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张建龙在两会“部长通道”接受采访

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纪念植树节设立40周年暨首枚植树节纪念邮票发布仪式

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“绿​卫2019”森林草原执法专项行动电视电话会议

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“林业草原生态扶贫专项基金”成立仪式

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纪念植树节设立40周年<br/>暨2019年全民义务植树系列宣传活动启动仪式

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从严治党

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“林业信息化 十年铸辉煌”——第六届美丽中国作品大赛

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【访谈嘉宾】
【访谈时间】
【访谈摘要】
【领导】
【时间】
【摘要】
老何点金:黄金原油投资亏损不要担心这篇文章助你翻仓!

做交易,难在看懂,停在情绪,断在行动,懒在依赖,快在独立,乱在拉人,盈在跟对,苦在单干,巧在借力,亏在自私,错在指责,胜在检讨,差在不改,累在盲目,贵在付出,赔在自大,输在少学,败在放弃,成在坚持。



商道即人道,人道即财道。商如战场,投资又何尝不是?财上平如水,人中直似衡。运到盛时需警省,境到逆处要从容。经商就是方与圆、屈与伸的掌握与运用,且达到出神入化的地步。投资也是如此,多与空的博弈,不放弃任何一个哪怕只有万分之一的机会。和气生财,气度就是风度,不骄不躁才是根本;单干干不长,独行行不远,做人要大气,合作才能双赢!



1.规划自己的投资路线



在某些不懂交易的新手看来,市场机会比比皆是,似乎每段行情都可以把握,每段行情都属于自己,其实不然。行情随时都是在波动的,我们不可能把握住所有的行情。



对于初入期市的交易者而言,首先你要找准自己的定位,知道自己想要什么。有些交易者不管看到什么行情,都想试图去抓住,结果到最后什么也没有抓住,反而会亏得很惨。



其次,要认真对待每一笔交易。在期货市场中,总会有人因为尝到了一点甜头而沾沾自喜,认为自己可以独当一面了。但一旦经历了交易低谷,就会开始自暴自弃,怨天尤人,而不是去分析和反思盈利与亏损的原因。这类人往往没有找到市场的规律,自然也无法意识到自身的问题,而是把责任归咎于市场。



要知道,市场是公平的。只有交易者认真对待每一笔交易,市场才会回馈给你一个大大的拥抱,否则,你就有可能会被市场抛弃。因此,不管是盈利还是亏损,我们都要对自己的每一笔交易负责。



2.做好资金管理,控制风险



有些交易者在交易中找到了正确的入场点,但是却没有把握好出场点,最后的结果就是没有赚到钱,甚至会大幅回吐。这个时候,回想自己刚刚的那一笔交易,也许你会把责任归咎于没有及时出场,没有及时做好止损等,但其实根本的原因还是没有意识到资金管理和风险控制的重要性。



面对不断变化着的行情,交易者要想稳稳地抓住一波,控制好风险就显得尤为重要。提前做好资金管理,加强对风险的控制,才能做到进退有度,如此才能更好地把握住期货市场上不断出现的机会。



3.冷静分析,切勿冲动交易



盲目交易就是在不考虑交易价值和盈亏比的情况下,见机会就想抓住的交易。这类交易者往往没有自己的交易手法,总是喜欢跟着自己的感觉走,只要感觉能从行情中有所收获就赶紧入市,只看到了眼前的那一点点利润,却忽略了潜在的风险。



市场并不总是存在有价值的交易时机,行情也是在不断地波动,但并不是每一个波动都能有所收获。有时候一笔单子刚开始是盈利的,但是当我们出场的时候,却亏得一塌糊涂,甚至会爆仓,其实一个很重要的原因就是自己的盲目心理。



交易者应该把目光重点放在那些看得到,也有较大把握能拿得住的行情上。所以,交易之前要慎重考虑,找到入场点,做好止盈止损,切勿盲目交易。



4.制定交易计划,遵守纪律



制定交易计划,可以从一定程度上减少交易的随意性和盲目性。不少交易界的前辈都在强调计划的重要性,制定交易计划不仅有助于交易者认真分析市场,更深入地了解市场,还有助于交易者对自己交易系统的完善。在遇到合适的行情时,可根据交易计划预先设定出入场点,止盈止损点位等。如此一来,如果行情出现大的波动,交易者也不至于手足无措。



“计划你的交易,交易你的计划”,当交易者在交易上有所斩获的时候,就会慢慢明白这句话的含义。期货市场充满了各种诱惑,一不小心就会从山顶跌入谷底。而你需要做的就是控制好自己的心态,严格执行自己的交易计划。



做投资一定要首先树立正确的投资理念,这是一切的根源,其次做好仓位资金管理,重要的保持良好的心态,赚了不要骄傲,亏了不要气馁,以扎实的技术功底;在正确的道路指引下投资。



资金回本方案,你的风险我来把控:



1万美金级别(稳健方案,预计一月回本60%-80%)



1-3万美金级别(稳健方案,预计一月回本110%-120%)



3万美金以上提供稳健方案以及激进方案(稳健方案预计一月回本150%-160%激进方案预计一月回本220%-240%)



30万以上的资金,在我这里亏损的几率10%,50万以上的资金在我这里亏损的几率是1%,100万以上的资金在我这里亏损的几率是“零”原因有四:其一、我会教你控制合理的仓位,其二、我会让合理止损,其三、套单200个点我都能解其四、还有70%的喊单准确率做保障!



你,是幸运的。因为你遇到了我。我也想说你是不幸的。因为你错过我了,我不希望你找到我时是50万变成了5万,我希望是50万时找到我,一起变成80万,100万......时势造英雄,乱世出人才。在当下变幻莫测的行情中,笔者本着对每位客户认真负责的服务理念,以较小的风险博取较大的收益,乐意与大家在资本市场共担当、共进退!


