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张建龙在两会“部长通道”接受采访

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纪念植树节设立40周年暨首枚植树节纪念邮票发布仪式

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“绿​卫2019”森林草原执法专项行动电视电话会议

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“林业草原生态扶贫专项基金”成立仪式

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纪念植树节设立40周年<br/>暨2019年全民义务植树系列宣传活动启动仪式

纪念植树节设立40周年
暨2019年全民义务植树系列宣传活动启动仪式

从严治党

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“林业信息化 十年铸辉煌”——第六届美丽中国作品大赛

“林业信息化 十年铸辉煌”——第六届美丽中国作品大赛

朗新科技公司简介,朗新科技股份有限公司企业概况
公司简史: 朗新科技是中国领先的公用事业行业关键业务信息技术解决方案提供商,提供包括咨询规划、系统建设、系统运维和运营服务等全方位全业务链服务,公司核心产品电力营销系统在国家电网山东、浙江、湖北、上海、福建、天津、河北等12个省网公司应用,客户覆盖国家电网和南方电网22个省市;同时,公司也是燃气行业领先的客户信息系统提供商,服务于全国知名的燃气公司—华润燃气集团以及新奥燃气等企业。朗新科技率先将套装电力营销与采集软件产品推广到了海外电力市场,产品已在尼日利亚、莫桑比克、埃及、塔吉克斯坦等多个国家得到广泛应用。进入产业互联网时代,依托于在能源与公用事业行业领先的市场地位,以及在新能源、云计算、大数据、物联网、人工智能等领域的技术、人才的深厚积累,朗新科技坚持“能源互联网”和“云大物智创新行业应用”两个业务战略方向快速发展。其中,云大物智创新行业应用业务群已拓展至海关、交通、金融、环保、政务、社区和工业等多个行业,并为此发展了多个业务品牌和子公司,如邦道科技、新耀能源、朗新云商、朗新金关、朗新数据等。朗新科技是国家规划布局内重点软件企业、信息系统集成及服务一级资质企业、CMMI5级认证企业,并荣获“2017电力能源行业领军企业”等众多奖项,获得了业界和客户的高度认可。
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公司简史: 朗新科技是中国领先的公用事业行业关键业务信息技术解决方案提供商,提供包括咨询规划、系统建设、系统运维和运营服务等全方位全业务链服务,公司核心产品电力营销系统在国家电网山东、浙江、湖北、上海、福建、天津、河北等12个省网公司应用,客户覆盖国家电网和南方电网22个省市;同时,公司也是燃气行业领先的客户信息系统提供商,服务于全国知名的燃气公司—华润燃气集团以及新奥燃气等企业。朗新科技率先将套装电力营销与采集软件产品推广到了海外电力市场,产品已在尼日利亚、莫桑比克、埃及、塔吉克斯坦等多个国家得到广泛应用。进入产业互联网时代,依托于在能源与公用事业行业领先的市场地位,以及在新能源、云计算、大数据、物联网、人工智能等领域的技术、人才的深厚积累,朗新科技坚持“能源互联网”和“云大物智创新行业应用”两个业务战略方向快速发展。其中,云大物智创新行业应用业务群已拓展至海关、交通、金融、环保、政务、社区和工业等多个行业,并为此发展了多个业务品牌和子公司,如邦道科技、新耀能源、朗新云商、朗新金关、朗新数据等。朗新科技是国家规划布局内重点软件企业、信息系统集成及服务一级资质企业、CMMI5级认证企业,并荣获“2017电力能源行业领军企业”等众多奖项,获得了业界和客户的高度认可。
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文 | 被《爱情公寓》污染过青春回忆的李白甜

《爱情公寓》能走红其实需要比想象中更为苛刻的条件:它需要一批优秀的英美剧在前可供复制粘贴,不然都不知从何抄起;它需要环境的距离和差别,避免刚抄完就被盯上成为被告;它需要文化交流的 " 时差 ",这样不会有太多人看过原作;它需要一帮生长在都市,或向往都市青年白领生活的年轻观众

这些条件凑到一起的机会少之又少,稍纵即逝,而《爱情公寓》出现的 2009 年前后,正好在这个时间窗里。同样的事情,早个三五年或者晚个三五年,即使能做出来,效果也不会这么好,官司麻烦也会更多。

在合适的时间出现在合适的地点,天时地利人和样样到位,这的确是《爱情公寓》的优势,这点你得服。

可惜,天时地利人和齐备,偏偏缺了质量和节操。

" 文无第一 " 这话没错,但基本的技术档次,总是能分个高下的,你再怎么样也不能说,乾隆写的诗比李白要好,且不论意境和思想高度,遣词造句的技术差距摆在那里,实在没有纠结的余地。

当然,你可以更喜欢乾隆的诗,而且这也没什么好丢人的,人家虽然贵为皇帝可以随便找人代笔,虽然四万首诗作水平一如既往地糟糕,但每首诗都是自己一笔一划写的,没有假手于人,更没有原文照抄。

所以一定要毫不动摇持之以恒地鄙视《爱情公寓》,这是是非,无关喜好。一个明目张胆,从头到脚排斥原创的抄袭作品,到今天一直在播,一直在赚钱,且不曾因此付出过任何法律代价,我们能做的,也就是鄙视,至少别拦着别人鄙视。

按理说这些年抄袭的影视剧不止《爱情公寓》一家,为什么《爱情公寓》遭受的批判火力最猛?

首先它抄得实在太多了,人设拍摄布景参考一下就算,有时候剧情对白都是整集整集地照搬,抄得一度让人以为,是不是买了美剧版权过来翻拍。

结果发现并没有。

第一部《爱情公寓》投资成本才 600 万元人民币,而 2010 年前后大热的几部美剧如《迷失》和《生活大爆炸》,国内视频网站引进时每集版权费约为 15 万美元。

稍微一算也就明白了,照《爱情公寓》的抄法,那得花多少钱买版权啊?

其次,《爱情公寓》获得了现象级的商业成功。

《爱情公寓 4》开播后打破了当时的多项纪录:首日播放破 2 亿次,首播期总播放 17.2 亿次。1 月 17 日首播,截止到 2 月 28 日,《爱情公寓 4》在某在线视频网站的播放量已经超过 27 亿次,日均近 1 亿次的播放量,表现远超当时的大热韩剧《来自星星的你》。

《爱情公寓 4》播出时已成为国内单集售价最高的电视剧之一;在 2013 年,《爱情公寓》手绘漫画和充电宝等周边产品在某宝上成交量已经超过 2.3 亿次。在《爱情公寓 4》播出过程中,某宝网 " 爱情公寓 " 专卖店每天都能产生 1000 — 2000 万元成交额。

质量上看,四部《爱情公寓》一如既往的平庸,但围绕它的商业操作,却越来越专业成熟。平心而论,《爱情公寓》做得一手很溜的植入广告,拍广告片出身的汪远,做广告显然比做编剧要得心应手得多。

抄来的东西,正常来讲要么少赚点,要么闷声发大财——偏不,就要满大街把抄袭说成是致敬,就要高调地赚大钱,就要成为一代人的青春回忆,就要炒冷饭拍一个同名电影再圈一票钱

黄子华说过啊,自助餐不妨吃过分,作弊不要太高分。

但《爱情公寓》强势证明,作弊高分也不一定会有报应。抄袭的骂名背了十年,又如何呢?该拍的拍出来了,该赚的赚到手了,每次有人指责抄袭,马上会引来一堆忠实粉丝的坚决维护。冷了几年后倒腾个电影版,粉丝依旧一片欢腾,上映首日就破三亿。

上映第二天,票房再喜提一亿!

只要被抄过的那些剧的版权方不跑来中国起诉,基本上万事大吉。即使真跑来起诉,乃至败诉赔钱,大概也不会伤筋动骨,这方面可参考郭四爷。

关于《爱情公寓》抄袭的争论经常会走这样的路数:正方指出抄袭不对,反方说我喜欢就行。再发散开来往往还能上升到民族文化尊严的高度," 看了几部美剧哪来这么大的优越感?!"

