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张建龙在两会“部长通道”接受采访

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纪念植树节设立40周年暨首枚植树节纪念邮票发布仪式

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“绿​卫2019”森林草原执法专项行动电视电话会议

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“林业草原生态扶贫专项基金”成立仪式

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纪念植树节设立40周年<br/>暨2019年全民义务植树系列宣传活动启动仪式

纪念植树节设立40周年
暨2019年全民义务植树系列宣传活动启动仪式

从严治党

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“林业信息化 十年铸辉煌”——第六届美丽中国作品大赛

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【访谈嘉宾】
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【访谈摘要】
【领导】
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【摘要】
新一批优先审评药品注册申请名单公布
6月6日从国家药监局药审中心获悉,国家药监局药审中心公布了拟纳入优先审评程序药品注册申请的公示(第二十九批)。共有44个受理号拟纳入优先审评,其中长春高新、恒瑞医药、华海药业等多家上市公司有品种入选。...
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6月6日从国家药监局药审中心获悉,国家药监局药审中心公布了拟纳入优先审评程序药品注册申请的公示(第二十九批)。共有44个受理号拟纳入优先审评,其中长春高新、恒瑞医药、华海药业等多家上市公司有品种入选。...
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【图解】环球外汇财经晚餐——你每日必备的交易攻略(12月31日)

履霜

自即日起,环球外汇将为广大投资者收罗每日晚间必看的财经新闻,同时与大家分享市场的点点滴滴,寄希望成为您每日必看的交易攻略。

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【市场表现回顾】

☆日本股市:休市。

☆中国股市:休市。

☆香港股市:恒指在缩短的交易日收高逾1%,但2018年下跌近14%

香港股市周一收高逾1%,受到围绕中美贸易关系的乐观情绪以及科技股上涨推动。但2018年整体表现疲弱。恒生指数收高1.3%至25,845.70点;恒生国企指数亦上涨1.3%。港股下午因新年前夕提前休市。恒指今年下跌13.6%,为2011年以来最大年线跌幅。12月累计跌2.5%,第四季下跌近7%。

☆汇市:中美贸易谈判乐观情绪提振澳元上扬,日元则走低

澳元走强,寄望中美贸易谈判取得进展;但市场人气仍脆弱,因外界愈发担忧全球经济增长减缓且美国政府部分关门。16:56,澳元兑美元上涨0.3%至0.7063;澳洲经济前景与其最大贸易伙伴☆中国紧密连结。日元/美元交投于110.06日元,下滑0.2%;美元指数报96.34。


☆国际油市:油价涨逾1%,但料录得2015年以来首次年线下跌

油价在2018年最后一个交易日上涨,从股市涨势中获得指引,但仍有可能录得三年来首次年线下跌,因供应过剩的担忧挥之不去。16:23,布伦特原油期货涨1.27美元或2.39%,至每桶54.48美元。布伦特油价在2018年下跌近20%,之前连续两年录得年线涨幅。美国西德克萨斯中质油(WTI)期货报每桶46.30美元,较前一交易日收盘上涨0.97美元或2.14%。2018年下跌了约24%。


☆全球金市:金价变动不大,料录得2015年以来首个年线跌幅

金价持稳,中美贸易协商取得进展的迹象推动股市上涨。金价料录得2015年以来首个年线跌幅,主要因贸易担忧情绪及升息因素而败给美元。不过金价料实现2017年1月以来最佳单月表现,已从年内大幅跌势中回升,受到股市震荡、美元受抑以及围绕全球经济成长放缓的担忧所提振。16:15,现货金持稳于每盎司1,281.23美元,接近周五所及六个月高位1,282.09美元。美国期金基本持平于每盎司1,283.4美元。

☆金属期市:伦铜上涨,但料将因增长担忧录得2015年以来首个年线跌幅

铜价连续第三个交易日上涨,因美国和中国贸易谈判取得进展的迹象支撑市场。但大多数工业金属2018年料录得跌幅,铜价可能创2015年来首次年度跌幅,受主要消费国中国的经济增长放缓担忧影响。16:28,伦敦金属交易所(LME)三个月期铜上涨0.2%至每吨6,010美元。今年累计下跌近17%。


【重大财经数据与事件回顾】

☆中国首次允许进口美国大米,市场认为两国关系正在回暖

中国已开放进口美国大米,为历史上首次。分析师认为这表明,中美关系在一年来由于针锋相对的互征关税举措而降至冰点后,正开始回暖。中国海关总署在其网站上发布公告,允许美国大米输华。美国总统特朗普与中国国家主席习近平于12月初同意双方在激烈贸易战中暂时停火,两国将于1月进行谈判。目前暂时还不清楚中国将从美国购买多少大米。不过在此之前,中国商务部曾经承诺会进一步放开与美国的贸易。中国原先通常从其他亚洲国家进口大米。


☆中国12月制造业PMI跌破临界点创34个月新低,经济下行压力加大

春江水暖鸭先知,作为经济先行指标的PMI,中国最新公布的12月官方制造业和非制造业PMI一降一升,其中制造业PMI更是跌破50的临界点至49.4,创出34个月新低,显示内外需的疲弱正让中国制造业腹背受敌,先行指标的恶化亦意味着中国经济下行压力正在加大。制造业PMI中,新出口订单指数和进口指数分别自2018年6月和7月以来持续位于临界点以下,均呈逐级走低之势,突显外部环境恶化以及内部需求走弱等因素令企业趋于谨慎,预示着中国经济稳增长的政策需要加力。同时公布的12月官方非制造业商务活动指数则环比上升0.4个百分点至53.8,脱离上月创下的逾一年低位,表明非制造业扩张有所加快。


☆金正恩向特朗普发出关于核谈判的信息

韩国报纸朝鲜日报周一报导,在核谈判停滞不前之际,朝鲜领导人金正恩向美国总统特朗普发出了“和解信息”。报导引述未具名外交消息来源称,金正恩周五通过不明渠道向特朗普发出了“类似信件”的信息。报导未说明该信息的详细内容,但称其与美朝谈判有关。朝鲜日报还称,金正恩致信韩国总统文在寅,称他于周二发表新年致辞后,将在“不久的将来”访问韩国。

☆韩国央行行长李柱烈称有必要维持宽松货币政策立场

韩国央行行长李柱烈周一在新年致辞中称,明年货币政策应保持宽松,因需求端的通胀压力仍然较低。“未来一年,有必要维持宽松的货币政策,因经济可能录得2.5%左右的增长,需求端的通胀压力将不高,”李柱烈在一份声明中称。李柱烈再次表达了对韩国家庭债务规模处于高位的担忧,并称韩国央行将密切关注资本流动。


☆韩国青瓦台:金正恩希望明年与文在寅举行更多峰会

韩国青瓦台周日表示,朝鲜领导人金正恩希望明年与韩国总统文在寅举行更多峰会,以实现朝鲜半岛无核化的目标。金正恩周日致信文在寅,庆祝两国关系的缓和。朝韩两国元首今年举行了三次峰会,之前两国经历了多年对抗,朝鲜实施了一系列核试验和导弹试射。青瓦台称,金正恩在信中对今年访问首尔未能成行表示遗憾,但表达了未来视情况访问首尔的“强烈意愿”。

☆东京地方法院将日产汽车前董事长戈恩的羁押期延长10天

东京地方法院周一表示,已将日产汽车前董事长戈恩的羁押期延长10天,至1月11日。戈恩被指严重失信,面临让日产背负18.5亿日元(1,680万美元)个人投资损失的指控。根据这一最新指控,对戈恩的10天羁押原本将于周二到期。东京地方法院周一做出了延长羁押的决定。延长羁押期意味着戈恩将留在东京拘留中心。戈恩自11月19日因金融违规指控首次被拘后,一直被关在东京拘留中心。


财经晚餐

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2018年,公募基金迎来清盘潮。Wind统计显示,按基金份额合并统计,截至12月19日,今年以来累计清盘基金数量达到378只;2017年全年清盘基金数量仅为103只,2018年基金清盘数量是2017年的3.67倍,更是超过历年清盘基金数量的总和。

业内人士指出,在海外成熟市场,基金清盘是常见现象。对投资者和基金公司来说,基金清盘并非坏事,未来基金清盘将常态化。

委外撤出推动清盘

委外资金撤出是今年出现基金清盘潮的重要原因。 很多定制基金在机构资金撤出后就没有存续的必要了。这些产品清盘是在严监管环境下的正确应对方案。 一位基金研究人士表示。

据记者了解,2017年10月起实施的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》指出,对于基金管理人新设基金,拟允许单一投资者持有基金份额超过基金总份额50%的,应当采用封闭或定期开放运作方式且定期开放周期不得低于3个月(货币市场基金除外),采用发起式基金形式,且不得向个人投资者公开发售。

对于存续产品,监管也要求,拟变更为允许单一投资者持有50%以上份额的,需要参照相关标准,履行产品更新注册等程序。 上海一家基金公司副总经理表示,这意味着机构资金撤出后,留下了不少失去作用的 壳 。

此外,资管新规也是导致今年一些基金清盘的原因。资管新规中 金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益 、 公募产品和开放式私募产品不得进行份额分级 等要求,意味着分级基金面临清盘或者转型的选择,今年以来分级基金已经开始加速退场。同样,保本基金到期后也要么终止运作要么转型,数目逐步减少。Wind数据显示,今年以来,共计有11只保本基金在合同到期后终止运作,清盘的分级基金也达到了6只。