?文/老何点金/V/1074191540


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做交易,难在看懂,停在情绪,断在行动,懒在依赖,快在独立,乱在拉人,盈在跟对,苦在单干,巧在借力,亏在自私,错在指责,胜在检讨,差在不改,累在盲目,贵在付出,赔在自大,输在少学,败在放弃,成在坚持。



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1.规划自己的投资路线



在某些不懂交易的新手看来,市场机会比比皆是,似乎每段行情都可以把握,每段行情都属于自己,其实不然。行情随时都是在波动的,我们不可能把握住所有的行情。



对于初入期市的交易者而言,首先你要找准自己的定位,知道自己想要什么。有些交易者不管看到什么行情,都想试图去抓住,结果到最后什么也没有抓住,反而会亏得很惨。



其次,要认真对待每一笔交易。在期货市场中,总会有人因为尝到了一点甜头而沾沾自喜,认为自己可以独当一面了。但一旦经历了交易低谷,就会开始自暴自弃,怨天尤人,而不是去分析和反思盈利与亏损的原因。这类人往往没有找到市场的规律,自然也无法意识到自身的问题,而是把责任归咎于市场。



要知道,市场是公平的。只有交易者认真对待每一笔交易,市场才会回馈给你一个大大的拥抱,否则,你就有可能会被市场抛弃。因此,不管是盈利还是亏损,我们都要对自己的每一笔交易负责。



2.做好资金管理,控制风险



有些交易者在交易中找到了正确的入场点,但是却没有把握好出场点,最后的结果就是没有赚到钱,甚至会大幅回吐。这个时候,回想自己刚刚的那一笔交易,也许你会把责任归咎于没有及时出场,没有及时做好止损等,但其实根本的原因还是没有意识到资金管理和风险控制的重要性。



面对不断变化着的行情,交易者要想稳稳地抓住一波,控制好风险就显得尤为重要。提前做好资金管理,加强对风险的控制,才能做到进退有度,如此才能更好地把握住期货市场上不断出现的机会。



3.冷静分析,切勿冲动交易



盲目交易就是在不考虑交易价值和盈亏比的情况下,见机会就想抓住的交易。这类交易者往往没有自己的交易手法,总是喜欢跟着自己的感觉走,只要感觉能从行情中有所收获就赶紧入市,只看到了眼前的那一点点利润,却忽略了潜在的风险。



市场并不总是存在有价值的交易时机,行情也是在不断地波动,但并不是每一个波动都能有所收获。有时候一笔单子刚开始是盈利的,但是当我们出场的时候,却亏得一塌糊涂,甚至会爆仓,其实一个很重要的原因就是自己的盲目心理。



交易者应该把目光重点放在那些看得到,也有较大把握能拿得住的行情上。所以,交易之前要慎重考虑,找到入场点,做好止盈止损,切勿盲目交易。



4.制定交易计划,遵守纪律



制定交易计划,可以从一定程度上减少交易的随意性和盲目性。不少交易界的前辈都在强调计划的重要性,制定交易计划不仅有助于交易者认真分析市场,更深入地了解市场,还有助于交易者对自己交易系统的完善。在遇到合适的行情时,可根据交易计划预先设定出入场点,止盈止损点位等。如此一来,如果行情出现大的波动,交易者也不至于手足无措。



“计划你的交易,交易你的计划”,当交易者在交易上有所斩获的时候,就会慢慢明白这句话的含义。期货市场充满了各种诱惑,一不小心就会从山顶跌入谷底。而你需要做的就是控制好自己的心态,严格执行自己的交易计划。



做投资一定要首先树立正确的投资理念,这是一切的根源,其次做好仓位资金管理,重要的保持良好的心态,赚了不要骄傲,亏了不要气馁,以扎实的技术功底;在正确的道路指引下投资。



资金回本方案,你的风险我来把控:



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1-3万美金级别(稳健方案,预计一月回本110%-120%)



3万美金以上提供稳健方案以及激进方案(稳健方案预计一月回本150%-160%激进方案预计一月回本220%-240%)



30万以上的资金,在我这里亏损的几率10%,50万以上的资金在我这里亏损的几率是1%,100万以上的资金在我这里亏损的几率是“零”原因有四:其一、我会教你控制合理的仓位,其二、我会让合理止损,其三、套单200个点我都能解其四、还有70%的喊单准确率做保障!



你,是幸运的。因为你遇到了我。我也想说你是不幸的。因为你错过我了,我不希望你找到我时是50万变成了5万,我希望是50万时找到我,一起变成80万,100万......时势造英雄,乱世出人才。在当下变幻莫测的行情中,笔者本着对每位客户认真负责的服务理念,以较小的风险博取较大的收益,乐意与大家在资本市场共担当、共进退!


?文/老何点金/V/1074191540


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2018 年只剩下 40 天,汽车市场在这段时间里无论怎么挣扎都无法逃过整体销量下滑的厄运,只是看下滑多少而已。已经不止一次有主机厂的内部员工向茶哥表示工厂福利缩水,中秋节慰问福利从以往 1000 元现金加一桶油一包米,变成今年一盒月饼。甚至有些主机厂已经是一个月只生产 3 天,不再提供通勤班车,出差预算全部砍掉,甚至连午饭都没有提供,简直是苦不堪言。

而茶哥听过最滑稽的是 FF 中国公司的卫生间厕纸已经停止供应超过半个月。这是什么操作,茶哥暂且不予置评,毕竟华为福利那么好,公积金也从 12% 降到 5%,前面那些月饼厕纸都是小 CASE。

为了摸清楚汽车市场是否如此惨淡,茶哥怒刷 5 万步进行实地走访调查,了解市场现象。首先是今年销量下滑最严重的合资品牌 -- 长安福特,在店内洽谈超过半小时,发现这个时间段里到店看车的除了茶哥就没有别人了,虽然有可能今天是工作日,但也着实有些惨淡,毕竟茶哥之前也走访了东风日产、一汽 - 大众、北京现代等经销商,店内也有几波消费者正在咨询。

通过与销售人员咨询得知,店面销量同比下降明显,新福克斯上市后虽然关注度不低,有大批客人前来咨询,预订单数也不少。但厂家却将旧款福克斯作为了 " 拿货条件 ",也就是说经销商需要从厂家那里提新车就必须协同处理 " 老车 "。而经销商为了新车销量,只能选择亏钱处理老款与库存车型,以便能在厂家处拿到新车,这是目前的常态。

而茶哥通过观察经销商店内展车也发现了另一个问题,除了新款福睿斯和全新福克斯是新出厂的车型之外,其余的新蒙迪欧、金牛座、锐界等车型均有着近 1 年的出厂车龄。

其中金牛座展车居然还是 2016 年 3 月出厂的车型,至今已有 2 年多!而新蒙迪欧展车出厂也是 2016 年 11 月,至今已有 2 年,要知道现售新蒙迪欧已经是 2018 款车型了,怎么算出厂日期都不会在 2017 年之前。而且店内展车都几乎有这种情况,按照新款上市展车也同步更换的行规来看,也能稍稍反映出福特的销售颓势保持已久。

随后,茶哥走访了东风日产、一汽 - 大众,发现这两家经销商的销售情况不错,店内平均有 3 到 4 批客户在与销售人员沟通,并且陆续有到店看车试驾的客户。

于是茶哥就转战自主品牌,打算看看荣威、宝骏、汉腾这些品牌情况。来到汽车城,发现周围气氛似乎有点微妙,虽然下过雨,但是汽车城却是呈现两种景象,销量较好的品牌客户络绎不绝,不用招揽都有客户进店了解情况;销量不理想的品牌,店内冷冷清清,而销售人员都在看手机或者聊天,没有危机感。

