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张建龙在两会“部长通道”接受采访

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纪念植树节设立40周年暨首枚植树节纪念邮票发布仪式

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“绿​卫2019”森林草原执法专项行动电视电话会议

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“林业草原生态扶贫专项基金”成立仪式

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纪念植树节设立40周年<br/>暨2019年全民义务植树系列宣传活动启动仪式

纪念植树节设立40周年
暨2019年全民义务植树系列宣传活动启动仪式

从严治党

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“林业信息化 十年铸辉煌”——第六届美丽中国作品大赛

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春风拂面荡秋千——辉子209378——东方财富网博客2015

周线年线半年线分别在3069和3077,股市谚语逢九必跌再次灵验,

根据上涨九周,下跌调整伴随那么在三周左右,下周请朋友们做好心理准备,

随时备好保心丸,迎接大盘大幅来回振荡。

春风暖人意,来回幅度越大越刺激越舒服,维持我固有观点不变:

下方2930不能破,极限在2900,否则后面行情无法展开,

后市3500--3600依旧十分坚决看好。

下周波动范围2930--3080.

祝我的朋友们周末快乐![献花][献花][献花][献花][献花][献花]


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周线年线半年线分别在3069和3077,股市谚语逢九必跌再次灵验,

根据上涨九周,下跌调整伴随那么在三周左右,下周请朋友们做好心理准备,

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春风暖人意,来回幅度越大越刺激越舒服,维持我固有观点不变:

下方2930不能破,极限在2900,否则后面行情无法展开,

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新快报讯 记者黄闻禹 通讯员穗外宣报道 11 月 27 日," 全球市长论坛暨第四届广州国际城市创新奖及 2018 广州国际城市创新大会 " 新闻发布会在中国人民对外友好协会举行。中国人民对外友好协会秘书长李希奎、广州市人民政府常务副市长陈志英、广州市人民政府外事办公室主任刘保春、中国人民对外友好协会欧亚部副主任张若宁等出席发布会。

记者获悉,全球市长论坛暨第四届广州国际城市创新奖系列活动将于今年 12 月 6 日至 8 日在广州召开,截止 26 日,确认参会 75 个城市,其中副市长级以上 39 个,另有 6 个城市有积极意向。

据悉,全球市长论坛的创设旨在建立首个由我国主导、积极作为、立足城市、面向世界的地方政府多边交流合作平台。该论坛以 " 全球开放,包容创新 " 为主题,聚焦 " 区块链:治理大都市和城市管理的工具 "" 大湾区的城市发展 "" 一带一路与城市建设 "" 未来城市的文脉传承与创新 "" 广州国际友城大会校长论坛 "" 城市出行与交通 "" 城市绿色发展 " 等重要议题,回应全球重大关切,展示我国在深化改革开放和城镇化进程中所取得的成就。

广州国际城市创新奖系首个在世界城地组织框架下由我国城市发起的国际奖项,以表彰全球城市和地方政府在城市创新治理领域中的成功实践。该奖项将于今年举办第四届。往届均有超过 50 个国家和地区的 150 多个城市报名参评,累计参评项目超过 700 余个,获得国内外地方政府和国际组织的一致好评。

第四届广州国际城市创新奖颁奖晚宴将于 12 月 7 日举行,5 个获奖城市和 1 个网络人气城市将从 15 个入围城市中选出并揭晓。广州奖颁奖晚宴期间,还将宣读《全球市长论坛广州宣言》,并对外发布。(责任编辑:梁胤馨)

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相较于散户投资者的隔空喊话,机构或许更习惯于 当面对质 。

数据显示,今年上半年,上市银行被机构现场调研近30次,鉴于多数调研都有多家机构同行,因此上市银行高管们实际接待的调研应该远高于100人次。其中,常熟银行(行情601128,诊股)今年已在总部7次接待逾33家机构的调研(另有一次邀请多位分析师参与的交流会,董事长带领高管团队回答了10个问题)。

此外,《证券日报》记者注意到,上市银行披露的《投资者关系活动记录表》显示,今年上半年,存款 保增长 是最常被调研机构问及的话题。此外,机构也很关心各家银行对于资管新规的应对举措、资产质量的发展态势、贷款定价、金融科技的应用等等。

机构问题相似

银行各有妙答

对于机构投资者而言,调研上市银行毫无疑问是近距离了解行业和银行自身发展态势的好机会,因此,机构投资者的问题往往聚焦于具体业务。由于银行业务的同质化难以避免,因此虽然答案可能根据不同银行而有所不同,但是机构问题的相似度确实较高,主要聚焦于存款、资管新规、资产质量、创新业务等方面。

作为银行老本行 存贷汇 核心业务之首,银行的揽存能力深受机构关注。

杭州银行回应称,今年将稳存增存作为首要任务,在公司存款方面, 通过七大存款推动举措努力提升存款规模;在零售存款方面,抓住了杭州大规模城中村改造的契机,作为本土城商行,通过积极营销、加大各项产品销售力度、延展服务渠道(外拓机具、社区支行、直销银行等)、创新产品等手段保证了存款的稳定增长。

上海银行表示,该行高度重视负债管理工作,将低成本负债放在更重要的位置, 综合平衡存款增长与付息率稳定的目标,维持理财、结构性存款的合理占比,总体判断,未来存款付息成本略有上升、但总体可控;下阶段将创新负债业务获取方式,拓宽低成本一般存款来源。

同时,资管新规已经落地两个多月,机构对于其将如何影响银行业、影响银行理财产品也十分关心。

宁波银行表示,董事会会议审议通过了设立资产管理公司的议案,将按照资管新规的要求开展业务;以后银行发行的理财会逐步走向净值型管理。

江苏银行则动作更早,2016年2月份,该行董事会就审议通过了《关于江苏银行股份有限公司发起设立资产管理子公司的议案》,相关工作有序推进中。

此外,不良贷款的现状、拐点等细节也是机构调研的着力点,部分银行对此的回答较为自信,表示 新增风险暴露显著趋缓,风险压力有序释放,不良贷款率及逾期管控水平保持平稳。2018年资产质量预期继续呈现平稳向好的趋势 、 不良贷款率、关注类贷款占比、逾欠贷款、逾欠息率,以及90天以上逾期非不良贷款余额、90天以上逾期与不良贷款比率等6项指标持续下降 。

机构注重预期

银行插播广告

梳理机构提问发现,机构对于与宏观政策或市场变动相关的行业发展预期更为关注。例如, A股正式被纳入MSCI,预计影响如何 、 未来分红计划如何 、 净息差展望 、 银行大额风险暴露管理办法正式下发,对货币基金的配置是否会有影响 等等。

由于信息披露规则的限制,上市银行回应此类问题显然需要避实就虚,少说数据、多说趋势。于是,部分上市银行在接待调研时也顺便做起了市值管理的 广告 ,希望机构和二级市场能更全面的评估自己。

江苏银行一方面强调业务层面 连续两年获得普益标准城商行资产管理综合能力第一名 ,另一方面强调回馈股东方面 将进一步加大分红力度,为全体股东创造长期、稳定、可持续的投资回报 。

常熟银行则展示了该行在村镇银行领域的成功模式, 我行在湖北、河南、云南、江苏四个省份设立了30家兴福村镇银行。中西部的县域金融市场竞争不充分,农村金融服务存在较大空间。 我行通过设立村镇银行,可以将母行在三农、小微领域的成功经验复制过去, 与所在地金融机构形成错位竞争。在支持农村地区经济发展的过程中,村镇银行也同时得到发展。

