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张建龙在两会“部长通道”接受采访

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纪念植树节设立40周年暨首枚植树节纪念邮票发布仪式

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“绿​卫2019”森林草原执法专项行动电视电话会议

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“林业草原生态扶贫专项基金”成立仪式

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纪念植树节设立40周年<br/>暨2019年全民义务植树系列宣传活动启动仪式

纪念植树节设立40周年
暨2019年全民义务植树系列宣传活动启动仪式

从严治党

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“林业信息化 十年铸辉煌”——第六届美丽中国作品大赛

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江西:建议对进贤校车及客车监管不力严肃处理

江南都市报全媒体记者章娜报道:按照省委、省政府部署,4 月下旬至 5 月下旬,省安委会组织 7 个巡查督导组,对南昌、九江、萍乡、新余、鹰潭、赣州、上饶等地,开展了第一批安全生产集中巡查督导,重点检查 7 个设区市党委、政府层面推进安全生产领域改革发展、健全完善安全生产责任体系等 9 大方面情况。同时,延伸巡查县(区)、乡镇党委、政府及有关部门和重点企业,其中县级党委、政府实现全覆盖,检查市直部门 56 个、乡镇(街道)113 个。

总体上看,安全生产工作取得积极进展和一定成效,但也存在一些突出问题和薄弱环节。其中,市级党委、政府层面问题 52 条,市直有关部门层面问题 246 条,县级政府及有关部门层面问题 731 条,企业层面问题 662 条。

近期,各巡查督导组相继反馈巡查督导情况。从即日起,省安委会办公室分批次通报第一批巡查督导情况。

一、南昌市。省安委会第一巡查督导组发现,南昌市对安全生产工作研究、部署不到位,制定出台相关政策不够及时,分析把握安全生产形势不够准确;有的文件照抄照搬,针对性不强,九大专项整治行动缓慢、浮于面上,数据统计上报不够准确,考核激励、约谈惩戒流于形式;监管压力传导不到位,存在只发文不检查、只检查不处罚、未整改也不纠正的现象;企业责任落实不到位,存在主体意识不强、责任不明、现场管理不规范等问题。巡查督导组要求,对问题和隐患突出的江西建工第一建筑有限公司检测大厦工地等 5 家企业,进行公开曝光;建议对进贤县校车和客车营运安全监管不力等问题,依法严肃问责。

二、九江市。省安委会第二巡查督导组发现,九江市落实上级统一部署的工作有差距,出台安全生产领域改革发展实施意见滞后;落实党政领导干部 " 一岗双责、齐抓共管 " 要求有差距,少数干部履职不到位;推进十大专项整治工作有差距,有的方案缺乏针对性、台账不完整、隐患整治不及时;强化安全生产基础工作有差距,企业安全标准化推进力度不够,事故调查处理结案超时,安全生产举报奖励氛围不浓,基层执法专业化、规范化水平有待提高。巡查督导组要求,对问题和隐患突出的九江长运集团共青公司等 5 家企业,进行公开曝光;建议对九江长运集团共青公司汽车站无证非法营运近半年等问题,依法严肃问责。

三、萍乡市。省安委会第四巡查督导组发现,萍乡市贯彻落实上级工作要求有差距,辖区内县(区)制定安全生产规划和规范性文件方面均有不足;部分县区安全监管力度有差距,多所学校周边安全距离内存在高危企业,存在执法程序不严格、文书制作不规范、行政处罚不到位等问题;安全基础能力建设有差距,存在安全生产科技水平不高、安全宣传教育工作力度不够、道路交通安全隐患较多等问题;企业安全生产主体责任落实有差距,存在现场安全管理不到位、特种作业人员严重不足、未及时整改消除发现的安全隐患等问题。巡查督导组要求,对问题和隐患突出的江西金鹏食品有限公司等 3 家企业,进行公开曝光;建议对芦溪县安全生产行政处罚执行不到位等问题,依法严肃问责。

四、新余市。省安委会第五巡查督导组发现,新余市安全生产事故多发形势未得到有效遏制,上半年事故死亡人数同比上升 87.5%;安全责任体系尚不健全,职责未全覆盖、不清晰,责任未传导到位;依法治安力度不够大,事故调查处理进展缓慢,安全生产检查执法不严,安全监管执法规范化建设力度不大;十大专项整治行动浮于面上,上热下冷现象尤为突出;行业监管较为乏力,监管责任难以落实,部门联动协作不够;主体责任难以落实,不少企业存在安全意识不强、安全管理粗放、安全投入不足等问题。巡查督导组要求,对问题和隐患突出的众望饲料科技有限公司等 3 家企业,进行公开曝光;建议对分宜县的巡查督导组指出问题整改不力等问题,依法严肃问责。

五、鹰潭市。省安委会第六巡查督导组发现,鹰潭市安委会指导协调作用发挥不够,安全生产行政执法力度偏软;安全生产责任落实不到位,个别地方在安全监管上存在失察、失管问题;防范遏制重特大事故工作不实,对 "5 · 15" 重大道路交通事故事发路段道路安全隐患整改和事故责任人行政处罚执行进展缓慢;安全专项整治第一阶段 " 扫雷 " 行动工作滞后,企业存在安全主体责任不落实,现场管理不严,应急预案不完善,安全隐患排查整治未形成闭环的现象。巡查督导组要求,对问题和隐患突出的江西创和建业工程有限公司等 5 家企业,进行公开曝光;建议对鹰潭市交通局履行安全生产监管职责不力等问题,依法严肃问责。

六、赣州市。省安委会第七巡查督导组发现,赣州市安全生产责任体系不够完善,中心城区建设项目安全监管职责不明确,有的县(区)未完善各安全专业委员会成员及工作职责;重点行业领域专项整治不够扎实,有的市直单位未组织监管范围内的企业开展安全风险辨识、评估和分级管控,未建立风险管控台账;防范遏制重特大事故措施不够有力,部分县 ( 区 ) 和部门没有制定行之有效的措施和方案;安全监管体制机制不够健全,有的功能区与地方政府安全监管职责不清;依法治安力度还不够大,有关行业监管部门监管执法失之于软、失之于宽。巡查督导组要求,对问题和隐患突出的江西金纳铜业有限公司等 4 家企业,进行公开曝光;建议对安远县城乡规划建设局落实监管责任不力等问题,依法严肃问责。

七、上饶市。省安委会第三巡查督导组发现,上饶市安全生产责任体系不够健全,市县两级未将安全生产工作成效作为党政领导干部政绩考核内容;安全生产领域改革的重点工作推进迟缓,个别县仍未出台相关实施意见;依法治安水平有待进一步提高,存在事故调查未能依法办结等问题;十大专项整治工作力度不够,第一阶段覆盖率低;基层安全监管力量薄弱,存在监管人员不足等问题;企业主体责任落实不到位,安全教育培训、企业安全管理制度落实有差距等问题。巡查督导组要求,对问题和隐患突出的江西金钰实业集团有限公司等 4 家企业,进行公开曝光;建议对铅山县煤矿非法违法生产行为监管不力等问题,依法严肃问责。

编辑:肖琳琪

办 事指南 表格下载 网上申报 状态查询 结果查询

江南都市报全媒体记者章娜报道:按照省委、省政府部署,4 月下旬至 5 月下旬,省安委会组织 7 个巡查督导组,对南昌、九江、萍乡、新余、鹰潭、赣州、上饶等地,开展了第一批安全生产集中巡查督导,重点检查 7 个设区市党委、政府层面推进安全生产领域改革发展、健全完善安全生产责任体系等 9 大方面情况。同时,延伸巡查县(区)、乡镇党委、政府及有关部门和重点企业,其中县级党委、政府实现全覆盖,检查市直部门 56 个、乡镇(街道)113 个。

总体上看,安全生产工作取得积极进展和一定成效,但也存在一些突出问题和薄弱环节。其中,市级党委、政府层面问题 52 条,市直有关部门层面问题 246 条,县级政府及有关部门层面问题 731 条,企业层面问题 662 条。

近期,各巡查督导组相继反馈巡查督导情况。从即日起,省安委会办公室分批次通报第一批巡查督导情况。

一、南昌市。省安委会第一巡查督导组发现,南昌市对安全生产工作研究、部署不到位,制定出台相关政策不够及时,分析把握安全生产形势不够准确;有的文件照抄照搬,针对性不强,九大专项整治行动缓慢、浮于面上,数据统计上报不够准确,考核激励、约谈惩戒流于形式;监管压力传导不到位,存在只发文不检查、只检查不处罚、未整改也不纠正的现象;企业责任落实不到位,存在主体意识不强、责任不明、现场管理不规范等问题。巡查督导组要求,对问题和隐患突出的江西建工第一建筑有限公司检测大厦工地等 5 家企业,进行公开曝光;建议对进贤县校车和客车营运安全监管不力等问题,依法严肃问责。

二、九江市。省安委会第二巡查督导组发现,九江市落实上级统一部署的工作有差距,出台安全生产领域改革发展实施意见滞后;落实党政领导干部 " 一岗双责、齐抓共管 " 要求有差距,少数干部履职不到位;推进十大专项整治工作有差距,有的方案缺乏针对性、台账不完整、隐患整治不及时;强化安全生产基础工作有差距,企业安全标准化推进力度不够,事故调查处理结案超时,安全生产举报奖励氛围不浓,基层执法专业化、规范化水平有待提高。巡查督导组要求,对问题和隐患突出的九江长运集团共青公司等 5 家企业,进行公开曝光;建议对九江长运集团共青公司汽车站无证非法营运近半年等问题,依法严肃问责。

三、萍乡市。省安委会第四巡查督导组发现,萍乡市贯彻落实上级工作要求有差距,辖区内县(区)制定安全生产规划和规范性文件方面均有不足;部分县区安全监管力度有差距,多所学校周边安全距离内存在高危企业,存在执法程序不严格、文书制作不规范、行政处罚不到位等问题;安全基础能力建设有差距,存在安全生产科技水平不高、安全宣传教育工作力度不够、道路交通安全隐患较多等问题;企业安全生产主体责任落实有差距,存在现场安全管理不到位、特种作业人员严重不足、未及时整改消除发现的安全隐患等问题。巡查督导组要求,对问题和隐患突出的江西金鹏食品有限公司等 3 家企业,进行公开曝光;建议对芦溪县安全生产行政处罚执行不到位等问题,依法严肃问责。

四、新余市。省安委会第五巡查督导组发现,新余市安全生产事故多发形势未得到有效遏制,上半年事故死亡人数同比上升 87.5%;安全责任体系尚不健全,职责未全覆盖、不清晰,责任未传导到位;依法治安力度不够大,事故调查处理进展缓慢,安全生产检查执法不严,安全监管执法规范化建设力度不大;十大专项整治行动浮于面上,上热下冷现象尤为突出;行业监管较为乏力,监管责任难以落实,部门联动协作不够;主体责任难以落实,不少企业存在安全意识不强、安全管理粗放、安全投入不足等问题。巡查督导组要求,对问题和隐患突出的众望饲料科技有限公司等 3 家企业,进行公开曝光;建议对分宜县的巡查督导组指出问题整改不力等问题,依法严肃问责。

五、鹰潭市。省安委会第六巡查督导组发现,鹰潭市安委会指导协调作用发挥不够,安全生产行政执法力度偏软;安全生产责任落实不到位,个别地方在安全监管上存在失察、失管问题;防范遏制重特大事故工作不实,对 "5 · 15" 重大道路交通事故事发路段道路安全隐患整改和事故责任人行政处罚执行进展缓慢;安全专项整治第一阶段 " 扫雷 " 行动工作滞后,企业存在安全主体责任不落实,现场管理不严,应急预案不完善,安全隐患排查整治未形成闭环的现象。巡查督导组要求,对问题和隐患突出的江西创和建业工程有限公司等 5 家企业,进行公开曝光;建议对鹰潭市交通局履行安全生产监管职责不力等问题,依法严肃问责。