这是《爱情公寓》一样无可比拟的巨大优势:一帮拒绝承认自己青春回忆被这部抄袭剧糟蹋的忠实铁粉。每一次针对《爱情公寓》的批评,都会招来一帮粉丝的坚决维护。豆瓣上的评分甚至被刷成了 8.3,剩下的成绩也都不差。

这的确是一帮打着灯笼都找不着的好粉丝,一个个巴巴地望着《爱情公寓 5》开播,把过去剧情的一些坑填完。

然后等来了《爱情公寓》电影版,一个可以说是影史罕见的剧集改编电影,剧情跟前作基本不存在任何逻辑联系,原班人马,原名角色——曾小贤做了一场梦,然后他们就去盗墓了。

盗墓片本身就是这部电影备案时的申报内容,那时候片名还叫《新次元冒险家》,但这么个片名显然是无法卖出一个多亿的预售票房的。再后来,《新次元冒险家》就成了曾小贤做了一场梦的《爱情公寓》电影版,这不是巧合,这是操作。

所以如果有谁曾经不慎被《爱情公寓》感动过,如今在电影院里想缅怀青春回忆然后发现货不对板时,不用怀疑,你成了一次大规模的,影视产品诈骗的受害者,据不完全统计,目前被骗金额已超 3 亿元人民币,受害者人数规模上千万。

陈赫、娄艺潇几大主创的微博评论区,已经涌进了许多来抗议的愤怒群众。

不过除了对上当受骗感到愤怒外,你拿他们真的也没什么办法。退票已经晚了,告他们诈骗可能法律上也不成立。毕竟人家从宣发到现在,从来也没说这不是一部盗墓片,也没人规定盗墓片不能叫《爱情公寓》。

当藐视践踏基本操守原则还能得利的时候,你觉得下一步会发生什么?那便是更多的操守原则被藐视践踏,因为说不定能获利更多。

所以现在还有谁会觉得,当初《爱情公寓》抄袭无伤大雅,看得开心就行?谁还会觉得,批评《爱情公寓》抄袭的那些人是没事秀优越感?

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千方科技(002373)

“智慧交通+智能安防”业内领先,公司价值有望重估

千方科技是国内智慧交通行业的领先者,积极布局“公路、城市、民航、轨交、水运”大交通领域,并通过收购国内排名第三的视频监控企业宇视科技形成“智能交通+智能安防” 的双主业布局。我们认为随着智能交通逐步步入智慧时代,公司智能交通业务价值有望迎来重估,且视频监控业务估值也处于行业较低水平,我们认为市场并未完全考虑到其所处的高速发展阶段以及双主业的协同效应。首次覆盖,给予“买入”评级。

传统交通信息化主业稳健发展,多项业务处于国内领先地位

公司传统交通信息化业务保持稳健发展,2014- 2017 年归母净利润复合增速达 13.6%,高速机电工程等多项业务处于国内领先地位,为数据服务转型提供坚实的基础。随着交通治堵等需求愈发旺盛,阿里等巨头加速布局智能交通领域。相较于传统智能交通,新一代以交通大脑为代表的智能交通融合了云计算、人工智能等技术产品以及更进一步的系统集成能力,真正向智慧应用靠拢,随着其市场的进一步推广,未来市场空间较为广阔,而千方科技通过大交通战略布局所形成的数据及项目落地等优势将愈发显著,因此我们认为其在智能交通领域的价值有望迎来重估。

积极投入智能网联汽车浪潮,全面布局 V2X 业务

千方积极投入参与智能网联汽车浪潮,推动车-路-人-云高度协同,为未来自动驾驶车辆提供智慧的道路与智慧的交通系统。目前公司已经完成包括V2X 设备、测试车道等内容的下一代车路协同体系的全面建设,后续有望在交通部和工信部的政策推广下加快场景应用的推广。

收购视频监控领军企业宇视科技,多领域合作的协同效应值得期待

宇视科技是全球领先的视频监控产品及解决方案供应商,全球市场份额2017 年排名第六位。受益于雪亮工程的快速推进,我们预测安防产业有望新增 1400 亿元的政府投资,视频监控产业未来三年有望维持 11%增速。公司通过国内渠道下沉与海外拓展并举,业绩快速增长,2017 年净利润较大幅度超业绩承诺。千方通过此次收购将产业链向视频监控领域延伸,并对自身智能交通布局做了较好的补充,双方有望在资本、技术等多层次多领域实现充分合作。目前双方在安防业务上协同效应较为显著,已中标雪亮工程和平安城市项目金额近 5 亿元,随着业务深入融合,协同效应有望进一步体现。

首次覆盖,给予“买入”评级

我们预计公司 2018-2020 年营业收入为 67.60 亿元、 89.62 亿元以及 109.01亿元,实现归母净利润 8.60 亿元、11.51 亿元以及 14.33 亿元,对应 PE为 21 倍、16 倍以及 13 倍。行业可比公司 2018 年平均 PE 估值为 25 倍,给予公司 2018 年 25-28 倍目标 PE,对应目标价为 14.75 元-16.52 元。我们看好公司能够在智能交通业务与智能安防业务持续保持业内领先地位,通过协同效应共促发展,主业能够实现持续快速增长。首次覆盖,给予“买入”评级。

风险提示:政府投资不及预期,安防境外业务发展不及预期,行业竞争加剧风险。

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基本面综述

近期,上海天然主力合约受商品市场普涨的影响,走出一波小幅反弹的行情。截止昨日收盘,上海ru1905合约报收11365元/吨,较前一交易日上涨120元/吨,涨幅1.07%,沪胶总持仓量46万余手,日增仓3800余手;外盘方面也顺势上涨,东京TOCOM橡胶主力报收168.9日元/千克,上涨2.55%;方面价格变化不大,上海云南国营全乳胶报价10350元/吨,较前一交易日持平,RSS3烟片报价11900元/吨,较前一交易日上涨100元/吨;库存方面,上交所指定交割仓库天然橡胶库存331150吨,较前一日增加8090吨。

供应方面,自12月提出175亿泰铢补贴橡胶园主和工人的补贴方案后,东南亚主产国再次计划提出扶持橡胶生产的政策。泰国、马来西亚、和印尼这几大主产国将于12月16日举行会议,讨论再次限制出口等措施,来支撑橡胶低迷的价格。另外,马来西亚橡胶生产激励项目计划将天然橡胶价格从每公斤2.20林吉特增加到每公斤2.50林吉特,预计将增加橡胶小农户的收入每月144林吉特。需求方面,据海关的数据显示,2018年11月,中国进口天然及合成橡胶67.4万吨,同比增长0.6%,环比增长23%;前11月共进口634.1万吨,同比增长0.4%。综合来看,目前天胶市场自身基本面压力沉重,短期价格缺乏提振因素,现货高库存及供应增加压力依然明显,短期橡胶会维持底部震荡格局。

技术分析

从下面的K线图可以看出:橡胶的下跌趋势已被破坏,日K线的级别各种指标渐渐走好。行情虽然还暂处于底部震荡阶段。但是,向上一看,利润可观。至于橡胶还震荡多久,未能确定,震荡完之后的走向未能确定,但操作上是可以确定的。

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天生运动基因,专为青年而来。11月16日,在一年一度的广州国际车展上,“C位小鲜肉”SWM斯威G01F版新鲜出道。作为一款为新潮享乐青年打造,集时尚个性、速度激情于一身的青年座驾,本次SWM斯威G01F版有1.5T-6MT/6AT共七款车型推出,售价10.39-14.79万元。此外,SWM斯威汽车旗下SWM斯威G01、SWM斯威X7等全系家族产品齐聚亮相,共享广州车展的青春盛宴。

SWM斯威G01 F版上市 售价10.39-14.79万元

SWM斯威G01 F版上市 售价10.39-14.79万元

燃FUN青年 C位出道

“C位”=center,即中心位置、团队核心,指代一个团队中实力很强的灵魂中心人物。如理想飞扬、创造力爆棚的85+、90后一代,就站在如今的社会主流、时代C位。这一代的年轻人,有着最旺盛的精力、最激情的创意、最自由的思想。张扬、激情、酷潮……就是这些时代C位青年最醒目的标签。

SWM斯威G01 F版上市 售价10.39-14.79万元

追求时尚与个性、彰显速度与激情。为更年轻、更个性消费者而来的青年C位座驾,更应充分彰显自己的时尚、速度与激情。专为新潮享乐青年量身定制,SWM斯威G01F版初生无畏,冠以Fashion、Fast、Furious之名炫酷驾临,成为SUV细分市场当之无愧的“C位小鲜肉”。