调研热度与银行估值

非联动 有关联

由于2016年银行业多家新股上市,2016年四季度至2017年一季度,机构对新上市银行的调研热度可谓 爆棚 。与彼时相比,今年上半年机构的调研热情略有下降,不过调研内容仍是干货满满。

今年上半年,前往上市银行的机构粉丝包括国内外券商、公私募基金、保险资管机构、外国政府投资公司等各类投资者。例如,杭州银行就曾经在1次接待来访中就与18家机构进行了非常充分的交流。

从银行的应对来看,董秘、董事会办公室、财务部相关人员等均可能需要参与接待沟通。部分银行接待阵容更为全维度,不仅董事长、行长、副行长兼主管会计工作负责人、董秘全部参与,连多个条线具体业务负责人都参与了投资者关系活动。

此外,《证券日报》记者注意到,虽然机构调研的频次与上市银行的二级市场表现并未展现出完全的联动性,但是被多次调研的银行(宁波银行、常熟银行、平安银行)市净率大多高于同业均值,且区间换手率也均高于同业均值。

必达财经

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  三周前,标普500从2018年9月20日的高位下跌近20%,身处熊市边缘。摩根大通为无情的抛售压力提供了一个解释:随着去杠杆化和追加保证金通知的实施,机构投资者普遍投降,迫使对冲基金和共同基金采取行动来抛售风险资产。在年底赎回请求激增的恐慌中,几乎所有人都遭受打击。

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  摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou指出,根据最新的未平仓头寸(下图中的红点)推断,该指数与2016年1月/2月的水平相差不远。

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  此外,标普500ETF的空头头寸已跃升至2016年1月/2月期间的水平。去年12月中旬,动量追逐者和趋势追随者(如CTAs)三年来首次卖空。

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  值得注意的是,根据该策略师的说法,这种广泛的投降式抛售是“假设美联储对市场压力做出反应,并不在3月加息,股市的机会窗口将延长至第一季度”。但有一点需要注意的是:“3月以后,美联储将需要进行更大的鸽派转变,来解除美债收益率曲线前端的反转”。若这种鸽派转变没有实现,那么收益率曲线反转将难以改善,第一季度的任何股市反弹都可能是短暂的。

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  事实证明,他的预测十分准确。仅仅两周后,当标指触及略高于2300点的“鲍威尔看跌水平”时,美联储主席鲍威尔发表前所未见的鸽派言论来回应市场压力。这引发了年度最大反弹,交易员匆忙从一个极端飞奔向另一个极端。此前的投降已经结束,狂热的兴奋取而代之。投资者疯狂买入38亿美元国际股票基金、36亿美元政府债券、24亿美元新兴市场债券、24亿美元新兴市场股票、14亿美元IG债券和6亿美元科技股。

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  尽管在Panigirtzoglou最新的资金流动和流动性报告中都出现了大举投资风险资产的情况,但从股票beta系数仍然较低的水平可以看出,他在12月21日讨论的投降迹象仍然存在。

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  与此同时,正如小摩所预测的那样,CTAs在12中下旬出现了多年来的首次净空头。

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  据小摩数据,目前正处于空头回补模式。

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  而被迫平仓的不仅是量化分析师:正如小摩所指出的,标普500ETF空头头寸终于从上月底的高位开始回落,这也表明机构投资者和散户投资者正大举平仓。事实上,从下面的图表中可以看出,若空头挤压已经开始,那么要达到9月底以来的水平,还有很长的路要走。

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  那么,这一切对风险资产意味着什么呢?

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  现在的风险是反向过度反应。随着空头持续回补及股市复苏,美联储有可能会调转态度,再次变得强硬起来。小摩表示,“这可能是股市在第二季度的一大风险”。

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  市场预计美联储将在今年秋季大幅收紧货币政策:100万美元的隔夜掉期利率(OIS)远期息差为2y-1y,在过去两周显著反弹。

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  Panagirtzoglou称:“若美联储态度180度大转弯,小摩预计,这种情况在图1所示的100万美元OIS利率2y-1y的远期息差中可能会出现得足够早,随后恶化,再次变为负值。”

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  因此,正如他所总结的那样,监控这一变量对于确定美联储的看跌期权是否真的触发,或者近期市场的飙升是否以为和美联储将再次强硬是至关重要的。

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12月13日,中国与全球化智库(CCG)在香港发布首个对粤港澳大湾区人才状况进行全面系统研究的《粤港澳大湾区人才发展报告》(下称报告),并以“粤港澳大湾区建设与人才发展”为主题展开圆桌研讨会。

据介绍,该报告是首个对粤港澳大湾区人才进行系统研究的分析报告。报告以粤港澳大湾区三地协同发展为背景,全面分析了粤港澳大湾区人才建设的基础与优势、发展与挑战,并与国际著名湾区进行了对比,借鉴其人才发展经验,对粤港澳大湾区人才一体化提出建议。

与会嘉宾指出,在当前国内外竞争环境下,要想真正打造充满活力的世界级大湾区,必须要在湾区内营造面向全球、融合共享的人才发展环境,搭建人才自由流动之桥。报告指出,区内受高等教育人口比例较低,粤港澳三地合作不够紧密,人才流动积极性欠佳是大湾区在人才方面所面临的主要挑战。

优势叠加吸引国际人才

报告预测称,依托世界级海港群和空港群,2017年粤港澳大湾区的港口集装箱吞吐量、机场旅客量、进出口贸易总额等在全球湾区中独占鳌头,2022年粤港澳大湾区将超过东京湾区和纽约湾区,在世界四大湾区中GDP总量排名第一。经济基础与完备的产业链为粤港澳大湾区人才发展提供了基础。

其次,报告发现湾区内产业优势互补,第三产业比重正逐步增加。报告还指出,粤港澳三地丰富的高校资源、粤港澳大湾区集聚的一大批高水平的重点实验室与科研机构、以广深港澳科技走廊为核心形成的产学研合作区等高端创新资源的汇聚为大湾区人才创新、创业创造了环境。此外,大湾区交通规模可观、港口群能力领先、湾区内地医疗机构的“量多质优”以及医疗卫生人才队伍的专业化、优渥的文化教育资源等宜居宜业宜游的特性为人才安居提供了保障。

“目前香港存在欠缺制造业和生活成本过高的短板,在一定程度上降低了对人才的吸引力,而位于广东的大湾区其它城市恰恰能弥补这一短板。”香港一国两制研究中心总监方舟13日对21世纪经济报道记者表示,他分析,香港的国际化水平高,享受自由港低税制政策。而深圳包括后面整个珠三角的腹地,科技产业、制造业发展迅猛,后面依托的整个内地市场的发展空间非常大。“吸引国际人才关键就是要把两者的优势真正叠加起来,目前全球最理想能够把研究专利实现产业化、商业化的地方之一,就是在粤港澳大湾区。它既能享受香港的这种自由港的低税制的包括知识产权保护的优势,又能依托深圳和整个大珠三角的这一个产业化的基础,这是粤港澳大湾区能吸引人才所具备的独一无二的优秀条件。”方舟指出。

人才流动性仍欠佳

关于粤港澳大湾区人才发展面临的挑战,报告指出,目前大湾区受高等教育人口比例较低,据统计,受高等教育人才占常住人口的比例香港是26.18%,深圳是25.19%,而东莞只有15.74%。其次,大湾区当前科技创新成果转化率较低,具体体现为大湾区创新人才对产业发展贡献支持相对不足,技术的输出与吸纳能力也均存在明显不足。