迷你基金 的成本压力

从基金公司的角度来看, 迷你基金 数量较多,或超期未募基金超过一定比例,将影响公司后继产品申报。上海一家基金公司产品发展部人士就透露,目前监管要求基金公司旗下 迷你基金 数量不得超过10只(普通发起式基金、权益类基金暂不纳入计算口径),超期未募基金不得超过2只。当前,在 去库存 压力下,部分基金在帮忙资金撤出后沦为 迷你基金 ,这是造成现在基金清盘数量上升的原因之一。

成本核算也是基金公司清盘旗下基金时的考量。业内人士透露, 迷你基金 管理费十分有限,无法覆盖人员工资、后台清算、信息披露等各项费用,如果通过持续营销做大规模,还要面临更大的营销成本,也未必能起到好的效果。因此,清盘成为理性选择。

清盘背后是效率问题。基金的运营成本是固定的,做 迷你基金 肯定要亏损。加上之前基金公司为了延续 迷你基金 ,一旦规模不达标将触发清盘,还要支付成本去找资金,更是得不偿失。此外,当前市场环境不好,基金公司盈利下滑,更要求对这类负担成本的基金进行清理。因此,清盘基金无疑是对各方都有利的做法,也算是基金公司内部的产品梳理和优化。 上述基金研究人士表示。

天相投顾基金评价中心负责人贾志分析,今年市场环境差,很多产品业绩也做不起来,规模又不断被赎回,公司就会主动做清盘处理。在这个大背景下,也有一些产品是由于帮忙资金撤退,造成继续维系下去成本太大,也就考虑清盘了。这与过去一些基金公司盲目设立新基金来冲规模关系比较大。

值得注意的是,对于基金清盘,基金公司已经卸下了 思想包袱 。业内人士指出,如果说2014年至2015年基金公司还较为担忧基金清盘给公司品牌形象带来负面影响的话,如今随着清盘常态化,基金公司更为注重产品线是否符合公司经济利益和战略诉求。

维持行业生态健康

业内人士指出,建立成熟的基金发行和清盘流程,是中国基金业与海外成熟市场接轨的必经之路。以美国为例,有研究指出,美国的基金业是高度市场化的,进入壁垒很低,但长期表现不好的基金也很容易被清盘,每年合并或者清盘的开放式基金约为5%,投资者利益的维护是美国开放式基金合并或者清盘中制度、程序的核心。可以说,在高度竞争化的美国基金行业,基金清盘司空见惯,也维持了基金业的生态健康。对投资者和基金公司来说,基金清盘也并非坏事。

展望未来,上海一家基金公司副总经理表示,近些年来,公募基金行业积累了大量同质化产品,远远超过了投资者的需求,现在可谓是清理前几年 发行泡沫 的阶段,清盘或常态化。

另有业内人士分析,分级、保本仍会是清盘的高发区。同时,随着债券行情进入下半场,资金撤出债基的趋势需要进一步观察。此外,由于货币基金集中度的要求,机构资金也频频撤离,货币基金的清盘现象也可能会增多。

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来源:卓创资讯

南方猪市不断出现非瘟疫情  生猪价格或再度被打乱 

农业农村部新闻办公室11月4日发布,重庆市丰都县兴义镇排查出一起生猪非洲猪瘟疫情;11月5日,湖南省湘西土家族苗族自治州保靖县排查出非洲猪瘟疫情;11月7日,湖北省罗田县排查出非洲猪瘟疫情。

重庆本地猪源少,但周边及本地发生疫情后,生猪供应量愈发紧缺,价格继续上涨,均价18.00元/公斤。除重庆外,多数地区猪源相对充足,疫情所在地及周边县市的生猪出栏积极性不断提高,生猪供应量充足,昨日晚间华中部分屠宰厂压价0.2-0.4元/公斤,部分压价幅度达到0.6元/公斤。随着疫情不断向南扩散,南方生猪行情格局或被打乱,猪源紧缺的地区或持续出现高价,猪源充足地区将有下滑空间。

上下游利空因素叠加  白卡纸价格承压下降

截至目前,针叶浆月均价环比下降0.60%,同比下降11.64%;阔叶浆月均价环比下降2.41%,同比下降5.97%。白卡纸成本支撑减弱及需求不旺,近日白卡纸价格跌势趋显,在市场价格普降的情况下,本周纸厂报价出现下滑,周环比下降1.76%,并且部分大单仍可申请优惠。目前华东地区经销商250-400g平张白卡纸报价普遍在5400-5600元/吨,下游客户白卡纸消耗缓慢,倾向于刚需采购。卓创预计本周华东白卡纸市场延续跌势,下游需求不景气,市场心态偏消极。

终端需求疲软  蛋价普遍下调

截至11月7日,全国主产区均价4.04元/斤,较昨日下滑0.06元/斤。目前养殖户淘鸡积极性不高,且由于新开产的蛋鸡数量有限,因此鸡蛋货源供应无明显变化。进入11月后无节日利好提振,终端消费者对高价货源接受能力有限,采购积极性降低。随着产区内销放缓,下游经销商为规避风险均谨慎拿货,局部市场货源稍有积压,南方市场需求仍较为平淡,市场走货整体欠佳导致蛋价连续下滑。综合来看,目前供需两方面均无利好影响,随着蛋价降至阶段性低位,经销商接货积极性或略有提升,卓创资讯预计鸡蛋价格或仍有微降风险,本周全国主产区鸡蛋均价或跌至4.00元/斤后暂稳。

江苏执行两部制燃气发电上网电价机制

11月1日,江苏省物价局于官方网站发布了《关于完善天然气发电上网电价管理的通知》(以下简称“通知”)。江苏省根据天然气发电机组的特性,区分调峰、热电联产机组,分别核定不同类型机组的上网电价。此次价格调整,仍按照天然气发电调峰机组、热电联产机组区分,执行两部制电价。至此,全国气电执行两部制电价的省份除了上海、浙江,又新增了江苏。

1、通知明确,调整后的江苏省天然气发电上网电价,主要是参照天然气发电平均先进成本、社会效益和承受能力、企业合理回报等原则制定的。具体来说,在制定天然气发电上网两部制电价时,天然气调峰机组上网电价参照的发电小时数是3500小时,天然气热电联产机组核定价格时参照的利用小时数为5000小时。其中,区域分布式燃气发电机组参照的是10万级机组定价,主要考虑的是针对分布式机发电的政策倾斜。楼宇式分布式机组的上网电价也相比此前提高1厘,也主要体现的是对此类燃气发电项目的鼓励。

2、气电联动。据通知,按照电价空间总额控制原则,当天然气价格出现较大变化时,在既有空间内对天然气发电上网电价作适度调整。通知提出,采取电量电价与气价联动的价格公式。特别要注意的是,执行单一制上网电价的楼宇式分布式机组按照10万级热电联产机组相应调整。

3、优化资源配置。目前,江苏省内的燃气发电总装机容量为1384.3万千瓦。按照江苏省能源“十三五”规划,到2020年江苏省的燃气发电装机总容量将达到2000万千瓦,届时江苏省的补贴压力会更大。两部制气价办法缓解补贴压力,优化燃气发电行业资源配置。

采暖季错峰限产力度不如预期  市场心态疲弱

唐山市2018-2019秋冬季错峰生产方案通知:对企业分类划定:A类1家不予限产,B类22家限产幅度为23.68%-48.34%,平均比例为39.3%;C类9家限产幅度49.3-56.07%,平均比例为53%;D类1家限产幅度为56.33%-69.40%,平均比例为60%;无排污许可证1家。综上,全市秋冬季高炉错峰限产产能为2508.26万吨,占秋冬季纳入错峰生产范围高炉产能的42.57%,综合政策性鼓励和支持因素计算,全市秋冬季高炉错峰限产产能为1859.22万吨,占秋冬季纳入错等生产范围高炉产能的31.55%。唐山采暖季限产开始时间为1月15日,现唐山钢企实际限产力度在36%-50%,秋冬采暖季错峰生产限产力度并不如预期,实际影响产量较小,市场心态疲弱,唐山线材自11月初已降价90-100元/吨,在限产常态化的影响下,采暖季错峰限产已难以成为提振市场的因素。

供应面支撑苯酚市场继续上扬

国内苯酚市场商谈重心继续走高,截至月末收盘,华东市场参考商谈在12350-12400元/吨,较上月末涨825元/吨,涨幅7.14%。本月均价12254元/吨,环比涨8.49%。10月供应面利好仍突出,高桥石化及长春化工(江苏)酚酮装置停车检修,中海壳酚酮装置仍未恢复重启。加之港口库存维持低位以及进口货源补充有限,导致国内苯酚整体供应延续紧俏态势。在此支撑下,苯酚商谈重心持续走高突破12000元/吨关口,创今年乃至近三年以来新高。然而本月苯酚产业链其他相关产品均处于下滑态势,上游纯苯、丙烯以及下游双酚A价格均有所回落,苯酚买盘追高谨慎,中旬以后,苯酚价格进入高位盘整阶段。目前苯酚厂家报盘在12100元/吨,月初新单报盘存上调补涨计划,业者多观望,等待消息进一步明朗。