SWM斯威G01 F版上市 售价10.39-14.79万元

在广州车展“C位小鲜肉”的青年秀场,众多时代C位青年和SWM斯威汽车一起观看80年代的时尚流行秀,欣赏90年代的街头花式篮球,00年代的街舞演绎了时代激情,10年代的rapper歌手吟唱着自由与个性……每走过一个场景,都再次见证了不同时代C位青年疯狂激荡的青春缩影。

SWM斯威G01 F版上市 售价10.39-14.79万元

最Fashion的潮酷造型

青年,就要个性张扬;青年,就要敢立潮头。深刻洞悉当代青年审美情趣,SWM斯威G01F版对造型进行大幅运动升级,奥迪运动套件、宝马运动大包围、奔驰运动风格轮毂等ABB运动风格元素集于大成,让新车以最Fashion的潮酷造型,完美诠释意式运动时尚。

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全国首套房贷款平均利率连续3

  近期,多个城市房贷利率出现下调。融360大数据研究院12日发布报告称,2月全国首套房贷款平均利率为5.63%,环比下降0.53%,连续3个月回落。值得注意的是,继1月7城市首套房贷款利率均值下降后,2月又有10个城市的首套房贷款利率下降,北上广深四大一线城市中,北京首套房平均利率持平,而其余三地均出现不同幅度降低。业内人士预计,在资金面宽松的背景下,房贷利率整体上或将呈现稳中有降趋势。

  报告显示,在监测的35个城市中,首套房贷款平均利率中本月最低值为上海5.06%,较上月下降3BP;最高值为武汉6.16%,较上月持平。在2月首套房贷利率下降的10个城市中,南京下降幅度最大,达到20BP;其次是深圳和南宁,均为11BP。一线城市中,北上广深一线城市首套房贷款2月平均利率处于5.06%-5.46%的区间,北京为5.43%,与上月持平,首套房普遍执行基准上浮10%;上海为5.06%,较上月下降3BP;广州为5.52%,较上月下降3BP;深圳为5.46%,较上月下降11BP。

  同时,个别城市首付情况也较上月出现变化,例如无锡地区首套首付由四成降至三成,恢复先前低值水平。“首付降低并不代表政策放松,相反,在首套的审核以及界定条件上变严,保障刚需购房行为的同时也会提防投机行为的趁虚而入。” 融360大数据研究院分析师李唯一表示。

  在房贷利率降低的同时,央行数据显示,以房贷为主的住户部门中长期贷款有所回暖。

  对于房贷利率未来走势,李唯一认为,2月没有城市连续下降房贷利率,预计短期内连续下降的情况也会减少,但本轮下调趋势中还未发生变化的城市,预计未来将会出现回落,具体时间以及幅度因城而异。

  “显然,2019年房地产市场的政策基调是进一步满足有刚需和改善性需求用户的合理住房需求,严格管控投机性购房行为。因此,在房地产金融风险可控的前提下,预计2019年主要城市的房地产供应量相对稳定,房贷利率将整体上稳中有降。”李唯一表示。(来源:经济参考报)

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万剑破天科技 杨雪梅

直播行业最近不太平。

国庆前夕,斗鱼App默默从手机应用市场下架,因已封禁主播陈一发直播间仍然出现大量打赏、弹幕运行情况;随后,虎牙因为头部女主播戏唱国歌而陷入舆论风波。

在内容监管这个老生常谈的问题上,一家上市直播平台和一家正在上市的直播平台面临了同样的困境。与此同时,行业内其他直播平台想必正瑟瑟发抖,加强对主播和内容的管理,并尽量保持低调。这里面应该也包括映客。

相比而言,今年7月港交所上市的映客就低调多了,没什么大的动静。但万剑破天科技发现,今年开始,映客其实一直都在悄咪咪探索新业务,社交游戏、映客严选商场、营销平台、AI技术、艺人经纪……映客的这些新探索这些你可能都没有听说过,尤其低调浮出水面的映客严选。

映客有个严选

映客在微信上推出了一款涉及周边、进口美妆、美食、奢侈品包等多种品类的微商城,并有故宫文创、饭爷食铺等品牌入驻其中。

映客严选映客严选

万剑破天科技了解到,这款电商微商城早在今年4月份就悄悄上线了。像滴滴出行、摩拜单车、英语流利说等互联网企业选择通过有赞在微信开店一样,映客严选也是通过有赞在微信卖货。有赞方面表示,其实几家的微商城并没有本质上的区别,都是在公众号或者App里植入了有赞商城。

但不一样的是,滴滴出行、摩拜单车、英语流利说等主要售卖业务相关的产品,如课程、月卡,及周边衍生品等,而映客严选从生活电商的角度切入,不仅售卖品牌周边,还涵盖吃喝玩乐穿等时尚生活相关的多个方面,甚至包括全球购。单品价格也从数十元到2、3万元不等。

其他App主要售卖业务相关产品其他App主要售卖业务相关产品

不过,万剑破天科技观察发现,映客严选目前并不成熟,商品数量并不多,首页一些商品是下架或者缺货的状态,而每月可更新四次的映客严选服务号,也两个月未更新了,之前都保持正常更新。

映客严选映客严选

笔者下了一单进口保湿喷雾,咨询客服商品是否为自营,超过十天并未得到回复。

与其他直播或短视频平台只卖周边类产品的电商业务相比,映客严选俨然是要做大而全的电商平台。有人提出了疑问,这不是很像网易严选吗?

对此,映客方面表示,映客严选目前还是“内部测试的阶段“,暂不对外公布和回应。

有业内人士表示,映客严选应该算是映客在商业化上面的扩充和探索,但关于怎么跟直播挂钩还是比较疑惑。

其实,在今年5月份的时候,映客简单做过一次尝试,即当时樱花女生晚会活动的奖品就来自于映客严选。通过活动为微商城引流,是其中一种方式。此外,在万剑破天科技看来,通过主播带货带流量,可能也是一种方式。

行业内直播、短视频领域网红带货,主要引流到网红自己的淘宝店铺或者微店,映客严选这种方式,或许可以把流量集中到自己的电商平台上,借此把消费者沉淀下来。不过,如何让主播心甘情愿为平台带货、让粉丝和消费者聚集并认可映客严选,还是一个大的“工程”,这其中包括了电商经常存在的质量、品牌授权、物流、售后等问题,以及与主播之间的利益划分。

目前来看,映客的电商策略还是一个谜。

社交游戏、广告营销能缓解映客的焦虑吗?

除了电商,映客近一年还尝试了社交游戏。在其上市前的招股书中提到,募资用途第一条就是开发游戏,且正在开发一款以卡牌游戏为特色的社交游戏,先期投入970万元,预计还将持续投入6000万元。映客计划于未来两年中发布数款社交小游戏及小程序。

直播与游戏存在天然的互动性,且用户属性相似。直播平台涉足游戏,映客并非第一家,此前花椒也曾上线过互动小游戏。靠直播大翻身的社交平台陌陌也曾“变身”为一家游戏公司,移动游戏为其盈利带来了很大的贡献,近期还与万代联手打造了社交手游《数码宝贝:相遇》。

但是,目前国内游戏版号发放工作至今已经暂停半年,且今年内版号重启的可能性并不大,腾讯、网易等大公司的游戏业务纷纷受影响。游戏业内人士表示,即使是社交小游戏,想要变现的话必须要版号,不然用户没法付费。

或许,游戏可以为映客带来流量,但大投入之后收获商业化变现,现阶段来看几乎是不可能的。

在游戏之前,映客也尝试了广告营销、综艺。其中早在2016年就成立了“映天下”广告营销平台,主要对接主播达人和品牌主。通过这一平台,映客也涉足了达人经纪服务,签约合作时尚、美妆、美食等领域的网红达人,帮助他们变现。

根据映客8月底发布的财报显示,映客的收入主要来自直播、网络广告及其他。其中直播收入在上半年总营收中占比高达97.7%,为22.28亿元,网络广告占2.1%。在此之前,2015年、2016年、2017年三年间,映客直播业务所得占总收入比重分别为94.6%、99.8%、99.4%。