此外,报告认为,粤港澳三地合作不够紧密,抑制了人才流动的积极性。问题包括,一、税制冲突明显,影响湾区人才集聚。因为与港澳税制相比,内地仍属于高税区,这会影响港澳人才北上内地进行创新活动。二、出入境欠便利,影响湾区人才流动。三、公共服务衔接尚未建立,影响人才安居乐业。比如,湾区内地与港澳医疗保障体系和医药准入标准不同,难以长期留住人才。在社会保险方面,三地居民在就业过程中未能享受同等待遇,造成人才在湾区内相互流动不畅。第四、粤港澳科技创新合作不紧密,特别是珠三角地区企业的联系并不够紧密,产学研协同创新有待加强。最后,报告还总结,新一、二线城市“抢人大战”,给湾区人才引育留带来了挑战,尤其是先进省市超越历史力度的引才新政以及各地自由贸易港规划陆续推出,都削弱了湾区人才竞争优势。

德意志银行香港分行董事总经理吴穷13日对21世纪经济报道记者指出,大湾区内施行“一国两制”,但在人才政策上,各地不同的制度或许会对进一步吸引国际化人才造成阻碍。“希望能针对大湾区整体出台相关的融合的配套人才政策,包括税收、子女教育、医疗等方面能有更统一的政策,让粤港澳三地内部的人才能有更积极的流通。在这个基础上大湾区一定能够吸引更多的更广泛意义上的国际人才,我们作为国际化的机构也能更好地在这一区域配置我们的高级人才。”吴穷表示。

建议创新机制引高端人才

针对问题,报告借鉴国际著名湾区发展经验,提出粤港澳大湾区人才建设的四个着力点:第一,通过加强产学研合作缔造创新“源头活水”、设立服务科技成果转化中介机构等方式促进科技成果转化激发人才活力;第二,通过更新移民法吸引高科技人才、国际化教育“收割”留学生、依托国际项目合作实现人才共享、实施海外“就地取才”人才引进机制、国际猎头充当引才“急先锋”等方式,实施面向全球适时开放性的人才政策;第三,通过依托世界级大学集群培养创新人才、校企合作培养产学研专业人才、高校合作办学培养具有国际视野的创新人才等方式,加强校企联合培育急需紧缺人才;第四,通过构建完善的“孵化器区域”、风险投资扮演“创新催化剂”、形成鼓励冒险的创新文化氛围等方式,营造鼓励人才创新创业生态环境。

此外,报告提出人才机制创新、人才载体升级、人才引进开放、人才培育合作等几大路径,具体建议包括:试点建立人才飞地,实现大湾区各地优势互补;设立海外华侨华人交流中心,试点对海外华人实行免签;借鉴香港人才社会化、市场化的行业协会认证模式群,为区域发展提供软实力保障;实施工作假期签证,拓宽引才渠道;实施全球英才招聘工程计划,推动落实引才系统化精准化;实施粤港澳三地人才流动计划,增强三地人才资源的交流合作;粤港澳三方合作,共同建设湾区大学;借鉴香港的税收政策,降低在湾区工作的港澳及外籍人才的税负水平;探索大湾区外籍人才入籍归化政策,试点外国人才身份转换制度;推广大湾区地区人才执业资格互认制度,盘活三地专业人才资源;推动粤港澳三地“社保+医疗+教育”互认互通,畅通人才服务衔接渠道;打造大湾区国际金融服务中心,推动湾区内资金互联互通便利化;为外籍高层次人才提供直接在境外申请在华永久居留的渠道和便利等等。

(文章来源:21世纪经济报道)

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星期一

市场总龙头:恒立实业成功走出十三天十二板的行情,依旧坐稳市场总龙头的宝座。

次龙头:弘业股份紧随其后,强势七连板,等待着确立总龙头地位的那一天。

六连板:市北高新、民丰特纸、群兴玩具。

四连板:万方发展,新朋股份五天四板,两只四板股保证了强势连板股梯队的完整。

三连板:亚太实业、亚振家居、川金诺、光洋股份、深南股份、海泰发展纷。

二连板:春兴精工、长源电力、富春股份、江泉实业、电子城、南纺股份、京投发展、远大控股、景兴纸业、华控赛格、空港股份。

壳资源:恒力实业、赛福天、莲花健康、青海华鼎、亚太实业、顺威股份、波导股份、兰州黄河、光洋股份、蓝丰生化、大连电瓷、国际实业。

送转超跌:奥特佳、印记传媒、富春股份、锦富技术、冰轮环境、粤泰股份、和晶科技、顺威股份、欧普智网、中电电机、雪莱特、北纬科技、旺能环境、大连电瓷、天广中茂、华映科技。

创投概念:弘业股份、新朋股份、长源电力、益民集团、电子城、南纺股份、京投发展、电广传媒、杭锅股份、北纬科技、民丰特纸、深南股份、盾安环境、海泰发展、华银电力。

股份回购:翰业股份、和晶科技、北纬科技、天银机电、国际实业、景兴纸业、电子城等。


星期二

市场总龙头:恒立实业继续封上涨停板,走出十四天十三板的行情,真的是天空才是尽头。

次龙头:弘业股份紧随其后,将高度推升到八连板。

七连板:市北高新、民丰特纸、群兴玩具。德美化工七天六板。

五连板:万方发展五连板,充实着梯队的建设。

四连板:亚太实业、川金诺、光洋股份。

三连板:江泉实业、华控赛格、长源电力、南纺股份。

二连板:长城动漫、神州长城、北纬科技、金证股份、印记传媒、金利华电、华政新材、博思软件、哈投股份、青海华鼎、德联集团、杭锅股份、雪莱特、万家乐、温州宏丰、永清环保、国际实业、粤泰股份。

壳资源:恒力实业、绿庭投资、德美化工、大连电瓷、青海华鼎、光洋股份、乔治白等等……

超跌低价股:一大堆!!!

ST股:一大堆!!!


星期三

市场总龙头:恒力实业,14天13板后剧烈震荡,收涨2.51%!

八连板:市北高新、民丰特纸双双走出8连板行情,争夺市场总龙头的位置!