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近日,工业和信息化部印发《新一代人工智能产业创新重点任务揭榜工作方案》(以下简称《工作方案》),其中指出,工业和信息化部将通过开展人工智能揭榜工作,征集并遴选一批掌握关键核心技术、具备较强创新能力的创新主体,在人工智能主要细分领域,选拔领头羊、先锋队,按照 “揭榜挂帅”的工作机制,突破人工智能产业发展短板瓶颈,树立领域标杆企业,培育创新发展的主力军,加快我国人工智能产业和实体经济深度融合,促进创新发展。同时还确定了智能网联汽车、智能服务机器人、智能无人机、智能传感器、神经网络芯片、智能工业机器人、智能控制装备等具体的重点任务方向。

分析人士指出,整体来看,此次《工作方案》,对人工智能产业的关键环节进行了较为全面的覆盖,并且多数任务提出了具体的量化指标,显示出政策层面对于人工智能产业在人才、企业资源等方面的支持不断加码,进一步完善了研发基础环境、保障平台,对于行业未来发展起到显著推动作用。

《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现,或受到上述利好因素提振,A股人工智能概念板块近期也实现了较为良好的表现,11月份以来,板块整体涨幅达到10.06%,板块中共有100只个股期间累计实现上涨,占比超过九成。具体来看,康力电梯(49.42%)、华西股份(47.83%)、佳都科技(33.49%)、神思电子(32.19%)等4 只个股期间累计涨幅居前,均达到30%以上,包括拓维信息(29.21%)、中兴通讯(28.35%)、金证股份(27.42%)、金自天正(25.40%)、高乐股份(24.75%)等在内的19只个股期间也均累计上涨超过20%。此外,弘讯科技(19.97%)、东软集团(19.96%)、佳讯飞鸿(19.47%)、拓邦股份(19.41%)、猛狮科技(19.41%)等个股月内也均累计涨逾10%。

资金面上,场内大单资金的积极追捧或为板块近期强势表现的重要支撑,月内板块中有51只成份股累计实现大单资金净流入,其中,中兴通讯(148648.69万元)、海康威视(142823.98万元)两只个股期间均累计受到10亿元大单资金抢筹,恒生电子(66234.25万元)、大华股份(53356.31万元)、航天信息(30463.73万元)、赢时胜(15914.12万元)、东软集团(14228.81万元)、中科曙光(10566.68万元)、金证股份(10418.71万元)等个股期间也均成为1亿元以上大单资金重点布局的标的。上述10只个股月内合计吸金50.78亿元。

业绩方面,目前已有39家人工智能相关上市公司率先披露了2018年年报业绩预告,其中业绩预喜的公司达到23家,占比接近六成,多喜爱(140.00%)年报近利润有望实现同比翻番,苏宁易购(90.00%)、千方科技(82.57%)、二三四五(60.00%)、科大讯飞(50.00%)、海格通信(50.00%)、东华软件(50.00%)等6家公司也均预计年报净利润同比增幅达到或超过50%,高成长性较为显著。

机构评级方面,近30日内,共有52只人工智能概念股受到机构推荐,其中,上汽集团(28家)、乐普医疗(23家)、埃斯顿(21家)、海康威视(20家)等4只个股期间均受到20家及以上机构给予“买入”或“增持”等看好评级,招商蛇口、中兴通讯、恒生电子、高新兴、苏宁易购、卫宁健康、浪潮信息、大华股份、海格通信、航天信息、四维图新等个股期间机构看好评级家数也均超过10家。

对于板块后市布局逻辑,华融证券表示,我国在人工智能、大数据、云计算、信息安全等领域已具有一定的技术实力,叠加多项政策出台推动人工智能产业在我国快速发展,AI+场景正在逐步落地。在金融、交通、安防等领域,人工智能相关技术的渗透率正在快速提升,这将带给相关领域企业的发展机遇。建议关注人工智能领域的语音识别领域、计算机视觉领域、无人驾驶领域的相关龙头个股。

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(文章来源:证券日报)

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海西晨报 · ZAKER 厦门 记者 宗琴 王晓萍

位于集美新城的杏林湾商务营运中心 12 号楼,是厦门岛外第一高楼,高达 262 米。它是杏林湾商务营运中心楼群的组成部分,地上 54 层,地下 3 层,占地 1.8 万平方米,总建筑面积约 16 万平方米。同时,262 米的摩天大厦以建筑外墙组成一幅 " 幕布 ",在夜色中表演瞬息万变的 " 动态灯光秀 "。登上 54 层最顶端,即可俯瞰整个杏林湾、集美新城的壮观景致。杏林湾商务营运中心 12 号楼只是集美新城众多建筑中的代表之一。

今年恰逢改革开放 40 周年,集美作为厦门 " 跨岛发展 " 战略的先行区和受益者,经济社会发展取得了令人瞩目的成果,集美新城的高质量高颜值正是集美深化改革、践行 " 跨岛发展 " 战略最具代表性的成就。

五年成城 交通便利连接宜居新城

2010 年 2 月 25 日,对于集美来说是一个难忘的日子。这一天,厦门市统筹城乡发展、加快岛内外一体化建设动员大会暨集美新城奠基仪式隆重举行,从此集美新城建设拉开了历史的新篇章。集美新城首批 30 多个项目相继动土,紧接着第二批百亿工程项目也开工建设。

集美新城规划总用地面积 47 平方公里,由 " 一心三片 " 组成。" 一心 " 即 20 平方公里核心区;三片为 10 平方公里软件园三期片区、8.5 平方公里厦门北站片区、8.5 平方公里集美文教区。

" 以前这里是龙眼树,这里是鱼塘。" 集美西亭社区居民 72 岁老人陈钟呈说,西亭位于集美新城的核心区,以前这里就是地地道道的农村,现在变成这样,让他想都不敢想。

作为新城变化最直观的见证者,西亭人是最有发言权的。" 原来西亭进出村只有一条路,交通非常不便,被人家叫作‘杏林的西伯利亚’。" 西亭社区党委书记、居委会主任陈思达说。集美新城建起后,新城包围西亭村,诚毅东路、诚毅南路等道路打通了西亭村与外界的联系。随着地铁 1 号线的开通,西亭一跃成为岛外最先享受地铁福利的社区之一,出门就有官任、诚毅广场、集美软件园三个地铁站。

要想富,先修路。便利的交通给集美新城带来了更多聚拢效益。随着集美新城杏林湾营运中心、软件园三期企业密集;灵玲国际马戏城、诚毅科技探索中心游人如织;嘉庚剧院、市图书馆集美新馆迅速成为文艺新地标 一栋栋嘉庚风格和现代摩天大楼的结合,让集美新城焕发出宜居宜业的魅力。

经济增长 创业新地带动居民就业

集美新城不仅仅意味着一栋栋拔地而起的大厦,更是一座集聚产业的创新创业之城。软件园三期被誉为 " 海西硅谷 ",不断吸引着来自全球的创业者到此创业。截至今年 11 月,软件园三期入驻企业达 989 家,累计注册企业 1703 家。今年 1 月 -10 月,软三营收 133.02 亿元,比增 40.32%。除此之外,截至今年 3 月份,环杏林湾景区全年吸引游客 472.75 万人次,实现旅游收入 25.76 亿元。

集美新城作为跨岛发展的 " 桥头堡 ",目前业态丰富。软件信息业、文化旅游业、商务商贸业等主导产业在此加快集聚发展,构建成产、城、学、人深度融合的城市发展新模式,逐渐形成厦门经济新的增长点。

" 软件园三期的落户,带来许多知名企业,也为我们村民提供了更多就业机会。" 陈思达说,在政府的扶持下,西亭与软件园三期达成共建,提供了大量的工作岗位,曾经的农民,如今也成了园区里的白领。

当前,集美新城城市建设和新兴产业融合推进,已从搭建城市基础框架向强配套、促繁荣、出效益的更高阶段迈进,下一步将以 " 高素质、高颜值、跨岛发展最美新市区 " 为标杆,以 " 双千亿 " 为抓手,力争至 2020 年,全面建成 " 产业繁荣、功能完善、生态优美、人文独特 " 的厦门区域创新中心和岛外发展新样本。

环境宜居 居民文化生活丰富

集美区庆祝改革开放 40 周年原创主题音乐会、" 听见集美 " 集美学村周末音乐会、集美 · 阿尔勒国际摄影季、集美新城荧光夜跑 这个月集美新城很热闹,文艺活动持续不断。全球最大的室内马戏表演场馆、厦门首家保利剧院、独具特色的航空航天主题科技馆、观众席会 " 跑 " 的山水实景演出 这些 " 高大上 " 的文化演艺设施,在集美新城全都能体验。

建成后的集美新城更注重打造文化内涵,通过一个个文化产业项目的落地,不仅形成了集聚效应,更为集美新城建设提供了强大的支撑。

不仅如此,为了提升集美新城的生态建设。在杏林湾有一条 20.6 公里的绿色休闲带,以生态运动为主题,成为方便人们骑车、散步、休闲的 " 大公园 ",成为新城风光宜人的新景点。

" 每天晚饭后,我就和老伴出门散步,去公园逛逛,去看看新城又盖了什么新楼。" 陈钟呈跟记者说,夜里的新城真好看,亮晶晶的就像一幅画。

在夜幕降临时,262 米高的杏林湾集美第一高楼上灯光璀璨,与园博苑月光环遥相呼应,集美新城的夜景风光已经连片成势,所有主建筑皆披上了炫目的 " 晚装 ",形成了集美新城独特魅力动线。

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好医保到底值不值得买?看完这个你就知道了2019-01-09 17:25:38发布:森里伊人

说到医保,大家可能第一时间想到的就是社保里的医保,但其实除了社保里面包含医保之外,支付宝也有一款医保产品,据悉,支付宝推出了一款“好医保”医疗保险,那么支付宝好医保到底值不值得买呢?下面我们一起来了解一下。

医疗保险医疗保险

由于现在城市空气污染严重,所以对人体的健康也造成了一些影响,平日里我们难道都会有生病的时候,如果有医疗保险的话就能报销一些费用,所以医保对于我们来说真的非常重要。

其实除了传统的医保之外,现如今,网络医疗保险也是层出不穷,其中,支付宝就有一款好医保非常火热,那么这个好医保究竟是怎样的呢?支付宝好医保都有哪些保障?