六、赣州市。省安委会第七巡查督导组发现,赣州市安全生产责任体系不够完善,中心城区建设项目安全监管职责不明确,有的县(区)未完善各安全专业委员会成员及工作职责;重点行业领域专项整治不够扎实,有的市直单位未组织监管范围内的企业开展安全风险辨识、评估和分级管控,未建立风险管控台账;防范遏制重特大事故措施不够有力,部分县 ( 区 ) 和部门没有制定行之有效的措施和方案;安全监管体制机制不够健全,有的功能区与地方政府安全监管职责不清;依法治安力度还不够大,有关行业监管部门监管执法失之于软、失之于宽。巡查督导组要求,对问题和隐患突出的江西金纳铜业有限公司等 4 家企业,进行公开曝光;建议对安远县城乡规划建设局落实监管责任不力等问题,依法严肃问责。

七、上饶市。省安委会第三巡查督导组发现,上饶市安全生产责任体系不够健全,市县两级未将安全生产工作成效作为党政领导干部政绩考核内容;安全生产领域改革的重点工作推进迟缓,个别县仍未出台相关实施意见;依法治安水平有待进一步提高,存在事故调查未能依法办结等问题;十大专项整治工作力度不够,第一阶段覆盖率低;基层安全监管力量薄弱,存在监管人员不足等问题;企业主体责任落实不到位,安全教育培训、企业安全管理制度落实有差距等问题。巡查督导组要求,对问题和隐患突出的江西金钰实业集团有限公司等 4 家企业,进行公开曝光;建议对铅山县煤矿非法违法生产行为监管不力等问题,依法严肃问责。

编辑:肖琳琪

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中国经济网

中国经济网编者按:3月19日,深圳市德方纳米科技股份有限公司(以下简称“德方纳米”)首发申请获通过。德方纳米拟于深交所创业板上市,公开发行股票数量不超过1069万股,募集资金9.95亿元,分别用于年产1.5万吨纳米磷酸铁锂项目、锂动力研究院项目、信息化建设项目、补充流动资金。德方纳米上市保荐机构为华泰联合证券。 

2014年至2017年1-9月,德方纳米实现营业收入分别为1.30亿元、3.13亿元、5.62亿元、5.60亿元,实现归属于公司普通股股东的净利润分别为1200.08万元、6690.85万元、7560.81万元、5942.21万元。 

德方纳米经营活动产生的现金流量净额三年一期低于净利润。报告期内,德方纳米经营活动产生的现金流量净额分别为105.53万元、5752.11万元、3858.28万元、-1.23亿元。 

2014年至2017年9月30日,德方纳米应收账款余额分别为4589.36万元、2722.07万元和9360.48万元和1.63亿元,占当期营业收入的比例分别为35.33%、8.70%、16.67%和29.10%。 

2017年9月末,德方纳米新增与宁德时代等下游客户的应收商业承兑汇票账面余额为1.86亿元。 

2014年至2017年9月30日,德方纳米存货余额分别为1198.01万元、3533.21万元和5387.88万元及9727.29万元,占流动资产的比例分别为13.20%、18.28%、21.61%及17.67%。 

德方纳米综合毛利率2015年开始出现下滑。2014年至2017年1-9月,德方纳米综合毛利率分别为38.07%、40.29%、29.08%及23.78%,最新的毛利率数据仅为2015年数据的59.02%,接近腰斩。 

2015年,德方纳米毛利率一度上升至40.29%,仅低于同行升华科技,远高于当年行业毛利率均值32.74%。但自2016年起,德方纳米综合毛利率降至29.08%,低于行业均值。报告期内,同行业可比公司的毛利率平均值分别为36.31%、32.74%、32.40%、24.93%。 

据中国信息报道消息,2017年全球的磷酸铁锂产能已经高达10万吨,而产量却不足7万吨,已经出现了明显的产能过剩,德方纳米继续募投扩充磷酸铁锂正极材料恐怕不利于产业发展。 

招股书显示,德方纳米主要产品的产能均未出现不够用的情况,纳米磷酸铁锂是公司的第一大收入来源,占收入的90%以上,然而其产能利用率却不足90%。 

中国经济网记者查阅招股书发现,2014年至2017年1-9月,德方纳米产能利用率分别为75.63%、95.16%、79.84%、88.92%。德方纳米另一主要产品碳纳米管导电液的产能利用率分别为54.84%、48.26%、53.98%、96.74%。 

德方纳米纳米磷酸铁锂产销率逐年下滑。2014年至2017年1-9月,公司纳米磷酸铁锂产销率分别为101.80%、98.17%、96.37%、95.43%。 

德方纳米碳纳米管导电液的产销率也呈现一定下滑。报告期内,碳纳米管导电液产销率分别为86.06%、104.17%、98.42%、96.96%。 

2014年至2017年9月30日,德方纳米负债合计分别为8548.14万元、1.36亿元、3.05亿元、5.44亿元,资产负债率(合并)分别为51.93%、37.32%、49.88%及59.81%。其中,公司短期借款分别为2947万元、4076万元、7242万元和2.79亿元。 

据21世纪经济报道,业绩迅猛增长背后,是德方纳米与宁德时代的紧密合作。2014年才新增为德方纳米客户的宁德时代,自该年起就是公司最大的销售客户。报告期内,德方纳米与宁德时代销售金额占公司整体营业收入的比例分别达到18.78%、50.35%、63.17%和66.73%,呈现出显著的逐年增高趋势。若再与比亚迪统一计算,则近年来德方纳米对这两家新能源电池企业的依赖程度将高于70%。 

据金色光消息,德方纳米报告期内业绩的确呈增长趋势,然而公司的应收账款和应收票据的金额在以更快的增速上涨,或有突击营收之嫌。尤其是2017年前三季度来源于公司大客户宁德时代的应收票据和应收账款就超过了2个亿。两个应收项目合计金额的大幅增长或也导致了公司经营性现金流的明显恶化。 

据金融投资报报道,在德方纳米和宁德时代各自披露的招股书中,双方交易数据出现“打架”的情况,于是德方纳米对宁德时代的销售数据真实性存疑。2014至2016年、2017年1-9月公司对宁德时代的销售收入分别为2439.17万元、1.58亿元、3.55亿元、3.74亿元,占当期营业收入比例分别为18.78%、50.35%、63.17%、66.73%。而在宁德时代的招股书中,德方纳米是其主要供应商之一,此前的招股书中披露了其从德方纳米采购的数据,2014至2016年的采购额分别为2296.11万元、16038.30万元、35336.28万元,占宁德时代采购总额的比例分别为2.40%、3.18%、2.94%,一直都是第五大供应商商。 

中国经济网记者向德方纳米董事会办公室发去采访提纲,截至发稿未收到回复。 

锂离子电池材料制造商拟创业板上市 

德方纳米的主营业务为纳米级锂离子电池材料的研发、生产和销售。作为锂离子电池材料的专业制造商,公司专注于材料性能的提升和改善,先后成功研发、量产了纳米磷酸铁锂、碳纳米管导电液等产品。 

德方纳米控股股东及实际控制人为吉学文、孔令涌、王允实。 

吉学文直接持有公司27.05%的股份,为公司第一大股东;孔令涌直接持有公司21.53%的股份,同时通过润得益间接持有公司0.44%的股份,直接及间接合计持有公司21.97%的股份,为公司第二大股东;王允实直接持有公司10.08%的股份,为公司第三大股东;吉学文、孔令涌、王允实三人直接及间接合计持有公司59.09%的股份。 

德方纳米拟于深交所创业板上市,公开发行股票数量不超过1069万股,募集资金9.95亿元,其中,6.02亿元将用于年产1.5万吨纳米磷酸铁锂项目、1.50亿元将用于锂动力研究院项目、4327.32万元将用于信息化建设项目、2亿元将用于补充流动资金。 

经营性现金流三年一期低于净利润经营性现金流三年一期低于净利润

2014年至2017年1-9月,德方纳米实现营业收入分别为1.30亿元、3.13亿元、5.62亿元、5.60亿元,实现归属于公司普通股股东的净利润分别为1200.08万元、6690.85万元、7560.81万元、5942.21万元。 

德方纳米经营活动产生的现金流量净额三年一期低于净利润。报告期内,德方纳米经营活动产生的现金流量净额分别为105.53万元、5752.11万元、3858.28万元、-1.23亿元。 

2016年度及2017年1-9月,公司的经营活动产生的现金流量净额较上期末下降较快。德方纳米称,主要原因是受新能源汽车补贴政策调整的影响,公司客户票据结算占比提升;为减少原材料价格波动风险,公司对电池级碳酸锂等原材料进行大量备货,支付现金较多;为提高资金使用效率,公司增加以应收票据背书的方式支付设备款,其实质是以经营性收益进行投资性活动,但交易不涉及现金收支,未体现在现金流量表内。 

对于公司经营活动产生的现金流量净额低于净利润,德方纳米表示,主要原因系公司处于高速成长期,为扩大经营规模而持续增加营运资本投资,且受补贴方式由“预拨制”转为“年度清算制”的影响,新能源汽车行业产业链资金的趋紧,公司客户票据结算占比日益增加,导致存货、经营性应收项目增加额高于经营性应付项目的增加额。 

毛利率连续下滑 低于行业均值 

德方纳米综合毛利率2015年开始出现下滑。2014年至2017年1-9月,德方纳米综合毛利率分别为38.07%、40.29%、29.08%及23.78%。 

2015年,德方纳米毛利率一度上升至40.29%,仅低于同行升华科技,远高于当年行业毛利率均值32.74%。但自2016年起,德方纳米综合毛利率降至29.08%,低于行业均值。 

报告期内,同行业可比公司的毛利率平均值分别为36.31%、32.74%、32.40%、24.93%。 

德方纳米称,2014至2015年公司毛利率的上升主要是由于新能源汽车行业的快速发展,公司产能利用率不断提升,规模效应逐步显现。 

2016年德方纳米综合毛利率下滑,德方纳米表示,2016年,公司综合毛利率较2015年降幅较大,主要系因为2016年公司主要原材料碳酸锂价格大幅上涨,而销售价格的调整滞后于原材料价格的提升,使得当期纳米磷酸铁锂产品单位成本上升比例大于单位价格上升比例,导致综合毛利率有所下降。 

对于2017年1-9月公司综合毛利率较2016年下降,德方纳米称主要原因为受2016年末新能源汽车行业补贴政策调整的影响,2017年初主要锂离子动力电池厂商在政策适应过渡期采购量下降,使得公司相应期间产能利用率下降;同时公司根据政策引导和新能源汽车产业市场化发展趋势,结合自身生产规模、成本控制能力以及资金周转和安全等考虑,以大客户战略为导向,选择了相对稳健的发展策略,为在市场化竞争中占据先机,下调纳米磷酸铁锂销售价格,其毛利率有所下降;公司碳纳米管导电液的产能规模提升、工艺改进使产品的单位成本持续下降,为抢占更大市场份额,公司调整了竞争策略,利用成本优势降低碳纳米管导电液销售价格,导致碳纳米管导电液毛利率有所下降;毛利率较高的碳纳米管导电液产品收入占比不断下降,产品结构的调整导致综合毛利率下降。 

产能利用率不足 行业产能已经出现过剩 

据中国信息报道消息,2017年全球的磷酸铁锂产能已经高达10万吨,而产量却不足7万吨,已经出现了明显的产能过剩,德方纳米继续募投扩充磷酸铁锂正极材料恐怕不利于产业发展。 