从长安脱离出来的欧尚汽车在该汽车城也有门店,经过了解得知由于品牌较新,到店的客户基本都要对品牌重新介绍一番,普遍存在客户不认识品牌的情况。

由于目前在售的科赛中型 7 座 SUV 价位适中,而且舒适度也比较出色,到店了解的客户都比较满意,唯一是缺少品牌力让客户买账。销售情况由于是新车上市,热度不低,销量虽不高但也稳中有进。

汉腾汽车和欧尚汽车一样,都属于新晋的汽车品牌,并且车型都是主打性价比。目前汉腾汽车销售车型有 4 款,包括汉腾 X5 和汉腾 X7,以及其衍生出来的汉腾 X5 EV 以及汉腾 X7 PHEV。

据了解得知,目前汉腾汽车厂家并没有对经销商进行强制批车,没有经销商压库存的情况出现,不过店内现车较少,通常都是收到购车款项厂家才生产或发车,销售人员透露店内每月订单数虽然少但是每月都在递增,从销量数据来看,他并没有撒谎。

荣威汽车情况就相对比较乐观,店内不断有客户前来了解新车情况。除了有客户来了解 RX3、RX5 这两款主销 SUV 车型之外,还有客户对新能源荣威 MARVEL X 兴趣也比较高,提出试驾体验。至于销量情况,暂时没有出现下滑,由于适逢广州车展,店内销量订单也有所增长,并未出现压库存的情况。

宝骏汽车得益于长久以来都有极高的销量支持,被称为 " 爆款专业户 ",所以到店了解的客户也较多,而且有不少是冲着宝骏 RS-5 来的,不过由于该车暂未上市,而且店内没车,自然有失望而归的客户。店内销量情况会有小幅下滑,但总体影响不大。

今年汽车市场的确不算景气,但是从今天的实地探查中,发现了不少主打性价比的自主品牌正处于逆流而上的上升期,也能感觉到实体市场依然有努力提升的迹象。虽然有部分车企可能完成不了年初既定的全年销售目标,但是随着旗下实力不弱的新车型上市,明年的销售定有起色。

虽然本次实地走访经销商所展现的现况还不够全面,但也能一定程度上反映目前汽车市场情况,能看出厂家对经销商的态度也是轻重不一,的确存在着厂家压迫经销商的情况。但是以消费者的角度来看的话,经销商们为了清库存,为了提高成交量,在销售政策上,各有妙招。

但是有一个不争的事实便是,现在市面上销量下滑的车企,目前在店销售的车型都有着不小的现金优惠,所以此时是前往 4S 店咨询心仪车型的好机会,在巨大的库存压力和保住年底业绩面前,想必各经销商都会以各种优惠来留住消费者。

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来源:兴证固收研究

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投资要点

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1、一级市场:信用债发行量和净融资量均下降

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临近假期,信用债发行量和净融资量下降较为明显。本周信用债新债发行共712.30亿元,较上周环比下降68%。除产业债小幅上升外,其余券种均有不同程度下降。具体而言,短融本周发行262.00亿元,中票本周发行179.90亿元,产业债本周发行19.10亿元,公司债本周发行215.80亿元,本周城投债发行35.50亿元。本周信用债到期规模度较大,净融资量较上周下降明显。

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2、二级市场:本周信用债市场表现较好

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本周,城投债和中票收益率均呈下行波动。具体来看,城投债中3年期债券下行幅度最大,尤其是偏低等级的债券;而中票中,1年期债券下行幅度更为显著。信用利差方面,除3年期AA-等级城投债利差小幅回落外,其余各等级、各期限的城投债和中票信用利差均表现上行,尤其是5年期各等级债券的信用利差上行幅度最大。等级利差方面,本周,城投债中除5年期AA等级债券无明显变动外,其余期限等级利差均小幅下行;中票各期限各等级券种等级利差无明显变动。

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假期临近影响短端资金波动提升,但不改市场流动性整体宽裕的格局。本周受到春节假日临近的影响,短端资金波动幅度提升,但最终依然表现回落,而中等期限的3M SHIBOR利率则表现得更为稳定,在本周继续维持平稳状态。央行层面,考虑到央行在此前的定向降准操作,资金市场流动性整体宽裕的格局有望在假期得以维持。

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本周,多家A股上市公司发布了业绩预告,其中创业板披露率超过九成、主板披露率接近半数;数据反映已公告的上市公司整体的业绩增速同比大幅负增长,尤其是出现巨额亏损的现象有所增加,需要债券投资者加以关注。而追溯其原因,除了毛利下降带来的亏损外,一部分公司出现的大幅亏损来自于商誉问题带来的资产减值损失。虽然发债行业多为周期性行业,受商誉减值这一因素影响的程度不及成长性行业,但考虑到目前经济下行压力较大,信用主体的个体风险是有所提升的。因此,对于债券投资者而言,多维度的资产、负债风险排除变得尤为重要,包括涉及到的母子公司的经营、战略收购等多种情况。

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风险提示:经济出现超预期变化,政策超预期

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报告正文

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1

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一级市场:信用债发行量和净融资量均下降

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临近假期,信用债发行量和净融资量下降较为明显。本周信用债新债发行共712.30亿元,较上周环比下降68%。除产业债小幅上升外,其余券种均有不同程度下降。具体而言,短融本周发行262.00亿元(上周824.50亿元),中票本周发行179.90亿元(上周812.50亿元),产业债本周发行19.10亿元(上周发行17.30),公司债本周发行215.80亿元(上周438.29亿元),本周城投债发行35.50亿元(上周133.80亿元)。本周信用债到期规模度较大(为1102.94亿元),净融资量较上周下降明显(本周-390.64亿元,上周815.17亿元,下降148%)。

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1)   从细分指标来看:

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短融发行规模下降,综合、交通运输位于前两位,共占五成。本周有13个行业发行短融,排名靠前的行业是综合(85.00亿)、交通运输(35.00亿)、建筑装饰(31.00亿)。

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中票发行规模下降,建筑装饰和综合位于前两位,共占六成。本周有9个行业发行中票,排名靠前的行业是建筑装饰(58.50亿)、综合(53.00亿元、房地产(19.40亿)。

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公司债发行规模下降,建筑装饰和综合行业位于前两位,共占六成。本周有10个行业发行公司债,排名靠前的行业是建筑装饰(68.00亿)、综合(55.00亿)和商业贸易(29.50亿)。