好医保好医保

据了解,好医保主要分为两类产品,一种是长期医疗险,另一种是重疾险,并且宣称首款保证6年续保,如此长的续保时间,让你不用再担心保险涨价或者各种问题了,所以,好医保还是挺不错的。

至于要选购哪款产品,那就要看你的个人所需了,重疾险是保障参保人患有重大疾病可以获得资金赔偿的,而长期医疗险的保障时间比较长,平时生各种小病都是可以报销的。

格力电器宣布加薪 每人每月增发1000元简直太爽了

说到加薪,是每一个职场小伙伴共同的愿望,进入2019年公司给你加薪了吗?近日,格力电器宣布给员工加薪,董明珠…

格力电器宣布加薪 董明珠要拿10亿元给员工

董明珠一向言出必行,她会为自己的言行负责人,此前她曾经说过要给员工加薪,如今还真的要加薪了!昨日(1月8日)…

苹果年度股东大会 3月1日将在乔布斯剧院举行

近段时间,苹果和高通的专利纠纷可谓是引起了各方关注。近日,苹果正式对外宣布,将会在3月1日在乔布斯剧院召开年…

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股市评论

目前市场上,没有任何一家机构敢于真正拿出自己的投资策略和投资方法告诉给客户,更没见到过谁敢于把长期以来基于一贯的策略方法和执行过程公布于众。

既然已经有了成熟的方法,我想做一些颠覆的事情,做一个真正适合咱们普通投资人的直播室,让参与直播室的用户们可以做到真正的穿越牛熊。

这也就有了“事件掘金”直播室的诞生。

更多精彩内容请关注直播室实时直播(地址:http://live.9666.cn/6999)

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起床后浏览新闻,看到美原油暴跌7%。

股市评论

看到这则新闻后,第一个想到的人称周期天王的周金涛所长。

能够不追逐短期名利,潜心坚持中长期研究的人,永远值得怀念和尊敬。

原油股,因为未来有减产的利好催化剂,叠加已经下跌了许久,又是国家能源安全的战略方向。被我列为直播室重点的战略方向。

不过眼下看,原油骨子里的周期趋势是向下的,这种内生动力不是几个外部利好事件能够阻止。

也就是周所长所说的,一切皆宿命,大宗商品整体向下的趋势在,原油也很难独树一帜。

昨天跟一个在上海同学聊天,刚刚在9月份买房的她,感叹房价最近跌的有点快,刚刚上车就被套,比买股票还惨。

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位置——上海打浦桥附近。

房地产的天确实变了,20年来只涨不跌的神迹,要结束了。

18-19注定不平凡,看到昨天创业板曝出天量,人人都喊着炒“垃圾股”。

我猛然间想到,这很可能是一场资产荒的开始。

容量较大的两个市场——房地产市场与大宗商品期货市场,出现共振下行后,资本会流入何处?低位的股市是很好的选择。

不过经济周期下行,白马股、蓝筹股包括扎实做事成长股的账面收益都会受到影响。唯有“垃圾股”,已经差到如此地步,还能差到何处?

将“垃圾股”的高度打高,后续会有各路大侠接盘,这是A股一直以来的特色。

A股估值高的原因也与此有关,那就是特有的“流动性”。

打板流派,低吸流派不绝于市场,打起来不愁没有流动性。

所以我们经常能看到,经济不景气的时候,妖股漫天飞舞。这种情况,眼下再度发生了。

对于交易者的我们,短线别问为什么,盯着自己的原有计划,出现买点出手就好。同时,严格恪守操作纪律,这是退潮后,我们还有泳裤的唯一底线!

接下来,简单聊聊操作计划。

投资这事儿,没有正义邪恶之分,既然市场热点出现,我们理应盯着市场上风头正劲的热点龙头们。

先说壳资源股。

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这个热点主要盯着两类机会,一是新的连板龙头的均线买点,二是新龙头继续连板时,寻找与龙头关系近的掉队机会。

亚太实业已经连续4个涨停,虽然恒立实业又涨停了,但不是一字板。而亚太实业昨天和今天都是直接一字板,所以亚太实业作为壳资源股新的连板龙头没有疑问,延续之前的计划,盯着他的均线买点。

亚太实业什么时间才能出现均线买点的上车机会呢?

如果恒立实业再次停牌核查,或者是大跌,将有助于亚太实业出现均线买点。一旦真的出现了这些现象,亚太实业进入均线买点后,靴子落地,之前的担心也同时解除了。

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就像此前的绿庭投资一样。

与龙头关系近的掉队机会

咱们短线宝箱止盈了一个掉队的壳资源股——天龙光电。

掉队的股票中,昨天又多了几个“新面孔”,比如亚星化学、凯瑞德、摩恩电气,都是10月22日跟随壳资源股大涨,之后掉队,昨天再次涨停(冲击涨停)。

看到他们,让我想到了合金投资。

股市评论

合金投资之前并不是紧跟恒立实业,而是在10月22日涨停后,早早的就掉队了。但是在换挡时,突然发力,成为新的连板龙头之一。

如果接下来新的连板龙头不止亚太实业一只,那么另外的潜力连板龙头应该就出自10月22日涨停,但近期没怎么涨的。

最后说说创投股。

创投股昨天我已经聊的很细了,昨天几只连板股继续连板,大体思路不变,继续盯着几只连板股能否同时开板进入均线买点范围。

另外,提前掉队的家伙也不能忽视,包括如鲁信创投、张江高科、九鼎投资、华金资本等,由于担心龙头随时开板,所以他们不敢继续发力,提前掉队沿着5日晃悠。但如果龙头真的开板了,之前掉队的快速回调打到10日线,同时靴子落地,之前的担心也就解除了,很有可能再次大涨。

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今年第二季度,金价直线下滑,一度跌破1170美元关口,令多头溃不成军,看空情绪十分浓厚。尽管10月份黄金有所反弹,投资者还是不敢贸然做多。而上周美联储政策声明放鹰、美国经济数据强劲、本周美联储的戴利接力放鹰,多重打击下黄金回吐了十月的大部分涨幅,这令投资者更加谨慎。

Refinitiv旗下的金属咨询机构GFMS上周五表示,第三季度金价下跌,刺激了投资需求,但以黄金为基础资产的ETF被抛售,限制了相关需求的涨势。第三季度黄金下跌近5%,投资者仍继续青睐美元和风险较高资产。

GFMS的数据还显示,第三季度全球实货黄金需求增长近8%至1010吨,创下2017年第四季以来的最高季度水平;不过截至第三季末黄金ETF持仓量下降近4%至2221吨,前一季则为2312吨,截至第三季末净流出为35亿美元。

让人颇感意外的是,桥水第三季度持仓报告表明,达里奥对黄金上涨的信心并未因此而受到动摇。据彭博最新报道,周二公布的监管文件显示,桥水基金第三季度继续持有全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Shares,持仓规模高达390万股,另外,桥水还持有全球第二大黄金ETF——iShares Gold Trust,持仓1130万股。

投资者疯狂抛售黄金令这些以金条为抵押的ETF资产暴跌,彭博追踪的数据显示,第三季度ETF已经跌去279万盎司黄金,为2016年底以来首次。另外,随着美元反弹及美联储持续加息,无息资产的竞争力持续下降,而且黄金的避险功能也已经大幅减弱。面对这种情况,桥水依然坚定做多黄金显得有点另类。

不仅如此,第三季度该对冲基金还增加了对Barrick Gold Corp、Franco-Nevada Corp、Newmont Mining Corp和Kinross Gold Corp的持仓。不过,据彭博报道,第三季度桥水削减其在Yamana Gold Inc。和Eldorado Gold Corp等金条生产商的股份。

彭博还提醒投资者,周二发布的这份文件并未包含桥水基金目前的头寸,所以市场无从得知自上季度末以来桥水对黄金的持仓是否下降。在美国监管超过1亿美元资金的基金经理每季度结束后45天内必须填写一份表格,列出其投资的股票、期权和债券,但是表格内容并不包括非美证券、非公开交易的股份或现金,因此也无从得知桥水对其他资产的持仓情况。 .金.十.数.据
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四大行净利润同比增速均超5% 发展普惠金融成共识