五连板:亚振家具、光洋股份。

四连板:华控赛格。翔港科技、海泰发展、山西路桥集体走出5天4板的行情。

三连板:万家乐、哈投股份、国际实业、温州宏丰、金利华电、长城动漫、神州长城、中元股份、欧普智网。

二连板:长城影视、中闽能源、厚普股份、治中股份、银宝山新、农产品、贵人鸟、深赛格、西陇科学。

壳资源:华控赛格、蓝丰生化、步森股份、凯恩股份、光洋股份、国际实业、粤宏远A、欣龙控股。

创投:民丰特纸、鲁信创投、海泰发展、九鼎投资、光洋股份、综艺股份、高新发展、常山北明。

股权转让:万家乐、江苏吴中、赫美集团、金莱特、中元股份、温州宏丰、康达新材、金利华电、光洋股份、山西路桥、步森股份、欣龙控股、欧普智网、凯恩股份。


星期四

市场总龙头:市北高新九连板,今天成交量明显放大,明天极有可能打开一字涨停板。

六连板:亚振家居、光洋股份紧随其后,开始争夺未来市场龙头的位置。

五连板:华控赛格。

四连板:中元股份、万家乐、温州宏丰。

三连板:深赛格、厚普股份、柘中股份。

二连板:新大洲A、上海新阳、九鼎投资、鲁信创投、大烨智能、南京聚隆、西安旅游、海南矿业、贤丰控股、

创投:光洋股份、鲁信创投、张江高科、创业黑马、华金资本、华西股份、枳中股份、九鼎投资、大众公用、九有股份、万家乐等等······

送转潜力:正元智慧、恒泰世达、创业黑马、奥士康、英波尔、杨帆新材、兆丰股份、德尔股份、集智股份、上海天洋。

壳资源:光洋股份、九有股份、华控赛格、凯瑞德、乔治白。


星期五

市场总龙头:恒立实业再度上板,成功走出十七天十四板的行情,重新夺回市场总龙头的位置。

市场龙头:市北高新继续着一字板行情,走出十连板。

次龙头:光洋股份七连板,成为目前高位板中最有希望成为龙头的强势股。

六连板:华控赛格。

五连板:中元股份。

四连板:深赛格、柘中股份。

三连板:西安旅游、鲁信创投、九鼎投资、贤丰控股。

二连板:佐力药业、大众公用、同和药业、乔治白、金太阳、国盛金控、金牌橱柜、张江高科、汇嘉时代、金花股份、安奈儿、康力电梯、中国宝安、中关村、九有股份、御银股份。

创投:市北高新、鲁信创投、光洋股份、九鼎投资、张江高科、贤丰控股、中关村等超30只涨停!!

壳资源:恒力实业、绿庭投资、九有股份、乔治白、光洋股份、威尔泰、精伦电子、达意隆、西安旅游。

上海板块:上工申贝、上海临港、浦东新桥、新黄浦、陆家嘴、城投控股等超20只个股涨停!!

证券:国盛金控、华鑫股份、浙商证券。


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欧元/美元

周一因市场担忧欧洲政治风险,欧系货币均受重挫并进一步刷新低位。周二意大利将会向欧盟委员会提交新的财政预算。考虑到其政治风险不断升级的可能性,以及欧元区紧张的财政状况,欧元/美元持续下跌。另外英国和欧盟达成脱欧协议的可能性依然很小,也利空欧元。欧元/美元连续第四个交易日大幅下滑百余点,最低触及近一年半低位1.1214,收在1.1222。日内密切关注意大利新提案能否得到欧盟的认可,同时关注欧元区/德国11月ZEW经济景气和现况指数。

 QQ截图20181113114712.jpg

日图隔夜进一步大幅下挫扩大跌幅创新低,下行压力沉重。4小时图延续跌势,短期均线空头排列良好。1小时图下行动能较强烈,延续从1.15一线以来的震荡下挫走势。日内可于1.1260一线轻仓做空。

 

支撑位:1.1200/1.1110/1.1050

阻力位:1.1300/1.1400/1.1455

 

英镑/美元

继上周五英国大臣乔.约翰逊请辞之后,有消息称英国还有四位大臣因首相特蕾莎.梅的脱欧计划处于辞职“边缘”。不过首相发言人表示,脱欧谈判还在进行中,没有证据表明其他大臣想辞职,首相仍希望在秋天大臣脱欧协议。不管消息真否,脱欧谈判尚未大臣一致意见,脱欧不确定性仍在持续。担忧情绪令英镑/美元进一步连续第三个交易重挫,盘中一度暴跌近120点,最低触及半个月低位1.2826,收在1.2853,保持震荡下跌的走势。日内继续关注英国脱欧进展和英国9月就业报告数据。若数据良好,或为英镑提供一些上行动能。

 QQ截图20181113114734.jpg

技术上,日图于20日均线下方进一步扩大跌幅,保持在该水平下方有望继续下挫。4小时图延续高位下挫走势,受MA5的打压较明显。1小时图震荡下行,跌至1.29一线下方有望继续保持弱势。日内可在1.2890附近轻仓做空。

 

支撑位:1.2800/1.2760/1.2700

阻力位:1.2945/1.3000/1.3130


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橱柜里面塞满了一罐一罐的豆子、一袋一袋的意大利面;塑料桶里装满了退烧药、止痛药、感冒药;在楼梯下面,还堆着一摞一摞的金枪鱼罐头、干果、大米、面粉和保存期较长的牛奶。

屋顶上有新安装的(000591,)板,花园中新开垦出了3块菜地,还放置了一个1300升容量的水箱,花园小木屋里已满是宠物口粮。

……

这是英格兰西南部康沃尔郡奈文·曼恩一家人现在如临大敌的生活状态。他们囤积生活用品和食品,不是因为战争或者自然灾害,更不是科幻片中的丧尸来袭。

奈文和丈夫理查德都是“脱欧准备者”(Preers),随着2019年3月29日英国脱欧日的临近,夫妇俩准备了足够全家5口人两三个月的生活用品,因为在他们看来,英国脱欧之后,一场“灾难”将会来临。

脱欧准备者

在英国,曼恩夫妇并不是特例。在不少人眼中,脱欧日就像世界末日(Doomsday)一样可怕。因为一旦脱欧,尤其是无协议脱欧,英国将在一段时间内出现食品短缺的情况。

在网上,有人晒出了自己囤积食品的“脱欧箱”(Brexit Box)。Justyna Kowalczyk就有一个这样的箱子,里面装满了咖啡、饮料和法国产的橘子酱。和曼恩一家夸张的“战备物资”不同,Justyna Kowalczyk囤的不是生活必备品,而是从欧洲大陆进口的商品。

住在伦敦的Jo Elgarf是三个孩子的母亲。最近,她也从超市买了不少罐装热狗、炖菜和布丁,几包扁豆和几大盒牛奶。她囤的东西不是凭自己的喜好,而是什么东西保质期越久,就买什么。

虽然储备的东西不算太多,但脱欧对自己的生活会造成什么影响,Jo Elgarf心里也没底,她能做的,就是以防万一。

其实,Jo Elgarf和曼恩夫妇有一个共同的特点:在2016年的脱欧公投中,他们都投出了“留欧”票。同时,他们都是“脱欧准备者”团体的成员。这个团体是在脸书成立的,目前已有2500多人。因为2016年公投时,有48%的人投出了留欧票,所以这个团体被命名为“48%脱欧准备者”。

自从脱欧公投以来,一种焦虑感始终萦绕在“脱欧准备者”心中。这个团体在网上发布了一份名为“做好准备”(Getting Ready Together)的传单,提醒人们应该囤积哪些生活用品。

传单上说,无协议脱欧会导致英国能源和药品短缺、食品进口将会被延迟、航班会停飞等等。而且,不仅是商品,就连国防安全、都会遭到威胁。传单甚至提到,如果没有达成脱欧协议,英国仅靠国内资源,只能生活五天。

传单提醒说,除了囤积食品,人们更要学会如何应对集中供暖、电力和网络的中断、如何应对恐怖袭击等。

英国政府要求超市增加库存

“脱欧准备者”的行为和警告并不是过度反应或者危言耸听。英国高度依赖进口商品,自给自足的食品占比不到总需求的一半,几乎所有的新鲜水果和蔬菜都来自欧洲大陆。

去年冬天,欧洲爆发了极端天气,导致(000061,)欠收。当时,超市货架被抢购一空的场景,让人们认识到,英国对欧洲商品到底有多么依赖。

除了普通人囤积生活用品,整个食品产业链上的商家也在囤货。今年11月,威尔士的一家冷藏库公司就说,自己在英国各地的冷库全部占满了。

对于“无协议脱欧”可能带来的恐慌,英国政府也注意到了。12月7日,彭博社等多家媒体报道称,特蕾莎·梅政府向各大超市发出了消息,要求它们尽可能多的增加库存。据报道,这份通知并不是公开发布的。

