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张建龙在两会“部长通道”接受采访

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纪念植树节设立40周年暨首枚植树节纪念邮票发布仪式

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“绿​卫2019”森林草原执法专项行动电视电话会议

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“林业草原生态扶贫专项基金”成立仪式

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纪念植树节设立40周年<br/>暨2019年全民义务植树系列宣传活动启动仪式

纪念植树节设立40周年
暨2019年全民义务植树系列宣传活动启动仪式

从严治党

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“林业信息化 十年铸辉煌”——第六届美丽中国作品大赛

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3月29日收评分析:大反攻!——剑歌踏天下V8150139——东方财富网博客2015




市场情绪是个神奇的东西,多日的调整似乎进入熊市氛围,一日便进入牛市亢奋期,这就是市场,这就是人性。情绪转变具有周期性,冰点之后必然是否极泰来,这种市场变化的深刻逻辑,在昨天跟大家明确分析过,就不再赘述。

中国股市的“主力市”性质决定了,打压和拉抬很多时候是没有道理可讲的。前几天明确指出大盘杀跌无厘头,今天直接给你来个百点长阳,不理解主力大资金行为习惯,单纯靠技术分析预测行情,会很吃亏,尤其是唱空的人直接被打脸。

大盘周线快速完成调整,打砸抢搜集到一批筹码,这次就很难再随便跌回去了。指数涨个股普遍不跟涨,是因为大资金主战场在大权重上面,中小盘股就没有太多资金关照,而一旦后边权重不再猛拉,资金分流效应会青睐中小创。权重台子已经搭好,接下来就是个股唱戏阶段。

大盘上涨毕竟是件高兴的事情,情绪最低落时期已经过去,接下来就是迎接收获的喜悦阶段。没太多可分析的了,后一阶段就是指数回撤做波段,反复高抛低吸,把握个股轮动机会。3月一整月,都是在反复拉高、打压的震荡中渡过,最终总算熬到头了,4月行情应该就稳定多了,继续看好这一轮中级行情,就没什么可担心的。红彤彤的周五,祝大家周末愉快!


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市场情绪是个神奇的东西,多日的调整似乎进入熊市氛围,一日便进入牛市亢奋期,这就是市场,这就是人性。情绪转变具有周期性,冰点之后必然是否极泰来,这种市场变化的深刻逻辑,在昨天跟大家明确分析过,就不再赘述。

中国股市的“主力市”性质决定了,打压和拉抬很多时候是没有道理可讲的。前几天明确指出大盘杀跌无厘头,今天直接给你来个百点长阳,不理解主力大资金行为习惯,单纯靠技术分析预测行情,会很吃亏,尤其是唱空的人直接被打脸。

大盘周线快速完成调整,打砸抢搜集到一批筹码,这次就很难再随便跌回去了。指数涨个股普遍不跟涨,是因为大资金主战场在大权重上面,中小盘股就没有太多资金关照,而一旦后边权重不再猛拉,资金分流效应会青睐中小创。权重台子已经搭好,接下来就是个股唱戏阶段。

大盘上涨毕竟是件高兴的事情,情绪最低落时期已经过去,接下来就是迎接收获的喜悦阶段。没太多可分析的了,后一阶段就是指数回撤做波段,反复高抛低吸,把握个股轮动机会。3月一整月,都是在反复拉高、打压的震荡中渡过,最终总算熬到头了,4月行情应该就稳定多了,继续看好这一轮中级行情,就没什么可担心的。红彤彤的周五,祝大家周末愉快!


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【调查显示中国对自动驾驶接受程度最高】汽车供应商大陆集团近日公布的一项对不同国家自动驾驶汽车接受度的调查显示,中国对自动驾驶技术的接受度最高,美国和德国对该技术的接受度反而较低。数据显示,89%的中国调查对象表示支持自动驾驶技术,德国和美国调查对象分别为53%和50%。(新京报)

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“表面兄弟”是一个比较常见的网络语,和表兄弟一样,同样是兄弟的“表面兄弟”是什么梗,“表面兄弟”是什么意思,一起来看看吧


“表面兄弟”是一个比较常见的网络语,和表兄弟一样,同样是兄弟的“表面兄弟”是什么梗,“表面兄弟”是什么意思,一起来看看吧:

“表面兄弟”是什么意思

作为网络语的该词,意思为表面上称兄道弟,看似友好,实则阳奉阴违,为了自己的利益可以牺牲朋友间的友情,或者是表面上你拿他当兄弟,但他内心不和你来往,没拿你当兄弟看待。

“表面兄弟”是什么意思

“表面兄弟”出处在哪

该词最早出自2017年3月份,D鱼电竞主播55开与“笑笑”怒撕了起来,这件事的起因是笑笑在直播期间改编了一首讽刺卢本伟跟他女朋友的歌曲,导致赵梦玥十分生气,为了替女友打抱不平,五五开公开表示他与笑笑只是表面兄弟,希望对方不要再带这样的节奏。粉丝们吐槽卢本伟仿佛忘记了过去一起同甘共苦,最后的钱大家拿出来一起用,一起吃李庄白肉,还有笑笑带他直播、帮他要到解说位置的往事。“表面兄弟”梗就此而来。

“表面兄弟”是什么意思

“表面兄弟”发展经历

而后,2017年的9月份走红一个网络梗叫做“塑料姐妹花”,意为吐槽女生之间的友谊虽然很假但是能长久,男生女生梗相对应再次将“表面兄弟”梗带入大众的视野,使得“表面兄弟”梗走出原本的电竞圈,成为一个大众流行语而被大家所熟知。

“表面兄弟”是什么意思

“表面兄弟”相关段子

小时候父母吵架到要离婚的地步时,我挺身而出劝解道:“难道你们就不能打一顿孩子消消气?非要闹到离婚不可?弟弟还那么小,你们打他,他又不会记仇”。弟弟:哥,我们怕不是表面兄弟。

“表面兄弟”是什么意思

“表面兄弟”表情包

该词走红之后,被网友们制作成了相关“表面兄弟”表情包受到了网友们的热烈追捧,被大量使用和转载开来了,看来四海之类皆兄弟的朋友们需求量确实很大嘛。

“表面兄弟”表情包

以上就是关于表面兄弟的相关介绍,了解更多网络流行语详解,请关注我们!