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本周取消发行的债券规模相比上周下降,推迟发行的债券规模相比上周小幅上升。4只债券取消发行,2只债券推迟发行。取消发行债券主体评级分别为AA+(2只)和AA(2只)。本周4只债券取消发行,规模14.5亿,2只债券推迟发行。行业分布上,取消发行的4只债券分别为建筑业(3只)和综合(1只);推迟发行的2只债券分别为建筑业和交通运输业。

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2

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二级市场:本周信用债市场表现较好

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本周,城投债和中票收益率均呈下行波动。具体来看,城投债中3年期债券下行幅度最大,尤其是偏低等级的债券;而中票中,1年期债券下行幅度更为显著。信用利差方面,除3年期AA-等级城投债利差小幅回落外,其余各等级、各期限的城投债和中票信用利差均表现上行,尤其是5年期各等级债券的信用利差上行幅度最大。等级利差方面,本周,城投债中除5年期AA等级债券无明显变动外,其余期限等级利差均小幅下行;中票各期限各等级券种等级利差无明显变动。

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假期临近影响短端资金波动提升,但不改市场流动性整体宽裕的格局。本周受到春节假日临近的影响,短端资金波动幅度提升,但最终依然表现回落,而中等期限的3M SHIBOR利率则表现得更为稳定,在本周继续维持平稳状态。央行层面,考虑到央行在此前的定向降准操作,资金市场流动性整体宽裕的格局有望在假期得以维持。

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本周,多家A股上市公司发布了业绩预告,其中创业板披露率超过九成、主板披露率接近半数;数据反映已公告的上市公司整体的业绩增速同比大幅负增长,尤其是出现巨额亏损的现象有所增加,需要债券投资者加以关注。而追溯其原因,除了毛利下降带来的亏损外,一部分公司出现的大幅亏损来自于商誉问题带来的资产减值损失。虽然发债行业多为周期性行业,受商誉减值这一因素影响的程度不及成长性行业,但考虑到目前经济下行压力较大,信用主体的个体风险是有所提升的。因此,对于债券投资者而言,多维度的资产、负债风险排除变得尤为重要,包括涉及到的母子公司的经营、战略收购等多种情况。

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本周,产能过剩行业活跃个券收益率估值全部下行,非产能过剩行业个券收益率估值约九成下行。在成交量方面,过剩行业中的“19中石油MTN002”成交规模较大外,其余活跃券的成交量整体处在较低水平,而非过剩产能行业中的活跃个券,有部分交易情绪有所回升。交易所成交活跃个券的行业分布集中在房地产和建筑装饰(各为9只),债券估值约九成下行。

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此外,产能过剩行业中的“18首钢SCP005将于2019年2月11日到期。

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风险提示:经济出现超预期变化,政策超预期

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附录:

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信用市场舆情跟踪周报2019.01.28-2019.02.01

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相关报告

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【兴证固收.信用】假日临近,信用债市场小幅调整 ——信用债复盘笔记(2019.01.21-2019.01.25)

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【兴证固收.信用】“资产荒”视角下的“信用热” ——信用策略半月谈

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【兴证固收.信用】信用利差收窄,出现了等级变化 ——信用债复盘笔记(2019.01.11-2019.01.18)

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分析师声明

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注:文中报告依据兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

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证券研究报告:《节前信用债整体走好,个体资质仍是投资关键——信用债复盘笔记(2019.01.28-2019.02.01)》

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对外发布时间:2019年02月03日

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报告发布机构:兴业证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)

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本报告分析师:

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罗婷    SAC执业证书编号:S0190515110001

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黄伟平 SAC执业证书编号:S0190514080003

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研究助理:吴鹏

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(1)使用本研究报告的风险提示及法律声明

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兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准,已具备证券投资咨询业务资格。

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本报告仅供兴业证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用,本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考,不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求,必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。

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本报告所载资料的来源被认为是可靠的,但本公司不保证其准确性或完整性,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任。

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本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌,过往表现不应作为日后的表现依据;在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告;本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时,本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。

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除非另行说明,本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证,任何所预示的回报会得以实现。分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报。

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本公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。

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本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示,否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权,本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的转载,本公司不承担任何转载责任。

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在法律许可的情况下,兴业证券股份有限公司可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易,也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。因此,投资者应当考虑到兴业证券股份有限公司及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据。

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(2)投资评级说明

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报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级(另有说明的除外)。评级标准为报告发布日后的12个月内公司股价(或行业指数)相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅,A股市场以上证综指或深圳成指为基准。

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行业评级:推荐-相对表现优于同期相关证券市场代表性指数;中性-相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平;回避-相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。

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股票评级:买入-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%;审慎增持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~15%之间;中性-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间;减持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%;无评级-由于我们无法获取必要的资料,或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件,或者其他原因,致使我们无法给出明确的投资评级。

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本报讯 本报记者从2月22日德宏州水利局召开的2019年全州水利工作、全州党风廉政建设工作及全州水利安全生产工作会上获悉:2019年德宏州水利局将坚持安全第一、预防为主、综合治理的方针,增强“四个意识”,坚定“四个自信”,在风清气正的政治生态环境下全面贯彻落实“节水优先、空间均衡、系统治理、两手发力”的治水方针,按照“水利工程补短板、水利行业强监管”的总基调,着重抓好九个方面的工作,奋力谱写新时代德宏水利跨越发展的新篇章。

2018年德宏州水利系统坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,紧紧围绕德宏州委“三个三”的工作思路,抢抓发展机遇,强化责任担当,突出工作重点,狠抓措施落实,水利投资继续保持大幅增长,增幅列全省第一位;重点水网建设全面加快,新增供水收益人口4.36万人;河(湖)长制工作落地见效,全州河、湖、库、渠面貌明显改善,顺利通过了省级年考核,综合评分位居全省第三名;水利扶贫工作扎实有效,被德宏州委、州政府评为2018年脱贫攻坚先进单位。水生态文明建设取得新成效,全州主要江河重要河段检测水质达标率为95.5%,12个重要饮用水水源水质达标率100%;水利系统党风政风明显好转,被德宏州委、州政府授予民族团结进步示范单位、全州第五批廉政文化示范单位;水利安全工作取得新成绩,全州水利改革发展工作重点突破、全面推进,超额完成2018年的各项目标任务。

2019年是新中国成立70周年,也是全州决战脱贫攻坚、决胜全面建成小康社会的关键之年。在这一年里,全州水利系统的干部职工要深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,紧紧抓住用好中央和省、州加快水利改革发展重大机遇,主动服务于德宏脱贫攻坚、主动服务于乡村振兴战略、主动服务于河(湖)保护治理攻坚战、主动服务于“两个一百年”奋斗目标,努力为提高全州人民群众获得感、幸福感、安全感,保持德宏经济持续健康发展提供坚实的水利保障和支撑。在安全生产方面强化组织领导,扛实责任;抓实隐患排查整治,坚决遏制各类安全生产事故发生;夯实安全生产工作基础,建立健全长效管理机制。