英国相关部门认为,一旦出现“无协议脱欧”,英国和欧洲之间的主要通道——英国多佛到法国加来将会增加边界关卡,导致运载水平减弱到目前的13%。而且,政府在写给商家的通知中还说,“无协议脱欧”还可能导致商品进港时间拖延6个月之久。

目前,英国最大的四家连锁店——特意购(Tesco Plc),桑斯博里(J Sainsbury Plc)、沃尔玛旗下的阿斯达(Asda),以及莫里森超市(Wm Morrison Supermarkets Plc)都已经要求供应商加大商品供应量。

英国联合工会(Unite Union)食品、饮料和烟草事务的负责人Joe Clarke表示,连锁商家们预计,供应将在英国脱欧两周之内出现短缺。

下周二,或见分晓

到底会不会出现“无协议脱欧”,下周二(12月11日)非常关键。

11月25日,欧盟27国领导人一致通过了特蕾莎·梅的“脱欧”协议草案,但这只是实现“软脱欧”的第一步,甚至只是一小步,因为,梅姨还得将这份草案拿回英国,得到下议院半数以上议员的同意,之后还要得到上议院的同意。下周二,英国下议院的议员们就要对草案表明“赞成”或“反对”的态度了。

可是,现在梅姨的情况并不乐观。

一些支持“脱欧”的人认为,这份草案意味着英国还是处于欧盟的条条框框之中,减弱了英国的影响力,因此违背了“脱欧的初衷”。当然,反对“脱欧”的人就更不必说了。

本周三,摩根大通Malcolm Barr在中表示,英国脱欧协议被否定的几率已由此前的20%提高至40%;同时,达成协议并包含过渡期的有序退欧的可能性也从之前的60%降为50%。

据CNBC报道,如果这份协议草案仅因为很小的差距没有通过,梅姨还有机会和欧盟再次谈判,以求让步;但如果反对票太多,“无协议脱欧”、特蕾莎·梅辞职、重新公投……一切都可能发生。

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刀哥周展望:注意!这类股还要跌

传统车企混战网约车市场,或呈现“1+n”市场格局

虽然滴滴等原有的网约车玩家等占优,但随着各大车企加入战圈,商业模式的不断创新,未来几年的网约车市场竞争将越来越激烈。在激烈的竞争中,未来比拼的将是资金、产品、平台、商业模式。

作者:伍月明 赵越 童海华

近日,网上曝出前易到政府事务副总裁吕艺炮轰易到CEO巩振兵,称其欺凌员工,自己在一场饭局上被逼向其磕头。由此,暴露出易到的内部管理混乱问题。

作为国内最早的专车平台,成立8年以来,易到用车面临了数个灰暗时刻。纵观行业,包括易到、滴滴在内的网约车玩家陷入消费者信任危机,忙于整改,而这无疑为传统车企进入网约车市场提供了良机。

近日宣布将推出移动出行战略品牌“享道出行”,进军网约车业务。而此前包括大众、北汽、吉利等在内的大部分整车企业也都开始试水网约车市场。

为何以汽车制造为主的整车企业转型网约车,市场留给他们的时间有多少,而此前的网约车玩家又有怎样的打法?

车企加速进入网约车市场

今年9月5日,交通运输部、中央政法委等10部门及相关专家组成的检查组调查发现,滴滴出行等网约车、顺风车平台公司主要存在公共安全隐患问题巨大;应急管理基础薄弱、效能低下;非法营运问题突出等九大问题。

正当网约车市场的玩家忙于合规之时,也为传统车企陆续转型进入网约车市场提供了良机。

公开资料显示,一汽、东风、长安三大国有汽车公司签署移动出行意向协议书,合资组建T3出行服务公司。

以华南地区的车企为例,近日,东风日产向北京车胜科技有限公司批量交付上千台全新的轩逸·纯电,这批汽车将投放于广州的网约车市场。东风日产相关负责人向本报记者透露,目前,首批500台轩逸·纯电已经交付,即将投放市场。同时,东风日产方面还表示,在未来移动出行新方式上,将在汽车共享化等方面扩大发展。目前与联友出行研究关于分时租赁的方案,以广州花都区作为推广试点。

记者也关注到,早在2017年10月19日启动的新能源全新战略——“香格里拉计划”中,也曾提及要与等公司合作在自动驾驶、共享汽车等方面发力。

值得注意的是,车市低迷,汽车销量下滑、库存增加,传统车企只靠卖车不是长久之计,向出行服务转型以增加分销渠道是大势所趋。

据中汽协发布的数据显示,10月汽车产销分别完成233.4万台和238万台,产销量环比分别下降0.9%和0.6%;同比分别下降10.1%和11.7%;1~10月,汽车产销分别完成2282.6万台和2287.1万台,同比分别下降0.4%和0.1%。

双方阵营混战

据前瞻产业研究院分析,目前的网约车市场主要分为两大阵营,一方是B2C运营模式为主的神州专车、曹操专车、首汽约车以及众多的汽车厂商开启网约车服务的平台,而另一方则为以C2C运营模式为主的滴滴出行、易到用车、万顺叫车等平台。

当行业竞争日渐激烈,双方阵营如何发挥优势抢夺市场份额?各自的战场比拼的将是什么?

曹操专车总经理董凯楠在接受本报记者采访时表示,曹操专车正是吉利参与出行解决方案,从汽车制造商向移动出行服务商战略转型的探索。传统车企发展网约车具有更多先天优势。如可以掌握供应链,在全环节的成本控制上具有优势,投放、维修方面也有更低的成本。在资金的周转方面也更为灵活。相较网约车平台而言,车企的确存在一些劣势。比如由于使用自有车辆重资产做出行,投入的运营成本要大过网约车平台。

相较以曹操专车为代表的传统车企自建平台,万顺叫车相关负责人则向记者表示,这类平台的定位是专车,价格高于快车。而三四线市场几乎都为快车市场,专车属小众,无法满足市场需求。因此,万顺叫车主要采用的是快车模式。目前已经取得154张《网络预约出租汽车经营许可证》牌照,在全国特别是三四线城市普及率更高。同时,万顺叫车方面称,其独特的互联网+出行、线下合伙人+实体店业务模式为其带来核心竞争力。

从单车出行跨界到网约车领域的哈罗单车打法更为特别,更像是做“大出行平台”的模式,目前已经和嘀嗒出行、首汽约车形成合作关系。嘀嗒出行则告知本报记者,不做快车、专车,专注于巡游出租车网约化的全国性平台,用大数据和移动互联网赋能巡游出租车行业。

在谈到双方阵营的优劣势时,国家发改委综合运输研究所城市交通室主任程世东直言,传统车企的优势在于自己进行整车生产,投入到网约车行业车辆的成本比较低,在硬件上有较强的优势。同时,在激烈的商业竞争之下,整车生产厂家往往具有较强的市场意识。劣势在于在运营管理网约车方面,传统车企并没有经验。解决好自身短板成为传统车企能否拿下网约车市场的关键之一。

汽车分析师任万付则直言,网约车市场是出行服务市场里最大的一块蛋糕,现在入场并不晚,部分车企将转型之路定为由产品供应商向出行服务商转变,而这样的转变并非车企宣布个战略转型或者收购个网约车公司就行的。

或呈现“1+n”市场格局

中商产业研究院数据显示,截至2018年6月,中国网约出租车用户规模达到3.46亿人,与2017年相比增长了5970万人,增长率为20.8%。网约专车或快车用户规模为2.99亿人,增长率为26.5%。

根据艾媒咨询今年4月发布的《2017~2018中国网约车行业研究专题报告》的数据显示,2017年滴滴出行以58.6%的渗透率,位居各平台之首,远超其他网约车平台。

留给传统车企的时间还有多少?未来的网约车市场走向如何?