■风险提示:经济不及预期;地缘政治风险;通胀超预期

在2月26日外发的专题报告《外资流入有变,如何解读?》中,我们提出:“当外资的流出行为刚刚开始时,并不意味着行情将会马上结束,有时行情还会持续短暂的一段时间,期间指数还会创新高。但是作为兑现收益提前离场的重要信号,我们认为值得广大投资者重视。”从目前来看,3月至今外资流入76.53亿元,较2月603.92亿元大幅下滑,期间上证综指创新高后也出现震荡,与我们此前的判断大体一致。同时,在交流过程中,我们也发现广大投资者对于外资在A股的配置行为尤为关注。

鉴于此前我们在外发专题《外资买了什么?——写在A股宣布“入富”之时》对于以QFII和陆股通为代表的外资在持股现状和偏好方面已经做了深入全面的描述,本文将尝试探索外资的持股策略,重点放在A股的“择时”,也就是外资的买卖信号与特征,以供广大投资者参考。

具体而言,我们通过梳理外资的买卖行为,得到以下结论:

第一、外资买入特征:短期关注来自市场特征以及交易对手方的信号

当分析外资买入行为时,我们尝试去推测外资对于A股市场关注点有哪些。站在中长期角度,A股基本面变化和国际化进程是外资的核心关切,对于买入行为起到决定性作用。但是站在短期角度,由于外资持股中大多为蓝筹,我们认为短期外资买入对于基本面的考量是相对较小的,同时国际化进程对于主动配置型外资的影响相对没有被动型那么明显。因此,我们更多把研究重心放在了市场特征以及交易对手方等方面,试图去梳理和挖掘外资买入的特点和信号。综合考虑之后,我们认为从估值、股市流动性、套利环境、市场风险、国内投资者行为等角度进行探索是比较合适的。

通过梳理外资流入时的A股市场环境,我们发现以下几点特征:

1、 在估值层面,当全A估值较前期高位下跌8%左右时买入概率大;

2、 在股市流动性方面,外资加速流入时,月度日均换手率在下滑阶段(2-2.5%);

3、 在套利环境方面,外资流入时,AH溢价指数平均在120左右;

4、 在风险因素方面,外资流入时,汇率趋稳,VIX指数回落;

5、 在国内投资者行为方面,在刚流入时与同期国内基金仓位存在差异。

第二、外资卖出:行业超历史中位估值20%时卖出概率大

在分析外资卖出行为时,我们更多把研究重心放在了外资兑现收益,提前离场的视角,这点我们在板块、行业以及个股层面进行了重点探讨。同时,在个股层面,我们也展开对于基本面的一些讨论,希望能够挖掘出外资卖出行为对于基本面变化的敏感性。

通过对以上问题的梳理,我们得到了以下几点结论:

1、 在板块层面,17/19年开始流出时,上证综指处于上轮高位的90%分位;

2、 在行业层面,当超历史中位估值20%时,外资卖出概率大;

3、 在个股层面:分红低于预期,业绩波动增大时卖出。

需要提醒的是由于当前QFII持股数据较为滞后。因此,本文对于外资持股策略的研究样本主要是陆股通为主。

正文目录如下:

正文

1。外资流动总体规律:低位流进、逢高流出

为了看清外资在A股的持股策略,我们首先要厘清近几年外资的资金动向和同期A股市场环境的变化。总体而言,从2014年末沪港通正式开通至今,外资流入A股大致呈现出较为明显的低位流进、逢高流出的特征。

分时段来看,自2014年11月沪股通正式开通以来,历史上共有四轮集中流入与流出时段。具体而言,集中流入的时间段分别为14年11月-15年3月、17年2月-8月、18年1月-5月、19年1月-2月;密集流出则发生在15年6-7月、10-11月,17年10-12月,和18年9、10月。其中,2016年由于外资流入流出变动较为平缓,故不纳入讨论。

1.1。 2014年-2015年:牛市期间,外资顺势而为

2014年11月至2015年:北向净流入871.0亿元,上证综指上涨43.1%,外资流入与市场行情走势高度相关。2014年11月17日沪港通开通以后,A股进入了历时半年多的单边上行通道。北向资金持续流入长达三个月,累计净买入1106亿元;在A股第二轮触顶前出现了首次较为明显的撤资:上证综指于15年1月中出现小高峰,北向资金于上证综指本轮回调后继续流入,并于第二次峰值出现前的3688点出开始出现首次较明显外流,此时上证指数已上涨49%;第二次较为明显的资金流入发生在5月,虽然上证指数相对整体区间处于较高位,但位于第二轮上涨的调整底部;在上证综指最终触顶(5166)前后,外资有较小幅的撤资,第二次也是最明显的撤资发生在A股下行区间;8月18日,A股开启新一轮下跌,在上证综指回吐之前涨幅后,外资开始抄底进场,8月24日开始连续三天日资金净流入80亿左右,期间上证综指跌破3000点;此后外资于10月中旬开始陆续流出,较为密集的流出集中在11月上旬,同期上证综指开始回调。本轮外资流入一方面受益于沪港通开通初期,外资入场情绪高;另一方面,本轮外资流动与2014-2015牛市行情关系密切。

1.2。 2017年:由深股通主导流入,Q4流出

2017年北向净流入1997.4亿元,上证综指上涨5.5%,由深股通主导。2017年2-8月总计净流入1362.9亿元,全年北向资金净流入1997.4亿元,同比增长2.3倍,甚至高于前两年累计总和。由月度数据看,净流入主要集中于前三季度,9月开始呈现下滑趋势:深股通净买入金额逐月下降,沪股通净买入金额处于低位。我们认为2017年外资流入的主要原因有:

·深股通开通初期流入热情高。2016年12月深股通正式开通,其后数月深股通的流入规模都远大于沪股通、带动外资整体流入热情;17年2月-8月,深股通流入总额占全部的64.5%。深市股票中海康威视、美的集团、格力电器、云南白药和五粮液等行业龙头股受到外资青睐,分别获得202.1、205.8、162.6、30.4、27.2亿元,这5支深股通标的股的持仓市值增加量就占北向资金总流入的31.6%。

·A股入“摩”闯关成功,提振市场信心。17年6月,明晟公司正式宣布将A股纳入MSCI新兴市场指数,于次年实施。历经三年A股终于闯关成,大量跟着MSCI指数的资金通过陆股通的方式增配A股权重公司。(详情请参考此前外发专题《A股入摩不可忽略的一些细节》)

1.3。 2018年:越跌越买,北向资金流入创新高

2018年北向净流入2942.2亿元,上证综指下跌25.5%,外资呈现越跌越买。2018全年A股震荡下跌,北向资金在上半年加速流入,2018年1月市场行情一路上行,北向资金流入稳定、1月净流入351.1亿元;2月春节前行情跳水、下跌278点,下半月有所回弹,但引发市场恐慌、外资流出明显;3月-5月股市震荡下行,但外资再度入场,且呈现出止跌第二天大举流入的特征,抄底意图明显。此后,10月在美股和A股大跌的背景下,外资出现大量流出。在18年1月-5月股市受到中美贸易摩擦和整体经济下行压力影响下不断探底,但外资买入却热情不减反增,主要原因我们认为有以下两点:

·A股入摩外资提前布局,内外推动外资入场。2017年MSCI宣布A股将于2018年6月1日以2.5%的纳入因子正式纳入指标;18年5月15日,MSCI半年度指数评审,确定234支成分股。A股“入摩”前夕,市场抢跑效应明显,许多跟踪MSCI指标的主动型基金经理通过陆股通提前进场。同时,中国证监会积极配合A股“入摩”,为了更好地满足境外投资者投资A股的需求,于5月1日上调沪、深股通每日额度至520亿元、相当于在原来的基础上扩容至四倍。

·A股估值水平随股市下行,配置性价比提升。18年2月受到美股影响,全球市场受到波动、A股股市震荡明显;三月之后美股行情开始回弹,但A股受到金融去杠杆及整体经济下行压力的影响,行情持续震荡下行;加之美联储处于加息周期,3月21日首次加息25个基点、6月13日再度加息,后续加息压力下人民币贬值预期上升,市场流动收紧、不利于A股走势,导致A股估值水平一路下行。3月-5月期间,日本、法国、英国等发达市场估值水平有所上升,而新兴市场股市估值普遍下跌,沪深300指数下降11.45%,降幅远大于台湾、马来西亚和巴西市场;绝对值来看,沪深300的市盈率水平为12.64,仅高于韩国综合指数的11.68%,全球范围内横向比较来看,新兴市场估值水平偏低、A股市场仍具有高性价比的竞争力。

1.4。 2019年至今:抄底流入,规模明显超过历史同期

年初至今(3月15日)北向资金净流入1304.4亿元,上证综指上涨25.6%,外资抄底流入。2017年上半年外资持续流入在A股市场上演了一场“漂亮50”行情。对比2017年,2019年年初以来外资流入资金显著较高,尽管近两周有所放缓,前10周累计流入1270.5亿元,同比2017年前10周的364.8亿元增长248%。同时,外资在2017年7至9月持续高速流入,单月净流入金额持续超200亿元,使得2017年外资累计净流入接近2000亿元,而2019年年初至今累计净流入已经占2017全年的超60%。从期间市场行情来看,2019年初与2017年初外资大举流入时A股行情都处于相对低位,且伴随外资流入,市场行情逐渐走高,但2019年外资抄底的意图明显,市场行情回升速度也明显偏快,具体而言:2017年开年正处底部调整阶段,前10周沪深300指数由年前3310点上升136个点至3446个点,上涨4%;2019年初沪深300指数跌破3000点,但经历10周强势上涨收于3745点,期间累计上涨24%,远超2017年,估值修复也较为明显。