可见,即使映客近几年一直在探索新的变现方式,但还是更多拘泥于直播收入,营收结构并没有明显的改变。

以上种种背后,能看出映客上市之后面临的巨大压力。对其来说,目前发展较为平稳,但也急需要寻求新的变现方式,讲好接下来的增长故事。毕竟,秀场打赏模式较为单一,未来渺茫。

秀场直播模式之困:用户时间被抢占 付费用户数下降

映客是千播大战中生存下来,并率先上市的。但现在的映客却已经不再是高速成长期,高喊 “你丑你先睡,我美我直播”口号的网红平台了。

差不多同期上市的直播平台中,虎牙估值470亿元,但映客上市时估值40多亿,不及前者十分之一。这或许也是秀场直播与游戏直播平台的差异体现。

市场上的娱乐化产品越火爆,秀场直播的焦灼就越显现。一位业内人士表示,秀场直播最大的问题在于“越来越依赖大R——就是付费很多的用户,而且付费用户在减少。”付费用户在减少的原因在于,抖音、快手等短视频App,以及其他层出不穷的娱乐化App,抢占了用户时间。

在一位使用过映客的用户眼里,映客早在前年就显示出了颓势“用的人很少了,体验不太好,比方说在直播里唱歌,就连周杰伦那么火的歌手,也只有六七首歌。里面的歌很陈旧,已经很久没用过了。现在周围的人都在用抖音。”

其实,打赏付费的危机不仅仅出现在映客身上,上述用户表示,现在直播平台对打赏的抽成很高,导致一些非头部主播失去了兴趣。

对直播平台来说,一方面,打赏模式单一、可持续性弱;另一方面,头部主播屡屡触犯红线,导致平台面临品牌和经济的巨大损失。比如前几天被封禁的虎牙“莉哥”,是抖音非常头部的达人,粉丝超过5000万,网传她与虎牙的签约费高达2500万元;此前被封禁的陈一发,也是斗鱼签约的头部主播。

在直播这个大战场上,似乎谁都不太好过。日前,在参加活动时,映客CFO李劲还发言称,希望投资者对直播行业多点耐心和信心,把眼光放得长远一些。不过,即使投资者有耐心,用户和市场会有耐心吗?

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  对于自己没有时间和金钱去上市公司实地调研,本身也缺少专业的研究能力,只能向专业机构“抄作业”的广大中小散户来说,交易所披露的上市公司投资者关系记录不失为了解上市公司的好途径。

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  不过,笔者日前在查询一些公司的投资者关系记录表后发现,流于形式的不少,个别上市公司披露的投资者关系记录表显示,很长时间内,无论来了什么机构,问的问题和回答的答案千篇一律。还有的上市公司干脆就一年半载没有投资者关系记录披露,难道这些公司就没有机构调研或电话会议?而这其中还不乏市场上关注度颇高的大牌明星上市公司。

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  披露机构调研信息的做法始于几年前,记得交易所在最开始推介这个功能时,也面临着一些上市公司的不理解。有的上市公司认为工作量增多,尤其是回答问题的尺度不好把握,宁愿不说也怕说错。但有这么两条数据让交易所下定决心要铺开这个工作:一是据说有个小散户陈某某耗时7个月时间实地调研200家上市公司,宣称争取3年内跑600至700家上市公司;二是个人投资者实地调研上市公司比例极低,选择以电话交流方式进行上市公司调研的数量却远超过机构。这里面固然有时间成本、经济成本的原因,但更深次的就是中小散户调研处于弱势地位,调研机会严重不足,信息获取公平性、透明度有待增加。另外,说明中小投资者对于上市公司调研的需求巨大,也是市场投资者不断成熟的表现。

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  针对中小散户调研机会严重不足,交易所推出了走进上市公司活动,带着中小散户到企业一线,与高管面对面互动交流。而毕竟这样的机会数量有限,也需要时间成本和经济支持,最终能惠及的散户也有限,“投资者关系”栏目就是在这样的背景下应用而生,让中小散户足不出户,就可以分享专业机构调研上市公司的重要信息。

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  不得不说,这种及时披露机构调研信息的做法的确是创新。一方面有助于促进公平披露减少信息差距。众所周知,我国资本市场是一个以中小散户为主的市场,然而散户虽然数量大,但中小散户调研却处于弱势地位,电话交流依然是中小投资者普遍使用的方式,而这一方式在机构投资者上市公司调研中已经很少采用,话说电话交流基本也问不到什么信息量。另外,即便有散户有时间和有能力跑到公司实地调研,在上市公司方面得到的接待与机构相比也有差距,要想见到上市公司高管,就关键问题进行交流更是难上加难。另一方面有利于中小散户跟着机构学习价值发掘。这个和大部分中小散户的投研能力有关,国内市场上绝大部分散户本身还不具备较高专业投资水平,要想通过翻阅财务报表或走访公司就发掘投资机会和风险难度较大。这一方面机构有天然的优势,专业机构调研上市公司的专业提问和回复,无疑更加简明扼要和容易抓住问题的牛鼻子。广大中小散户通过不断学习这些公开披露的调研信息,假以时日,也能跟着机构“偷师学艺”发现公司的价值。

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  由此可见,投资者关系记录表披露的机构调研信息,于市场公平、投资者保护、理性投资培养都有着十分重要的作用。久而久之,个别上市公司对于机构调研信息没有及时披露,或者流于形式地披露,对于广大中小投资者来说都有失公平。事实上,在移动互联网技术如此发达的今天,机构调研信息披露的频次甚至可以更高,不再局限于两天内披露;呈现形式甚至可以更灵活,不单单只是干巴巴的文字,比如音视频等也可以尝试。这些做法都可以更好地减少机构和中小散户获取的信息差距,更好地还原机构调研上市公司现场,让广大中小投资者更理性、更专业发掘上市公司投资价值。

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泽林:10.1国庆节不休假,黄金关注1195阻力位置!

不知不觉,十一又来了,祝福大家国庆快乐!现在大家或许还堵在高速上,或许已经到家跟家人团聚了,亦或许离家太远,独自一人在异乡打拼,亦或是坚守在岗位上,为人民服务,不管是放假的还是没放假的,希望大家国庆期间都能有个好心情,我们作为分析师工作永远没有尽头,日子永远忙忙碌碌,国庆期间泽林也会和自己的团队坚守在岗位上,尽心竭力的为每一位投资朋友服务,欢迎各位投资朋友关注咨询,相互交流学习!

上周主导金价的主要因素是美联储利率决策,鲍威尔讲话和美国经济数据。美联储利率决策加息0.5%个点,如市场预期黄金应声下跌。随后鲍威尔表示美联储将会继续渐进式加息,加息有利于美国经济的发展。在这些表态与随后公布的较好经济数据,共同推动金价走低。贸易上,美国与加拿大,日本都进行了友好磋商,预期后市将解决贸易问题。包括与中国的贸易协商我们预期后市也将进行。若贸易问题解决,则未来黄金有望探底回升走一波升势。本周重点关注美联储高官的密集讲话与周五非农的影响。

对近期黄金行情做个梳理:

1.前面1208-1191的有效区间整理走了3个多周,日线收口,行情陷入空头停顿低位反复。

2.上上周1193探底之后,一路碎阳震荡反弹,并未延续之前的1208-1193的极弱下跌格局。符合整理行情的最大特点就是不延续。周一到周四震荡走高,周五冲高1211出新高之后暴跌到1192。日线呈现一阴吞多阳的局面。

3.上周初1202-1203反复整理之后开启了震荡回落,下破1192-1188的近期区间有效支撑区域,而后呈现弱势下跌格局。但是周五亚欧盘持续1185-1181低位横盘整理之后,晚盘和尾盘出现了强势拉高,1182到1194,又是一阳吞多阴。

4.周线近期的形态,围绕5 10日均线来回反复,冲高回落的十字星或者小阳线,探底回升的阴线形态较多,实则就是趋势停顿的反复整理行情。

5.日线形态,看似跌破了长时间的有效区间,行情并未延续,只是变了一个节奏和区间继续的反复。

那么综合近两周的走势来看,行情就是属于中期偏空,空头主导的,短线低位整理反复,区间并不那么规则的整理反复行情。向上短线难大反转和形成有力的反弹,而向下又很难形成延续性的空头行情,只有反复。近期关注大区间1214-1212上方压力,下方1183-1178的支撑。上周五尾盘强势拉高,本周还是要先关注1194-1195压力,防止不延续出现震荡回落。