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10月10日股市内参整理(早知道)
上海印发自由贸易试验区跨境服务贸易负面清单管理模式实施办法。 三部委发文进一步明确户用光伏和“630”电价政策。 长三角秋冬季大气污染攻坚战征求意见稿出炉,钢铁行业11月起将错峰生产。 IBM扩展商用区块链网络,可对数百万种食品实现溯源。 百度“超级链”分层确定性加密等技术,奠定可信区块链生态基础。 进口煤限制仍未放松、动力煤期货创年初以来新高 甲醇期货强势涨停、天然气供给趋紧或致产量受限 三联虹普等三季报业绩预增、海思科上修业绩预测 浙江富润与华为签战略合作、中国动力拟回购股份 〇进口煤限制仍未放松、动力煤期货创年初以来新高 ------ 动力煤期货主力合约9日收涨1.9%,创出今年2月以来新高。据了解,近日在广州召开的沿海六省煤炭进口会议确定,到今年底煤炭进口将维持"平控"。分析人士认为,这表明今年煤炭进口总量将不会超出去年。 今年前8个月,国内进口煤总量19992万吨,较去年同期增加2786万吨,这意味着今年剩下4个月的进口额度仅有6302.7万吨。根据往年需求情况测算,或将出现每月接近700万吨的供给缺。再结合大型煤企上调长协价格、高油价导致公路运费提升、电厂耗煤同比增长等因素,目前煤炭成本支撑较强,市场交易氛围较好,供求形势持续偏紧,价格将继续维持强势。 A股公司中,中煤能源(601898)、昊华能源(601101)已预测前三季利润同比显著增长。高分红率的中国神华(601088)、陕西煤业(601225)也受到多家机构看好。 〇全国国有企业改革座谈会9日在京召开,提出了突出抓好中国特色现代国有企业制度建设、突出抓好混合所有制改革等要求。 〇2018年全国大众创业万众创新活动周9日开幕,我国将进一步深化"放管服"改革、加强产权保护等制度建设、提升工业互联网平台服务能力。 〇上海推出全国首张服务贸易领域负面清单,涉及货币金融服务、资本市场服务、保险业和其他金融服务等提高金融业开放的内容。 〇山西印发焦化产业打好污染防治攻坚战推动转型升级实施方案,提出了产能产量、环保排放、装备升级三方面目标。 〇厦门银行更新预披露的IPO招股说明书,七匹狼大股东、佛山照明、江苏舜天分别持有发行前8.9%、4.62%、2.1%股份。 〇甲醇期货强势涨停、天然气供给趋紧或致产量受限 ------ 甲醇期货主力合约9日收于5%的涨停板,创出四年多以来的收盘价新高,夜盘交易中继续高开上涨。北方多地将于11月陆续开始集中供暖,一些地方会在必要时实施"压非保民”措施,确保民生用气需求。从去年同期情况来看,新疆、青海、川渝等地受限气影响,390万吨天然气制甲醇装置停车,接近总产能的40%,甲醇价格较当年夏季出现了28%左右的涨幅。研究机构预计,今年的全国限气供暖叠加环保政策也会导致"气头甲醇”供应偏紧,促使甲醇价格上涨。 A股公司中,华谊集团(600623)拥有甲醇和醋酸一体化优势;新奥股份(600803)甲醇业务占比较高,去年营收占比超30%。 〇国办发文促进"公转铁"铁路运输行业升势确立 ------ 国务院办公厅近日印发《推进运输结构调整三年行动计划(2018-2020年)》,提出到2020年,全国货物运输结构明显优化,铁路、水路承担的大宗货物运输量显著提高。与2017年相比,全国铁路货运量增加11亿吨、增长30%,全国水路货运量增加5亿吨、增长7.5%,全国多式联运货运量年均增长20%,重点港口集装箱铁水联运置年均增长10%以上。 研究机构推算,未来三年铁路货运量复合增长率将达9.1%,远大于2015至2017年期间的3.2%。铁路货运中期增长趋势清晰,货运企业及配套港口均将受益。 大秦铁路(601006)管辖京包、北同蒲、大秦三条铁路干线,拥有优质货运资源; 铁龙物流(600125)旗下的沙鲅线为营口港疏铁路,当前运量约5000万吨,距离设计产能8500万吨仍有距离; 日照港(600017)是瓦日铁路下水港,公司有望进一步抢夺环渤海地区煤炭集疏港需求,推进铁矿石内运,打开运量增长空间。 〇三联虹普等公司三季报预增 ------ 三联虹普(300384)预增50%至60%,因直接受益于行业产能扩张,报告期内新签订单大幅增长。另外,公司近期签订纺丝项目合同累计金额1.03亿元,占2017年度营业收入的35.15%。 航锦科技(000818)预增1.68倍至1.89倍,因产品价格上涨,公司降本增效,以及部分军品进入批量供货。 云天化(600096)预增2.86倍,因主要化肥产品价格同比上涨,缓解了部分原材料价格上涨的不利影响;同时聚甲醛产品价格同比上升,持续维持较高价格水平,销售毛利同比增加。 万年青(000789) 预增2.55倍至2.85倍,因水泥、商砼产品销量上升,销售价格大幅上涨。 柳钢股份(601003)预增1.46倍至1.72倍,因前三季度钢材市场稳中趋好,公司钢材产品价格、销量较上年同期上涨,同时,公司降本增效成果显著,盈利能力得到提升。 仁和药业(000650)预增45%至60%,因主营业务收入增加,主营业务利润增长较大;公司自产品销售增长、毛利率提升。 永利股份(300230)预增50%至80%,因轻型输送带业务保持平稳增长,精密模塑业务与上年同期相比有较大增长;人民币贬值对总体利润水平产生积极影响。 〇海思科上修三季报业绩预告 ------ 海思科(002653)上修业绩预告至增长30%至50%,此前预告为增长0%至30%,因第三季度销售情况略超预期。 〇浙江富润与华为签战略合作 ------ 浙江富润(600070)全资子公司泰一指尚及其参股公司国信泰一与华为签署了战略合作协议。针对供应链、金融、医疗等行业,三方将共同建立数据分析模型。华为将帮助泰一指尚及国信泰一完成机房改造、电商平台迁移等信息化的改造工程,实现业务逐步上云。 〇通鼎互联等拟回购股份 ------ 通鼎互联(002491)拟回购股份5000万元至2亿元,回购价格不超过13元/股。 中国动力(600482)拟回购股份不超过4亿元,回购价格不超过34.5元/股。 草甘膦出厂价全面停报油价上涨助行业量价齐升 钛白粉市场迎来涨价潮 相关公司业绩望超预期 CMOS图像传感器涨价趋势加速蔓延产业链公司望受益 创业黑马:远程双师创业辅导培训系统亮相全国双创周 〇草甘膦出厂价全面停报油价上涨助行业量价齐升 ------ 国庆节后,国内草甘膦主要生产商全面暂停报价,价格一单一谈,行业开工正常,部分企业仅少量接新单。下周二,全国农药交流会将在上海开幕,由于适逢行业旺季,过去两年该会议召开均成为草甘膦企业集体提价的重要窗口,短期涨幅超过10%。从现价看,wind资讯数据显示,国内草甘膦95%原药报28500元/吨,较上月同期上涨1.8%,较去年同期涨7.5%。主要原料甘氨酸价格近一个月上涨超过25%,对草甘膦价格形成支撑。 业内认为,国际油价上涨将助推草甘膦行业量价齐升。从量看,油价上涨刺激玉米、大豆等用于生产生物燃料的转基因作物种植面积扩大,直接提升草甘膦需求。从价格看,IDA法(两大合成法之一)草甘膦企业原料成本由国际油价决定,2008年国际油价站上100美元,草甘膦价格短期涨幅超过100%,最高涨至10万元/吨。另外,国内生产的草甘膦超过80%用于出口,人民币贬值也将对出口形成刺激。可继续关注此前提示的江山股份(600389)、新安股份(600596)和兴发集团(600141)。 〇钛白粉市场迎来涨价潮相关公司业绩望超预期 ------ 据媒体报道,国庆节前,众多钛白企业相继发布调价函,10月9日,中核钛白、江苏镇钛化工、山东东佳集团等多家钛企再度公布调价通知:由于大宗原材料价格上涨,导致钛白粉成本有大幅度增加,即日起钛白粉国内价格上调300元/吨,国外价格上调50美元/吨。 业内认为,下半年钛白粉需求旺季来临,受环保压力持续、小产能退出、天然气供给量变化、关停限产政策等多种因素的影响,加之国际钛白粉巨头减产,钛白粉价格恐再次上涨,预计金九银十国内钛白粉价格将呈现稳中有升趋势,相关公司三季报有望超预期。龙蟒佰利(002601)为钛白粉行业龙头,拥有钛精矿原料优势,旗下钛白粉产能60万吨/年。中核钛白(002145)目前拥有产能25万吨,位列国内钛白粉行业第二。 〇CMOS图像传感器涨价趋势加速蔓延产业链公司望受益 ------ 据媒体报道,CMOS图像传感器(CIS)缺货涨价趋势开始加速蔓延。继三星CMOS芯片价格上涨5-20%之后,近期国内CIS厂商格科微系列产品也开始涨价。GC030A、GC032A、GC2375H等产品价格均有不同程度上调,其中GC030A产品型号价格上涨幅度最大,涨幅高达25%。8月份以来,受到三镜头手机热销的推动,CMOS芯片需求大增。而全球CMOS龙头索尼、豪威等厂供不应求,导致高端图像感测CMOS芯片大缺货。 CMOS图像传感器是手机摄像头的关键器件,据IC Insight统计,2017年全球CMOS图像传感器的销售额为125亿美元,预计2017至2022年,CMOS图像传感器销售量将在11.7%以上的速度增长。随着高端手机的陆续推出及互联网、汽车电子的应用面的扩大,下半年CMOS传感器需求将持续爆发。