国家发改委综合运输研究所城市交通室主任程世东对此表示,目前滴滴一家独大的情况可能在近期还会持续,但在未来,不排除其他企业在网约车市场份额持续上升的可能。因为网约车市场在全国范围内并非规模性效应特别强烈的一个行业,具有比较强烈的地域性。从市场主体来讲,如果在一个城市做好了,可以不用担心全国的市场占比。传统车企还是拥有较大的发展机会。

不过,也有业内人士对此持有相反观点。一位资深车企高管向本报记者透露,中国网约车市场与国外有所不同,受到政策的影响较大。目前可以看到政府更愿意多家企业共同运营。预计未来网约车市场会出现多家巨头,一两家寡头的格局,形成“1+n”的网约车市场,目前滴滴依然还是一家独大。

上述高管对此补充,事实上,传统车企与网约车之间并非只是竞争关系,而是统一阵线、相互合作、资源整合的关系,主要表现在产品供应、新模式的设计等方面。目前双方阵营共同处于争夺资源的赛跑阶段,需要抢夺网约车的资源、运力以及政府给的牌照。未来很可能会形成像管理出租车一样的管理体系。

“没有哪一家主机厂做网约车是为了达到滴滴的生态,建立一个出行行业的巨头,更多的是一种试水、尝试和探索。”上述人士强调。

对于接下来网约车市场的走向,任万付则表示,虽然滴滴等原有的网约车玩家等占优,但随着各大车企加入战圈,商业模式的不断创新,未来几年的网约车市场竞争将越来越激烈。在激烈的竞争中,未来比拼的将是资金、产品、平台、商业模式。

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屠龙之技
国王万岁微众银行去年净利14.48亿 九成贷款余额低于5万 管理系统

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今日,高通宣布慕尼黑地区法院认定苹果侵犯高通与降低智能手机功耗有关的知识产权,并授予了高通所请求的永久禁令,要求苹果公司停止在德国销售、许诺销售和进口销售侵权的iPhone。该判决覆盖iPhone所有具备侵权功能的型号,并适用于苹果公司在欧盟的实体和美国苹果公司。

高通被侵权的专利提供了降低功率放大器功耗的方法,使设备能更加高效地使用能源,延长智能手机的待机时间。

在高通提供了金额与该判决在上诉后被推翻或者改判的情况下可能对苹果公司导致的潜在损失相当的担保后,该判决将可以立即执行。苹果公司向法庭提出的暂缓禁令执行请求被驳回。法院还判决苹果公司需要承担经济赔偿,具体金额稍后裁定。

高通执行副总裁、总法律顾问唐·罗森博格表示:“仅在过去两周内,两个法域的两家受尊敬的法院确认了高通专利的价值,并认定苹果公司侵权,判决禁止iPhone在德国和中国这两个重要的市场销售。”

慕尼黑地区法院也同意了高通提出的获取与所有销售相关财务细节的请求,包括在德国的侵权设备的营收和利润,以及从德国所有零售商召回并销毁所有侵权设备。在高通提交所要求的担保后,禁令将立即生效,提交担保将在几天内完成。

12月10日晚间,高通宣布,福州市中级人民法院授予了高通针对苹果公司四家中国子公司提出的两个诉中临时禁令,要求苹果立即停止针对高通两项专利的、包括在中国进口、销售和许诺销售未经授权的产品的侵权行为。

相关裁定书显示,苹果侵犯高通的专利是“计算装置中活动的卡隐喻”,专利号为ZL201310491586.1。简单来说,就是苹果手机双击Home键后进入的界面,可以进行App的切换和退出。这一功能被广泛应用于苹果手机上。

(文章来源:新京报)

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场景式服务
传奇架设

天猫 双11 将发放超过100亿的购物津贴与红包

双11的启动时间越来越早,还未到11月,昨天阿里、京东两大电商都宣布开启今年的双11活动。今年是阿里天猫双11的第10年,线上线下联动的生态效应是其最大亮点,天猫将集聚超过18万个品牌,除了在线交易,还将有全国各大城市的20万家新零售门店全方位深度参与。而京东则主打 品质 ,亮点是在售后服务方面提供 闪电退款 上门换新 发货延时补贴 等。

去年双11,各种满减、红包、订金立减等玩法叠加,消费者大呼 烧脑 ,今年,两家电商都表示不玩套路,简单直接给消费者实惠。

天猫

18万品牌线上线下联动

从 光棍节 促销活动,到全球最大的购物狂欢节, 到今天,双11早已不仅是天猫的节日,更是全中国、全世界的商家与消费者的盛大节日,也是全球商业力量的大巡礼,成为了商业领域的奥林匹克。 阿里巴巴集团CEO张勇预测, 双11 当天包裹量将超过10亿个。不过,他并未对2018年双11销量做出预测。

天猫表示,今年双11线上线下联动的生态效应将成为最大亮点。天猫、淘宝、盒马、银泰、饿了么、口碑、飞猪、优酷 阿里巴巴生态业务将首次在天猫双11全面集结,从衣食住行到吃喝玩乐,覆盖生活全方位场景。

今年将有全球18万家品牌参与,除了在线交易,还将有全国各大城市的20万家新零售门店全方位深度参与。超过100亿的购物津贴与红包,让消费者更简单直接玩转双11。

购物津贴将采用统一规则

10月20日,天猫全品类超50万款商品开启预售,支付定金即可获得立减优惠。同时,在手机淘宝、手机天猫进入双11主会场,就能领取购物津贴,提前抢大额优惠券。

天猫发放的购物津贴统一采用 每满400元立减50元 的规则,可以跨店、跨品类使用,还能与红包、商家优惠券、品类优惠券等平行叠加。例如,消费者购买一款1000元的商品,假设商家券满1000减200,品类券满600减100,津贴每满400减50,实际只需要付款1000-200-100-(50 2)=600元即可到手。

更值得注意的是,今年的天猫双11还首次推出了 双11合伙人 计划 消费者只要使用阿里旗下的App,都能积累能量,兑换天猫双11红包。双11当天付款时,兑换获得的红包可以直接抵扣,使用无门槛。

双11晚会11月10日浙江卫视上演

天猫双11狂欢夜晚会,也将在11月10日晚间如期与大家见面。

今年猫晚将在浙江卫视、东方卫视与优酷平台同步直播。易烊千玺、张艺兴、罗志祥、黄渤、陈赫等数十位明星都将加盟,届时还有全球知名的国际巨星亮相。

京东

27天超长期大促创历史之最

今年的 京东全球好物节 从10月20日持续到11月15日,27天的超长期大促也创造历史之最。

双11期间,京东将在线上推出9大主题日和7大专场活动,提供了形式丰富的促销。在基础优惠之外,京东还推出秒杀、神券、满减、拼购等多样玩法,以及针对特定人群的专享权益等多种福利。