10.1日内黄金走势分析:

金价周线大阳,连续五周小阴线,始终没有跌破大阳线底部,说明是良性调整,我们依然守住1127-1160低点,看好周线级别的反弹。日线黄金突破5日,10日,20日均线已经代表200美金跌幅的结束,均线走平是进入震荡的特征。上方受阻60日均线是正常回调,下方只要不破1160,则我们认为还将有一轮上升,这轮升势有望到达1230。本周我们重点关注1174以上中线布局点位。日线形态上跌破1188收阳有一定止跌信号,并不代表涨势来临。暂且看日线级别震荡。4小时周五形成1180.8低点,周一在国庆谨慎情绪下,黄金跌破1180.8低点的可能性不大。1212-1204下降趋势线正阻挡着金价,1192-1190不断新低,4小时只有有效破位1204才能看涨。前期1183低点预期会有支撑。1小时从1180.8反弹到1193.5,幅度近13美金,在震荡偏空中属于较大反弹,1小时预计黄金在如图下降趋势线处会有阻挡,下方守住1180.8低点,会有支撑。

综合以上,在国庆假期氛围中,日内多头不敢有太多表现。我们认为黄金会先在如图下降趋势线处受阻。日内首先关注1195下阻力。下方重点支撑是1185以上。投资者可以1186-1185逐渐布局多单。具体操作策略盘中实时给出,欢迎投资朋友找到泽林,泽林将在线为你解答疑难。

【解套策略】

一、根据手中的持仓状况,作如下处理:

1、轻度套牢的投资者,可以利用反弹行情解套出局,或者逢高减仓;

2、高位套牢的投资者,也可以作出逢高部分减仓的操作,这样在下一波的行情当中可以占据心理和资金上的主动。

二、根据买入品种的技术状态来作如下的处理:

1、如果套牢时,所买入的品种处在高位必须立即止损。

2、如果所买入的品种处在中位,可以依据当时的情况暂时观望,以求的解套离场或者逢高减仓降低损失。

3、如果所买入的品种处在低位,则不必急于止损,应该在所买入的品种下跌企稳之后,在重要的支撑位敢于低位补仓,摊薄成本,在接下来的反弹行情中将高位套牢的仓位一同救出来。

三、根据买入品种的趋势状态来作如下的处理:

1、如果所买入的品种的处在上升趋势,则不必止损,耐心地持有一段时间,必然会解套,甚至还会有较大盈利的可能。

2、如果所买入的品种处在平衡震荡趋势中,也不必立即止损,耐心等待该品种进入震荡循环高位,一旦解套或者损失很小的时候,应该果断离场出局。

3、如果所买入的品种处在下跌趋势,一旦确认下跌趋势已经形成,应该立即止损,决不能患得患失心存幻想。任何的迟疑和犹豫,都有可能换来深度的套牢难以自拔。

我一直坚持这样的操作理念:盲目激进的操作就跟行情的波动一样,会暴涨同样会有暴跌,风险极高。那么以不变应万变的心态就显得尤为重要,无论行情是震荡,还是单边,我们都应该稳扎稳打,只是在震荡中我们抓节奏,单边中我们进行拐点试探,破位则跟随,将风险永远把握在可控范围,这样良性循环,到后期获利就是顺其自然的事情。

因为泽林不知你的套单点位、仓位风险等具体套单情况,不能给出相应的解套策略。那么有需要的朋友可以找到泽林,在此本人还是建议各位投资朋友以后做单不要抗单,仓位不要过重,避免下次再套,不是每次都是可以成功解套,不是每次都顺心如意,每一次的做单是应该有计划的做单,详情解套思路泽林将会在实盘实时在线给出,风险掌控及后续方案将会做出规划。

文/泽林咨询/190204870


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恒立实业13天12板,动态市盈率超2300倍,何时关“小黑屋”?

讯 目前,我们正在抓紧谋划新一轮服务业扩大开放,将以更大的力度实现更多的突破。在北京城市副中心将加大开放政策集成,打造服务业扩大开放综合试点先导区。 北京市人民政府副市长殷勇12月1日在2018全球财富管理论坛上谈到财富管理行业发展时表示。

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北京市人民政府副市长殷勇

过去几十年,全球财富管理行业快速发展,监管制度日益完善,投资需求不断增多。从中国来看,近年来财富管理规模快速增长,能力不断提升,财富管理行业已经成为中国金融业的重要组成部分。

对于北京市财富管理行业发展,殷勇提出七个方面要求:

一是要夯实财富管理发展的经济基础。树立新发展理念,贯彻落实好新版北京城市总体规划,加快实施创新驱动发展战略,积极构建 高精尖 经济结构,不断培育新增长点,努力创造更多社会财富。

二是要完善财富管理的产业体系。积极支持经营合规,信誉良好,资质优秀的商业银行理财子公司、资产管理公司、基金公司、专业投资机构来京发展,欢迎国际知名财富管理机构落地北京,规范发展金融产品投资、销售、顾问、评级等专业服务,不断提升财富管理行业整体发展质量。

三是要创新财富管理的服务模式。发挥北京作为全国科技创新中心优势,积极支持大数据、云计算、人工智能等金融科技与财富管理结合,解决财富管理行业发展痛点,提升财富管理服务的普惠性、专业性、安全性。

四是要扩大财富管理的开放水平。深化新一轮服务业扩大开放综合试点,放宽市场准入,加强与国际顶级资产管理机构战略合作,在跨境投融资、人民币国际化使用、外汇管理改革等方面争取先行先试,为专业机构提供更多全球化资产配置机会。

五是要优化财富管理的生态环境。对标国际一流,继续加大改革力度,为企业创造便利。针对企业经营发展中遇到的具体问题,量身定制 服务包 ,解决实际困难。加强财富管理人才的培养聚集,完善国际化资质认证体系,对优质金融人才在引进落户、教育医疗等方面给予更多政策保障和支持。

六是要筑牢财富管理的风险防线。坚持一切金融活动持牌经营的原则,加强地方与国家金融管理部门的协同,加大对互联网金融等业态的规范整治力度,坚决打击假借财富管理名义的非法集资。完善金融消费者保护机制,推动建立多元化金融纠纷解决机制。加强投资者教育,通过市场机制提示风脸,逐步提高公众金融风险意识,践行卖者尽责、 买者自负的制度安排。

七是要建设好财富管理聚集区。在城市副中心精心谋划产业布局,实施严格的项目准入。强化城市副中心金融功能,积极发展财富管理等新兴业态,对于拓展首都金融发展新空间具有重要意义。

面向未来,他还称,要继续优化环境,加强服务,严控风险,推动财富管理规范有序发展,培育与首都城市定位相适应的财富管理业态。

附:北京市副市长殷勇在2018全球财富管理论坛开幕式上致辞实录

尊敬的各位来宾,

女士们,先生们,朋友们:

大家上午好!非常髙兴参加2018全球财富管理论坛,这是在北京城市副中心首次举办的国际性的金融专题论坛。在此,我谨代表北京市政府,对各位来宾表示诚挚的欢迎,对大家长期以来为北京市金融业发展做出的贡献表示衷心的感谢!