在三星、格科微涨价的带动下,整个CIS缺货涨价的大幕正加速蔓延,产业链相关公司望受益。奥普光电(002338)公司参股公司长光辰芯研发的CMOS图像传感器部分产品技术指标达到国际领先水平。晶方科技(603005)以CMOS影像传感器晶圆级封装技术起家,目前公司约7成营收来自CIS产品贡献。 〇创业黑马:远程双师创业辅导培训系统亮相全国双创周 ------ 10月9日,创业黑马(300688)亮相2018年全国大众创业万众创新活动周主会场,并作为重点项目在核心展示区展示。公司响应全国双创周组委会的号召,在成都主会场核心区展示了中国领先的面向最广泛创业者的远程双师创业辅导培训系统。这套系统运用人工智能、在线直播等互联网技术,打造大屏同步学习系统,将知名企业家、一线投资人等创业名师干货分享内容,实时传递到各地,实现跨城同步学习,并通过专属设备增加远程在线的交互性。这创造了创业名师共享模式,让各个城市的创业者不出家门就能接收到来自一线城市的创业智慧和信息,同时让经验、资本、人脉、技术在全国实现无障碍连接。 〇飞利信:自主可控MCU芯片封装及基础测试完成 ------ 近日,飞利信(300287)以RISV-V指令集为核心的自主可控MCU芯片研发取得重大进展,基础测试工作完成。该MCU芯片属于32位微控制器,未来将对低功耗广域网通信技术和电池管理系统两个应用场景进行优化。该MCU芯片测试完成后将配套开发板和免费软件开发配套环境,除公司投入自身产品应用外,同时向社会开放。公司为国产MCU产业链的完善注入新的活力,高效助力RISC-V指令集核心处理器在中国的发展和国产MCU芯片技术的发展。 万年青(000789)预计前三季盈利8.3亿元 9亿元,同比增长255%-285%,因产品量价齐升。 中国动力(600482)拟以不超过4亿元回购股份,回购价格不超过34.5元/股,目前股价为20.84元。 七一二(603712)中标2.12亿元轨道交通通信系统设备采购项目。公司2017年的营业总收入为14.85亿元。 皖新传媒(601801)签订约19.9亿元教科书采购合同,公司2017年的营业总收入为87.10亿元。 高能环境(603588)预中标逾22亿元生活垃圾处理PPP项目。公司2017年的营业总收入为23.05亿。 路畅科技(002813)与武汉理工大学签署产学研战略合作协议;浙江富润(600070)子公司与华为签订战略合作协议。 296只股短线走稳站上五日均线 ------ 据数据统计显示,截至10月9日收盘,上证综指收报2721.01点,收于五日均线之下,涨幅为0.17%,A股总成交额为2310.47亿元。当日有296只A股价格突破了五日均线,其中乖离率较大的个股有仁智股份、宝泰隆、东方环宇等,乖离率分别为6.55%、5.71%、5.44%;普洛药业、汇嘉时代、欣锐科技等个股乖离率小,刚刚站上五日均线。 市场冲高回落 资金买入天奥电子 ------ 周二,沪深两市早盘一度冲高回落,随后震荡走低。截至收盘,沪指涨0.17%报2721点,深成指跌0.18%报8046点,创业板指跌0.57%报1345点。两市共计成交2317亿元,较上个交易日减少572亿元。盘面上,油气产业、煤炭、次新股等板块涨幅居前;机场航运、军工、芯片等板块跌幅居前。 龙虎榜上,营业部资金净买入前三的是天奥电子、美诺华、宝泰隆,金额分别达0.33亿元、0.29亿元、0.25亿元。天奥电子主要从事时间频率产品、北斗卫星应用产品的研发、设计、生产和销售。 仁智股份、宝莫股份、康普顿、阿科力 10月8日,上海石油天然气交易中心的液化天然气(LNG)价格达到了4613元/吨,突破去年“气荒”时创下的高点(4400元/吨)。价格飙升的背后,是今年前8个月,中国天然气进口增速近40%,中国需求的猛增成为推动市场上行的最重要因素。分析指出,近期油气政策密集发布,强调加大国内勘探开发力度,保障能源供应自主可控,页岩气是勘探开发重点。建议重点关注油气产业链的投资机会。 中欣氟材、南京聚隆、川恒股份、阿科力 国际化工巨头信越、汉高、德山、卡博特发布声明,宣布从10月1日起,上调多类化工产品价格。广发证券指出,多数周期类化工品相继开启景气复苏进程,在供给相对刚性的情况下,景气持续性将较长;油价整体温和上涨,大部分化工品价格伴随原油价格波动,供给端格局较好的化工品具有独立行情;环保高压会加速行业产能出清和投资机会的到来。 锋龙股份、金力永磁、顶固集创、中欣氟材、阿科力、华菱精工、兴瑞科技、天永智能等 分析人士指出,去年以来IPO过会审核趋严,新上市股票的整体质量改善,同时,今年IPO审核速度继续放缓,上市新股数量不多,驱动次新股的投资价值提升。 分析指出,10月份是钢材传统的需求旺季,供暖季来临之前北方工地为赶工期,需求存在回升预期。从数据来看,2018年1-8月份,全国房地产开发投资7.65万亿元,同比增长10.1%,增速比1-7月份回落0.1个百分点,但仍保持两位数的较快增速。虽然房地产市场管控力度大,但受益于新开工等节奏加快的影响,开发投资表现还是好于预期。 宝泰隆、天津普林 宝泰隆全资子公司宝泰隆石墨烯公司建设的50吨/年物理法石墨烯项目已打通所有生产环节,进入试生产阶段。连续正常生产半年后,公司将向相关部门申请办理生产许可证。 天津普林公告,公司于2018年10月8日收到公司第二大股东天津津融投资服务集团有限公司的通知,天津市人民政府同意天津市国资委将其所持的津融集团股权注入天津津诚国有资本投资运营有限公司。本次股权注入后,津诚资本将持有津融集团191,625万股,占津融集团总股本的65.72%。本次津融集团股权结构变动不影响公司控制关系,不会导致公司的控股股东、实际控制人发生变化。 友讯达、千山药机、文化长城、赛隆药业、东晶电子等 各路短线资金持续涌入,推动多只超跌股逆势狂飙,低价、超跌股不确定性较强,往往也存在一定的风险性,谨慎参与。 股权转让导致公司实控人发生改变的公司,一般情况下在二级市场容易受到资金关注。按照资本运作的模式,新股东在获得公司控制权之后,会加速资本运作,比如注入新股东旗下资产等。市场预期新股东的优质资产注入或使公司盈利能力提升,股价往往会提前反应。但这种股票操作难度较大,投资者应谨慎参与。
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炒中国石油股票百战百胜的广东江门李坚明再炒中国石油股票,我以7.57元/股买入800股.以7.51元/股买入500股。均已成交。
本人李坚明在2015年6月至2017年1月期间炒曾套牢百万投资者的中国石油股票,在此期间上证指数大跌约40%,但我炒中国石油股票却炒出了百战百胜的战绩!
江门电视台于2017年3月1日以《小散炒股百战百胜》为题报道了此新闻,著名的《广州日报》也以“股海百战百胜……”为题于2017年5月5日报道了我炒中国石油股票百战百胜的新闻。我当时非常开心,作出了与股市再见,站在股市胜利者的位置上欣赏股市的决定。
我的主要方向是快速心算研究推广及数学培训,我的快速心算具有强大的社会影响力:《广州日报》、《羊城晚报》、《扬子晚报》、《南方都市报》、《黑龙江晨报》、《江门日报》、广州电视台、前香港亚洲电视台、江门电视台等位于中国大江南北、长城内外的新闻媒体都曾正面报道我的心算。就在今年10月28日《江门日报》就第N次(N>10)次报道本人李坚明:“心算达人李坚明:心算1O道三位数乘法题仅用1分06秒完成”
此新闻报道了我心算10题任意三位数乘三位数题目,用时1分06秒全对,比世界纪录协会认证的纪录2分23秒块了很多的消息。
我炒股的目的是验证自己的能力,我认为:股市是数以千万人参与“金钱战争”,亲自参与并取得胜利是很值得骄傲的,试想,那些虚拟的电子游戏都这么有吸引力,都有不少人玩并以成为胜利者为荣,相比之下在股市中成为胜利者就有意义多了。我还非常享受在家里发交易指令,在上海股市决战的乐趣一一它使我有运筹帷幄之中.决胜千里之外的感觉!
本来,在炒中国石油股票百战百胜并名利双收后,我真的准备与股市再见了,从2017年2月至2018年9月我都没有炒任何股票,只是站在股市胜利者的位置上欣赏股市风云。但面对不断下跌的指数我真的控制不住了,今年1月19日我以1.83元/股买了8000股吉视传媒股票,并准备一直炒下去,但它接着上涨了,我也就在赚了300多元后不炒它了。
这次,我真的希望中国石油股票向6元/股进军,这样我就会一直炒下去,直至全胜!你说我的目标能达到吗?
当然在炒中国石油股票的同时,我还一如既往地会做好心算研究及推广.办好在家的“办公”(在自家做数学家教),还是这句话一一我一定继续努力奋斗,使更多的人识李坚明及其所创快速心算方法!
:…炒中国石油股票百战百胜的广东江门李坚明
……2018.11.26
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在钯金大涨的带动下,追踪包括黄金、白银、铂金和钯金价格在内的全球贵金属月度指数2月触及94,上涨4.4%。本月初以来,钯金的价格高于黄金,二者目前均处在1300美元/盎司上方。