从本次京东双11的大促策略来看,不玩套路,直接让利消费者,成为京东双11全球好物节的亮点之一。具体来看,京东除了联合品牌推出直减活动外,还将在大促预热期创新推出 头号京贴 玩法,限时发放5000万无门槛 京贴 ,消费者领取后可在下单时直接抵扣。

60万家门店线上线下一体联动

京东宣布双11大促期间将联动60万家门店共同打造线上线下一致化购物体验,这些门店既包括遍布全国的京东之家、京东便利店、京东X无人超市、7fresh等创新业态,也包括京东与红豆、曲美等众多品牌合作的创新门店,致力实现对消费者衣食住行和本地生活圈的全面覆盖。

全新成立客户卓越体验部

今年,京东也全新成立了客户卓越体验部,表示要将高质量的用户服务放在首位。

买的商品质量有问题怎么办?买家电家具安装成问题?买手机没用几天就坏了?京东表示,今年双11期间,基于此前长期积累的对商品、品质管控经验和商家品质管理体系,继续强化服务IP 放心购 ,服务涵盖 京东安装 送装一体 闪电退款 等基础服务以及 上门换新 运动健身保障 随心换 发货延时补贴 等特色售后服务。

文/本报记者温婧

责任编辑:李盼(EN057)
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事关你的“钱袋子”!7月这些变化提前了解一下|钱袋子
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来源:圳链科技 

稳定币,正如其名,指通过各种手段以实现币价相对稳定的数字货币。2018年9月10日,纽约金融服务局(NYDFS)同时批准了两款基于以太坊发行的稳定币,分别是 Gemini 信托公司发行的稳定币Gemini Dollar(GUSD),以及Paxos信托公司发行的稳定币Paxos Standard (PAX),首批受监管稳定币从此诞生。本文拟对稳定币的分类和发展现状进行简要总结,并在此基础上对稳定币的影响及其发展趋势进行分析。

一、稳定币的分类

近年来,数字货币市场快速发展,客观上需要价格相对稳定的交易媒介和贮藏手段,比特币、以太坊等数字货币“龙头”虽然市值大,但价格波动也非常剧烈,难以成为有效的交易媒介和贮藏手段,稳定币应运而生。稳定币,正如其名,指通过各种手段以实现币价相对稳定,从而避免价格风险的数字货币。目前市场上的稳定币大致可以分为三类:

第一类是链下资产抵押型稳定币,即中心化机构将持有的美元、黄金等资产进行抵押,发行可以以固定的比率赎回相关资产的稳定币,代表性的有USDT和TUSD,GUSD和PAX也属于这一类。

第二类是链上资产抵押型稳定币,即区块链用户将持有的数字资产包在区块链上进行抵押,区块链系统“锁定”抵押资产后,根据抵押资产的价值发行一定数量的稳定币,在抵押资产价值下降的时候需要及时补充抵押资产以保证稳定币币价的稳定,代表性的有DAI、BitUSD。

第三类是算法型稳定币,即用智能合约模拟中央银行增加或者缩紧货币供应以保持币价的相对稳定,代表性的有Basis、Carbon。

三类稳定币中,算法型稳定币的“理念”很美好,但货币供应规则需要有足够的前瞻性和灵活性,要模拟中央银行创建一套增加或者收缩货币供应规则的算法是极困难的,而且需有规模足够大的数字资产生态系统让自己施展拳脚,因此算法型稳定币很难经得起实践的检验。链上资产抵押型稳定币的稳定性依赖于抵押资产价值的稳定性,但目前数字资产(主要是数字货币)的价值具有高度的波动性,而且能抵押的仅限于同一区块链上的数字资产,风险难以分散、抵消,所以目前阶段,该类型的稳定币仍难以保持足够的稳定性。从稳定币的需求角度来看,对稳定币的需求主要开始于各国政府对数字货币与法币的交易进行限制或禁止之后,因此,从现有的经济体系中寻找价值标杆,即发行以美元等法币为锚的稳定币,被认为是重新建立数字货币领域价值尺度最为直接有效的方式。 

图1:稳定币分类图图1:稳定币分类图

二、受监管稳定币的诞生:从USDT到GUSD和PAX

(一)USDT:稳定币中的巨无霸

市面上的稳定币已经近20种,且还在不断增加,其中,USDT有着绝对的市场垄断地位。USDT是注册在马恩岛和香港的Tether公司推出的与美元1:1兑换的代币,Tether公司宣称,用户可以通过SWIFT电汇美元至Tether公司提供的银行账户或通过Bitfinex交易所换取USDT,赎回美元时,反向操作即可,Tether公司将严格遵守1:1的准备金保证,并有定期审计。从类型来看,USDT属于典型的链下资产抵押型稳定币。自2014年底推出以来,虽然有当时比特币期货交易量最大的交易平台Bitfinex的支持,USDT的流通量增速一直不快,至2017年10月底流通总量还不到5亿美元。但随着中国去年9-10月份对境内数字货币交易所的禁止,数字货币与人民币的交易渠道受限,为应对数字货币价格系统性下跌的风险,数字货币市场对稳定币的需求集中爆发,USDT发行速度加快,今年2月份流通量已急速增长至24亿美元,之后发行速度放缓。根据Coinmarketcap统计,目前,USDT的市值为28.1亿美元,在所有数字货币中排名第8,日均成交额约为34.7亿美元,排名第2,仅次于比特币。

(二)GUSD和PAX:首批受监管稳定币

2018年9月10日,纽约金融服务局(NYDFS)同时批准了两款基于以太坊发行的稳定币,分别是 GUSD和PAX。两款稳定币与美元1:1挂钩,目前,GUSD共发行了100033.5枚,PAX共发行了479.75枚。

GUSD和PAX与USDT有诸多相似之处:它们都由私人公司发行,都基于公有链发行,都以公司银行账户下的美元储备作为担保,目标都是1:1锚定美元。但它们也有着非常显著的区别:GUSD和PAX是首批被政府相关监管部门纳入监管的稳定币,而USDT虽然坐拥稳定币头把交椅,但由于缺乏透明度、审计程序不够充分,对USDT美元储备是否充分的质疑一直不绝于耳。

甚至有学者对USDT是否超发问题进行了严谨的学术研究。2018年6月,美国德克萨斯大学金融学教授John Griffin和他学生Amin Shams合作的论文“Is Bitcoin ReallyUn-Tethered?”指出,USDT在发行初始阶段没有充分的美元储备,并且为了掩饰其不充足的美元储备,Tether发行团队利用USDT推高了比特币等数字货币的价格,加剧了数字货币市场的不稳定。文章被华尔街日报等主流媒体进行了广泛的报道,对市场信心造成了较大打击。

GUSD和PAX着重解决USDT遇到的信任问题。以GUSD为例,发行方Gemini 信托公司是持牌金融机构(拥有Charter许可,可以从事存贷款以外的其他银行业务),GUSD对应的美元由美国道富银行提供支持,并通过FDIC的存款保险计划进行一定数额的保险,每月全美排名前50的一家大型审计咨询公司BPM会对美元存款账户进行审计并公布审计结果。除此之外,公司会落实KYC和反洗钱相关规定,如果执法部门觉得相关交易账户存在问题,可以通过执法手段进行冻结等操作。因此,受监管的稳定币GUSD 和 PAX相比于以往的稳定币在透明性和风险控制上具有更大优势。当然,代价是丧失了匿名性,这是灰色经济相关主体所不愿意的。