财富管理是以财富保值增值为核心的金融业务。过去几十年,全球财富管理行业快速发展,特别是2008年金融危机之后,随着金融体系逐步修复,监管制度日益完善,投资需求不断增多,财富管理行业从危机中逐渐复苏,目前已成为最活跃的金融领域。

中国经过改革开放以来40年的高速增长,已成为世界第二大经济体,人均GDP突破9000美元,国民收入大幅增加。发展财富管理对于管好国民财富,增加居民财产性收入,提髙金融服务实体经济能力具有重要意义。近些年来,我国财富管理规模快速增长,能力不断提升,财富管理行业已经成为我国金融业的重要组成部分。同时,我们也注意到,一些机构和个人打着金融创新的旗号,以承诺高额收益为诱饵,违法违规从事投资咨询、理财销售等金融活动,甚至蓄意制造骗局,构成非法集资,给金融运行和社会稳定造成较大风险隐患,给群众财产造成较大损失。对此,国家金融管理部门已出台一系列政策规范,地方金融管理部门也采取积极措施,加大违法违规金融活动打击力度,积极营造良好行业生态。

北京作为中国首都,财富管理基础条件优越,市场潜力巨大。一是金融资源丰富,北京持牌法人金融机构700余家,金融总资产137万亿,占全国45%。拥有巨大的可配置金融资产。二是服务对象集中,北京是国家外汇储备、全国社保基金等管理机构所在地,上市公司310家,总市值近13万亿元,人均地区生产总值接近2万美元,高净值群体众多。主权财富管理、企业财富管理、家庭财富管理都有巨大的市场需求。三是专业人才丰富,北京拥有全国最优秀的金融财经等各类专业,毎年有近30万大学学历以上毕业生。北京还有超过50万的金融从业人员以及法律、评估、会计、咨询等各方面人才,不少拥有国际投资理财资质认证。四是开放水平较高。北京作为全国唯一的服务业扩大开放综合试点城市,聚焦金融等重点领域,在业态创新、体制机制创新等方面,形成了大量全国首创或效果最优的开放举措。目前,我们正在抓紧谋划新一轮服务业扩大开放,将以更大的力度实现更多的突破。五是营商环境优越。8月,在中国营商环境首次评价中,北京排名全国第一。最新发布的世界银行《2019年营商环境报告》中,中国的全球排名从上期的第78位跃升至第46位,北京是两个样本城市之一。

面向未来,我们要继续优化环境,加强服务,严控风险,推动财富管理规范有序发展,培育与首都城市定位相适应的财富管理业态。

我们要夯实财富管理发展的经济基础。要树立新发展理念,贯彻落实好新版北京城市总体规划,加快实施创新驱动发展战略,积极构建 高精尖 经济结构,不断培育新增长点,努力创造更多社会财富。

我们要完善财富管理的产业体系。积极支持经营合规,信誉良好,资质优秀的商业银行理财子公司、资产管理公司、基金公司、专业投资机构来京发展,欢迎国际知名财富管理机构落地北京,规范发展金融产品投资、销售、顾问、评级等专业服务,不断提升财富管理行业整体发展质量。

我们要创新财富管理的服务模式。发挥北京作为全国科技创新中心优势,积极支持大数据、云计算、人工智能等金融科技与财富管理结合,解决财富管理行业发展痛点,提升财富管理服务的普惠性、专业性、安全性。

我们要扩大财富管理的开放水平。要深化新一轮服务业扩大开放综合试点,放宽市场准入,加强与国际顶级资产管理机构战略合作,在跨境投融资、人民币国际化使用、外汇管理改革等方面争取先行先试,为专业机构提供更多全球化资产配置机会。

我们要优化财富管理的生态环境。对标国际一流,继续加大改革力度,为企业创造便利。针对企业经营发展中遇到的具体问题,量身定制 服务包 ,解决实际困难。加强财富管理人才的培养聚集,完善国际化资质认证体系,对优质金融人才在引进落户、教育医疗等方面给予更多政策保障和支持。

我们要筑牢财富管理的风险防线。坚持一切金融活动持牌经营的原则,加强地方与国家金融管理部门的协同,加大对互联网金融等业态的规范整治力度,坚决打击假借财富管理名义的非法集资。完善金融消费者保护机制,推动建立多元化金融纠纷解决机制。加强投资者教育,通过市场机制提示风脸,逐步提高公众金融风险意识,践行卖者尽责、 买者自负的制度安排。

我们要建设好财富管理聚集区。根据新版北京城市总体规划,北京城市副中心是疏解非首都功能的重要承载地,与雄安新区构成未来北京新的 两翼 ,将打造成为新时

代城市建设发展的典范。为此我们在城市副中心精心谋划产业布局,实施严格的项目准入。强化城市副中心金融功能,积极发展财富管理等新兴业态,对于拓展首都金融发展新空间具有重要意义。为此我们在副中心将加大开放政策集成,打造服务业扩大开放综合试点先导区,同时我们也将进一步完善配套基础设施,提升城市副中心的吸引和支撑能力。希望金融业界对城市副中给予更多关注。

最后,祝本次论坛圆满成功!

谢谢大家!

(编辑:文静) 关键字:
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龙神沙巴克
唐门六道明年美元料走软 因为美联储立场明显转鸽了 管理系统

【环球网报道 记者 屈腾飞】据日本共同社11月29日报道,欧美研究机构及世界卫生组织(WHO)等的国际研究团队在28日的英国医学杂志《柳叶刀》布的研究结果显示,截至2017年的7年间全球身处酷暑环境的人口累计增至1.57亿,全球变暖已成为人类健康的严重威胁。

分析强调,酷暑对老年人、慢性病患者以及室外工作者的负面影响尤为突出, 有必要大幅减排造成全球变暖的温室气体 。

报道称,研究团队分析了因全球变暖加剧的酷暑、干旱、传染病等对健康的影响。身处酷暑环境的人口呈上升趋势,2017年较上年增加1800万人。

气温上升会导致中暑、中风、心脏病发作、肺部疾病等健康风险加剧。分析指出,尤其在因热岛现象气温升高的城市,老年人容易受到影响。

同时,由于适宜作为登革热、霍乱传播媒介的蚊虫栖息范围不断扩大等,感染风险也有所上升。而且干旱的增加导致谷物歉收,引发与营养不良有关的死亡增加。全球有30个国家的谷物收成呈下滑趋势。

此外,全球变暖还带来了经济损失。据估算,由于酷热无法在室外工作等,2017年全球损失了1530亿小时的劳动量,其中八成集中在农业领域。

分析指出,为减排温室气体,有必要废除煤炭火力发电站以降低化石燃料依存度、扩大可再生能源。尤其是化石燃料的使用如能减少,每年估计造成700万人死亡的大气污染也将有所改善。

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三生三世十里桃花

今日,A股将迎来利好纷纷落地的第一个交易日。

上周不平静,力挺A股政策一个接着一个!从一行两会掌门人纷纷表态力挺A股市场,再到国务院副总理刘鹤罕见表态股市,令市场迎来大长阳,沪指大涨。

更重要的是,在上周末利好输出并未停止,副总理刘鹤主持的金融委专题会议再做五大定调。同时昨日(10月21日)下午,上交所、深交所和中国基金业协会等三部门齐发声,用实际行动疏困股权质押风险,用制度改革和一线监管稳定市场、提振信心。

今日早盘,富时中国A50指数期货开盘后直线拉升,ST概念股上演开盘涨停潮,ST昌鱼(600275)、*ST厦华(600870)、*ST创兴(600193)、ST沪科(600608)、ST岩石(600696)、*ST圣莱(002473)、*ST云网(002306)、ST淮油等逾20只个股涨停。

不过,投资者避险情绪卷土重来,亚市早盘美股期货快速下行,日本、韩国股市盘初也显著走低。日经225指数盘中一度跌逾1%,韩国综指跌近1%;美股期货全线下行,标普期货下跌0.4%,跌破上周四以及上周五盘中低位,纳指期货也下跌0.6%。

面对利好迭出的政策面,有不少朋友调侃:A股在周末涨停了。不过,看多也成为众多机构的一致看法。海通策略提出,A股有望迎来年内幅度最大的反弹;太平洋证券策略表示,政策底出现,“春天”不遥远;安信证券也认为,这轮反弹持续性和空间将会超市场预期。

股权质押压力减轻、IPO企业再重组上市间隔由3年变6个月、企业盈利有望改观、A股市场底估值获认可、个税抵扣细则出炉已成为摆在A股面前的五大利好,除此之外,A股市场更将迎来六大长线资金入场:

1、外资明年有望带来4000亿元增量资金,将超过去2年的流入总额;

2、险资加入A股保卫战,允许险资设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险,不纳入权益投资比例监管;

3、银行理财子公司征求意见稿出炉,明确公募类产品可投股票;

4、私募股权投资基金可以通过开立证券账户参与非公开发行、协议转让、大宗交易等方式,购买已上市公司股票,参与上市公司并购重组;

5、国资纷纷出手,包括深圳、北京、广州等多地国资数百亿资金驰援A股市场;