不仅如此,MetalMiner IndX追踪的美国白银价格升穿16美元/盎司,为2018年7月以来首次触及该水平。

金价本月初守在1320美元/盎司,与此同时,美国铂金价格在1月下跌后于2月反弹,触及820美元/盎司。

根据MetalMiner的月度贵金属指数,2月初铂金与钯金(1325美元/盎司)价格差达到505美元,为2012年1月有记录以来最大。这也是钯金价格连续第16个月高于铂金。而且目前尚未看到钯金价格修正的迹象。

本月初之前路透对29位分析师和交易员进行的调查显示,钯金价格可能在2020年停滞不前,接下来的这11个月似乎是钯金有史以来表现最好的时候。

调查预估中值显示今年钯金平均价格为1200美元/盎司,2020年为1150美元/盎司——高于去年的1027美元/盎司,而2016年价格仅为612美元,不过,低于当前水平和本月稍早触及的纪录高位1434.50美元/盎司。

全球钯金供应短缺依然是驱动价格的主要因素。据研究机构GFMS估计,今明两年供应缺口将超过100万盎司。

然而,全球主要汽车市场明显放缓可能给钯金热潮降温。去年中国汽车销量三十年来首次下滑,受经济增长担忧影响,美国和欧盟的汽车市场可能进一步减速。

(文章来源:黄金头条)

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游戏业用了 35 年的时间,才在 2007 年突破了 350 亿美元市场规模,而就在那一年,首部 iPhone 面市,自此之后,游戏市场的规模在 11 年之内增加了 1000 亿美元,预计今年全球游戏收入将达到 1379 亿美元。手游的爆发是游戏参与度和市场收入规模增速的关键因素,但也只是众多因素当中的一个,Newzoo 公司 CEO 兼共同创始人 Peter Warman 提到,Newzoo 对游戏收入规模的预测在一年内上调了两次,这是此前从未有过的。

短短十年之间,游戏运作的方式发生了根本性的变化,无论是任何游戏平台,游戏的组织形式和业务模式都发生了改变,再加上持续持续全球化的分销渠道、大作 IP 以及业务模式,很明显,游戏行业同时发生了多个变化,而消费者则是其背后的决定因素。不过,在分析这些因素之前,我们不妨先看看全球 20 大游戏市场的具体信息:

全球游戏市场收入规模 Top 20 分别是:中国、美国、日本、韩国、德国、英国、法国、加拿大、西班牙、意大利、俄罗斯、墨西哥、巴西、澳大利亚、中国台湾、印度、印度尼西亚、土耳其、沙特阿拉伯和泰国。

没有任何形式的娱乐或者媒体可以像游戏这样给予玩家如此之大的能力,他们不仅可以主动参与,还可以让不同情绪、兴趣、生活方式、区域和收入水平的玩家享受对游戏的热情。观看体验是游戏的核心要素之一,几乎所有的新游戏都可以加入一个竞技模式,让它成为职业电竞活动,还出现了直播、职业玩家以及数百万粉丝的职业战队。

全球游戏行业的改变让玩家们的参与度和收入增长最大化,因此,Newzoo 在最新的 2018 年全球游戏业报告中对玩家们的参与度进行了更深层次的分析,包括玩游戏、观看游戏和拥有游戏三个方面。

全球游戏市场趋势

自 1970 年代视频游戏(Video Games)出现以来,整个游戏市场用了 35 年的时间,才在 2007 年增长到 350 亿美元规模。而到了 2018 年,这个数字将增长到 1379 亿美元,也就是说,11 年里,游戏市场规模新增了 1000 多亿美元,快速增长的背后,到底有哪些因素的推动呢?

Newzoo 为此总结了 10 大因素,它们分别是:游戏 IP、手游爆发、游戏作为服务模式出现、对玩家社区的重视、游戏直播和电竞的兴起、休闲小游戏的病毒传播、传统传统核心向游戏进入手游平台、游戏消费市场的创新、云游戏以及订阅式游戏模式的出现。

新兴领域的出现满足了所有游戏爱好者的需求:游戏已经成为了全面化的娱乐现象,如果把游戏时间和观看游戏直播、视频的时间加起来就会发现,游戏是世界上最受欢迎的打发时间形式。每个人玩游戏、观看游戏和购买游戏的行为都是有差别的,人们对于游戏内容的参与度同样不同,在社交网络和社区讨论游戏的频次也因人而异。

针对用户们在不同领域的参与度差异,Newzoo 从玩游戏、观看游戏和拥有游戏三个领域把用户分成了 12 个不同的类型(下图)。

报告预计,2018 年亚太地区游戏市场收入规模将达到 714 亿美元,占全球游戏总收入的 52%,同比增幅 16.8%。得益于智能机游戏的增长,亚太地区在全球游戏市场的份额逐年提高。北美仍旧是全球第二大游戏市场,占据全球游戏市场总收入的 23%,同比增幅 10%,预计在 2018 年达到 327 亿美元规模。欧洲、中东和非洲地区的份额略微落后于北美地区,占据全球游戏总收入的 21%,预计 2018 年达到 287 亿美元。拉丁美洲地区的游戏市场规模将在今年增至 50 亿美元,占据全球市场份额的 4%。

全球各区域游戏市场占比

未来几年,亚太地区的收入增长仍将一路领先,印度以及东南亚多个国家未来三年的游戏市场规模增长速度都将保持很高的百分比。从单个国家来看,全球最大的游戏市场仍是中国,预计在 2021 年有望达到 507 亿美元。

不同平台游戏市场:手游玩家 22 亿

手游市场是 2018 年最大的游戏市场,占比首次超过了一半,智能机和平板游戏收入预计今年将增至 703 亿美元,占全球游戏总收入的 51%,全球手游玩家数量将达到 22 亿,占世界总人口的三分之一左右,其中大多数都是通过智能机玩游戏。