三、GUSD和PAX两款受监管稳定币的可能影响

GUSD和PAX这两款受监管稳定币的推出,在市场上引起了较大反响,目前多个交易所和数字货币钱包已经宣布支持这两款币。比如,以太坊最大的钱包之一Imtoken已经可以支持GUSD,InVault钱包也宣布支持GUSD和PAX,全球最大的数字货币交易所之一币安也已经宣布上线PAX。受监管稳定币的推出,可能的影响主要有以下三方面:

(一)会挤占其他稳定币的市场份额,但很难完全替代

对于USDT等未经过审计的稳定币来说,GUSD 和PAX受到纽约金融服务局的监管,在合规性、透明性和风险控制上具有明显优势,一旦普遍采用,将会明显压缩 USDT 等其他稳定币的市场份额,但是对于一些灰色经济地带,可以预见,USDT 等不受监管的稳定币仍将会有较大的生存空间。未来,我们很可能会看到两种混合共存的生态:一种是受到监管的区块链、数字资产投资领域,所有人的投资、交易、转账都会被记录在案,都可以被金融监管部门查询、追问,与此同时,投资和交易将会更加合规且受到相应的法律法规保护;另一种就是监管没有覆盖的区块链、数字资产投资领域,和如今已有的生态相似,资金资产的流转几乎不被监管,也很难得到相应的保护。

(二)支持以太坊系统的去中心化交易所将明显受益

相对于中心化交易所而言,去中心化交易所有两大优势:一是用户掌握着数字资产对应的私钥,而不是存管在平台方,从而保证自己对数字资产拥有完整的支配权;二是在去中心化交易所中实现的交易都是链上交易,交易记录清晰可查询,不存在被中心化平台篡改的风险。因此,去中心化交易所是目前的热点和重要探索方向。但去中心化交易所的实现面临着两大难题:一是在已经实现C2C交易功能的基础上,如何在去中心化条件下实现集中撮合交易;二是需要与大多数数字资产兼容的稳定币,以便在同一条公链上完成交易。从技术层面来看,ByteTrade(字节犇牛)等团队已经有了较大突破,通过构建撮合链和清算链两条双层结构的区块链,可以达到接近于中心化交易所的交易速度。但由于已有的稳定币霸主USDT的发行和交易使用的是基于比特币区块链的Omni(原Mastercoin)协议,无法支持智能合约,也无法与众多代币(目前市值大于零的基于以太坊ERC20协议发行的代币数量已经超过490个,市值总和超过100亿美元)在同一条公链(即以太坊)上完成交易,所以仍无法满足去中心化交易所的要求。基于以太坊发行的稳定币GUSD和PAX正好弥补了这方面的缺陷,而且由于受到监管,透明度和可信度高,将会在很大程度上促进去中心化交易所的发展,而且很可能在去中心化交易所中锁定先发优势,发展成为稳定币中的霸主。

(三)绕过外汇管制,对部分国家的法币产生一定的替代作用

GUSD和PAX这两款受监管的稳定币并不是法定数字货币,但由于其1:1锚定美元,所以又有法定货币的色彩。对于美国监管部门来说,由于每发行1个GUSD或PAX都需要有1美元的存款准备金,只要牢牢抓住这两款稳定币的发行机构,即可掌控全局,既不会损害美元的货币地位,影响原有的货币政策,还能将美元的货币功能渗透进数字资产领域。但对于其他国家,特别是法币币值不稳定的国家来说,锚定美元的GUSD和PAX突破了原有的对美元等外汇的管制,将对这些国家的法币产生一定的替代作用。在目前乃至接下来一段时间内,随着美国引导的信用紧周期的发展,势必会有不少国家的法币承压,受监管稳定币对这些国家法币的替代作用也将会加强。对于美国以外的没有外汇管制的发达国家来说,虽然GUSD和PAX等美元稳定币很难在原有的经济领域对法币产生替代作用,但很可能将在数字资产交易领域占得先机,帮助美元掌控主动权。

四、对稳定币发展趋势的三个判断

(一)数字经济时代,数字资产的交易流转对稳定币有客观需求

数字经济是互联网、云计算、大数据、人工智能、区块链等新一代信息技术与经济社会各个方面深度融合后产生的结果,是引领全球经济增长的重要引擎之一。我国在2016年G20杭州峰会上提出了全球数字经济发展理念,并于2017年将数字经济首次写入政府工作报告,开启了加快推进数字经济发展的新征程。可以预见,与数字经济发展相伴随的,数字资产种类将不断增加,数字资产规模将不断壮大,数字资产的个人产权属性将得到强化,数字资产的交易流转需求将不断显现。其中,区块链很可能成为数字资产登记与交易的主要技术平台之一,而“代币”很可能成为数字资产的主要技术表现形式之一。目前,以太坊系统中的新标准ERC-721协议,甚至提供了发行非同质化数字资产的可能,即每一个代币(或者凭证)不可分割、不可互换,都是独一无二的。当大量的数字资产基于区块链登记和交易时,必然需要基于区块链的稳定币来承担价值尺度、流通手段和贮藏手段等功能。

(二)法定数字货币是最合适的稳定币,但短期内难以正式推出

与目前市场上已有的三类稳定币相似,法定数字货币也是稳定币,但由于法定数字货币是依托于国家信用发行,其公信力最强,可接受范围最广,不容易产生负外部性。我国是最早开展法定数字货币研究的国家之一,早在2014年,中国人民银行就成立法定数字货币研究小组,开始涉足数字货币的研究,并已经在区块链和法定数字货币研究方面取得了丰硕成果。2017年,中国人民银行旗下三家单位(中国人民银行数字货币研究所、中国人民银行印刷科学技术研究所和中钞信用卡产业发展有限公司)的年度区块链专利数量达到了68件,位列世界第一。虽然我国对发行法定数字货币的技术、规模,以及具体的生态等已经有了较多研究,但由于我国是大国,社会经济结构复杂,在法定数字货币的发展推广方面必须非常谨慎。周小川曾公开表示,中国应该谨慎对待数字货币在中国的发展,研发数字货币要经过充分测试,局部测试,可靠后再进行推广。可见,虽然法定数字货币是最合适的稳定币,但由于推出法定数字货币是一项极其复杂的系统工程,估计难以在3年甚至5年内正式推出。

(三)民间稳定币和受监管稳定币料将不断出现,需密切关注其发展态势及影响

首先,数字经济的快速发展和法定数字货币的缺位,将在一定程度上产生冲突,并催生各类民间稳定币。据统计,今年9月份就有15家机构宣布推出共13款稳定币。虽然稳定币性质上与ICO有所不同,不以融资为目的,但在没有监管的情况下,超发和挪用准备金的现象不可避免,很可能引发新一轮数字货币领域乱象,相关监管部门需密切关注。

其次,GUSD和PAX等受监管美元稳定币推出后,不排除会有更多受监管美元稳定币和锚定其他法币的受监管稳定币推出。虽然受监管稳定币的影响尚不明晰,但很可能会对我国的外汇管理产生不利影响,还将侵蚀人民币在我国数字经济特别是数字资产交易领域的计价权。相关监管部门有必要加强对各类受监管稳定币发展态势及其影响的跟踪研究,及时采取有效应对举措。

责任编辑:崔皓月

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