会议要求全州水利系统干部职工要提高政治站位抓落实、压实责任抓落实、转变作风抓落实、加强宣传引导抓落实、强化督查问责抓落实,切实以实的作风、实的举措重点抓好以下九个方面的工作:抓水利固定资产投资增长,抓好项目规划前期工作,加快重点水利工程建设,抓好河(湖)长制工作从有“名”向有“实”转变,抓好水利扶贫工作,抓好水利综合改革工作,抓好水生态文明建设,抓好工程质量、安全生产和依法治水管水,抓好水利行业能力建设。

(丁国龙 王菊芳 记者 赵碧华)

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每经编辑祝裕

在连续大涨三个交易日之后,昨天A股市场窄幅调整,沪指以2903.65点报收,而创业板逆势飘红。

反弹进行到这个阶段,个股表现明显分化。那么,哪个热点板块的持续性最强?

在“道达号(微信号:daoda1997)”前晚的文章中,达哥对市场的判断是,金融股在连续走强几天之后,接下来会出现分化,市场震荡在所难免。尽管这一波行情,沪指接下来的阻力位在3000点附近,但大盘能否顺利到达这个目标位,还有待观察。

而昨天市场的表现,也基本符合达哥此前的判断。昨天,由于成交量的萎缩,金融股开始震荡,大部分银行股略有回落。另外,前日集体大涨的基建类个股,昨天除了成都路桥(002628)、山东路桥(000498)等少数几只继续“一字板”涨停外,其他的多数个股出现冲高回落,而“中字头”的几只基建股,如中国铁建(601186)、中国交建(601800)等,也都开始调整。此外,水泥股中的龙头华新水泥(600801)、海螺水泥(600585)昨日也出现回调。

前期强势股板块纷纷调整,使得昨日整个市场也结束了个股普涨格局,沪市仅有590余只个股上涨,700多只个股下跌,而深市则有800多只个股上涨,1000余只个股下跌。

那么,截至目前,在这一波反弹行情中,哪个热点板块的持续性最强?现在看来,持续性最强的还是钢铁股。昨日,钢铁股继续大面积上涨,凌钢股份(600231)上涨9.56%,韶钢松山(000717)、八一钢铁(600581)、华菱钢铁(000932)等涨幅都超过5%,只有极个别钢铁股小幅调整。

在近期的行情中,为何钢铁股能够成为持续性最强的板块?从交易所公布的数据看,很可能是因为这个板块被杠杆资金盯上了。杠杆资金,也就是融资炒股的资金,近期在持续买入钢铁股。从近期整个融资融券交易情况来看,融资余额并没有明显放大,但是对钢铁股的买入却非常明显。

其中,最典型的例子就是南钢股份(600282)。数据显示,7月24日,融资买入南钢股份的金额高达7365万元,而在前一个交易日(7月23日),融资买入金额仅为2908万元,增长幅度非常大。而从融资余额来看,前日南钢股份融资余额增加到1.08亿元,再前一个交易日仅为6765万元。而在7月11日,南钢股份的融资余额只有2942万元。虽然绝对金额不是太大,但增长幅度非常大。

另外,韶钢松山前日融资买入金额达1.04亿元,而融资余额回落了1000多万元,但依然达到3.58亿元。华菱钢铁前日融资买入2.26亿元。而新钢股份(600782)前日融资买入5798万元,而再前一个交易日仅融资买入了3700万元。还有方大特钢(600507),前日融资买入6476万元,较再前一个交易日的3557万元大幅增长。

换一个话题,昨天市场跌停个股依旧很少,但两只次新股的跌停,显得比较刺眼。一只是宁德时代(300750),这是独角兽企业的代表,上市后表现不错,前天还创出新高。不过昨天早盘冲高之后,最后一小时突然跳水,最后以跌停报收,且有机构席位卖出5448万元。

另外一只是锐科激光(300747),下午开始不断回落,尾市也是突然跳水,最终跌停报收。

这两只个股突然跌停,目前还看不到消息面有什么突出的利空。7月13日,宁德时代公布了半年度业绩预告,预计上半年盈利同比下降51.2%~48.19%。但即便如此,当时宁德时代也没有跌。昨天突然跌停,可能与一些炒作次新股资金退场有关,但后市还需继续关注消息面的变化。

对于大盘,暂时没有更多可说的,一天的小幅调整,还不能说明什么问题。还有一个因素可以关注,就是人民币汇率的走势,昨天,离岸人民币兑美元涨破6.77关口,日内上涨超过400点。后市,如果人民币汇率开始反弹的话,对于A股而言,又是一个利好因素。

沪深300指数仓位参考

昨日仓位:五成今日仓位计划:五成(张道达)根据国家有关部门的最新规定,本手记不涉及任何操作建议,入市风险自担。

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与香港活跃的新股发行市场相比,中国内地的新股发行市场在今年前三季度却显得异常平淡,新股发行数量为87宗,较去年同期大幅下降,降幅达78%;融资金额为1163亿元人民币,同比下降34%。

 

不过统计数据显示,虽然内地的新股发行速度在放缓,但主板、中小企业板以及创业板中的新股平均融资规模均较去年有所增加。其中,主板的平均融资规模为15.2亿元人民币,比去年增加9.1亿元人民币;中小企业板的平均融资规模为13.4亿元人民币,比上年增加8.8亿元人民币;创业板的平均融资规模为9.1亿元人民币,比上年增加5.4亿元人民币。

 

今年以来,中国内地IPO 速度呈现出放缓迹象是否与中美贸易摩擦有直接影响?“有所相关,但不是全部。”普华永道中国科技、媒体及通讯行业合伙人林晓帆分析,首先,由于香港市场出台了各项新规以及相对宽松的上市条件,吸引了一批企业,特别是独角兽企业赴港上市;其次,中美贸易摩擦也会对企业选择IPO市场及其估值带来一定影响。

 

中美贸易摩擦对企业上市选择的影响到底有多大?林晓帆进一步分析指出,中美贸易摩擦会影响到企业未来的投资决策,从而影响企业的上市地选择,但由于这是一个异常复杂和充满不确定性的事情,“从我们目前接触到的企业看,它们都还在评估当中,等中美贸易形势更为明朗之后才会有定论。”

 