各平台游戏收入占比

主机和 PC 游戏市场也在持续增长,从收入规模来看,主机是第二大游戏市场,2018 年收入预计为 346 亿美元,并且在未来 3 年里将会以 4.1% 的年复合增长率增至 390 亿美元。PC 游戏市场在今年的收入预计为 329 亿美元,是第三大游戏平台,DLC、盒装游戏的增长被 PC 网页游戏的收入下滑所抵消,因为网页游戏玩家很大一部分转移到了手游平台,Newzoo 预计,网页游戏市场在最近五年(2017-2021)内会以 -16.1% 的年复合增长率下滑,到 2021 年降至 25 亿美元。

全球各区域游戏市场:中国占全球总收入 28%

北美游戏市场收入预计为 327 亿美元,占全球总收入的 23.7%,该地区在线人口数接近 3 亿,玩家数接近 2 亿,占总人口比例三分之二左右。

拉丁美洲市场规模预计为 50 亿美元,占全球总收入的 3.6%。虽然该地区人口总数占全球总人口的十分之一左右(6.5 亿),而且玩家总数也超过 2.3 亿,但由于人均收入等方面的问题,该区域游戏市场规模相对较小。不过,和 2017 年相比,仍将有 13.5% 的增幅,拉丁美洲也是主要的新兴市场之一。

2018 年,西欧游戏市场规模预计同比增长 5.6% 至 200 亿美元,占全球游戏市场总收入的 14.5%,该地区游戏玩家占总人口比例 50% 以上,收入主要来自于主机游戏平台。

东欧游戏市场规模预计为 39 亿美元,占全球总收入 2.8%,同比增长 9.1%,其中俄罗斯在该区域占比 43.5%,和北美与西欧相比,东欧地区的玩家数占总人口比例稍低,只有 42%。

中东和非洲地区市场规模为 49 亿美元,同比增长 23.6%,占全球总收入的 3.6%。该地区总人口数超过 17 亿,但其中的游戏玩家只有 3.3 亿,占总人口比例只有六分之一左右。

亚太地区是全球最大的游戏市场,2018 年收入规模预计 714 亿美元,占全球总收入的 51.8%,同比增幅 16.8%,该地区人口总数超过 40 亿,在线人口数超过 19 亿,其中游戏玩家数超过 12 亿。2018 年,中国仍是全球最大的单一市场,预计收入规模为 379 亿美元,占全球游戏总收入的 28%;日本游戏市场收入预计为 192 亿美元,韩国为 56 亿美元。

来源:电玩巴士

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摘要:投资是金钱的游戏,更是智慧的博弈。机遇和风险如影随形,成败只在一念间。智者,风险也是机遇;愚者,机遇也是风险。

消息面:

原油价格连跌七周,创多年最长连跌记录,现在看来原油似乎已经有所企稳。在对原油市场的分析中,对全球经济能否健康发展的担忧不断上升,而对于潜在的伊朗供应中断的担忧却有所下降。从现在到年底,可能会发生很多变化,但是随着夏季快要结束,还不清楚,到底哪一种情绪会占据上风。

最近几周,人们对全球经济的担忧已成为焦点。 中美之间的贸易战仍有可能拖累全球经济增长,尽管美国和中国本周将举行6月以来首次贸易谈判的消息似乎有助于推动市场。 但谈判将层次较低,美国谈判代表是美国财政部副部长,而不是财政部长姆努钦,姆努钦对谈判达成一致提出质疑。

更重要的是,财政部甚至不是主管贸易的部门。此次谈判相当于表明美国和中国基本保持沟通渠道,但是没有积极寻求解决方案,至少不是从此次谈判中。

但谈判至少增加了一点点阻止美国停止对中国2000亿美元商品征收关税的可能性。 美国贸易代表本周开始将对中国2000亿美元商品征税进行为期六天的听证会。

与此同时,土耳其货币里拉的崩溃引发了不同的麻烦。 动荡蔓延至其他新兴市场,拖累了大量货币。

原油行情分析:

昨日美油窄幅震荡后选择回弹,一度冲高后承压再回修,且因原油期货交割日的影响,行情出现异常波动也属于正常现象。目前美油整体尚需要进行一定的修正,日内稳健暂作观望,有待盘中再做实时策略调整安排。

技术点位关注上方66.3-5短压,下方关注65.6-5短线支撑,亦不排除回撤至65.3、65的可能。

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网友假装外国人发邮件 ofo秒退押金还附道歉信?ofo公关:刚睡醒 不知道

该行面临主营业务指标下滑和不良隐患滋生的问题,同时股东总数仍有 5134 户,股权分散成为上市一大障碍

被终止四年后,东莞银行终于再次吹响备战 A 股的号角。

在东莞银行今年召开的 2017 年度股东大会上,上市计划被重点提及,并审议通过了 A 股上市、授权及聘请辅导机构等三份 IPO 相关议案。

是决心,更是必须。是无奈,看此一搏。

该行上市历程已达 10 年之久,事实上,其首次递交上市申请材料时间还是 2008 年 3 月。据证监会官网披露信息,2012 年 2 月该行已进入 IPO" 落实反馈意见 " 阶段。 但此后,其 A 股上市一直未有实质性进展。据 2014 年 6 月 27 日证监会新闻通气会发布内容显示,截至当月底未完成预披露的企业,终止审查。

同年东莞银行传出过赴港上市消息,但仍无疾而终。

莞,在地名上称 "guan",当然也可叫 "wan",微笑之意。可想而知,东莞银行高管及其重要股东,彼时无人能笑。

尽管所在城市属于珠三角经济最发达地区,华为公司的重点部门搬迁至此甚至令深圳市府寝食难安,但这不代表属地银行的业绩光耀照人。据《投资时报》记者观察,经营指标下滑、股权结构分散及管理层更替频繁曾是东莞银行的上市难题。

时至今日,东莞银行经营状况虽有所改善,但业绩状况仍不乐观。随着行业整体进入调整期,该行经营能力亦同步出现下滑,尤其是因为主营业务指标下滑、经营效率降低,导致成本收入比上升。而资产质量方面,东莞银行的不良隐患也并未根除,2017 年其可疑类贷款和损失类贷款均有反弹。同样值得注意的是,该行现金流较为窘迫,经营性现金流 2017 年甚至出现断崖式下跌。

上市过程中,很多地方性银行都很难回避的股权分散难题,东莞银行同样未能幸免。目前,该行股东总数仍有 5134 户,从而成为上市一大障碍。

经营性现金流断崖下跌

和上市申请终止审查时期相比,此次筹划冲击 A 股,东莞银行的业绩发生了较大改善。

从 2017 年年报数据来看,东莞银行部分监管指标表现良好。截至 2017 年 12 月 31 日,该行资产总额 2612.83 亿元,比年初增加 291.92 亿元,增幅 12.58%;负债总额 2431.77 亿元,比年初增加 276.48 亿元,增幅 12.83%。实现利润总额 23.83 亿元,同比增幅 5.27%;实现净利润 21.31 亿元,同比增幅 11.49%。其中,净利润增速自 2012 年以后首次重回两位数。

资产质量方面,至少从不良贷款余额和不良贷款率两个指标看在向好的方向扭转,连续两年上述两项指标实现 " 双降 "。截至 2017 年底,东莞银行不良贷款余额为 15 亿元,较年初下降 3.78%;不良贷款率为 1.49%,较年初下降了 0.2 个百分点。

资本充足率也属于宽松范畴。截至去年底,该行资本充足率 14.42%,同比上升 0.11 个百分点;核心资本充足率 10.74%,同比上升 0.46 个百分点。

但再看其他细分指标,问题还是浮出水面。

首先,该行经营能力正处于下降周期。

数据显示,其 2017 年营业收入较 2016 年仅上升不到 4000 万元,属于微增,利息净收入则下滑逾 2000 万元,利息净收入下滑的原因是 2017 年利息支出的攀升。而对营业收入上升影响最大的因素则是公允价值变动收益,直接从 2016 年的损失 1.47 亿元到 2017 年升为正值,差值近 1.5 亿元。至于资产处置,也从 2016 年的负值转为 2017 年的正值,表明东莞银行靠非主营指标暂时支撑了业绩。