6、职业年金入市渐近,目前职业年金基金存量规模或近7000亿元,以后每年还会有新增缴费近1500亿元。

五大利好驰援股市利好一:股权质押压力减轻

A股持续回调下,股权质押成为一把达摩克利斯之剑,威胁市场健康发展,也导致上市公司面临较大的现金流压力,尤其是中小型民营企业大股东们面临退出的风险。

近期,深圳国资委、海淀区国资委等纷纷出手支援,一行两会出台的鼓励保险等长线资金对存在股权质押困局的企业进行财务性或战略性投资措施,放宽企业并购重组资金补充现金流的比例。

更为罕见的是,中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤19日回应当前经济金融热点问题时,也提到了做好股权质押融资业务风险管理以及纾解股权质押困难。刘鹤表示,促进股市健康发展,一定要有针对性地推出新的改革举措。

昨日(10月21日)下午,上交所、深交所和中国基金业协会等三部门齐发声,用实际行动疏困股权质押风险,用制度改革和一线监管稳定市场、提振信心。

海通策略表示,当前3485只股权质押标的(全部A股3554只),高达4.3万亿的质押规模,特别是民营企业、TMT、医药等质押占比较高的方向,将起到非常积极的作用,纾解股权质押困局和改善企业现金流。

利好二:IPO企业再重组上市间隔由3年变6个月

近期并购重组多项规则“松绑”,不仅上述政策修改,让企业重新上市时间缩短,还不设任何额外门槛,鼓励中概股参与A股并购重组,新增十个行业可以享受快速审核通道,放松并购重组融资用途,鼓励私募股权基金参与上市公司并购重组。

20日晚间,证监会新闻发言人常德鹏就IPO被否企业作为标的资产参与上市公司重组交易相关政策答记者问,常德鹏指出,证监会将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月。

申万宏源表示,目前的资本市场环境下,并购重组制度端的适度放松将有助于激发并购重组市场活力,促进我国经济结构转型升级,提升资本市场服务实体经济能力。并购配融恢复补流和还债功能,上市公司并购方案选择或有更多空间。

海通策略也表示,此次调整将相关期限进行了统一,有助于因流动性等相关原因陷入困境的企业接受优质企业参与上市公司并购重组的,有助于提升市场活跃度。

利好三:企业盈利有望改观

2018年9月21日,财政部、国家税务总局、科技部发布《关于提高研究开发费用税前加计扣除比例的通知》,规定在2018年1月1日至2020年12月31日期间,再按照实际发生额的75%在税前加计扣除;形成无形资产的,在上述期间按照无形资产成本的175%在税前摊销。税前扣除比例从50%提升至75%。

海通策略表示,由于社保划归税务局征收,投资者较为担忧企业所欠社保可能会被追缴,影响盈利预期。而人社部表态:“不再追缴企业2019年以前社保欠费”,有效缓解这种担忧。其次,研发支出抵扣范围扩大和时间延长,将使得所有具有研发支出的上市公司利润增厚1.6%,其中增厚军工、通信、计算机、机械等先进制造业利润3%-7%不等。最后考虑后续可能推进的增值税“三并二”,采掘、化工以及通信等制造业将获得较大业绩厚增。

利好四:个税抵扣细则出炉,有助于消费升级

新一轮个人所得税改革的一大亮点——专项附加扣除政策20日揭开面纱。10月20日,《个人所得税专项附加扣除暂行办法(征求意见稿)》新鲜出炉。征求意见将有15天时间,再经过修改完善,提交国务院讨论,于明年1月1日实施。

广发策略表示,对个人而言,减税幅度与收入呈一定反向关系,月收入在1万以下的人群若除大病医疗外满额扣除,则无需再缴纳个税,每月增收0-290元,非高收入人群每月小额增收逻辑上利好必需消费:食品饮料、餐饮、医疗养老、影视等。

中信建投(601066)证券表示,由于减税会刺激需求,在教育、医疗、消费等多个领域提升企业的盈利水平,以消费促进经济发展。股票市场在金融板块表现之后,消费板块将重新表现优异。

利好五:A股市场底估值获认可

机会总是跌出来的,A股市场经过前期大幅调整,估值水平已经处于历史的中低位置。以上证指数触及2536点低位计算,全部A股市净率为1.53倍,低于历史重要底部2005年6月上证指数998点、2008年12月1664点、2013年1849点时市净率水平。

此外,跌破净资产股票家数超过400家,在全部A股数量占比为11.92%,而历史上重要底部破净公司家数在180家到220家之间。

更重要的是,A股市场底估值已成为市场公认的事实。刘鹤在回应当前经济金融热点问题时表示:

最近我高度关注国际投资机构对中国股市的评估和国内专业机构的市场分析。大家比较一致的看法是,从全球资产配置来看,中国正在成为最有投资价值的市场,泡沫已经大大缩小,上市公司质量正在改善,估值处于历史低位,所以很多机构建议对中国股市给予高度关注,认为中国股市已经具有较高投资价值。对这些评估,相信投资者会做出理性判断。可以说,股市的调整和出清,正为股市长期健康发展创造出好的投资机会。

政策底出现后,市场底已不远

太平洋策略表示,本次领导层高调宣布对市场的支持可以判断“政策底”已至。回顾2005年股权分置改革、2008年降印花税并降息降准救市、2012年暂停IPO放宽QFII救市、2015年国家队救市的情况,总结以上数次政策底传导至市场底的时间,发现如下规律:

第一,市场底滞后政策底的时间最短为1个半个月,最长为半年,空间为-0.42%-16.53%之间;

第二,彼时估值水平与市场底出现时间成反比;

第三,“政策底”的政策往往是多部门组合拳;

第四,政策一般情况下只改变下跌路径,但不改变下跌趋势(市场底总是比政策底低);

第五,政策底向市场底过渡期间领涨行业并无明显特征。

太平洋策略对于此前四次政策底和市场底的关系进行了梳理:

2005年,由于对股权分置的担忧,市场在基本面向好的背景下连续下挫。为了救市,财政部于1月23日宣布降低印花税税率至千分之一,且允许保险资金独立入市。政策底为1187点。在股权分置改革推出,市场上绝大多数公司变为全流通后,2005年6月6日,市场见底于998点,历时近半年。

2008年,由于经济危机影响,市场持续下挫。为了救市,2008年9月19日起印花税变为单边征收,并自9月起多次降息降准。政策底为1895点。最终,2008年10月28日市场见底于1664点,历史1个月。

2012年,中国经济增速跌破8%,市场对长期增长预期下调,市场持续熊市。为了挽救低迷的市场,证监会暂停IPO(并于2014年重启),并扩大QFII份额,放宽公募基金成立限制。政策底为1949点。最后,市场于2013年6月见底,历时半年有余。

2015年,股市积累了巨大泡沫,在严查场外配资后迎来熊市。为了不使金融风险外溢,国务院多次发文要求上市公司出台利好,央行宣布降准降息,交易所加大了对股指期货限制,证监会宣布央行对证金公司提供无限流动性。政策底为3373点。最后,市场于2015年8月8月26日见底于2850点(2016年的2638点导火索为熔断机制)。

券商

首先,从高层领导提出政策目标,到制订、发布具体政策,再到政策实施,有一个逐步落实的过程,而我们说的政策底,往往是领导人发表看好言论或者提出政策目标的时点,而并非后续政策见效的时点;

其次,市场底部的形成、趋势的扭转,往往表现为急跌、缓跌、震荡再到低点逐渐抬高的过程,少有V形反转。在A股市场规模还比较小的早期阶段,V形反转比较常见,而目前市值达到几十万亿,从资金进场到趋势反转,需要时间消化。

最后,从心理预期看,在政策底已现,而市场底未知的阶段,市场心理是最复杂的,充满了纠结、犹豫、焦灼等各种情绪。

六大增量资金静待入场

1

外资明年有望带来4000亿元增量资金

上交所表示,进一步推动MSCI、富时罗素等国际主流指数提升A股纳入因子权重,加大向境外投资者推介A股的力度,增强A股的国际影响力和吸引力。

海通策略表示,近2年外资作为A股比较重要的增量资金来源,带来约3000多亿元的净流入。而如果通过MSCI、富时罗素等审核,在2019年,MSCI和FTSE两大指数纳入A股的行为有望带来约4000亿元的增量资金,超过过去2年的流入总额。