招股书显示,德方纳米主要产品的产能均未出现不够用的情况,纳米磷酸铁锂是公司的第一大收入来源,占收入的90%以上,然而其产能利用率却不足90%。 

2014年至2017年1-9月,德方纳米产能利用率分别为75.63%、95.16%、79.84%、88.92%。德方纳米另一主要产品碳纳米管导电液的产能利用率分别为54.84%、48.26%、53.98%、96.74%。 

招股书提醒,如果未来公司纳米磷酸铁锂产品市场竞争加剧或公司市场开拓不力、下游锂离子电池市场需求增速低于预期,募投项目新增产能存在不能及时消化的风险。 

德方纳米本次IPO募资,新建年产1.5万吨的纳米磷酸铁锂项目。中国经济网记者查阅招股书发现,德方纳米纳米磷酸铁锂产销率逐年下滑。2014年至2017年1-9月,公司纳米磷酸铁锂产销率分别为101.80%、98.17%、96.37%、95.43%。 

德方纳米碳纳米管导电液的产销率也呈现一定下滑。报告期内,碳纳米管导电液产销率分别为86.06%、104.17%、98.42%、96.96%。 

应收账款突增 2017年三季度末应收账款飙升至1.63亿元应收账款突增 2017年三季度末应收账款飙升至1.63亿元

2014年至2017年9月30日,德方纳米应收账款余额分别为4589.36万元、2722.07万元和9360.48万元和1.63亿元,占当期营业收入的比例分别为35.33%、8.70%、16.67%和29.10%。 

2017年9月末,德方纳米新增与宁德时代等下游客户的应收商业承兑汇票账面余额为1.86亿元。 

德方纳米表示,公司应收款项金额增长较快主要系销售规模增长以及公司所处行业的市场供求、资金状况以及客户的信用状况等因素所致。公司应收款项金额较大,如不能及时收回或发生坏账,将会对公司业绩造成不利影响。 

德方纳米应收账款核销情况显示,2014年至2017年1-9月,公司实际核销的应收账款分别为0.57万元、215.40万元、46.42万元、0.25万元。 

公司核销的款项为早期销售形成的应收款项。2014年,公司已对山东海霸电池有限公司、海霸能源有限公司的相关货款全额计提坏账准备;2015年,因山东海霸电池有限公司、海霸能源有限公司无支付能力履行法院判决,相应金额无法收回,公司核销了该项应收账款。 

2015年公司核销的应收账款主要来源于山东海霸电池有限公司、海霸能源有限公司的货款。2014年,因山东海霸电池有限公司、海霸能源有限公司不依约履行付款义务,公司提起诉讼,山东省枣庄市薛城区人民法院民事判决书((2014)薛商初字第1216号)判令山东海霸电池有限公司支付公司货款135.96万元;山东省青岛市黄岛区人民法院民事判决书((2014)黄商初字第2676号)判令海霸能源有限公司支付公司货款72.44万元。 

2016年核销的应收账款主要来源于湖北东生能源科技有限公司、东莞市特瑞斯电池有限公司的货款。截至2015年末,公司已对湖北东生能源科技有限公司的相关货款全额计提坏账准备18.70万元,对东莞市特瑞斯电池有限公司的相关货款计提1.03万元坏账准备。2016年,因两家公司经营异常、无支付能力,相应金额无法收回,公司核销了对应的应收账款。 

2017年1-9月核销的应收账款系河南新太行电源股份有限公司的货款,因其经营异常,相应款项难以收回,公司核销了对应的应收账款。 

来自宁德时代的应收金额激增 被指突击收入 

据金色光消息,德方纳米报告期内业绩的确呈增长趋势,然而公司的应收账款和应收票据的金额在以更快的增速上涨,或有突击营收之嫌。尤其是2017年前三季度来源于公司大客户宁德时代的应收票据和应收账款就超过了2个亿。两个应收项目合计金额的大幅增长或也导致了公司经营性现金流的明显恶化。 

根据招股书披露,“2015年下半年由于正极材料市场供需情况发生了变化,公司适时调整了信用政策,原则上执行预付款、款到发货的付款方式,缩短了信用账期”,由于2014年的信用政策与之后不同,不具有可比性,于是我们舍弃了报告期内2014年的相关财务数据,只分析2015年以来的应收项目金额变化。 

报告期最后两年一期内,德方纳米营业收入分别为3.13亿元、5.62亿元、5.60亿元,整体呈上升趋势,而各期末公司的应收账款分别为2,722.07万元、9,360.48万元、1.63亿元,应收账款所占各期营收比例分别为8.70%、16.67%、29.10%,上涨幅度非常明显。而在应收票 据方面,公司各期末应收票据分别为5,149.86万元、4,430.99万元、2.12亿元,增幅更加明显,其中2017年前三季度的应收票据相比前一完整年度竟然增加了近5倍。若结合上述应收账款与应收票据,则各期末的两个应收项目的合计金额分别为7,871.93万元、1.38亿元、3.75亿元,占各期营业收入的25.16%、24.55%、66.94%,2017前三季度的两个应收项目合计金额占比大幅上涨。据招股书中披露,2016年下半年以来,公司结合不同客户的信用状况,将信用政策由原来的预付款、款到发货等方式变更为30~120天的信用周期,公司通过放宽客户信用来突击收入的迹象比较明显。 

随着进一步深入研究,我们发现德方纳米2017年前三季度大幅上涨的两个应收项目合计金额有2.15亿是来源于公司大客户宁德时代。其中来自宁德时代的应收票据为1.81亿元,占到了全部应收票据的97.32%,而且这些应收票据都为商业承兑汇票,而报告期可比前三年内,来自宁德时代的应收票据全部为银行承兑汇票,显然德方纳米应收票据的质量已经明显下降。此外,报告期末,来源于宁德时代的应收账款还有3,419.24万元,占到了公司当期应收账款总额的20.98%,若加上上述的巨额应收票据,公司2017年前三季度和宁德时代相关的两个应收项目合计金额就高达2.15亿元,占到了当期营收的38.39%,比较高企。 

由于德方纳米的存货与应付账款在报告期内数值较小,对现金流影响有限,因此金额大幅上涨的两个应收项目自然也成为了公司经营性现金流恶化的主要原因。报告期最后两年一期内,公司经营性现金流净额分别为5,752.11万元、3,858.28万元、-1.23亿元,出现了大幅下降,2017年前三季度更是出现了经营性现金流净流出1.23亿元的情况。公司2015年现金及现金等价物余额为5,807.87万元,2016年大幅下滑至995.09万元,2017年公司通过大举向银行借款2.95亿元才勉强将现金及现金等价稳定在3,316.27万元。如此看来,公司的经营性现金流不足,资金链持续紧张,持续经营风险或已显著增加。 

存货金额逐年上升 

2014年至2017年9月30日,德方纳米存货余额分别为1198.01万元、3533.21万元和5387.88万元及9727.29万元,占流动资产的比例分别为13.20%、18.28%、21.61%及17.67%。报告期内,公司存货余额快速增长,占流动资产的比例由13.20%提升至17.67%。 

德方纳米2015年末存货余额较2014年末增加2335.20万元,2016年末存货余额较2015年末增加1854.67万元。公司表示,存货增长原因为:报告期内公司的生产、销售规模持续扩大,导致原材料、库存商品、在产品及半产品库存相应增加;原材料碳酸锂价格上涨,带动各类别存货计价水平上升。2017年9月末,存货余额较2016年末增加4339.41万元,主要系随着公司生产规模的扩大,原材料及库存商品增加所致。 

2017年三季度末负债5.44亿元 

2014年至2017年9月30日,德方纳米负债合计分别为8548.14万元、1.36亿元、3.05亿元、5.44亿元,资产负债率(合并)分别为51.93%、37.32%、49.88%及59.81%。 

其中,公司短期借款分别为2947万元、4076万元、7242万元和2.79亿元。其中,公司短期借款分别为2947万元、4076万元、7242万元和2.79亿元。

德方纳米表示,2014至2016年末,公司短期借款均为根据与银行签订的借款合同向银行融入的短期资金;2017年9月末,除银行借款外,公司的短期借款还包括向银行贴现的商业承兑汇票,由于贴现协议中约定附带追索权,公司未终止确认应收票据,将该款项确认为商业承兑汇票贴现质押借款。 

此外,报告期各期末,德方纳米应付票据余额分别为0万元、1533.00万元、6277.03万元、1亿元,为银行承兑汇票和商业承兑汇票。2016年末、2017年9月末应付票据较上期末增加,主要系公司为提高资金周转效率,增加使用汇票方式支付供应商货款所致。 

本次,德方纳米拟将募集资金2亿元投入补充流动资金。 

业绩依赖宁德时代 

据21世纪经济报道,业绩迅猛增长背后,是德方纳米与宁德时代的紧密合作。2014年才新增为德方纳米客户的宁德时代,自该年起就是公司最大的销售客户。 

报告期内,德方纳米与宁德时代销售金额占公司整体营业收入的比例分别达到18.78%、50.35%、63.17%和66.73%,呈现出显著的逐年增高趋势。若再与比亚迪统一计算,则近年来德方纳米对这两家新能源电池企业的依赖程度将高于70%。 

在2018年市场流传的IPO审核“51条红线”中,其中之一即是关于“对客户存在重大依赖”。据悉,若一家企业向单一大客户销售收入或毛利占比超过50%以上,即构成“对客户存在重大依赖”。 

“对客户是否存在依赖,实际是公司可持续性盈利能力的一方面,但IPO审核中,客户结构单一,或对前5大客户或供应商存在重大依赖的公司过会概率并不低。大客户依赖并不是监管机构做出否定决定的唯一原因,监管层在实践中往往会结合其他风险因素,综合判断申报企业是否具备持续盈利能力和其他的重大潜在风险。”3月19日,一位接近监管层的投行人士说。 

与宁德时代招股书数据“打架” 

据金融投资报报道,在德方纳米和宁德时代各自披露的招股书中,双方交易数据出现“打架”的情况,于是德方纳米对宁德时代的销售数据真实性存疑。 

如上所述,2014至2016年、2017年1-9月公司对宁德时代的销售收入分别为2439.17万元、1.58亿元、3.55亿元、3.74亿元,占当期营业收入比例分别为18.78%、50.35%、63.17%、66.73%。而在宁德时代的招股书中,德方纳米是其主要供应商之一,此前的招股书中披露了其从德方纳米采购的数据,2014至2016年的采购额分别为2296.11万元、16038.30万元、35336.28万元,占宁德时代采购总额的比例分别为2.40%、3.18%、2.94%,一直都是第五大供应商商。 

很明显,交易双方数据存在差异。且值得一提的是,于德方纳米而言,宁德时代是其绝对的依赖,而对于宁德时代而言,则双方体量不可同日而语。 


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在押金声讨的浪潮中,最能对ofo创始人戴威感同身受的,或许是途歌创始人王利峰了。

从12月18日—12月20日,不少用户纷纷前往位于北京市东四环的途歌公司总部讨要押金。《财经天下》周刊在现场了解到,截至12月20日,按照途歌工作人员给出的每天退15个用户的承诺,退押金的队列已经排到明年的3月。

线下优先每天退15人

12月19日中午,《财经天下》周刊来到位于北京东四环中路的嘉泰国际大厦,途歌总部的办公场地被包围的水泄不通。

办公室内,用户们排着队前往一名途歌工作人员处登记信息。该名途歌员工表示,现场退押金需要保证已在线上提交申请,线下告知手机号即可完成登记。“我能确保每天退15个用户的押金,退款会原路返回。”之后,他肯定地补充道:“根据排期走,登记的全都能退,我确定能退。”

当有人问及线上线下退押金的区别时,该工作人员回应称:“线下的优先。返还押金的顺序是按上门用户进行登记的时间,并不看用户具体几月申请的。你如果不来现场的话,我们会根据在App提交申请的时间往后延。”