我们认为,吸引外资年初至今大举入市的主要原因有以下几点:

·第一,A股估值探底,估值修复预期吸引外资

经历了18年整年股市大幅下挫后,外资在2019年抄底流入的意图十分明显。纵向来看,19年初A股估值水平已经下跌至历史底部,1月4日沪深300市盈率(TTM)为10.3倍、处于历史分位的14%。在全球范围内横向比较,由于2018年全球股市波动,德国、法国、英国、日本股市估值也处于各自的历史低位,但就绝对值而言,沪深300指数仍低于各发达市场;与新兴市场各指数相比,沪深300指数仅高于韩国市场,远低于台湾、马来西亚、菲律宾,配置A股性价比优势突出。截止3月20日,沪深300估值水平随股市上涨22.3%,本轮外资抄底收益明显。

·第二,中美经贸摩擦阶段性缓和

18年受到中美贸易战的影响,股市行情低落;近期随着中美经贸磋商不断推进,市场情绪有所提升,有助于吸引外资流入。2月22日,美国总统特朗普在白宫会见了正在美国进行第七轮中美经贸高级别磋商的中方代表人刘鹤,表示本轮磋商取得巨大进展、同时仍有不少工作需要完成,为此双方决定将本轮磋商延长两天。随着3月公布中美贸易关系结果的不断临近,中美贸易摩擦大概率进入阶段性缓和。

·第三,内外部条件改善使得风险偏好回升

从汇率层面来看,2018年Q2人民币受到中美关系紧张的影响大幅贬值后,汇率维持在6.8以上的水平,19年初受到美元指数向下震荡部分影响,以及美联储预期偏鸽派、加息阶段进入尾声,人民币外部环境改善、汇率下调企稳。从国内市场情绪来看,19年市场流动性预期趋于宽松,自1月4日央行宣布下调准备金率1个百分点,资金面趋于宽松;同时,科创板在今年上半年不断推进的消息也提升了市场对于未来的预期。

·第四,A股国际化进程加快

参照2018年3月-5月,A股正式入摩前部分追踪MSCI指数的主动型外资会提前进场,被动追踪指数的基金会选择在纳入当日一次性调仓;未来A股有多个纳入国际化指数的重要时间点,19年初的外资流入可能是受此影响:2月底MSCI大盘A股纳入因子将考虑从5%提升至20%;6月,A股纳入FTSE指数第一阶段,实施20%;9月,A股纳入FTSE指数第二阶段,实施40%;9月,部分A股纳入标普道琼斯指数;20年3月,A股纳入FTSE指数第三阶段,实施40%。

2。外资买入:何时开始抄底流入?

当从外资买入角度进行观察时,我们将简要回顾外资的持股偏好,这将有助于之后我们去挖掘外资买入A股时候的一些信号和特征。

2.1。 外资持股偏好:偏好消费与金融,行业龙头优先

在行业配置方面,外资偏好消费与大金融板块,同时也存在一定轮动现象。观察17、18、19年外资三轮大幅流入时行业配置,可以看到持仓规模前六大行业始终为消费(食品饮料、家用电器)、金融(银行和非银金融)、医药和电子,且资金流主要集中流入这六大行业,但不同阶段外资集中买入的侧重行业有所不同:18年开始,外资对电子股的偏好相对下降,对食品饮料股相对偏好上升,家电行业受格力电器不分红事件影响开始波动;19年至今低估值的医药、电子又开始重新获得青睐。总的来说,三轮买入阶段期末前六大行业持仓市值在全部行业占比稳定在60%以上、行业集中度高,且外资对我国权重优势行业偏好明显。

在个股偏好方面,外资持股集中,重仓各行业龙头股,偏高分红、高ROE。陆股通持仓个股集中度非常高,观察三轮流入阶段期末持股情况,在持股标的超过1600个的情况下,17、18、19年持仓市值前40支股票在全部持仓规模占比分别为70.2%、73.7%和66.0%。观察三轮流入过程中个股分布,可以发现陆股通择股具有以下特点:

·偏好高ROE、高分红的个股

外资择股注重价值投资,偏好高盈利能力和高分红的股票。流入资金越多的个股上一年的ROE往往较高,例如:2017年食品行业资金净流入前5 的个股平均ROE达24%,高于资金净流入前10的个股均值20%,远高于样本内行业均值10%,其余行业也大都满足上述特征,外资对高ROE的股票表现出强烈的偏好。同理,分红方面,外资更偏好分红率高的个股。

·偏爱行业龙头股

外资重仓持有各行业龙头股,持仓市值排名30的股票普遍在各行业内市值排名靠前,下表梳理了它们在上述三次买入阶段中的表现。可以看到每次外资集中流入时,这些龙头股的流入资金都在行业中居前:白酒股龙头(贵州茅台、五粮液)、白电股龙头(美的集团、格力电器)、金融股龙头(中国平安、招商银行)、电子股龙头(海康威视)和医药股龙头(恒瑞医药)长期以来为所属行业内外资买入最多的个股(18年格力因分红事件遭外资减持除外)。由于北向资金每日买卖交易频繁,随着流入规模越来越大、且买卖集中在个别优质龙头股上,北向资金持仓变化对个股行情的影响会越来越显著。

2.2。 外资买入特征:短期关注来自市场特征以及交易对手方的信号

当分析外资买入行为时,我们尝试去推测外资对于A股市场关注点有哪些。站在中长期角度,A股基本面变化和国际化进程是外资的核心关切,对于买入行为起到决定性作用。但是站在短期角度,由于外资持股中大多为蓝筹,我们认为短期外资买入对于基本面的考量是相对较小的,同时国际化进程对于主动配置型外资的影响相对没有被动型那么明显。因此,我们更多把研究重心放在了市场特征以及交易对手方等方面,试图去梳理和挖掘外资买入的特点和信号。综合考虑之后,我们认为从估值、股市流动性、套利环境、市场风险、国内投资者行为等角度进行探索是比较合适的。

通过梳理外资流入时的A股市场环境,我们发现以下几点特征:

1、在估值层面,当全A估值较前期高位下跌8%左右时买入概率大;

2、在股市流动性方面,外资加速流入时,月度日均换手率在下滑阶段(2-2.5%);

3、在套利环境方面,外资流入时,AH溢价指数平均在120左右;

4、在风险因素方面,外资流入时,汇率趋稳,VIX指数回落;

5、在国内投资者行为方面,在刚流入时与同期国内基金仓位存在差异。

2.2.1。 估值层面:当全A估值较前期高位下跌8%左右时买入概率大

从历史的角度来看,外资在全A估值较前期高位下降8%左右时会开始出现密集流入。具体而言:

·2014年末沪股通开通引致外资大量流入,此时全A市盈率为12.8PE,较上一高点下跌7%。

·此后,2017开年外资又迎来一波密集买入,开年时全A估值18.8,较上波估值高位20.4下降8%。

·2017年四季度外资流动出现松动至2018年初开始密集流入,此时估值也较上一高位下跌7%。

·2018年全A估值持续下跌而外资持续买入直至9、10月开始流出,11月时外资净流入出现反弹。因此,我们将2018年外资的买入行为划分为两个阶段,第一阶段始于2018年初;第二阶段集中在11月。按照这样的划分,11阶段买入时估值下跌的参照点不能追溯至2018年初,因为18年初的估值下跌已经带来了一波外资流入,因此11月初相对于上轮外资流入结束后的阶段性估值高位下降9%。

·今年开年外资密集流入时,估值较上一阶段高位2018年11月底又下降了8%。

从个股层面来看,我们也发现外资积极配置A股的一大重要信号是白马股超跌,同时呈现出越跌越买的特征。2018年股市整体表现出不断下跌的趋势,外资出手抢筹“物美价廉”的白马股。即便在外资增仓阶段股票价格持续下行,但外资买入的力度没有减弱。通过将2018年2至5月资金流入最多的行业个股按照涨跌幅分为跌幅较大和跌幅较小的两组可发现跌幅较大、估值下滑得越多的个股资金流入更多。例如,2018年3月外资净流入食品饮料行业居多(53.46亿元),3月个股涨跌幅中位数-1%,其中44.01亿元流入涨跌幅小于-1%的27只个股,仅9.42亿元流入涨跌幅大于-1%的另外27只个股。

更直观的,我们可以看到贵州茅台、中国平安、美的集团等外资重仓的白马股在两轮加仓前估值水平都从有明显下滑。具体而言,18年A股估值水平普跌的情况下,外资加仓前十个股市盈率水平平均较此前高位下跌约17.05%;19年初A股整体估值处于历史低位,在外资加仓前个股估值水平已从阶段性高位下跌约30.07%。