不过,根据此前多家拟上市银行财务数据 " 阴转晴 " 表现,目前尚不易判断这种改善的持续性。

成本收入比指标就能说明一些问题。2017 年该行成本收入比较前一年上升近 1 个百分点至 33.79%,而该行年报中显示标准值为小于或等于 35%,该指标说明东莞银行经营效率并不高。

其次,不良隐忧仍存。根据贷款五级分类指标,该行 2017 年可疑类贷款和损失类贷款均出现上升,可疑类贷款上升逾 2 亿元,损失类贷款上升逾 3.3 亿元。从逾期贷款来看,逾期 3 年以上贷款上升近 2.2 亿元。

该行和当前众多中小银行一样,资金比较紧张、现金流下降,尤其是经营活动现金流,从 2016 年的 177 亿元到 2017 年 -85 亿元,呈断崖式跳水。

股权分散难题待解

东莞银行的前身为东莞市商业银行,成立于 1999 年,2008 年 3 月正式更为现名。和国内大多数地方性银行一样,其在成立之初引入大量个人股东,并由此造成股权分散。当然更有意味的是,对于民间富翁众多的东莞,入股东莞银行绝非难事。然而与此相对,回报率也是其最为关心的。

东莞银行 2013 年年报数据显示,当年末持有该行 5% 及以上股权的股东仅有东莞市财政局,持有股份占比 22.22%。

2014 年年报显示,报告期内,东莞银行向原有股东定向增发 2 亿股股份,注册资本增加为 21.8 亿元。此次定增完成后,东莞市财政局仍为该行第一大股东,持股比例不变;但持股比例高于 4% 的股东增至三家,分别为东莞市大中实业有限公司(4.98%)、东莞市虎门镇投资管理服务中心(4.96%)、东莞市鸿中投资有限公司(4.78%)。

从该行 2017 年报中也可发现,重启上市的东莞银行股权结构已出现新动向。数据显示,截至当年末,该行国有股份持股数量为 7.71 亿股,较上一年末增加 1.76 亿股;国有股份持股比例为 35.37%,较上一年末增加 8.08 个百分点。目前直接持有该行 5% 及以上股权的股东仍仅有东莞市财政局(22.22%)。

注意,虽然作为第七大股东的东莞金融控股集团持股比例仅为 2.87%,但再加上其控制的三家公司,则累计持有该行 10.95% 的股份。

目前—东莞银行仍无控股股东及实际控制人。截至报告期末,该行股东总数为 5134 户,其中机构股东 82 户,自然人股东 5052 户。也就是说股权分散难题并未解决。

公开资料显示,东莞金融控股集团有限公司是国有独资公司,成立于 2016 年 3 月,其组建旨在整合较为分散的地方法人金融机构股权,进一步加强东莞市地方法人金融机构的协同效应。

业内人士分析认为,东莞金融控股集团有限公司的加入,很大可能是为了解决其股权分散问题。但对此,东莞银行方面并没有进一步作出解释

责任编辑:郭春阳

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无双西游
刀剑斗神传 三四线城市房地产危急,相比于股灾房地产可能才是最大的危险? 管理系统

2018年12月11日,北方地区已经进入深冬,北京的气温几乎低于零下10度。在石景山区八角游乐园不远处的一栋商业楼中,水孩儿品牌童装的2019年春夏订货会正热闹进行,这里也是其品牌商北京嘉曼服饰股份有限公司(以下简称嘉曼股份)的总部。

与隆冬时节的寒冷天气形成鲜明对比的是,订货会上,来自各地的水孩儿加盟商聚集在这里,一边观看儿童模特们身着清凉的春夏服饰走秀,一边交流2018年的服装设计和款式,有的加盟商还带着笔记本不断做记录。但这天,嘉曼股份董事长曹胜奎并没有到现场。年近70岁的他,眼下还有更重要的事情要做——积极谋划嘉曼股份在A股IPO。

2018年11月9日,嘉曼股份招股说明书预披露更新。若嘉曼股份成功过会,它也将成为继安奈儿(行情002875,诊股)之后A股的第二家童装品牌上市公司。嘉曼股份的自主品牌水孩儿在华北地区构筑了天然壁垒,然而其商业版图却再难进一步扩大。相比安奈儿,水孩儿的市场占有率较低,仅为1.34%。

曹胜奎想到了多品牌扩张,通过代理国际品牌等带来增量。这确实有了效果,公司营业收入从2015年的3.85亿元增长至2017年的5.48亿元,净利润从2015年的3098.8万元增长至2017年的5461.8万元,两年时间分别增长了42.3%和76.3%。但高增长也埋下新的隐患——嘉曼股份的存货规模占比远高于同行,其中国际零售代理品牌占存货金额的40%左右。而服装商品的销售价格存在明显的边际递减效应,即当季售价一般较高,过季后商家往往打折促销。若当季销售不及预期,则存在计提减值的可能。

曹胜奎结缘童装之路

1992年曹胜奎在创立这家企业时,中国股市还处于“试得好就上、试不好就停”的摸索阶段,证监会也才刚刚诞生。

1984年,尚在体制内端着“铁饭碗”的曹胜奎或许想不到,一个飞行学院的退役军人,有朝一日竟会去销售童装。当年若没有遇到那个来自中国台湾的商人,这个35岁的中年男人或许就在北京进出口商品检验局这一无数人羡慕的体制内岗位上工作至退休。

彼时,25岁的郭广昌——这个初中就在读海德格尔《存在与时间》的年轻人——尚在复旦大学哲学系当“教书匠”;湖北人陈东升,尚在国务院发展研究中心做宏观经济研究;30多岁的许家印还在河北的一家钢铁厂工作,工龄已长达十年之久……这些完全没有交集的体制内人物,最终都选择了“下海”。

商人的天分加上一定的社会资源,这些颇具头脑的体制内人物在“下海”后,成为了改革开放的第一代企业家。曹胜奎自然不如上述名字为大众所熟知,但他依然是其中一员。

1985年,一位准备去北京投资的台湾商人找到曹胜奎,希望他来做公关事务。就这样,在那个金秋十月,曹胜奎毅然选择了“下海”。曹胜奎跳槽到了一家大型进出口企业,这家企业主要和日韩等外来资本方做服装贸易。在当年,这样的公司无疑充分掌握了行业中的优势信息。不仅如此,曹胜奎还赶上了国内服装行业最繁荣的商业周期。

敏锐的企业家们捕捉到整个服装市场的有效需求,来料加工、来样生产、来件装配和补偿贸易(简称“三来一补”)又吸引了大批合资企业的涌入。

上世纪80年代~90年代,服装行业竞争激烈。在彼时繁荣的服装市场,更多的企业家在向上挖掘更高附属价值、更细分的产业链。利郎、七匹狼(行情002029,诊股)、安踏、阿迪达斯……国内外各类耳熟能详的品牌卷入激烈竞争中,再加上走南闯北的服装“倒爷”,大量的廉价服饰也流通于市场。

到上世纪90年代,服装行业已经经历了长达10年的黄金期。不过,新的机遇也在产生。随着中国迎来了新人口生育高峰“80后”“90后”的出生,“哥哥穿完弟弟穿”的服饰消费观已转变,童装市场的新蓝海蓄势待发。曹胜奎将目光瞄向了童装行业,一个退役军人的创业故事就此开始,一个来自于北京的服装家族企业也就此诞生。

“水孩儿”南下不易又遇新入局者

1992年,嘉曼股份正式创立。3年后,公司推出自有品牌水孩儿,寓意“水灵灵的孩子”。同一时期,国内其他童装知名品牌也纷纷诞生,譬如红孩儿(中国)有限公司、东莞市华顺服装实业有限公司的“PEPCO小猪班纳”等。

在童装市场培育初期,水孩儿充分享受了童装价值“发现者”的红利,在迅速扩张的同时培育出了一批忠于品牌的客户群体。截至2018年6月30日,嘉曼股份直营店铺和加盟店铺的数量分别达到达324家和434家。