但有用户对途歌表示不信任,“我周一来的时候,登记的工作人员连电脑都没用,拿了一个纸质表格自己填。现在打客服根本没人接,但新用户还能交押金。”

“最令人诟病的是,今年10月7日,途歌发布了B2轮融资消息,像放烟雾弹一样营造自己现金流良好的假象,误导我们。但讽刺的是,那条消息下,有1000多条评论都是声讨押金的,最后途歌又把融资通稿删掉了。”

微信群中,维权运动也在如火如荼地进行着,有用户向法院提交起诉书试图对途歌施压。外地用户争相在群中寻找北京用户代退。不过,12月20日,有用户表示收到押金。

退款期逾2019年妇女节

当ofo用户在中关村聚成长龙时,另一边,共享汽车途歌也身陷押金难退的“悲歌”。

“我11月初便发起退款,如今一个多月过去了,押金还没有到,听说来现场讨钱比较有效。”27岁的金融从业者李想(化名)抱怨道。

“我住在朝阳公园附近,之前那边途歌的车特别多,最近两个月没车了,我就感觉越来越不对劲。甚至到今天,途歌App显示这附近只剩一辆车,还没有油。如果途歌车还是很多的话,我们也不会退押金的”,李想撇了下嘴,补充道,“与小黄车199元的押金相比,途歌1500元押金可不是小数目,必须要回来。”

据了解,途歌之前采取的退款模式为“20+7”,即用户在最后一次订单结束20日后,如无违章、无罚单,便可发起退款,退款时间为7个工作日。

据此前媒体报道,途歌注册用户已接近200万。与小黄车相同,途歌在周一(12月17日)迎来退押金潮,当天有用户登记还款日期为1月8日。截至目前,途歌承诺还款日期已排到3月8日,每日登门用户超80人。即便如此,途歌工作人员表示,“之后还会继续开展共享汽车这项业务。”

眼下,共享出行冬天来临。据《每日经济新闻》统计,途歌在全国现有的注册用户数量已达300万人。如若按照300万人计算,每位用户押金为1500元,那么,途歌仅靠收取押金所撑起的资金池规模便高达45亿元,即便按照此前宣称的200万注册用户数量,其资金池也在30亿元规模上下,远高于ofo的19亿元。

有用户调侃道:“酷奇、享骑、途歌、ofo,这辈子代步工具带的最远的路可能就是你们的套路了。”

合作汽车租赁公司陆续收车

事实上,在退押金潮愈演愈烈时,与途歌合作的地勤运维人员、第三方租赁公司、停车场也损失严重。12月19日,他们亦纷纷前来途歌总部排队讨债或填写离职交接单。

据媒体报道,途歌采取随用随停模式,当用户使用结束后运维人员会将车辆开回指定停车点,其中会涉及到一些停车费和油费,需要运维人员预垫付然后前往途歌公司报销。

一名地勤人员告诉《财经天下》周刊:“我入职途歌不满3个月,却垫付了1000多元停车费、油费。另外,公司还欠我半个月工资。”据他介绍,途歌在北京大概有100余名地勤人员,平均每人维护10余量共享汽车。

“这个公司已经没有钱了,有钱不会是现在这样。”上述地勤员工称。

王一磊(化名)是途歌的合作方,他在北京五环内承包了5个停车场,以每个车位800元月租的价格租给了途歌25个停车位。“自今年8月,途歌便不向我打款了,目前欠我3万元。”

在他看来,途歌的运维成本太高了,其每个月租金和物业费近70万元,1000名地勤人员工资每个月总共还要60万元,除这130万元之外,途歌的固定开销还有油费和停车费。

有媒体分析称,按照业内的测算,一辆用于分时租赁的车辆,每天被租赁的频次需不少于6次,每次1-2小时,在现阶段才能保证盈亏平衡。但事实上,多家租赁公司的数据显示,现在投入的分时租赁车辆,出租频率根本达不到那么高。

要做到真正的分时租赁,这就要求企业不断的布局网点和增加车辆投入,随之而来的是车辆购置成本上升、车位租赁费用增加、人工费用支出提高等等问题,在当前消费者使用分时租赁车辆的频次没有显著提升的情况下,很难实现盈利。

不过,与巨额欠债相比,途歌目前仍每月按时缴纳房租。嘉泰国际大厦一层物业人员告诉《财经天下》周刊,“我们是一个月交一次房租,途歌这个月15号刚交了房租,之前从没有拖欠过租金。他们的租赁期还有好几个月到期,租到春节以后没问题。毕竟嘉泰要求入驻客户退租前30天,告知物业。”

此外,租赁公司近期也在不断收回车辆,这也是公众反映的途歌车越来越少的原因。

12月11日,郑州达喀尔汽车租赁有限公司成都分公司负责人接受媒体采访时表示,公司一共租给成都途歌200辆车,到现在已经基本回收结束。

如果途歌付清欠款,是否会和途歌继续接下来的合作?上述负责人并未直接回答记者的问题,“最近我们也在和途歌走解除合约的程序”,他表示。

途歌败退

2015年7月,在创办美意互通、摇摇招车、AA租车项目后,王利峰创办途歌。

这一年,亦被称为“汽车分时租赁元年”,全国油近百家分时租赁企业成立。与聚焦于新能源汽车的共享汽车项目不同,途歌旗下的车型为燃油车,包括奔驰Smart、宝马mini、雪铁龙、标致等多款服务车型。

之后,途歌一路高歌,先后进入北京、上海、广州等多个城市。公司也在过去两年接连获得资本青睐,累计融资额超过5000万美元:曾在2016年末获得拓璞资本的3000万元A轮融资;2017年10月,其获得海纳亚洲创投领投、真格跟投的2200万美元B轮融资;2018年,该公司完成2600万美元B+轮融资。

今年3月,为加快市场扩张,途歌选择继续向南京扩展,这是途歌进驻的第7座城市,但效果不理想。8月,途歌南京团队撤离。有工作人员给出的解释为“运营成本太高”、“停车费太贵”。

王利峰则表示,途歌正在对现有业务进行调整,预计9月20日左右会推出新的服务,“以接力用车为主营业务,逐渐淡化网点”。不过,途歌每况愈下。今年9月,途歌又曝出在某二手车网站急售雪铁龙C3-XR的新闻。

与此同时,共享汽车行业在今年下半年迎来洗牌,今年5月,共享汽车企业“麻瓜出行”宣布,由于公司业务战略调整,麻瓜出行共享汽车将于5月20日停止服务。6月,作为进驻济南市场较早的共享企业品牌“中冠共享汽车”也人去楼空,很多用户的押金也没退还。

(文章来源:财经天下周刊)

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证券代码:300548 证券简称:博创科技 公告编号:2019-004
博创科技股份有限公司
澄清公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整,并且没有
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

一、传闻情况
博创科技股份有限公司(以下简称“公司”)注意到境外媒体Lightwave
等近期发布了关于美国Kaiam Corporation(以下简称Kaiam公司)在英国的子
公司Kaiam Europe Limited和Kaiam UK Limited目前处于第三方机构监管状态
的相关报道。

二、澄清说明
公司在知悉前述境外报道后,及时与Kaiam公司进行了电话沟通,并核实了
相关内容,情况如下:
(一)Kaiam公司在英国的子公司Kaiam Europe Limited和Kaiam UK Limited
因资金周转原因,根据英国法律目前处于第三方机构监管状态,并寻求外部融资。

(二)Kaiam Europe Limited目前是公司AWG(阵列波导光栅)芯片的主要
供应商。2017年度,公司向Kaiam公司销售光有源器件等产品12,807万元人民
币,占公司当年销售总额36.67%;向Kaiam公司采购芯片及其他原材料2,720
万元人民币,占公司当年采购总额13.39%。同时公司累计向Kaiam公司投资共
计800万美元,占其2.91%股权。

(三)前述事件对公司业务和业绩的影响还有待观察,公司将与Kaiam公司
保持沟通,跟踪相关进展情况,及时披露相关信息。

三、必要提示
1、至本公告披露时,公司不存在应予以披露而未披露的事项;公司将持续
关注和跟进前述媒体报道相关事宜,如有相关情形,公司将及时说明或澄清。

2、公司郑重提醒广大投资者,中国证监会指定的创业板信息披露网站巨潮
资讯网(www.cninfo.com.cn)、《中国证券报》、《证券时报》、《证券日报》、《上
海证券报》为公司指定的信息披露媒体,公司所有信息均以在上述指定媒体刊登

的信息为准。敬请广大投资者理性投资,注意风险。


特此公告。


博创科技股份有限公司董事会
2019年1月4日

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受半年报披露窗口期影响,机构调研的上市公司大幅减少。据统计,8月上半月各类机构仅调研了80家公司,公募基金调研了当中39家上市公司,均不到上月同期的一半。从相关公司所属行业看,调研偏爱化工、计算机两行业,而近期表现趋于活跃中小创也是基金调研的重点。

上半月公募基金“摸底”39股

受中报披露窗口期影响,近期机构调研的上市公司明显减少。数据显示,8月上半月(8月1日-15日),机构调研的上市公司有80家,为上月同期188家的42.55%。其中,公募基金参与调研了当中的39家上市公司,也不到为上月同期的一半。

其中,接受了10家以上公募基金公司扎堆调研有18家公司,比上月同期的36家减少了一半。不过接受了10家以上公募基金公司扎堆调研的有12家公司,仅比上月同期减少了4家。这当中,健帆生物(300529)、中顺洁柔(002511)、森马服饰(002563)、宋城演艺(300144)这4家上市公司接受了30家以上(含)公募基金公司组团调研。

接受公募基金调研排第一的是健帆生物。据披露,健帆生物分别在8月3日、9日和10日按受了包括华夏基金、工银瑞信、嘉实基金、富国基金、中银基金、招商基金、嘉实基金、南方基金等一线公募基金在内50家基金以及券商、险资等合计235家机构的调研。资料显示,健帆生物专业从事生物材料和医疗设备的研发、生产及销售,是中国血液净化领域的领军企业。

此外,接受了10家以上(含)公募基金组团调研的公司有汇川技术(300124)、慈文传媒(002343)、开立医疗(300633)、深南电路(002916)、利尔化学(002258)、伟星新材(002372)、新宙邦(300037)和辰安科技(300523)。而接受5家以上(含)公募基金调研的公司有润和软件(300339)、通策医疗(600763)、科大讯飞(002230)、亚威股份(002559)、荣泰健康(603579)和海利得(002206)。

从调研情况来看,8月上半月嘉实基金调研最为勤奋,派出11人次参与了8家公司的调研,其中调研健帆生物时去了3人;其次是招商基金、银华基金、国投瑞银基金以及博时基金,他们都是派出8人次参与了8家公司的调研;而上投摩根基金、大成基金、华安基金、海富通基金,他们均派出7人参与了7家公司的调研,排名第三。

除上述8家公司外,8月上半月派出超过(含)5人次调研的基金公司,还有华夏基金、南方基金、易方达基金、中欧基金、国泰基金、光大保德信基金、富国基金、长信基金、浦银安盛基金、中融基金、景顺长城基金、交银施罗德基金、长城基金和金鹰基金。

偏爱化工、计算机两行业

按所属行业(申万一级)来看,8月上半月公募基金调研的39家公司主要集中在化工(7家)、计算机(7家)、医药生物(4家)三行业中。此外,公用事业和建筑材料两行业也各有3家公司,而机械设备、国防军工、有色金属也各有2家公司接受了公募基金的调研。

数据显示,8月上半月接受公募基金调研的化工行业上市公司,分别为利尔化学(002258)、新宙邦(300037)、海利得(002206)、嘉化能源(600273)、道明光学(002632)、星源材质(300568)和久联发展(002037)。其中,利尔化学、新宙邦和海利得3家公司获超过5家基金的抱团调研。