不过,德勤中国全国上巿业务组A股资本巿场主管合伙人吴晓辉表认为,内地新股市场活跃度下降还与监管机构对上巿申请人的审核更为严格有关。“但只要保持股市的稳定性可流动性,严格的审查有利于保证新股的质量,这从长远角度看,内地新股市场将有更光明的前景。”

 

德勤中国全国上巿业务组A股资本巿场华东区合伙人赵海舟还指出,部分市场人士正在观察下一届发行审核委员会的成立,以及其对第四季度新股市场的影响,同时巿场也有对即将开通的“沪伦通”抱有期盼。“但是中美贸易摩擦的不确定性和人民币贬值所带来的更广泛影响或许意味着内地IPO市场的反弹还需要更多时间。”

 

因此业内人士普遍预测,2018年全年内地的IPO数量与融资金额都将低于2017年水平,第四季度中,中小型制造、科技和零售企业或将在A股市场的IPO数量中占据主导地位。

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新一批国有资本投资公司试点扩围名单正式披露。据28日消息,航空工业集团、国家电投、国机集团、中铝集团、中国远洋海运、通用技术集团、华润集团、中国建材、新兴际华集团、中广核、南光集团11家央企日前被纳入国有资本投资公司试点。

根据中央经济工作会议精神,要加快实现从管企业向管资本转变,改组成立一批国有资本投资公司,组建一批国有资本运营公司。国务院国资委研究中心副研究员周丽莎认为,明年国企混改将步入加速落地期,以国有资本投资、运营公司(简称“两类公司”)为主要平台的“管资本”将成为主旋律,预计国资投资运作是未来很长一段时间国企改革的重要推手。

多家央企透底试点方向

据了解,上述11家央企自12月中旬以来相继披露了成为国有资本投资公司试点的信息,并作出相应表态。

航空工业集团官网25日显示,将抓住集团公司成为国有资本投资公司试点企业的历史性机遇,优化产业布局,推进混合所有制改革,加快“军民融合”发展步伐。

中广核24日在官网表示,这是中广核继今年确定为落实“双百企业”试点和董事会职权试点后,在国家层面获得的又一项重大国企改革试点。

新兴际华集团24日亦公布了这一消息。新兴际华集团是集资产管理、资本运营和生产经营于一体的大型国有独资公司,业务聚焦冶金、轻纺、装备、医药、应急、服务六大板块,拥有涵盖集团人员和资产80%的2个上市公司——新兴铸管和际华集团。此前,集团已被列入首批董事会职权试点。

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竞争激烈的网约车市场,又迎来了一位新搅局者。11月12日,上海汽车集团股份有限公司(以下简称“上汽集团(600104)”)正式宣布进军网约车业务。据了解,上汽集团推出的网约车平台“享道出行”将在11月18日试运营。业内人士表示,网约车市场发展迅猛,作为国内产销规模最大的汽车企业,上汽集团入局网约车市场将打破目前的竞争格局,并将目标直指滴滴。

筹备半年传闻落地

据了解,上汽集团将推出移动出行战略品牌“享道出行”,打造出行服务平台。“享道出行”将提供包括技术平台、运营车辆、维修保养、金融信贷、专业保险等在内的网约车业务整体解决方案。相关信息显示,“享道出行”定位与中高端客户群体,主打中高端用车服务市场,App由上海赛可出行科技服务有限公司开发,而该公司是上汽集团投资组建的一家互联网专车服务平台。“享道出行”平台的相关负责人在接受北京商报记者采访时表示:“目前,我们正在积极筹备平台上线的相关准备工作,11月18日将启动试运营,至于什么时候正式上市,还需要再给我们些时间。”北京商报记者发现,各手机应用商店已经可以下载“享道出行”App,但打开App后,目前仅显示该平台试运营倒计时界面。

事实上,早在5月,便传出上汽集团内部成立网约车部门的消息,当时该部门主要的招聘方向为产品、技术和运营,而部分原滴滴出行员工也已确认加入。此前,上汽集团副总裁周郎辉表示,“我们正考虑进军网约车市场,上汽今年深入推进创新战略,不仅注重产销规模‘大起来’,更注重自主创新‘强起来’和业务转型‘新起来’。”不过,对于具体规划如何,是否会引入社会资本,周郎辉并没有详细解释,他仅透露,10月左右相关信息就会对外披露。

数据显示,目前上汽集团已成为国内产销规模最大的汽车集团。2017年,上汽集团实现整车累计销量693万辆,同比增长6.8%,增速高于市场平均水平2.1倍,上汽集团国内市场占有率达到23.2%。

目前,网约车业务的运营分为以滴滴出行为代表的C2C模式和以曹操专车为代表的B2C模式,业内人士认为,虽然“享道出行”将以何种模式运营尚不能完全确认,但上汽集团在B2C模式上经验无疑更为丰富。资料显示,上汽集团旗下B2C模式的分时租赁品牌“环球车享”已经成为全球规模最大的新能源分时租赁企业,业务覆盖全国62座城市,布局网点1.3万个,投放运营车辆3.2万辆,注册用户超过270万名,平均每秒就会产生一个订单。

消化产能提速转型

上汽集团官网显示,公司将利用全产业链竞争优势,布局与消费者直连、可产生高频服务的网约车业务,加快转型成为出行服务与产品的综合供应商。

“网约车、拼车等方式都在发展,将来会是什么样子还说不定。”汽车行业分析师贾新光看来,包括上汽集团在内的主机厂商都在从汽车制造向出行服务转型,因此各车企对未来均存在焦虑,这迫使这些车企不断进行试水,探索未来的出行模式,以免被淘汰。

事实上,进军网约车业务不仅本身就是上汽集团转型目标的一部分,也将有助于上汽集团实现在其他方向的转型布局。

在上汽集团的转型战略中,新能源方向一直是备受关注的重点。2018年上半年,上汽集团累计销量4.4万辆,超过2017年全年销量,其中6月的销量达1.31万辆,同比增长456%。根据规划,“十三五”期间,上汽集团在新能源领域专项投资将超过200亿元,并投放30款以上新能源车型。

对于上汽集团来说,进军网约车市场无疑有助于公司向新能源方向转型,化解公司不断增长的新能源汽车产能。“享道出行”App的官方介绍也显示,平台将采用“自营新能源车”提供服务。

除新能源汽车,在公司转型的另一重要方向——自动驾驶方面,上汽集团也可以通过网约车平台直接与消费者接触获取大数据,为自动驾驶等业务积累数据。

今年来,上汽集团不断加码自动驾驶技术研发。2017年5月,具备自动驾驶功能的上汽名爵GS开上美国加州街道。2018年3月,上汽集团获得上海市首批智能网联汽车道路测试号牌。9月,上汽集团又拿下江苏省自动驾驶道路测试牌照,测试区域包扩高速路段测试区。