一位来自山东淄博、代表当地商场前来订货的销售人员表示,自己所在的商场已经和水孩儿合作了十多年,在其所在的淄博这类三线城市中,水孩儿的销售情况整体来说比较不错,很少有压货的情况出现,在当地的认可度也很高。

类似这样的老客户在水孩儿的订货会上随处可见。的确,历经二十余年的发展,水孩儿现有的市场体系是相对稳固的。但放眼整个童装行业,水孩儿以及嘉曼股份似乎并没有成长到足够强大以应对日新月异的市场变化。随着童装市场规模的逐渐扩大,嘉曼股份自有品牌的短板正在不断暴露,这也成为公司在未来发展中必须重视的问题。

市场扩张的局限性是水孩儿品牌发展中面临的重要问题之一。据一位水孩儿品牌的招商人员介绍,目前其品牌店铺的地域分布中,直营店主要以北京为大本营,加盟店则主要集中在华北区域。由于品牌起源于北京,对南方市场的拓展并不是水孩儿的优势。

不仅如此,过度集中在北方区域其实是包括水孩儿在内的嘉曼股份所有经营的童装品牌在发展中的共同特点。

《每日经济新闻》记者查阅招股书后了解到,2015年、2016年、2017年和2018年1~6月,公司线下业务第一大销售区域华北地区的销售收入占主营业务收入的比重分别为50.18%、43.68%、37.91%和32.83%。截至2018年6月30日,嘉曼股份在华北地区的直营店铺和加盟店铺数量占比分别高达51.8%和49.8%。

此外,由于童装的市场需求支撑来自人口数量,放开二孩政策虽然被众多分析师认为是促成童装产业的新“蓝海”,但这给嘉曼股份的固有优势带来了挑战,产业集中度低带来的激烈竞争正日益凸显。

根据中国商业联合会与中华全国商业信息中心出具的《全国大型零售企业暨消费品市场2017年度监测报告》,2017年在中国大童童装市场子类别中(国内品牌且不含运动童装品牌),市场综合占有率最高的巴拉巴拉也不过4.98%,排名第六的水孩儿的市场综合占有率不过1.34%。

近年来,国内老牌服装品牌安踏、太平鸟(行情603877,诊股)、361°纷纷开辟童装生产线杀入童装市场分割蛋糕。不仅如此,对海外成熟童装品牌的收购也成为大型服装公司的扩张战略,例如拥有巴拉巴拉品牌的森马服饰(行情002563,诊股)股份有限公司(002563,SZ)对法国最大的童装企业Kidiliz集团的收购,以及安踏体育(港股02020)(02020,HK)对FILA包括童装在内的中国业务的收购。在竞争者众、新入局者又来势汹汹的背景下,水孩儿经历20余年培育的品牌优势和市场优势无疑将受到蚕食。

一位来自沈阳的加盟商表示,水孩儿刚刚进入其商场半年时间,顾客还在培养阶段,目前品牌表现中规中矩,没有特别突出的地方。与之形成对比的是,一些国际运动品牌如阿迪达斯、耐克、斐乐等的童装系列虽然入驻时间同样较短,但由于牌子“更靓”,因此更受消费者追捧。

海外大牌“搬运工”的运营风险

嘉曼股份在招股说明书中披露了2015~2017年的财务数据:公司营业收入从2015年的3.85亿元增长至2017年的5.48亿元,净利润从2015年的3098.8万元增长至2017年的5461.8万元,两年时间分别增长了42.3%和76.3%。

而较高的营收增速与近年来公司实施的多品牌扩张战略不无关系。事实上,在2010年,曹胜奎就意识到这个发展方向,他在接受媒体采访时曾表示:“从品类上扩大,也是一条做大的路。产品线的扩大,会直接带来销售的扩大。新市场的建立和现有城市网络的扩充,对于童装品牌而言也是做大做强的路。”

但不同于森马、安踏等公司对海外成熟品牌的收购,嘉曼股份走上了一条“海外品牌的代理商”的道路。

记者梳理发现,在嘉曼股份的国际童装品牌零售业务中,主要包含授权经营品牌和国际零售代理品牌两种类型。其中,授权经营中包括暇步士(Hush PuPPies)和哈吉斯(HAZZYS KIDS)两个品牌,以上品牌对嘉曼股份进行独家授权,经营童装设计、生产、推销、品牌宣传和销售;国际零售代理包括“ARMANI JUNIOR40”“KENZO KIDS”“Catimini”“YOUNG VERSACE”等二十一个国际品牌的零售代理销售。在这部分品牌中,除了单一品牌专卖店,公司还创立了集合门店的自有品牌——“bebelux”。

在这种代理模式下,嘉曼股份看似走上了一条轻资产运营的路线,但由于代理品牌受到合作期限和品牌控制等多重考验,其多品牌的发展战略在未来充满不确定性。

记者梳理嘉曼股份各业务的营收情况发现,近3年来,公司自有品牌水孩儿收入占主营业务收入的比重逐年降低。截至2018年6月,水孩儿品牌的营收占比已由2015年度的50.55%降至26.47%。对比来看,其授权经营品牌“暇步士”和“哈吉斯”品牌产品收入占主营业务收入的比重已由3年前的9.97%跃升至目前的48.06%。

值得注意的是,目前占公司营收主力的“暇步士”品牌,其授权并非嘉曼股份与品牌方直接签署,而是由北京天达华业贸易有限公司(下文简称天达华业)处的转授权得来,这一转授权协议将于2022年12月31日到期。而天达华业与“暇步士”的品牌方授权期限将在2025年12月31日到期。此外,嘉曼股份与“哈吉斯”品牌方签订的授权期限也将于2020年12月31日期满。在这种情况下,如果发生断签,嘉曼股份的业绩将受到明显影响。

此外,嘉曼股份旗下国际零售代理品牌的营收占比也在近3年呈现明显下降趋势。对于这部分业务而言,嘉曼股份的代理模式同样不是与品牌方直接签署授权协议,而是通过参加上述品牌方的展会、订购会的方式与品牌方或其代理商进行接洽与订货,因此其销售的产品与品牌直营店和专营店对比,品类优势并不突出。

一位经常购买高端品牌童装的消费者对《每日经济新闻》记者表示,bebelux中的童装种类较少,因此购买奢侈品牌童装还是会选择在奢侈品牌自有的门店购买。

不仅如此,由于国内的童装高端品消费尚在培育期,除一些一线城市外,嘉曼股份旗下国际零售代理品牌的拓展情况并不如意。

沈阳一奥特莱斯的童装销售人员表示,其所在商场在半年前引入了bebelux集合店,但是半年来,该门店的经营情况十分惨淡,曾创下“单月销售额仅为300元”的最低纪录。

“高存货、低计提”存财务风险

经过十余年的运营,除了授权代理品牌存在合作不稳定的风险外,产品线铺开后,嘉曼股份还出现了存货商品规模偏大的问题。

记者梳理发现,嘉曼股份存货规模占比远高于同行。2015~2017年,其存货账面价值分别为1.91亿元、2.16亿元和2.47亿元,占总资产比例分别为 52.3%、52.79%和44.5%。而同期安奈儿的这一数据则分别为41.31%、38.98%和27.33%。

其中,嘉曼股份国际零售代理品牌的存货金额占比为40%左右,而存货中绝大部分都是已经完成生产的商品。其中2015年末、2016年末、2017年末和2018年上半年末,公司库存商品账面余额分别为1.94亿元、2.16亿元、2.52亿元和2.27亿元,分别占当期存货账面余额的94.38%、92.58%、93.72%和95.72%。此外,存货库龄在一年以内占比均超过了50%。

服装商品的销售价格存在明显的边际递减效应,即过季后价格的打折促销。以线下直营为例,当季新品的销售定价可为吊牌价的5至8折,过季或反季款式,则可降为3至5折。所以,嘉曼股份的存货也会有相应的减值损失。招股说明书显示,除2015年低于1000万元之外,2016~2017年公司存货减值损失都分别达到了1348.06万元和1945.74万元。