其实,化工行业是今年以来公募基金调研的重点。对此,有公募基金公司研究员表示,从2003年以来的化工板块市盈率走势图来看,目前化工板块的市盈率处于历史相对低位。此外,受益于环保政策趋严,多数传统化工子行业的供求恢复到平衡水平,处于历史库存低位,行业景气度显著改善。另一方面,行业的整合和新业务放量带来新的发展空间。

计算机行业中,辰安科技(300523)、润和软件(300339)、科大讯飞(002230)、启明星辰(002439)、海兰信(300065)、华测导航(300627)和维宏股份(300508)在8月上半月接受公募基金的调研,其中辰安科技、润和软件和科大讯飞3家公司获超过5家基金的抱团调研。

对于计算机行业,招商证券指出以云计算、人工智能为代表技术的新一轮科技浪潮已经来临,科技龙头有望凭借着业务带来的数据资源、巨量的资本积累、最优秀的人才储备,在以数据为核心的智能时代取得更突出的竞争优势。强烈看好A 股计算机板块各个细分领域龙头公司基于过往业务与技术的积累,通过产品与服务智能化升级,体现出超越行业的成长性。

分析认为,缺少趋势性行情环境下,自下而上选股成为很多公募基金经理的选择。自下而上了解上市公司,需要公募基金经理等走向调研观察的“第一线”。有公募基金经理对《投资快报》记者表示,今年以来,市场行情不好把握,对选股能力的要求高,会选择经常去参加一些调研活动。

逾八成个股为中小创

公募基金调研的公司,中小创占据绝多数。统计数据显示,8月上半月公募基金调研的39家公司中,沪市公司只有4只,占比仅10.26%,创年同期年内新低;深市主板公司更少,仅有3只,占比仅7.69%,两者加起来比例不到五分之一,很显然近期整体表现趋于活跃的中小创成公募基金调研的重点,占比超过八成。其中,创业板公司有15家、中小板公司有23家。

有公私募基金经理认为,创业板后市将继续分化,业绩与估值匹配度好的个股会有表现机会,目前处于左侧积累底部筹码的阶段。北京一公募基金经理对《投资快报》记者表示,部分成长经过连续调整后,当前估值正在接近其合理区间,但中小创整体估值仍处于相对较高水平,前去调研可以做到“心中有数”。

长信基金指出,从估值来看,当前A股估值处于底部,成长板块投资价值凸显。数据显示,截至8月10日,上证综指、沪深300、创业板指估值分别为12.72、11.70、37.02倍,均处于近几次市场底部平均水平。此时成长股价格也处于相对低位,此时布局具有增长潜力的板块,性价比较高。

长信基金表示,看好优质成长股的投资机会,科技股值得关注,尤其是计算机中业绩增长确定性强的公司。细分子板块可关注云计算、医疗信息化等领域。科技股代表未来的发展方向,而且其中不乏优质上市公司,现在不少龙头公司估值已处于阶段低位,从中长期来看,正是布局良机。

分析人士认为,中小创个股盈利出现2005年以来的第4轮回升趋势,成长股盈利好转源于宏观产业政策推动成长类公司景气度向上;微观净利润率和资产周转率向好助推业绩好转,预计2018年中小板净利润同比增长23%,创业板净利同比增长15%至20%。成长股盈利好转,是机构看好的重要原因。

基金看好龙头股

尽管中央政治局会议释放的信号多被解读为对A股市场的利好,但市场期待的八月行情依旧未能如期上演。兴全可转债基金经理张亚辉表示,下半年的宏观经济数据可能会彰显出中国经济的韧性,而无论是可转债,还是个股的估值多数都已经处于较为合理的区间,只是短期受到今年以来市场整体下挫影响信心层面较为不足。

“由于今年以来的资本市场整体赚钱效应递减,使得目前阶段的投资者信心不足,交投清淡”,张亚辉表示,“但是随着监管层政策的微调,下半年市场的流动性或将有所改善。而估值层面在经历了之前的压缩之后已经处于较为合理的区间,长期配置的价值已经逐渐显现。”

近日,明晟公司MSCI发布8月份指数评估报告称,在中国A股纳入MSCI新兴市场指数方面,将实施第二步纳入。招商基金国际业务部总监、招商MSCI中国A股国际通指数基金经理白海峰表示,目前追踪新兴市场指数的资金约2万亿美元,今年按5%的纳入因子将A股正式纳入MSCI新兴市场指数后,预计今年短期内流入资金约165亿美元,折合人民币1100亿元。未来纳入因子从5%提高到100%,预计长期新流入的资金量会达到2.3万亿元人民币,对于A股中长期具有较大的正面促进作用。

对于后市,白海峰认为,今年以来,受外部经济、经济预期悲观及去杠杆所引发的债务风险外溢等风险因素的影响,上证综指从年初高点至半年末已下跌超过20%,跌幅基本接近2015年至2016年初总跌幅的一半。站在目前的时间点来看,当前市场投资者的持续抛售有过度反应之嫌,短期内市场继续下跌的空间不大,主要理由如下:

第一、从基本面来看,目前全球经济增长仍然较为强劲,但2015年全球经济整体放缓,国内货币政策比现在更为紧缩,当前经济增长的确定性要远好于2015年。

第二、从估值来看,年初A股高点时的估值仅为2015年高点时A股估值的65%,经过本轮调整后A股估值低于2016年熔断时的低点,已经接近历史底部,同时市场破净个股已多达两百多只,创2005年以来新高。但从业绩来看,A股一季报利润同比增速为14.37%,虽然增速有所回落,但仍处于2013年以来的较高水平。因此从估值来看A股估值并不高且有业绩支撑,向下风险并不大。

第三、目前国内市场投资者的抛售基本上属于“无差别攻击”,并非仅限于出口敏感性行业,显示了国内投资者对经济前景的极度悲观态度。从中国主权信用违约掉期(CDS)来看,息差虽然有一定幅度上升,但仍远低于2015年货币贬值前的水平,国际投资者对中国的经济前景并未如国内投资者那么悲观。

海富通基金则认为,下半年市场投资环境预计仍将复杂、不确定性较大,核心风险因素评估难度大,市场整体估值中枢下行风险与盈利预测下调风险仍需重点防范。针对当前市场存在的不确定性,重点关注估值合理的优质龙头股。

8月上半月获公募基金调研的个股

参与调研机构数股票代码股票名称合计基金公司证券公司阳光私募保险公司海外机构其他300529健帆生物23550434619--76002511中顺洁柔106342288232002563森马服饰1333332207139300144宋城演艺873323145--12300124汇川技术2519411----002343慈文传媒3416462--6300633开立医疗57151394--16002916深南电路3113143----1002372伟星新材56126761014002258利尔化学2512822--1300037新宙邦671228112113300523辰安科技56121177--19600763通策医疗22872----5300339润和软件2581214----002230科大讯飞6172482--19603579荣泰健康4462073--7002559亚威股份761--------002206海利得215541--6600273嘉化能源144712----002024苏宁易购1245----12300627华测导航263113----9601619嘉泽新能103--11--5300065海兰信832--1--2002439启明星辰483306116000739普洛药业343574--15002225濮耐股份312128----9002632道明光学14262----4300568星源材质92421----002182云海金属321--------300400劲拓股份32--------1300123亚光科技422--------300335迪森股份311------1002037久联发展211--------000547航天发展917------1300508维宏股份211--------300137先河环保411--11--002466天齐锂业31--------2000546金圆股份1417--1--4
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微信迈入第8个年头之际,1月9日晚,张小龙终于在 微信之夜 亮相已经开幕一天的2019微信公开课。

在这一属于他一年一度的舞台,张小龙用4个小时的独立演讲,3万字的干货内容,回应了一切:面对衰老的质疑,面对封闭的争议,面对行业的竞争,张小龙重谈 原动力 ,讲述微信的价值观,思索这个属于所有人的产品,它如何成为异类,又如何成为国民流行

以下是张小龙演讲实录,Tech星球在微信公开课大会现场根据记录整理编辑。

大家好,我是张小龙。为什么这么寒冷的天气还坐满了人呢?我在后台的时候有朋友跟我说今天晚上特别冷,要多穿一点,我确实没有带这么多衣服,如果大家都很冷的话,我也愿意跟大家一起冷。

我刚刚在下面看了一下,这些吐嘈特别好,因为每天都在听到这样的声音,都已经习惯了。在中国来说,每天都有五亿人说我们做的不好,每天还有一亿人想叫我怎么样做产品,我觉得这是非常正常的一个事情。但我来这里不是教大家怎么做产品的,公关同学问我的时候要不要参加,我说没有确定好,还要想一想。后来给他们提了一个条件,如果要来的话,能不能把我的时间放到晚一点的时间。因为我更希望以一个特别好的状态来跟大家做这样一个交流。

后来我用一个理由说服了我自己,今天我要过来参加一下,因为如果延续好几年来参加,突然中断了,有一点把行为艺术突然中断了一样的感觉。有的时候觉得更多像行为艺术,因为很难在一个很短时间里表达清楚特别多的想法,并且让别人能够知道,就像以往,我记得每次表达一个观念,我第二年回来再解释一下它,我说用完就走,背后有一句话,明年我还会回来的。这是一个很长的周期。

大家知道我不擅长演讲,演讲是一个技术活,是很专业的一个事情,我挺尊重专业的,所以在演讲方面我是很业余的。我只能理解为,我希望参加这样一个会议,我更多希望利用这个机会跟大家有一个面对面的交流。

微信八年

今年这样一个时间点,很特别。如果是去年,七年大家会说七年之痒,我只能总结怎么样痒的,今年是八年,并且在今年8月份的时候,微信日登录量超越十亿,这是特别大的一个里程碑。这是国内互联网历史上第一款APP有10亿的DAU这样一个数量级。我们没有公布过,在我们自己看来,这只是哪一天达到的问题。但是对于做互联网产品的人来说,应该还是一个很值得庆祝的事情。

最近我们发布了7.0版本,又有五亿人在吐嘈,又有一亿人教我怎么做产品。并且有八亿人看不懂那一句话,因为看见所以存在,是什么意思。在座有人看懂了吗?谢谢这么多知音,有10%的人勇敢举手了。

这句话可以从很多层面理解,我在朋友圈里发了一段话,但是不仅仅只是从这一个维度,可以从很多的维度。在这里不做一个解释,留一个神秘特别好,我希望每个人有自己的解读,这是最好的。所有说出来未必被人所理解,但是每个人自己的理解更好一些。就像这么多年以来微信是一个人站在地球的前面,刚发布的时候特别人多人问我,这个图案到底什么意思,为什么一个人站在地球的面前,更多的版本是一个人站在月球的前面,那个也是很有想象力。

对于这一个点,我相信每个人都有自己的理解,因为我们没有标准答案,所以这么多年以来,每次当你看到微信这样一个启动页面都会有一个想法,这个人到底在干什么,他为什么站在地球的前面,可能过了一年你这个想法又会变一点,再一年又会变一点。正是因为这样子,这才是一个特别好的启动页面,因为它把想象的空间留给每个用户自己,十亿用户会有十亿不同的理解,他自己能找到打动他的那一个点。

所以看起来,很多的APP都在把自己的启动页面变来变去,但是微信不会变,并且我相信将来也不会变。

看起来微信有很多跟别的不一样的地方,就像有一个朋友说,有一次在朋友圈里说,微信是互联网界的异类,所谓异类就是跟其他所有产品不一样。

我看到这句话觉得很惊讶,同时也觉得挺自豪的。自豪的是你是一个异类,表示你是与众不同的,在我看过来与众不同就是优秀的代名词。我比较惊讶的是,微信的与众不同并不是他想特别的办法与众不同,而是他守住一些做产品的底线就与众不同了。但是因为更多的产品并不把自己的产品当作一个产品来看待,也不把他的用户当做用户来看待,微信只是做到了这样一些基本的点。

例如说,大家每天使用微信过程中,确实看到微信有不一样的地方,就像现在春节很快就要到了,要上起一波春节运营大潮流,就会看到很多的APP,甚至连所有APP图标都要换了,红的黄的掺和在一起,像番茄炒蛋的图标,过一段时间你会发现屏幕上有很多的番茄炒蛋,但是微信这么多年来从来没有变过。

很多人会问我们,微信为什么要这么坚持?这里面就发现对我和我们团队,以及用户,以及与在座所有人来说,大家对微信还是有很多很多不同的理解,或者一些误解。在我看过来是一些常识的东西,在很多人看过来觉得是难以理解的。这一次的公开课,我把时间放到晚上,其实还有一个原因是,如果认真准备一个东西跟大家来分享,那我很有可能会超时,可能在晚上超时的空间很大。我先跟大家预见一下,因为这一次我仔细准备了一些内容,昨天晚上把内容列出来的时候,发现可能我真的会超时,那大家如果要提早离场或者上厕所就请便。

之所以这次会议会认真准备这么多,因为在之前每一次公开课都是准备的有点仓促,随便想好一两个点就拿出来,针对一两个点讲一下。但是我觉得到今天微信到了十亿的DAU,在它八年的时候,下一步它应该开启另外一个起点,在这样一个点上,我更愿意花一点时间从微信的起源,然后微信的本质,这些方面来更加全面的讲解一下微信背后我们到底在想什么。

微信背后我们到底在想什么

其实有的时候很想问大家一个问题,你觉得什么样的产品是一个好的产品?