2.2.2。 股市流动性:加速流入时,月度日均换手率在下滑阶段

换手率反映A股市场的流动性和交易活跃度。2016年以后,北向资金倾向于换手率出现下降后加速流入,市场活跃程度持续减弱,月度日均换手率(算数平均法)出现下滑阶段(大致在2-2.5%左右),北向资金加速流入。

2.2.3。 套利环境:流入时,AH溢价指数平均在120上下

恒生AH股溢价指数追踪的是在内地和香港两地同时的股票的价格差异,指数数值越大说明A股相对H股溢价越高。在四轮外资集中流入时,恒生AH股溢价指数都处于阶段性低位,此时A股足够便宜,具有较大的升值空间,其流入时溢价水平平均在120左右。

2.2.4。 风险因素:流入时,汇率趋稳,VIX指数回落

从汇率角度来看,在四轮外资集中流入阶段,人民币汇率都处于较为稳定、有小幅升值预期的区间。同时,从VIX指数衡来看,北向资金往往在VIX指数处于历史低位或触顶下调的阶段集中流入、增配A股。

2.2.5。 国内投资者行为:刚流入时与同期国内基金仓位存在差异

2014年11月沪港通开通时国美基金仓位正处在高位,2017年前三季度北向资金大举流入时国内基金在前期持续减仓,7月才开始有资金进场。2018年市场行情走低,国内外资金差异表现得最为明显,外资持续流入,国内资金则持续出走。2019开年外资大举流入,而国内基金则显得犹豫。

3。外资卖出:何时开始兑现收益?

在分析外资卖出行为时,我们更多把研究重心放在了外资兑现收益,提前离场的视角,这点我们在板块、行业以及个股层面进行了重点探讨。同时,在个股层面,我们也展开对于基本面的一些讨论,希望能够挖掘出外资卖出行为对于基本面变化的敏感性。

通过对以上问题的梳理,我们得到了以下几点结论:

1、在板块层面,17/19年开始流出时,上证综指处于上轮高位的90%分位;

2、在行业层面,当超历史中位估值20%时,外资卖出概率大;

3、在个股层面:分红低于预期,业绩波动增大时卖出

3.1。 板块层面:17/19年开始流出时,上证综指处于上轮高位的90%分位

当外资开始流出时,上证综指点位处于行情阶段性高位。从历史的角度来看,通常在上轮高位的90%分位。我们首先以2017年外资流入后流出为进行观察,2017年外资的流出主要集中在第四季度,期间上证综指处于下行区间。具体而言,2017年上证综合指数最高至3447.8点(2017/11/13),较年初上涨9.9%。在10、11月北向资金密集流出的两周中,上证指数均位于3350左右的高位,较年初上涨约8%,资金离场时点恰在行情高位;12月上证综指继续回落至3300点左右。同时,我们关注到上一轮高位出现在2015年底的3700点左右,上一轮低位在2016年的1月末的2650点左右,外资开始流出时上证综指所处的高位的上升幅度约为上一轮下降幅度的65%左右,高位所处位置是上一轮高位的90%左右。

同样,就本轮外资流入流出来看,在2月26日外发专题报告《外资流入有变,如何解读?》时,我们就观察到外资的流入已经出现变化,前日北向资金净流出7.16亿元,其中卖出340.46亿元,较此前大幅提升,并且结束了外资持续18个工作日净流入。而当时,上证综指从前期低位2450开始涨幅17.95%至2950,已处于近半年多以来的阶段性高位,较2018年年初的3250点位高位,上升幅度约为上一轮下降的60%左右,所处高位约为上一轮高位的90%左右。

这点也可以在2017年之前的几次外资流出中得到验证:

15年外资两次入场抄底获利后流出。2014年11月17日沪港通开通以后,A股进入了历时半年多的单边上行通道。北向资金持续流入长达三个月,累计净买入1106亿元;上证综指在14年12月出现大幅上涨后,15年1月-2月在3200点左右小幅震荡,三月中旬开始一路上行、至5月初开始小幅回调,其后一路上涨、最终于6月15日到顶5062点、其后一路下行。

·15年3月25日开始,沪股通自开通以来首次出现持续净流出,10个工作日累计净流出152.3亿元,整体持仓规模下降13.8%,此后持仓变动比较平稳。本轮流出前上证综指已经从15年2月6日3075点上涨19.0%至3660点;外资流出后,上证综指于4月27日达到顶点4527点后开始回调,可见本轮外资集中流出是获利后提前离场。

·15年8月17日-8月25日,上证综指从3993点暴跌1028个点、下降25.8%,此后直至10月中旬都在3000点左右震荡;外资在暴跌阶段后期8月24日-27日4个工作日累计净流入282.4亿元、大胆加仓;并从10月27日上证综指开始上涨后逐渐离场,11月12日外资离场结束后上证综指也已达到本轮顶点,在高位震荡后于15年底开始一路下行。本轮外资成功抄底获利后离场,持仓期间上证综指上涨17.8%。

整体而言,当外资的流出行为刚刚开始时,并不意味着行情将会马上结束,有时行情还会持续短暂的一段时间,期间指数还会创新高。但是作为兑现收益提前离场的重要信号,我们认为值得广大投资者重视。结合3月至今外资流入93.58亿元,较2月603.92亿元大幅下滑,期间上证综指创新高后也出现宽幅震荡,验证了我们此前的判断大致是前瞻且正确的。

3.2。 行业层面:超历史中位估值20%时卖出概率大

以2017年为例,遵循高位减持,食品饮料和非银金融是外资流出明显的风向标,根据北向资金持股数量变动*平均成交价格估算得出,2017年四季度北向资金流出主要集中在食品饮料和非银金融两大行业,这个两个行业在2017年2月(北向资金开始密集流入)至9月(北向资金开始集中流出)分别上涨30.3%和14.6%,收益与估值相对其余行业处于相对高位。值得关注的是当外资刚开始流出时,这些行业的股票大多还在上涨,但随着外资持续流出后,股票就见顶回落。

·食品饮料:资金与10月11日起开始出现密集流出,连续流出持续至月末,当日SW食品饮料行业指数收于10309.7,较年初上涨36.8%;11月资金流出流入切换频繁,但全月整体表现为净流出,期间行业指数持续上涨,11月16日指数向上突破11718.8,创全年最高,随后17日单日净流出金额创新高,卖出期间行业估值处于高位。

·非银金融:类似食品饮料行业,四季度资金密集流出时行情处于高位,10月上旬约为1960,较年初涨约15%,随后资金持续流出行情持续上涨,资金高位流出的特征明显。

·家用电器和医药生物:尽管这两个行业17年四季度北向资金整体表现为流入,表面上似乎与外资高位获益离场的特征相悖,但是,根据行业单日资金流向可以看出这两个行业仍然在四季度有资金流出迹象,且流出时点大都位于行情相对高位。

同时,2017市场上涨时外资获益离场,且表现出越涨越卖的特征。通过将2017年10-12月资金流出最多的行业个股按照涨跌幅分为涨幅较大和涨幅较小的两组,可发现涨幅较大的个股资金流出更多,表明外资越涨越卖。

此外,外资流出较少出现重要行业同时减仓的情形,获益减仓时行业估值超中位数约20%。对外资最为青睐的家电、食品饮料、电子、非银金融和医药生物五大行业而言,除2018年9、10月(外资流出主要原因不再是兑现收益)之外,外资在一个月内同时集中减持的行业不超过两个。非银金融、食品饮料于2017年四季度集中减持,以17年初为基点,外资分别兑现收益16.6%和32.9%;家电行业则持续有外资流入至18年2月才出现外资减持,此时家电板块已较17年初上涨了55.7%;医药、电子行业的外资密集流失则到18年8、9月才出现,医药行业于18年5月末开始下跌,电子行业指数17年末进入下行通道,18年9月时已较17年初下跌18.2%,外资不符合获利了结的逻辑:18年10月节后A股市场补跌,受人民币大幅贬值、港股下跌、美国10年期国债上涨等因素影响,外资停止此前抄底行为开始大举撤离,主要行业集中出现外资流出,此时外资流出主要受市场情绪与套利需求等因素驱动。值得注意的是,对阶段性获益了结的三大行业而言,外资开始流出时行业的估值水平均处于高位,超过历史中位数约20%,在17年10月外资开始流出食品饮料于非银金融行业时行业估值超过中位数21%和17%,此时家电行业估值仅超中位数14%,由日数据可知此时有少量资金流出家电行业,但集中流出时出现在18年2月,行业估值偏离中位数约18%。

3.3。 个股层面:分红低于预期,业绩波动增大时卖出

从兑现收益的角度来看,外资高位减持个股的现象依然比较明显。从北上资金持股量看,2017年在外资增持期间股价基本处于上行区间,在股价触顶回调之前外资往往会减持或者停止增持,20只个股中除海康威视、招商银行、长江电力、方正证券和兴业银行外,外资都在高位获益提前离场。其中,2017年四季度北向资金流出金额较多的个股为贵州茅台和伊利股份,分别2017年2月(北向资金开始密集流入)至9月(北向资金开始集中流出)分别上涨53%和54%,明显高于其余个股收益,外资高位减持的现象也最为明显。