2018年9月,在世界人工智能大会上,上汽集团董事长陈虹表示,上汽集团已经完成两代无人驾驶整车平台开发,测试总里程超过7万公里;自今年3月1日以来,上汽集团在开放道路上的测试里程超过5000公里;上汽集团高速车队自动驾驶、城区自动驾驶等技术,将在明、后年投入商业化应用。

待补“软实力”短板

根据贝恩咨询发布的出行报告数据,仅2017年,中国网约车市场的交易规模就已超世界其他各国交易总和。预计到2020年,中国网约车市场规模将达到720亿美元,与2015年相比增长11倍。

然而,网约车市场正逐渐显现一家独大的竞争格局。艾媒咨询发布的《2017-2018中国网约车行业研究专题报告》显示,2017年,滴滴以58.6%的渗透率,位居各平台之首,远超其他网约车平台(首汽约车2.6%、神州专车2.2%、易到1.6%、曹操专车1.3%)。

值得关注的是,尽管具备强大的资金实力和产销能力,但作为网约车领域的“新手”,上汽集团仍需面临一些挑战。这些挑战既来自于技术方面,也来自于宣传营销等软实力方面。

在技术层面,由于深耕网约车领域多年,滴滴已经积累了大量用户数据。数据显示,滴滴旗下产品的用户已达5.5亿用户,超过3100万车主及司机,业务范围涵盖出租车、快车、专车、豪华车、代驾等几乎所有出行方式,每天要处理的数据多达4500TB。另一方面,上汽集团此次推出的“享道出行”虽然宣称将运用“大数据智能运算技术,提高运营和服务效率”,但是从目前来看,在共享出行领域,上汽集团仅靠自身的话,仅能获得旗下“环球车享”270万名注册用户的信息。和滴滴在内的其他网约车平台相比,上汽集团在这一方面仍存在较大差距。

同时,在营销宣传层面,虽然可以借助价格手段吸引用户,但是上汽集团仍需要在各城市申请网约车牌照,目前尚不知道“享道出行”可以在哪些地方落地。不过,与此相对应的是,截至2017年12月初,滴滴出行、神州专车、首汽约车在全国各地分别均已获得40张左右的网约车牌照。

值得关注的是,不仅是滴滴,由于当下国内外各大车企都在加码网约出行市场,上汽集团未来还将面对与众多“同行”竞争。2015年,吉利旗下的网约车平台曹操专车成立,如今日订单量已超过10万;今年5月,一汽集团成立移动出行事业部,将一汽服贸公司、红旗智行科技公司等与移动出行业务相关的公司纳入移动出行事业部管理范畴;近日,戴姆勒出行服务有限责任公司又与浙江吉利控股集团管理的吉利集团(新业务)有限公司宣布,双方将在华组建合资公司,提供高端专车出行服务。

业内人士认为,作为整车企业,上汽集团转型能量巨大,如果能从需求尚未完全释放的中高端市场切入,完成“产品+销售服务+出行服务”的成熟布局,将能吸引大量用户。但是,和互联网势力甚至其他一些车企相比,上汽集团在网约车市场的布局较晚,因此将面临非常严峻的竞争压力。

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上市两个多月后,一直没什么太大动静的趣头条终于要搞事情了。

11月29日,趣头条将会在北京五环外的卡丁车场举办 “2018趣生态大会”。大会的邀请函很特别,是一个宝箱,内有一枚金币,暗喻以金币游戏、微信裂变发家的趣头条。大会场地的选择也耐人寻味,一直以来被称为“五环外的今日头条”的趣头条,这次干脆直接把大会办在了五环外,并且安排了卡丁车环节,让来宾体验两年零三个月上市的“趣头条速度”。

对于正统意义上的媒体行业来说,一直离经叛道的趣头条,把大会也搞得与众不同。不过,如果你知道趣头条的创始团队无一不是广告公司出身的履历,惊讶也许会转成几分应然,不过好奇倒是不会减少,这次“2018趣生态大会”如此兴师动众,趣头条到底想要搞点什么名堂?

和拼多多一样,趣头条被称为“妖股”。

2018年9月14日在美国纳斯达克上市,开盘首日就五度触及熔断,最终收盘价15.97美元,上涨128.14%,收盘市值达到45.9亿美元。作为移动内容聚合第一股,趣头条刷新了中国互联网企业成功上市的最快纪录,比拼多多还少了7个月。

如果你和一些五环以内的人一样,第一次听说趣头条就是它前往纳斯达克敲钟、且战绩斐然的消息,你也许也会惊掉下巴,并把趣头条的成功归因于某种无法解释的“妖力”。这种诡异的惊奇体验已经不是第一次了,前有快手的《中国底层残酷物语》、后有《在拼多多里,折叠着一个最真实的中国》,这一次,求知欲和猎奇心的骚动下,诸如“谁在使用趣头条?”、“趣头条速度背后的逻辑”等等文章,试图通过剖析趣头条的商业故事,揭开另一个视角下的中国。

这些文章的结论总结起来无外乎以下几点:下沉市场、金币游戏、微信裂变,趣头条用这三大金刚,再加上移动互联网和微信爆发红利期的“天时”,硬生生从头部林立的移动资讯市场里撕开了一道口子:目前资讯领域排名靠前的今日头条、腾讯新闻主要收割一二线城市成熟的互联网用户,且以男性为主,而趣头条则面向三四线城市刚刚触网的人群,以女性居多,二者的用户重叠率低于20%。

归因从来都是有价值判断的。金币游戏和社交裂变都成了被攻击的靶子,当阅读开始变成一种可以牟利的商业行为,精英们开始感叹:趣头条不过是一门收割人的劣根性的生意。

不过,趣头条倒很少为自己辩解,他们的风格似乎是“低调做人,高调做事”。除了上市敲钟闹得风风火火,团队的公开露面和信息披露似乎并不多。而这次趣生态大会是继上市以后,趣头条的首次大活动。从目前流露出的议程来看,这次“2018趣生态大会”的信息量不小。为了回应公众的好奇与兴趣,创始人谭思亮不仅会分享趣头条两年多高速发展的经验,也会公布趣头条平台作者数据。

除此之外,大会更重要的看点是趣头条未来的发展战略。而这一战略的主题,指向内容。“2018趣生态大会”的邀请函背面写了这样一段话:“在这条北京五环外的快车道上,我们将与您分享‘趣头条’速度背后的秘密,她的过去与现在,以及更为重要的——我们将与你共同创造的属于未来的内容新生态”。“未来的内容新生态”,趣头条终于要用它的下一步规划来正面回应质疑了。