是说它有很多的用户?是说它让人上瘾?还是什么样的?对我自己来说,我可能因为经历了很多,互联网像我这么老,经历这么多,这样一个老牌产品经理很少,对于一些产品的理念不认为所有人都已经知道了。

在很多年以前,当用苹果的手机,会研究苹果为什么能够设计出这么好的产品出来,我们当时看了很多的书,我当时也特别推崇乔布斯到底从哪里学习了这些。然后发现苹果产品的设计来自于博朗公司设计师的一些理念,这一位设计师叫拉姆斯,他提到好的设计的10个原则,在这里把10个原则念给大家听一下,大家可以做一下对比,什么是好的产品。

1、好的产品是有创意的,必须是一个创新的东西。2、好的产品是有用的,它不是没有用的东西,要对人必须有用。3、好的产品是优美的,它必须优美感很美,你会喜欢它。4、好的产品非常容易使用,不难用,没有说明书一看就会。5、一个好的产品是含蓄的,并不招摇的,含蓄,大家体会什么是含蓄。6、好的产品是诚实的,我们经常说要对用户很诚实,大家更容易理解一个APP什么样是诚实的,但是不知道这个原则对于硬件产品,怎么对用户保持诚实。7、一个好的产品经久不衰,不会随着时间的流逝迅速消亡。8、一个好的产品不会放过任何一个细节。9、一个好的产品是环保的,或者说是不浪费太多资源的。10、好的产品会尽可能少的体现他的设计或者说少即是多。

这是当时拉姆斯对硬件产品10个设计的原则,我只是把它偷换了一下概念,把它转化为通用的或者软件产品,它什么样是一个好的产品,套过来照样实用。只不过在目前的互联网来说,大家更关心的是流量,是变现,所以大家很久不会去想,什么样的是一个好的产品。

像大家在微信里做小程序,大家更多想象是微信能不能推一些提醒,推一些通知,怎么样让用户继续把它再拉过来。

大家会看到刚刚说的微信不会做一些节日的运营或者随着节日LOGO就有变化了,很多人会认为这是微信很克制的结果,但是事实上我解释过,微信并不克制,我们的辞典里没有克制这样一个词。我们一直追寻好的设计的原则,好的产品的原则。如果去把我们的LOGO变一下,觉得是破坏好的产品的设计,会觉得这是不美的,我们不会去做它,仅此而已,并不是我们做了什么创造。

我观察到特别多业界的产品经理,比如说很多人毕业公司之后被公司误导,因为公司做流量变现,所以就会围绕KPI变现,如果围绕这样一个目标,就不是做好产品,而是用一切手段获取流量而已。

大家很多人在微信这里会碰壁,当你的目的只是用微信获取流量,这并不是我们倡导的原则,我们更多的是要做好的产品出来跟我们分享我们的用户。

这一点上特别感谢我自己的经历,在20多年以前在用PC的时候,知道PC里面是什么样的好的产品,哪怕我一个人做,也要做成无人的产品一样好,他通过一系列的产品,教会我是什么样的产品。Web时代做QQ邮箱的时候,也知道Web时代什么是好的产品。然后我们经历了微信,我们经历很多,我们骨子里知道什么样的产品是好的,什么产品是不好的产品。

举一个例子,有一次问一个同事,在PC时代最大的页面是哪一个页面?是谷歌的页面还是哪一个页面?在PC时代其实浏览量最大的页面是IE浏览器404的页面,用过浏览器的人都知道。

我就问大家一个问题,既然是这个页面的流量特别大,微软为什么不在这里放一个广告,因为这样的广告目光是一个巨大的海量。为什么微软不在这里放一个广告呢?我们的同事回答不出来了。微信的启动页为什么老是一个人看着地球,为什么不放一个广告呢?这是同样的一个问题。为什么启动页不放广告,大家是不是觉得看广告舒服一点?我觉得有可能,因为每天看广告看习惯了,一旦没有广告看会不舒服,人会适应的。

大家可以想一下这个问题,微信八年了,最近有人晒朋友圈,两千九百多天了,虽然跟我差一点,但是也很接近了。你想一下这八年里每天花在微信里的时间是多少?每天大概半个小时,一个小时、两个小时甚至更多。再想一下陪在亲密身边的朋友,家人身边的时间有多少?花在家人身上,亲密身边的朋友身上多,还是微信身上多,微信可能多一点。如果微信是一个人,他是你最好的朋友,因为你在他那里花最多的时间。

如果你跟微信是最好的朋友,你跟微信见面的时候,每次脸上贴一下广告,你要撕下来才能跟他说话,就是那样一个感觉。不希望你跟最好的朋友说话,先看他脸上的广告,然后取下来再跟他说话。

但是我们坚持好的产品的原则,并不意味着我们没有改变,大家看到7.0发布的时候,有一个比较大的调整,不说功能上,UI上大家看到,UI变白,变刺眼了,有非常多人吐嘈说不习惯。

其实每一个大的改版都会带来很多人的不适应,特别是微信10亿用户量级的产品来说。当我们认识到这一点,任何一个改动都用五亿人站出来不满意的时候,我们就知道不能按用户的投票决定要不要改,如果用户投票,我们什么都不能改了。我们只能按照自己专业的判断,觉得我们应该往哪一个方向去做。

就像微信7.0新版,我们试用很长时间,自己一直在两个版本之间不停的切换,我用了两个月之后,我发现我不愿意切回到旧的版本去了,我知道这个应该是我们用户可以接受,也许他们一下子觉得不能接受,但是我相信他们适应过来以后,也会接受的。重要的是我们必须让我们的产品必须往前去适应这个时代,而不是害怕用户的抱怨就不去改变它了。

前面这一段部分简单讲解了一下关于什么是一个好的产品,为什么微信有这么多看起来很古怪的,在我看来太正常不过的一些产品的理念。

很多人会说,微信是因为这么大了,所以我经常说了一翻话,大家说我站着说话不要疼,因为微信这么大了,你怎么说都可以了。但是我自己不这么认为,微信团队的人知道从第一天起就这么认为的,而不是因为有这么多用户了,才会这样去做。在这里愿意花一点时间来回忆一下我们的历史。

微信诞生史

很多人都听过这样一个故事,当时我给总裁写了一个邮件要开微信这个项目,这故事是真实的。

还有很多是不真实的,比如说我去了某某寺庙,而且这些不真实是没法澄清的,包括很多身边朋友问我,你真的去了吗,我怎么不知道?有的时候跟同事们回忆说,现在想起来有点后怕,我写邮件的晚上,如果跑出去玩儿,出去打坐,或者干什么去了,就忘了这个事情,就没有微信这个产品了。也可能是另外一个团队做出另外一个微信,但是就不是这样一个东西了。

我发现很多的想法看起来是突如其来的,往往是上帝安排的,我觉得大家要珍惜你的每一个突然来临的想法,很可能就是你的灵感。

我不觉得是突然的灵感,可能上帝作为一个程序员编好程序,在合适的时候放一个合适的想法在你的脑袋里面。但是并不是说你在这边等着就可以了,上帝会放一个灵感在你的脑袋里面。

我记得在微信上线、做微信之前的一两年,我们团队在做另外一个事情。

当时QQ邮箱已经做到国内第一名,认为没有什么好突破了,我自己带了一个团队,用一年时间做了一个东西叫阅读空间,我不知道大家有没有用过阅读空间的?举手示意我一下有没有用过阅读空间的,这都是Web时代的老用户。

在阅读空间里面,我们尝试了特别多的新的想法,刚刚举手的人都很清楚,我们最早阅读空间里面是做阅读。

当时博客很流行,我们可以在里面订阅一些博客去看文章。然后推导出来的时候,推导这个模式特别好,我们在阅读空间里还做了一个广播,广播比现在微博还早,就是可以写自己的微博类的一段文字的地方。每天也可以在里面去看到别人推荐的文章出来。

由于阅读空间,因为他只是邮箱里面的一个子功能,当时用户量并不能做的很大,所以当KEKER出来的时候,它可能代表一个机会,在当时来说,我刚刚开使用智能手机,在沟通上来说也不怎么用QQ,对自己来说是没有一个好的工具可以让我跟别人发信息,沟通、聊天,当时想法很简单,做一个给少数人用的,给自己交流的沟通工具。

当时有一个团队做QQ邮箱手机版,就叫手中游,我们用这个团队就凑了十个人开始做微信,而且这十个人有两个是安卓开发,两个苹果开发,两个塞班开发,再加两个后台,加UI,加我自己,加一个产品的毕业生,大概这样十个人,经过两个月的时候做出第一个版本,这是微信的起源。

当时做出来以后,大家很忐忑,因为不知道这个东西会怎么样。今天在朋友圈里面,大概前十天的用户的人挺厉害的,因为当时微信用户量特别特别少。

在长达半年的时间里面,微信用户量都特别少,特别少的原因是,对于一个新产品来说,让别人一下子接受它,并不容易。

但是我们坚持了一个原则,如果一个新的产品没有获得自然的增长的曲线,我们就不应该推广它。在前5个月里面,我们基本上没有自己推广它,我们只是想看微信这样一个产品对用户有没有构成一个吸引力,用户愿意不愿意自发传播它,如果用户不愿意,我们怎么样推广它,也是没有意义的。

从微信2.0开始的时候,我看到我们的曲线有了一个增长,虽然它不是很快,但是它是自然往上走的。这个时候我们就知道,这个时候可以去推它了。

当时是挺害怕的一个情况,微信在当时对运营商构成的压力是有一些的,因为类似短信上的替代关系。由于这种压力使得我们并不敢去获取手机的通讯录,去获得好友。在当时来说,通过手机通讯录获得好友是更好的方式,因为它更直接,并且可以从里面挑选真正的好友。

我们不能这样做,我们只好从QQ好友通讯录挑选好友。我们不希望它成为第二个QQ,所以当做好友的来源,用户可以从QQ好友挑选好友过来,成为自己的微信好友。

我们庆幸做了当时看起来很重要的决定,第一没有批量导入某一个好友,比如说通讯录或者QQ好友,而是通过用户自己手工一个一个挑选。

第二个没有在产品还没有验证是能够产生自然增长的时候,就去推广它。这两个事情做对以后,虽然时间花的长一点,但是使得它真正开始起飞的时候,它是很健康的。

刚刚说的只是微信最早的起源。后面就是一系列的经历,这里不会再往下展开。对自己来说,也特别的幸运或者觉得很庆幸,因为可以和这样一款产品一起从0到现在,看到它到了10亿日活的阶段。