与之对应的是,企业需要对存货跌价准备进行计提。然而,嘉曼股份的存货跌价准备计提比例却远低于同行。2015~2017年,嘉曼股份相应计提比例分别为7.14%、7.37%和8.15%。而同期服饰行业平均值分别为15.64%、16.96%和15.84%。童装上市公司安奈儿2016年和2017年的计提存货跌价比例分别为10.88%和9.61%,高于嘉曼股份。

嘉曼股份的理由是授权经营品牌、国际零售代理品牌定位于中高端,通常这些品牌在经营中销售打折力度相对较小。而记者调查发现,嘉曼股份旗下童装品牌集合店bebelux中存在大量打折力度较大商品,大部分均为其代理的国际品牌。

上述沈阳奥特莱斯的某销售人员表示,其商场的bebelux商铺内,一件吊牌在2000元左右的童装衣衫现售价大致在1000元以内,折扣力度的确很大。

“计提存货跌价准备需要综合考虑售价和成本两个因素,服装过季后价格的打折促销影响的是售价。”资深注册会计师王翔(化名)对《每日经济新闻》记者表示,单从一个报告期的报表来说,可以用存货未计提减值准备前的金额乘以行业平均值得出应计提坏账准备减去已经计提的金额,就是影响利润的金额。

若按照2017年8.15%的计提比例进行测算,彼时嘉曼股份的存货余额为2.69亿元,当年的存货跌价准备金额为2191.24万元。

但是如果按照行业15.84%的计提比例计算,2.69亿元对应的存货跌价准备金额则为4304万元。两个数据对比不难发现,如果嘉曼股份计提比例提高7个百分点之后,对存货跌价准备金额的影响达2000万元。

从实际的存货跌价损失来看,嘉曼股份2017年度的存货跌价损失在1700.66万元,而整个资产减值的损失也不过1945.74万元。

“对于单一报告期,可以这样测算。但如果拉长企业的报告周期,那就不是这么一回事了。”王翔表示,前面的少计提对各期利润的影响会有滚动效果。

另一名资深注册会计师罗艺(化名)表示,2018年计提跌价准备的存货在2019年卖了,那么对应2018年计提的存货跌价应该转销,会减少出售当期的营业成本和增加收入。但关键问题还是在于,嘉曼股份的计提比例和同行业有5%左右的差异,这一点或许会被发审委问及。

对于上述涉及到的财务问题,记者于2018年12月28日致电嘉曼股份。对方工作人员表示,记者可发送采访提纲至公司邮箱。但截至发稿时,记者尚未收到回复。

(实习生涂悦清对本文亦有贡献)

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国王万岁

截至7月24日,除南京银行尚未实施分红方案外,A股25家银行累计发放了3791亿元的2017年度分红款(税前),额度创下历史新高。其中,工农建中交五大行派发2895亿元,占到总分红金额的76.37%。25家银行共有股东户数近590万,由于银行的分红方案中,均采用现金分红,这意味着,近590万股东可以瓜分约3791亿元红包。

按照光大银行公告,今明两天将是2017年分红派息实施时间,该行将派发现金红利约72.06亿元。公开信息显示,沪深26家上市银行去年现金分红金额合计4000.52亿元。

最新

25家银行本周实施完毕

今明两天将是光大银行2017年分红派息的好日子,今天是光大银行股权登记日,明天则为除权日和现金红利发放日。

根据此前方案,A股每股分配现金红利0.181元(税前),共计派发现金红利约95.01亿元。其中,A股股本为398亿股,派发现金红利约72.06亿元。

在26家上市银行中,除南京银行外,所有银行的去年分红本周均将实施完毕。

虽然本周上市银行的分红接近收官,但所有银行分红预案早在4月底前就已披露。披露上市银行首份年报的平安银行分红预案披露时间最早,该行早在3月15日就已披露了10派1.36元(税前)的分红预案。此外,招商银行、中信银行、光大银行、江有银行、宁波银行、无锡银行以及常熟银行也早在3月份就披露了各自的分红方案。

去年

五大行现金分红2895亿

据了解, 国有五大行2017年现金分红2895.08亿元,占所有上市银行现金分红总额的72.37%。

2017年,工商银行现金分红金额为858.23亿元,分红额度最高。建行、农行、中行和交行的现金分红分别为727.53亿元、579.11亿元、518.12亿元和212.09亿元。五大行三年平均分红比例均在30%以上,股息率也均高于三年期银行存款利率。另有数据显示,2012年-2016年,工行、农行、中行、建行、交行5家国有大行累计分红金额高达1.42万亿元。

公开信息还显示,20家上市银行的现金分红金额均有不同程度的增长。现金分红金额较2016年实现翻倍增长的为吴江银行、光大银行,分别增长225%和107.68%。平安银行、浦发银行、 民生银行和华夏银行的现金分红金额则较2016年有不同程度的减少。

招商银行的现金分红方案最为慷慨,该行2017年的分红方案为每10股税前派8.4元,合计派现211.85亿元。兴业银行分红额度也高达每10股派6.5元。每10股派现金额超过3元的包括上海银行、宁波银行、常熟银行、南京银行和贵阳银行。此外,民生银行、杭州银行与上海银行在现金分红的同时,还推出了资本公积金转增股本的方案。

分析

银行股息率更具吸引力

据了解,2017年度上市银行现金分红比例维持稳定,25家银行中有10家银行现金分红比例达到或超过30%。

股息率是衡量企业投资价值、吸引市场投资者的重要指标。目前银行板块平均股息率在3%;交行、农行、中行的股息率已逼近5%;光大、北京、上海、工行、兴业、中信、建行7家的股息率在4%以上;而杭州、民生、常熟、招行4家的股息率在3%以上。

申万宏源金融地产研究部马鲲鹏团队分析,资管新规落地之后,中长期来看,将推动真实的社会无风险收益率下行,银行股股息率的吸引力将进一步凸显。也有业内人士提醒,不应忽视银行业2017年以来在金融监管升级、实体经济去杠杆等多因素影响下的资产质量考验。中信建投证券杨荣团队认为,非标和经济增长预期是压制银行股估值的最后两根稻草,近期监管部门出台的资管、理财新规,核心点均在“扩容非标”,非标扩容,消除融资方式不匹配矛盾,同时降低了信用市场风险,但是经济增长预期需要逐步改善, 最后一根稻草尚未消除。

不过,今年银行股的股价表现整体不佳。截至昨天收盘,银行股仍有16只“破净”,破净率占到银行板块的6成。华夏银行市净率最低,为0.64倍。建设银行市净率相对较高,为0.97倍。光大银行市净率则为0.73倍。

中央汇金

获四大银行分红1294亿

截至7月24日,除南京银行尚未实施分红方案外,A股25家银行累计发放了3791亿元的2017年度分红款(税前),额度创下历史新高。其中,工农建中交五大行派发2895亿元,占到总分红金额的76.37%。25家银行共有股东户数近590万,由于银行的分红方案中,均采用现金分红,这意味着,近590万股东可以瓜分约3791亿元红包。

作为国有四大行工农建中的第一大股东,中央汇金(含中央汇金投资、中央汇金资管)获得的2017年度分红最为可观。截至今年一季度末,中央汇金累计持有工行1247.32亿股、农行1312.61亿股、建行1432.83亿股、中行1902.72亿股,按披露分红实施情况看,汇金公司将分别获得工行约299亿元、农行约236亿元 、建行约416亿元、中行约343亿元——合计高达1294亿元,占到A股银行分红总额逾三成。

公开数据显示,去年分红增幅最大的是吴江银行,增长超两倍;另一家增长较快的是光大银行,去年分红95亿元,同比增长107%。浦发、民生、平安银行相比上一年度有所下降,浦发银行分红降幅达到32%。

在股份制银行中分红金额居前的是招行、兴业和中信银行,分别是211.84亿元、135.03亿元和127.72亿元;城商行中,北京银行分红较高,达56.45亿元。

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