·贵州茅台:北上资金在17年5月4日至8月9日期间持续增持,期间股价整体处于上行区间,累计上涨32.6%,此后北上资金持仓有所回调且维持在高位。此后,北向资金所持公司股票于10月11日开始减持公司股票,此时股价相对开始增持时已上涨32.6%,减持期间股价持续上涨,第一阶段减持持续至10月31日,此前股价迎来一次小高峰回调后继续上涨,外资没有继续增持而是在股价再次触顶(11月16日,收盘价709元)后出现大幅减持:17日单日减持数量163.7万股,创年初以来最大单日减持金额。本轮减持伴随着股价下行,但截至减持结束的11月22日,股价仍较开始增持时上涨58.1%。

·伊利股份:外资减持也主要分为两阶段,开始减持的10月12日相对增持起点股价上涨63.6%,第一轮减持持续至11月初,期间股价震荡上行,第二轮减持前期股价延续震荡上行,减持期持续至股价触顶回调以后,结束日股价较增持开始上涨83.5%。

从外资卖出对于个股基本面敏感性的角度来看,利润增速稳定要优先于单纯的高ROE和高增长。当个股的基本面发生恶化时,例如利润增速下滑或者ROE恶化,外资卖出持有个股理所应当。但是对于个股基本面的而言,往往利润增速和ROE的变动是相同趋势的。同时,考虑到业绩公布的滞后性,使得纵向角度研究外资卖出对于个股基本面的敏感性变得更加复杂。因此,我们选择从横向比较的角度来看待这个问题。近年来,在外资持有权重股中,我们关注到尽管从ROE和利润增速的角度来看,格力电器更加符合外资的审美,但实际上外资更青睐美的集团,所持美的仓位较多且坚定增持,而格力在2017 Q4和2018 Q2分别遭到花旗和汇丰的集中减持。而两者同为白电领域的龙头权重股,外资又是出于怎样的考量呢?我们认为尽管从近几年看,格力的ROE和归母净利润增速要高于美的,但2015年后格力电器业绩波动性变大,美的业绩受益于多元化经营战略则趋于稳定,由此可见外资对于业绩稳定的重视要明显高于单纯的高ROE和高增长。

值得关注的是,外资对分红预期变动十分敏感。同样以格力电器为例,4月25日格力宣布不分红超出市场预期,格力随即跌停,26、27日陆股通净卖出5157.8、4763.0万股,持股数量减少20%。

4。外资持股策略:主要以汇丰银行为例

在前文,我们主要研究了在整体视角下外资的持股策略。现在,站在更加微观的视角,我们希望选取在A股市场交易比较活跃的外资机构,观察其在核心个股上市的持股策略。具体我们主要以汇丰银行为例进行说明。

汇丰银行在A股布局中重点配置了贵州茅台,因此我们以贵州茅台为例分析汇丰银行的持股策略:

·止盈离场:2017年3月至9月,汇丰银行持茅台的仓位基本维持不变,占流通A股比例约为2.5%,期间股价上涨约40%。此后汇丰开始减持,虽然股价持续上涨,但汇丰没有因此追高,而是坚定减持获益了结。此外,除格力电器以外,汇丰在中国平安与美的集团上也呈现出了止盈离场的特征。

·渐进式减持:汇丰减持茅台时呈现较明显的渐进式减持特征,汇丰减持从17年9月持续至18年2月,期间并不是一直在减持,而是表现为阶段性的密集减持,主要分四次累计减持711.0万股,持股量较减持前下降22.4%。

·坚定增持不受股价波动影响:2018年5月开始,四只个股股价均出现了不同程度的下跌,但汇丰的增配趋势基本不受股价波动的影响。

同时,我们在观察汇丰银行及其他外资机构对中国平安的持股情况中,也可以发现其在估值低位坚定增持(持有)不受股价影响的特征,同时在积累获益之后,汇丰银行与花旗银行均表现出止盈离场特征。此外,以汇丰持股变动为例,外资倾向于在A股溢价较低时集中买入。此外,通过观察汇丰所持中国平安仓位的变动情况发现汇丰倾向于在AH股溢价水平低的时候大量买入。

最后,需要明确的是我们对于中长期外资流入是看好的,A股国际化的趋势是不可逆的。但是从短期来看,外资的资金动向是存在波动的,阶段性的流入和流出将会变得更加频繁。对于外资,我们因为陌生而好奇,同时也因为共生而相互尊重,未来更需要怀以开放平常之心看待。

(文章来源:安信证券)

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每日汇金市要闻及评论: 

美国《华尔街日报》报道指出,由于周一(24日)起美方再对2,000亿美元中国进美货品加征关税。加上,中方不满美国国务院制裁中国军方单位及相关负责人。中国副总理刘鹤决定取消原定本周前往华盛顿与美方官员谈判的计划,而为其出访作准备的中层代表团亦不会出发,意味中美新一轮贸易谈判或已告吹。此外,据彭博信息引述知情人士表示,由于美方行动难以预测,使中国领导层内部已逐渐形成一个共识,并认为只有在美国11月中期选举结果公布后,才能够与特朗普政府进行实质贸易谈判。现市场关注美国总统特朗普早前曾扬言的第三轮2,670亿美元对中国货的征税行动,会否于短期内推出。较早前市场估计美国第二轮关税税率较低,主要是避免于圣诞节消费旺季致当地消费者广泛受关税所影响,故美方短期内会否再度加推第三轮关税,备受市场所质疑。 

德国经济智库Ifo公布,德国9月Ifo企业景气判断指数103.7,高于预期的103.2。期内,企业现况指数及预期指数,分别为106.4及101,两者均高于市场预期。显示面对中、美贸易争端不断升级,对当地企业信心及经济前景的影响暂不算大。不过,德国智库表示,当地企业对经济前景的不确定性担忧正逐渐增强。 

英国反对党工党内有影子脱欧大臣之称的施纪贤(Keir Starmer)表示,若首相文翠珊政府与欧盟达成脱欧协议,以及把协议交由下议院表决,工党将投反对票,因为该党相信协议不可能满足其默认的条件。随着工党表态,即预示由首相文翠珊提倡的「契克斯」解决方案,未来只能寻求保守党内得到支持,否则即使得到欧盟让步,方案仍有可能遭英国国会否决,亦意味着其脱欧协议不大可能获得通过。外忧再加上内患,且看首相文翠珊如何应对。 

路透引述一名印度匿名财政部官员表示,印度拟计划就一些贵重宝石、特定类型的钢材,以及电子产品征收更高的关税,以限制中美贸易紧张,所造成的流入项目移转。政府同时试图限制非必要项目的进口,以支撑印度货币卢比汇价。不过,该项政策的反效果或可能推升当地通胀或利率,继而影响经济发展。虽然该官员表示,该项新关税安排将并不包括进口黄金,惟于印度经济可能受损的前题下,若关税果真实行,或将打击全球第二大黄金消费国印度,未来对饰金的需求。 

本周一、二,一连两天美国财政部所分别拍卖的370亿美元2年期债及380亿美元5年期债,拍出的结果强差人意。明显在联储局快将加息下,加上市场担心中美贸易纷争扩大,中国有机会减持美国债券,投资者继续减持美债。昨晚美国具指标性的10年国债孳息率攀至3.102%收市,最高更见3.113%,似有挑战今年5月18日高位3.128%之势。美债息升对美股及新兴市场同时构成压力,反观整体美元则未见太大变化。不排除汇市投资者在等待联储局议息会后声明才决定下一步的美元大方向。另外有趣是,昨晚意大利10年国债明显受追捧,使其债息显著回落。有关变化可能反映出市场对本周四意大利公布的财政预算案有信心,预期当地公布的预算案将会符合欧盟要求。


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有股友发来小散炒股心得,学习之。

1、炒股是财富再分配,并不创造财富.

2、开办股市就是为了圈钱,不给你一点甜头你不会进来,更不用说掏钱.

3、中国股市的做空机制,往下做只不过是为了将来往上拉.

4、主力有远大目标,显得大智若愚.散户有小聪明,却是大愚若智.


 

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5、人性有恐惧和贪婪,主力专找这两死穴攻击.散户却不承认自身有此毛病.

6、趋势理论其实非常重要,其时我们大部分时间都在等待,下跌途中空仓等待,上涨途中满仓等待,只有转势那一刻才动手买卖。

均线可以帮我们判断趋势,但如果你不懂或不信它,谁也救不了你。

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【友情提醒】:

1、行股之真谛,乃于淡雅间、无味之中。市场残酷,各有千秋,阅者皆师。

2、狗蛋私坊,谨记录狗蛋在‘虚拟市场’中,美好而远大的愿景、一路走来的故事和洒下的汗水。信则有,不信则无;随缘惜缘不攀缘,一切随缘,随缘一切!

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“创意经开”推进区域经济与文化互促共赢
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虎扑 6 月 8 日讯 刚刚结束的一场热身赛中,葡萄牙 3-0 完胜阿尔及利亚,队长 C 罗度假归来后首发出战,并奉献了一记精彩助攻。这也是葡萄牙世界杯前的最后一场热身赛,不久后他们就将离开里斯本,前往俄罗斯。

赛后,C 罗的儿子迷你罗也来到了球场上大展身手。葡萄牙国家队官方发布了一则小花絮视频中,迷你罗从点球点附近起脚,皮球划出一道漂亮弧线,直挂网窝。

C 罗脸上则露出了老父亲欣慰的笑容。

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[ 来源 :Twitter ]

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