在这样一个时间点,我从另外一些角度来回顾一下微信在这八年里面,到底我们出发点是什么,我们对每一个领域的思考。

这样会帮助大家去理解微信为什么是现在这样一个产品,微信未来又会怎么样演化。

我这里先讲一个话题,微信的初心是什么。这是我第一次讲「初心」这个词,因为我觉得这是一个很庸俗化的词,所以我从来没有讲过「初心」这个词,我怕大家听不懂,所以先把它抛出来,用另外一个词替代它,我把它叫做一种「原动力」。

微信原动力

你可以理解为初心。但是因为初心太泛滥了,很容易找到一个初心,我认为真正的初心不是那么容易找到的,我把它替换为 原动力 ,做一件事情的原动力是什么。

我认为原动力是你内心深处很深的认知和期望,它很强大,以至于说它可以坚持很久,并且克服很多困难都要去做到它。这样讲是跟初心是有一点区别的,就是更深层次的期望达到的理想或者目标。

其实我自己有的时候也会想,我们在无意之中这样做,大家总结出来的话,我把它总结为两点,微信的原动力是什么? 南方财富网微信号:南方财富网 共3页: 上页123下页
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3月26日晚间消息,第三方支付服务商汇付天下发布了上市后的首份年报,2018年汇付天下营收32.46亿元,较去年增长88%;利润1.74亿元,较去年增长31%,支付交易量达1.8万亿元,同比增长约58%。

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汇付天下成立于2006年,起初为航空票务、基金销售等垂直行业提供支付解决方案。2011年起,汇付天下涉足小微商户POS收单业务,发展至今POS收单已成为汇付天下核心收入来源。支付业务之外,汇付天下还为客户提供金融科技服务,包括账户管理、贷款风控等,同时还拥有网上基金销售与贷款平台。2018年6月15日,汇付天下登陆港交所。

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财报显示,2018年汇付天下支付业务收入为31.66亿元,同比增长95%。在细分服务收入上,POS服务收入8337.30万元,移动POS服务收入25.86亿元,互联网支付服务收入3.48亿元,移动支付服务收入1.18亿元,跨境支付服务收入为0.3亿元。其中,移动POS服务交易量最多,为1.15万亿元;跨境支付服务交易量为200亿元,同比增长312%,涨幅最大。 

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对于收入规模的增长,财报指出主要有三方面因素:

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(1)其小微移动支付与行业解决方案等成熟业务中保持快速增长。2018年,汇付天下签约的小微商户由2017年底的约580万家增至约830万家;同时,行业客户数量由2017年底的约5700家增至约8700家。

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(2)全面布局各类创新业务,呈现高速发展态势,具备广泛市场前景。据了解,创新业务主要是指汇付天下与细分行业的SaaS服务商深度合作,将其账户管理系统、支付交易通道、数据增值服务及融资理财等金融服务进行整,为SaaS服务商赋能,从而使双方更好地服务商户。2018年,与汇付天下合作的SaaS供应商由2017年底的10家提升至137家,累计服务的账户数量由2017年底的2700万增至3100万。

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(3)由于针对出口电商类商户解决方案的深化合作,其处理的跨境交易量大幅增加。汇付天下跨境支付交易量超过312%的增长率受FirstData的拉动作用明显。2018年9月汇付天下与全球支付巨头First Data达成战略合作,双方拟就人民币收单、资金清结算、交易日常监控及商户技术支持等各项服务进行合作。公开资料显示,First Data为全球超过600万家商户和金融机构服务,并于2015年10月在纽交所上市,截止2018年3月26日,总市值达到240亿美元。

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在金融科技方面,2018年汇付天下金融科技业务收入为7217万元,同比下降27%。汇付天下表示,下降原因主要由于互联网金融监管政策对行业总体发展产生影响,其作为提供互联网金融行业解决方案的第三方支付公司亦受到一定影响。此前汇付天下通过其大数据风控能力为网贷平台推介有贷款需求的小微商户,并从中收取佣金费。

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年报同时披露了2019年汇付天下的四大业务方向:(1)综合收单业务将持续扩大交易规模,并满足小微商户的金融增值服务需求;(2)新零售业务将持续与SaaS供应商加强深度合作,完善金融科技、预测式营销、数字化运营等增值服务布局;(3)行业定制业务将致力于满足客户自建账户体系和钱包应用的核心需求,助力航旅、物流、供应链等传统行业完成数字化转型;(4)全面拓展境外业务布局,与国际领先企业加强战略合作,完善跨境支付解决方案。

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汇付天下表示未来将加强移动互联网、大数据、人工智能、云计算等技术的研发与应用,建设三大核心能力:超大规模的交易处理和运营能力、多场景的账户系统和钱包支持能力、数据驱动的智能化分析和决策能力,为数字化转型提供强大的技术支持和系统保障。

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来源: 亿欧金融

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IT 之家12 月 8 日消息 为庆祝节日,苹果公司今天在原总部加利福尼亚州库比蒂诺的 Infinite Loop 举行了一场演唱会,由屡获殊荣的歌手伊迪娜 · 门泽尔(Idina Menzel)现场表演,她演唱了迪士尼动画片《冰雪奇缘》中的一些歌曲,包括经典配乐《Let It Go》。

苹果首席执行官蒂姆库克在推文中说:" 非常感谢我们的苹果大家庭,以及才华横溢的 Idina Menzel。你的声音是礼物,感谢你与我们分享,庆祝节日真是太棒了!"

苹果公司今天还举办了一年一度的童装玩具庆祝活动,这是由美国海军陆战队预备队运营的项目,该项目向父母无力购买圣诞礼物的儿童分发玩具。

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行情】 美元指数DXY短线下挫十余点,日内跌0.2%,现报96.19;非美货币普遍短线上扬十余点;美元兑日元USD/JPY刷新6个月新低,日内跌0.47%,现报109.72。
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共享经济能否度过危机?|共享经济|监管|滴滴

这两几天行情这么个越跌越快的走法,如果细想想,是发生在政策暖风频吹的时候。这种背景下,还是如此表现,有个问题大家就必须思考。显然说明市场各方力量并没有达成共识。


没有共识,只有取舍

而当市场机构没有达成共识的时候,必然当前股票既有增仓,也有失血。关键是你的股票处于什么状态,而在最近逼近3000点的守关时期,股票状态的好会,会直接导致走势的天差地别,所以大家可以先上应用商店,下个“博尔系统”的手机应用,自己来量化交易状态,通过量化“机构库存”的变化,能看到一个股票机构增仓、失血的区别,,增仓的不会差到哪,失血的随时可能完蛋。


有逃跑,有乱入

以上这些,也是我与不少业内的朋友沟通的结果。原本这次2700以来的反攻,做多的同盟军不少。这两天的加速下跌,也是对他们手头持有股票做了一次考评。之前他们的仓位都铺的比较散,希望在借着超跌股价低,都能涨涨坐轿受益。而这两天就在紧急收缩战线,一部分股票增资,另一部分股票就失血。而我用博尔系统研究量化快10年了,自然知道这种增仓失血,会直接体现在“机构库存”上。



就像上面的股票,必看上上下下的震荡,但震荡中橙色的“机构库存”没有减少。而“机构库存”量化的就是积极的交易行为,在这个基础上,再去量化“主导动能”,看机构行为导致的结果,很多股票,哪怕下跌,都是蓝色的空头回补主导,显然这些股票里的机构在低位吸货。而此刻大家手头股票,要注意的也是这种状态。可以上应用商店,下个“博尔系统”的手机应用,自己来量化,这种低吸状态也是一眼看清的。



直接后果:增仓、失血

当大家自己去量化的话,能清晰的看到,失血的股票,代表“机构库存”橙色柱状是越来越少的,很可能就是快速减少,甚至减少到消失。这种状态至少说明最近机构休息了不干活了,这本身就是很有问题的股票了。



显然这种状态,与上面被增资的品种,状态就是截然相反的,无论是震荡还是下跌,甚至是破位下跌。大家手头股票可以→到应用商店,下好“博 尔 系 统”的手机应用,再用里面的“机构库存”的功能,就能量化清楚,目前不能说股票都会直接逆转。但那些机构做多态度鲜明,库存、仓位增加的股票来说,结果很可能就是不言而喻的。


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仙灵觉醒
猎魔传说明确目标抓好九件事 加强监管谱写新篇章 管理系统
[第01页] [第02页] [第03页] [第04页]  下一页 宁波银行:净利润增长20%,给予买入评级
宁波银行(002142)
事件: 2 月 27 日, 宁波银行发布 2018 年业绩快报,公司 2018 年实现营业收入 289.3 亿元,同比+14.3%;实现归母净利润 111.9 亿元,同比+19.8%。

业绩增速连续四个季度保持在 20%, 其他非息收入贡献较大。 2018 年,宁波银行实现归母净利润 111.9 亿元,同比+19.8%( 2018Q3: 21.1%),增速连续四个季度保持在 20%的高水平上,业绩增长可持续性较同行更强。 2018 年前三季度,归母净利润同比+21.1%。其中,利息净收入和其他非息收入对业绩增长的贡献率较大,分别为 15.2%和 26.7%。利息净收入中,生息资产平均余额、净息差对业绩的贡献率分别为 17.1%、 -2.0%,规模扩张仍是宁波银行业绩增长的重要原因。

贷款增速持续上升,多种方式补充资本。 2018 年末,宁波银行总资产规模为1.12 万亿元,同比+8.2%( 2018Q3: 14.0%; 2017: 16.6%)。贷款总额 4291 亿元,同比+24.0%( 2018H: 16.4%)。为满足资产规模扩张的需求,宁波银行通过多种方式补充资本, 2018 年发行 100 亿元可转债、 100 亿元优先股; 12 月,公司发布80 亿元定向增发预案,将为核心一级资本回血。 2018 年三季度末,资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为 13.39%、 9.65%、 8.96%。

不良率下降至 0.78%,拨备覆盖率大幅升至 522%。 2018 年末,不良率降至0.78%( 2018Q3: 0.80%; 2017: 0.82%) , 在上市银行中蝉联第一位(最低)。 2018年末,公司不良贷款为 33.5 亿元,同比+17.9%( 2018Q3: 7.4%)。 18 年上半年末,逾期贷款 31.7 亿元,同比-0.1%( 2017: -22.4%),占贷款总额的比重维持在 0.8%。逾期 90 天以上贷款 22.4 亿元,同比-7.4%( 2017: -2.7%),降幅较 2017年扩大 4.8 个百分点。 拨备覆盖率 522%( 2018Q3: 503%; 2017: 493%),拨备覆盖率大幅提升增强其抗风险能力,该行在资产质量上的优势发挥得淋漓尽致。

投资建议: 宁波银行 PEG 0.4,业绩保持 20%的高增速; 资本补充渠道多元,规模扩张可持续性强;资产质量在同行业中优势显著。预计 19/20 年归母净利润YOY 分别为 16.2%/16.9%,对应 BVPS21.4/25.4 元,现价 0.90/0.76 倍 PB。 2019年目标价 23.5 元,对应 1.1 倍 PB,现价空间 23%,给予“买入”评级。

风险提示: 宏观经济下行的风险; 严监管的政策风险;信用风险;市场风险。

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皇城传奇

Uber刚在印度开了一个先河。

它在孟买引入了“燃料价格指数”,将司机的收入与该市燃料价格的变化挂钩。Uber表示,这符合司机的“利益”,会使司机每公里的收入增加1卢比。对全职司机而言,估计每月收入将增加2000-2200卢比。