2

险资加入A股保卫战

中国银保监会主席郭树清表示,要充分发挥保险资金长期稳健投资优势,加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度。

允许保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险,不纳入权益投资比例监管。

此外,10月13日任春生在中国财富管理50人论坛上表示,鼓励保险机构以财务性和战略性投资的方式投资优质上市公司和民营上市公司,以更加灵活的方式更积极参与解决上市公司的股票质押流动性风险。

近年来保险资金股票投资具有仓位水平递增、以大盘蓝筹为主要标的、总体呈现净买入的特点,为资本市场提供了长期稳定的资金来源。根据银保监会数据,截至9月末,保险资金运用余额15.87万亿元,投资股票和基金的规模分别为1.30万亿元和0.89万亿元(合计2.19万亿元),占保险资金运用余额的比例为8.17%和5.58%(合计为13.75%)。去年同期的资金运用余额则为14.65万亿元,股票和证券投资基金的规模为1.88万亿元,占比12.86%。

3

银行理财子公司征求意见稿出炉,明确公募类产品可投股票

10月19日,银保监会就《商业银行理财子公司管理办法(征求意见稿)》向社会公开征求意见。《办法》指出,理财子公司发行的公募理财产品,不设置销售起点且销售渠道再放开,同时公募产品可以直接投资股票。

《办法》规定公募理财产品能够直接投资于上市交易的股票,相较于之前的“理财新规”,银行公募理财产品需要借道各类公募基金间接进入股市,本次从制度上放开了理财子公司进行股票投资的限制。

海通策略表示,最新公布的银行理财子公司管理办法征求意见稿允许其直接投资股票市场,对于20多万亿表外理财,仅1%投入股市,也有2000多亿增量资金。

4

私募股权基金可开立证券账户买股票

19日晚间,中基协表示,私募股权投资基金特别是并购基金,是资本市场重要的直接融资工具。并且中基协重申,私募股权投资基金可以通过开立证券账户参与非公开发行、协议转让、大宗交易等方式,购买已上市公司股票,参与上市公司并购重组。

盈科资本合伙人周晓晨表示,通过上述举措的深入推进,既能帮助有发展前景但暂时陷入经营困难的上市公司纾解股票质押困境,私募股权基金也能够取得优异的投资回报,最终实现共赢。此外,私募股权基金因其项目投资周期较长、流动性相对较弱,在项目选择上会更倾向于具有长期发展前景的优质上市公司,也有利于资本市场的优胜劣汰。

值得注意的是,私募股权投资基金不仅是私募基金的主力,还是今年增长最快的一类私募。近8个月,私募股权基金的规模已经增长了1.07万亿。规模超过100亿的股权私募已有141家。

5

各地国资纷纷出手

为排除风险,最近各地政府驰援当地民企上市公司的消息不断。深圳市政府安排数百亿元人民币专项资金,从债权和股权两个方面入手,降低深圳A股上市公司股票质押风险,据称目前“风险共济”资金已经到位,首批逾20家获“救助”企业也已敲定 。

同时北京方面也宣布将扶持本地上市民企。据中国证券报最新报道,在北京海淀发起设立规模达百亿纾困基金的基础上,北京市政府有意向在配置1-2倍的资金给予支持,不仅如此,北京其他辖区有望复刻海淀模式,在化解上市公司控股股东股票质押风险上给予支持,这意味着基金规模或将达到300亿元。

除此之外,广州政府也将出手了。据报道,10月15日广州市相关政府部门已从当地辖区监管部门获得了因高质押率而导致流动性风险的相关民营上市公司名单。

6

职业年金入市渐近

据中国证券报报道,10月16日下午,22家机构赴中央国家机关养老保险管理中心领取标书,竞争中央国家机关事业单位职业年金投资管理人资格。据悉,具备企业年金投资资格的管理人共22家,此次悉数到场。

有机构预测,目前职业年金基金存量规模或近7000亿元,以后每年还会有新增缴费近1500亿元。这是资本市场备受瞩目的长钱资金。

八大机构看后市,年内最大反弹有望到来海通策略:有望迎来年内幅度最大的反弹

这次可能是年内幅度最大的反弹,逻辑是估值和情绪处于历史底部、快速大幅急跌后政策利好不断,2000年来每年都有一波涨幅超过10%的行情,今年还没出现。中期仍在构筑W右底,16-17年是左底后的反弹,右侧大拐点还需等两信号明朗:一是盈利二次探底有多深,二是去杠杆拐点带来资金面转折。步步为营,行稳致远。风格上龙头策略,行业上哑铃型配置,银行消费加科技股龙头。

太平洋证券策略:政策底出现,“春天”不遥远

中国并没有因内外风险集聚而放弃改革,多项改革措施出炉(诸如降准、降低个税、提振消费、稳定基建投资、扩大对外开放)显示出了改革开放四十周年领导层继续释放改革红利的决心。未来,增值税减税并档以及为面临流动性风险的优质公司提供流动性等纾困措施也值得期待。国家已经通过以上方式表现出相当的改革决心及诚意,市场对于中国长期经济增长的信心有望逐渐修复,“崩溃论”及“停滞论”均将被证伪。

兴业策略:坚定看好反弹,推荐“大创新小巨人”

决策层与监管层及时果断发声,直面问题,有望改善投资者悲观预期,统一认识、树立信心;接连的政策“组合拳”使市场有效避免了一场潜在的流动性“危机”,因而坚定看好市场中级反弹。结构上推荐“大创新小巨人”,大创新是指从年度策略报告里面定义的科技创新龙头,小巨人是指被股权质押风险以及信心危机而被过度压制的中小盘绩优股。

安信策略:反弹有望超预期

近期决策层高度关注A股市场,国务院副总理及一行两会相关领导向市场传递稳金融积极信号,极大地提振了市场信心。这轮反弹持续性和空间将会超市场预期,未来的稳金融政策进一步落实,G20首脑会晤,四中全会时间确定,减税降费等都因素有可能助推反弹行情,主要应该从中期的行业景气出发,重点关注符合国家战略导向和产业升级方向的新经济(新科技、新消费、新服务)龙头公司、创蓝筹,结合前期跌幅关注超跌优质品种,预计这将是本轮反弹的主要线索,行业包括5G、计算机、军工、半导体、创新药、新能源汽车等。

华泰策略:悲观市场预期有望得到修正

10月以来,A股市场投资氛围低迷,持续下探的估值反映了投资者较为悲观的市场预期,如国内经济下行风险、股权质押平仓风险等。个人所得税专项附加扣除将新增子女教育、住房贷款利息等6项,个人税负水平有望明显降低,可支配收入的提高助于拉动内需,利于缓解国内经济下行压力。

当前A股估值已处于历史较低位置,投资者无需过度悲观和恐惧,个税和增值税等税改措施的逐步落实、政府和金融机构参与化解上市公司股权质押风险等有助于带动市场风险偏好修复。

方正策略:悲观情绪缓和,优选石油化工、银行、保险

优选石油化工、银行、保险。经济基本面及流动性短期内难见大拐点,风险偏好仍是影响市场的最重要因素,而目前影响市场风险偏好的主要因素是中美贸易及海外市场表现。行业配置方面,在市场调整过程中布局石化、银行、保险三个行业。

建投策略:市场将迎反弹

从经济来看,对个人所得税减税带来收入提升,促进消费水平,在长期将刺激需求,促进经济转型和发展。从短期来看,在食品饮料、医药、教育等消费行业存在通胀的压力。虽然在当前仍然处于征求意见的阶段,市场会预期迎来水平改善,消费行业将会迎来反弹。从股权质押的角度来看,银行和食品饮料股权质押率最低,股权质押风险冲击并不明显。在政策缓和风险的情况下,金融行业也会受益。

广发策略:水穷处迎来阶段企稳

维持“水穷处,候佳音”。全球流动性拐点下需要等待政策底效果显现,继续建议配置对全球流动性拐点不敏感、且契合扩内需路线的必需消费(医药生物、食品饮料、零售),以及政策底至市场底过程中获得超额收益概率较高的大金融(银行、保险)。短期市场流动性风险缓和,质押比例高但质地较好的标的,以及券商板块有望在反弹中获取更大的弹性。


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