Uber此举实属无奈。有知情人士称,Ola和Uber的司机们威胁,将从周六开始第二轮罢工,周一还将举行示威。

后院起火之外,Uber更大的烦恼,则来自它的大金主——沙特公共投资基金(PIF)。

上个月,卡舒吉在沙特驻伊斯坦布尔领事馆离奇死亡,顿时舆论哗然,一时间这个阿拉伯国家成了众矢之的,来自全球的谴责声浪余音不绝。而Uber和沙特之间剪不断理还乱的纠葛,则成为出行巨头的不可承受之重。

与此同时,Uber在印度的头号劲敌——本土巨头Ola则一鼓作气趁势而上。10天前,继突入澳大利亚和英国之后,Ola又在新西兰开疆拓土,在奥克兰、惠灵顿和克莱斯特彻奇铺开业务。本月初,其现有投资者Steadview Capital更计划向其追加投资1亿美元。目前正在进行的这笔融资将使该公司的估值达到55亿至65亿美元左右,高于去年融资时的40亿美元估值。

此前还有报道称,Flipkart联合创始人Sachin Bansal也计划向Ola投资1亿美元,来与竞争对手Uber抗衡。

在年初收购了Uber东南亚业务的Grab,则在上周相继得到现代汽车2.5亿美元和泰国泰华农民银行(Kasikornbank)5000万美元的投资,并推出GrabPay电子钱包业务。

命运馈赠的所有礼物,早已在暗中标好了价格。如今其它出行巨头在赛道上花式狂奔之际,Uber的当务之急,是洗白前尘,重新“发车”。

35亿美元从天而降

2016年6月1日,沙特公共投资基金(PIF)一次性付给Uber的35亿美元,是迄今为止外国政府对创业公司单笔投资的最大金额。

首先被这笔巨款震惊到懵圈的,是Uber公司自己。直到公司的律师们敲定了交易细节,他们仍然恍若梦中不敢置信。如此的天文数字,让法律团队不得不再三确认,单笔电汇是否能处理完这笔巨款。

尽管在当年,交易的影响尚未完全展示出来,但两年前这笔钱确实曾帮助Uber在中国与滴滴出行贴身肉搏,在与Lyft的竞争中取得优势,之后更让大权在握的首席执行官Travis Kalanick风光无限。获取了足够的资本之后,他立刻向先前那些试图干掉他的投资者开战。

Uber前首席执行官Travis Kalanick

但现在,这笔交易却成了全球清算浪潮中,Uber与沙特政府超越商业关系的暧昧佐证。

据报道,算上直接和间接持股,沙特政府已经拥有Uber十分之一的股份。再加上沙特官员、主权财富基金的常务董事亚瑟.奥萨曼.阿尔-卢马延(Yasir Othman Al-Rumayyan),及其盟友——基金董事长、沙特王储穆罕默德本萨勒曼(Mohammed bin Salman)同时担任该公司董事,在“卡舒吉”事件震惊了硅谷后,人们发现,原来Uber与沙特走得如此之近。

现任CEO Dara Khosrowshahi做了种种努力,试图挽回公司形象,为明年的IPO做好准备。他率先退出了沙特举行的“未来投资倡议”年度大会。即便如此,要切断公司和沙特政府之间的联系,仍然十分困难。

Uber和沙特的蜜月期

2016年春天,Kalanick才感受到到沙特政府的投资意愿。当时Uber高管David Plouffe(奥巴马前竞选主管)正在开罗、迪拜和利雅得三座城市访问。此时Uber已在沙特开展业务,不能开车的女性都可以借助Uber安全出行。在利雅得,Plouffe会见了沙特的高级官员,包括PIF董事Al-Rumayyan。据知情人士透露,通过对话,Plouffe了解到沙特政府想要开展多元投资计划,以减少对石油工业的的依赖。

当时Uber渴望获得融资。该公司在中国正陷入与滴滴出行的持久战,两家公司花费数十亿补贴折扣并招募司机,企图干掉对方。谁烧的钱多谁就能获得更多市场份额。因此,当苹果公司于2016年5月向滴滴注资10亿美元时,Uber大惊失色。此前它筹集了大量资金,但都已花费在全球各种无法盈利的业务上。

Uber开始与沙特主权财富基金探讨合作的可能性。谈判结果是沙特按照早些时候老虎环球基金领投时的价格入股,老虎环球的投资将该公司估值为625亿美元。而沙特公共投资基金的主要诉求是:获得一个董事会席位。

Uber同意了。

Kalanick还利用这项投资扩大自己的权力。他下令起草文件,扩大董事会,不仅给PIF新董事席位,还包括三个由他任命的董事席位。这些要求是在Uber腾飞之际提出的,没人想到去遏制Kalanick的权力膨胀,尤其是这些变动均与35亿美元的投资挂钩。董事会一致批准通过。

当这笔交易宣布的时候,Uber的政策和传播团队对沙特的资金表示担忧。反对意见主要集中于该国的性别歧视,特别是禁止女性驾驶。为了构建良好形象,Uber的政策团队还将沙特公主、也是该地区的女性权利倡导者Reema bint Bandar Al Saud纳入麾下。

6月1日,Uber宣布接受投资。社交网络上立刻形成了一股抵制声浪。女权主义组织Code Pink强烈反对,“我们在Uber公室抗议、请愿。我们还在社交媒体上批评他们。”Code Pink联合创始人Medea Benjamin回忆道。但批评没有太大效果。Benjamin说:“我们没有获得足够支持。”

Uber当天除了监控媒体,也对竞争对手格外关注。当公司宣布交易时,它派出了一个小组去秘密监视滴滴总裁柳青,当时她正在加利福尼亚一个度假村参加硅谷年度盛会Code Conference。该小组记录了柳青得知沙特投资Uber时的反应。

两个月后,Uber与滴滴达成协议。对Uber来说,这只不过是一次战术撤退,拿着在中国赚到的数十亿美元,凯旋而归。

胜利是短暂的。

这笔交易迫使滴滴坐下谈判,并进一步推动了Uber的全球扩张计划,然而几个月内新联盟的罅隙陆续出现,Kalanick的问题也逐渐暴露。2017年,Uber因一系列职场丑闻而受到指责,与美国政府的冲突也日益频繁。美国司法部开始调查Uber在全球商业交易中的贿赂行为;作为回应,Uber的外部法律团队调查了公司与沙特公主Reema的关系,结果是没有任何不当行为。

随着危机爆发,一群投资者将矛头对准Kalanick,新的权力角逐开始了。随后Kalanick宣布休假,一周后辞职。

两难的Uber

当Khosrowshahi接手Uber后,首要目标就是使公司摆脱各种丑闻,但他怎么也想不到,公司与沙特的亲密关系也将成为难以跨越的障碍。

2018年初,Uber获得了软银集团领投的93亿美元的融资;夏天,沙特取消了对女性驾车的禁令,Uber与该国的关系逐渐升温。

但是10月份,记者卡舒吉在沙特驻伊斯坦布尔领事馆遇害,沙特政府和Uber顿时陷入公关泥沼。

面对危机,Uber董事会成员Arianna Huffington率先退出沙特十月的“未来投资倡议”大会。高管们恳请Khosrowshahi迅速行动,防止日后大规模的高管离职。随后Khosrowshahi致电Al-Rumayyan,传达了不参加会议的决定。

只有一个人没有公开疏远沙特人,那就是Kalanick。会议举行的那一周,有人目击他在利雅得出现。他也没有效仿创投公司Y Combinator负责人Sam Altman和美国前能源部长Ernest Moniz,卸任沙特特大城市项目Neom的顾问一职。Kalanick与该国的联系可以追溯到和Al-Rumayyan并肩与董事会斗争,彼时他们成为忠实盟友。2016年,他还在旧金山的费尔蒙酒店和王储Mohammed见了面。

Kalanick与沙特政府的关系并不让人意外。长期以来,这位Uber的联合创始人一直不惜一切代价获取成功。“人们普遍认为他会接受任何人的钱。”纽约大学商学院教授、《共享经济》的作者Arun Sundararajan说道。

但Khosrowshahi试图建立一个更有责任的公司形象。在Uber的头一年,大部分时间他都在为Uber的违规行为道歉。现在看来,道歉仍将继续。

参与沙特交易的高管们表示,Khosrowshahi也无法改变Uber被沙特深度捆绑的现实,除非让公司上市,这样才有重塑董事会的余地。因为上市公司很难控制自己的投资者,如此才能减少对Uber与独裁政府同流合污的指责。

但10月底Uber董事会召开会议时,Kalanick和Al-Rumayyan同时出席。至少目前,Al-Rumayyan作为董事会成员的地位不会改变。Khosrowshahi则似乎不愿意在会上提及沙特阿拉伯。

另一种道路

相对于丑闻不断的Uber,总部位于新加坡的网约车公司Grab顺风顺水。今年年初它刚刚收购了Uber的东南亚业务,如今又展开与Uber迥异其趣的融资策略,“节外生枝”多点开花。

上周,现代汽车向Grab投资2.5亿美元。这是现代汽车迄今为止对汽车科技公司最大的一笔投资。尽管这比包括丰田集团等其他公司的投资都要少,但鉴于现代集团通常倾向于独立开发自有技术,这足以称为战略转变。

今年早些时候,现代集团还联手中国网约车公司滴滴出行、日本软银集团和丰田集团对Grab进行过投资,当时的投资额度是2500万美元,获得了0.45%股权。

Grab表示,算上现代汽车的最新投资,该公司成立至今已累计募集到27亿美元,预计到今年年底这一数额将突破30亿美元。Grab总裁Ming Maa表示,与现代汽车的强强联合,能帮助Grab降低汽车存量和运营成本,并增强对签约司机的吸引力和粘性。

几乎同时,泰国的泰华农民银行(Kasikornbank)也向Grab投资5000万美元,并达成合作伙伴关系。此举将有助于Grab明年在其第六个东南亚市场推出GrabPay电子钱包,同时也标志着Grab的支付业务正式进入泰国市场,至此Grab的支付业务成为第一家在东盟六国推出电子货币授权支付服务的移动支付平台。

Kasikornbank总裁Patchara Samalapa表示:“我们推出的联合品牌移动钱包和对Grab的战略投资,能够将Grab的海量用户带入泰国的商业和消费者网络。”Patchara还表示,Grab的应用程序将与Kasikornbank的K PLUS应用程序集成在一起,该银行也将通过应用程序提供贷款。

GrabPay的推出,标志着Grab从一家单纯的网约车公司转型为一家技术公司。

伤心岂独被投者

“遇人不淑”,也是软银愿景基金此时的同感。

据报道,11月9日,愿景基金正在筹集40亿美元的债务融资,为金融并购输血。本次交易发生在“卡舒吉”事件之后,这将是对投资者是否支持沙特所力挺的科技基金的一次考验。

软银集团旗下980亿美元的愿景基金已成为全球科技公司的主要融资工具之一。沙特阿拉伯为该基金提供了450亿美元。

一般来讲,愿景基金的投资者,包括阿布扎比的穆巴达拉发展公司等主权财富基金,都需要一定的时间来兑现他们的资金承诺。软银本次筹集40亿美元债务融资,旨在消除这一融资时间差。

市场对软银集团与沙特的亲密的关系感到不安。在“卡舒吉”事件之后,投资者一直担心愿景基金对沙特的依赖,这也使软银承受了巨大压力。

好消息是,本周软银的国内电信业务IPO获得批准。本次IPO规模为2.4万亿日元(210.4亿美元),如果需求引发超额配售,这一数额可能会增加2406亿日元,从而逼近阿里巴巴2014年在史上最大规模的IPO中筹集的250亿美元。

本次IPO一方面将为集团提供资金来偿还债务,另一方面,也将被孙正义用来继续押注他认为会推动未来的创新领域。

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