在纳斯达克敲钟后的致辞上,谭思亮说过这么一段话:“中国的移动端内容市场有巨大的增长空间等着我们去征服,而我们的长期愿景则是打造全球领先的线上内容生态”。打造“内容生态”的愿景很美好,但是目前的趣头条距离这个目标,还有点距离。

对趣头条来说,目前需要翻越横亘在“内容生态”前的三座大山:一是内容来源问题,二是内容low的质疑,三是内容算法和推荐的机制。不论是针对现状的必要性还是实现未来目标的充分性上来说,这样一场针对内容战略的大会,都显得尤其必须且重要。

三座大山之一的“内容来源问题”是绝对要推掉的。趣头条作为平台需要不停调整规则,通过规则导向,让好的、原创的自媒体浮现出来,而让搬砖抄袭的沉下去。趣头条的CF0王静波曾经透露,在上市的前段时间封了平台大概三分之一不合格的自媒体号,也算是上升期的壮士断腕了。

而关于第二座大山就没那么非黑即白了,low本身就是一个带有价值判断的词。不像内容来源这种行为有着界限清晰的对错之分,内容偏好更像是乔布斯的搭档沃兹尼亚克所说的“灰度世界”。因此,“你必须思想开放,千万不要随大流,事实上,你应该忘记那些所谓的‘公认准则’”。在趣头条的视频播放量中,广场舞这一类别较为热门,但也不能一棒子打死,说广场舞的质量都不好,毕竟均衡即死亡,阳春白雪和下里巴人,都有其存在的必要性。这部分的争议,与其说针对质量,倒不如说是取向上的差异,平台的任务应该是在满足目标用户的取向上进而保证质量。

关于第三座大山,目前趣头条上的内容以娱乐和生活类为主。这其实对应着平台建立初期的产品策略:以金币游戏、微信裂变为特色增长手段,以娱乐内容为吸引力,针对下沉用户,先累积起客观的用户护城河。但营销有营销的逻辑,产品有产品的逻辑,企业的长久能力,主要还在于其能否向内容体系建设投入更多的资源和战略注意力。这也是这次以“未来的内容新生态”为主题的大会,最让人期待的部分。

在大会正式开始之前,也不妨从近期趣头条的动作来预估一下其下一步的内容计划。

谭思亮曾经在公开采访中表示,在趣头条从小做大的增长期,如果作者和读者需要集中力量抓一头的话,趣头条会选择先抓读者、抓用户,从其营销策略和用户裂变上,也确实看到趣头条是一家知行合一的公司。

不过谭思亮设了一个岔路口,当趣头条的日活到5000万以上的时候,会到达一个临界点,在那之后,获客成本或许会上升,用户对内容也可能越发挑剔。说这话的时候,趣头条的日活只有1000万左右。

而最近,这个数字今年11月涨到了近3000万,这或许意味着,“抓读者、抓用户”的天平,要开始向另一端的作者迁移了。因此,可以预见,在接下来的阶段里,趣头条可能会加大作者端的投入,毕竟,单位分成收益,是内容平台最普适,也最核心的竞争力。

作者端又可以分为两类:官方媒体和自媒体。今年8月,趣头条引入了上海报业集团旗下澎湃新闻以及人民网旗下基金在内的战略投资者,以增强在内容、品牌、流量、数据、技术、内控等方面方面的合作。预计未来这类合作将更加深入。

而对自媒体来说,趣头条接下来的举措或许集中火力以提高单位分成收益,比如为原创自媒体和优质内容做出大量补贴、分成,或者直接签约,以增加长尾内容和专业内容,以提升用户留存。方法可能会很多元,战线也可能拉得很长,但不管怎样,对于那些还想收割内容红利的自媒体来说,“趣头条号”也许是“内容创业的最后一条快车道”。

或许在五环外的卡丁车上飞驰的人,能实打实的感受到无人能及的“趣头条速度”,但是一个移动内容平台的建设玩得不是心跳,要实现谭思亮口中的“线上内容生态”,恐怕还是要一步一个脚印。

(文章来源:品途商业评论)

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供需关系历史性变革 市场聚焦“大豆”隐藏风险

丈夫在几个月的时间里,陆续为妻子购买了十几份保险,保险金额可达两三千万,将妻子身亡后的受益人设为自己,然后带妻子出去旅游,将其带至泰国普吉一家私密性极强的别墅酒店残忍杀害,后伪造现场向岳父母谎称妻子溺亡。这种电视剧里才会有的情节,小洁父亲做梦也想不到有一天会发生在自己身上,他无法相信看起来忠厚老实的女婿张轶凡竟如此歹毒,而尸检报告显示,女儿死前很可能遭受了严重的暴力,致使多处外伤,肋骨骨折,肝脏撕断。

案发后,小洁家人才开始调查张轶凡之前的行踪,发现婚后很长时间里,张轶凡满口谎言,家中百余万财产去向不明,并很可能有出轨行为。

这些事不仅小洁的父母不知道,连张轶凡的父母也不知道,他们原本都以为,小洁和张轶凡是幸福的小两口。

女儿身亡1天后亲家告知死讯

今年下半年,小洁父亲从亲家口中得知,女儿女婿打算去马尔代夫,亲家希望他帮忙劝劝小两口不要出国,毕竟孙女笑笑只有20个月大,经不住旅途颠簸。小洁母亲建议女儿女婿去海南旅游,两人本已同意,但过了些日子告诉老人,他们定了泰国普吉的自由行。

见孩子们已经定好了行程,小洁父母不再阻拦,出发前一天,两位老人给女儿女婿送去了可口的饭菜,留下1万元用作旅途花销,并嘱咐他们要看好孩子,平安归来。

10月27日晚,张轶凡带着妻女从天津滨海国际机场出发,登机前,两人都给父母发来了笑笑在机场的视频,看着外孙女的笑脸,小洁父母很高兴。

10月30日下午4点多,张轶凡的父亲给小洁父亲打来电话,说小洁出事了,让他们来一趟。“我刚进门,他父母就给我们跪下了,他们说小洁29号游泳淹死了。”小洁父亲说,听到这个消息,还没来得及进门的小洁母亲当即瘫倒在地,4位老人哭成一团。

晚上8点多,稍稍平静下来的小洁父亲拨通了女婿的电话,“我问他小洁怎么死的,他说晚上孩子睡了以后,小洁提出去房间外的泳池游泳,游了一会儿,小洁不放心孩子,让他去看看,他看着孩子不知不觉睡着了,醒来发现外面下着小雨,他喊小洁但没人答应,随后发现小洁漂在了池子上,他把小洁拉到泳池边,然后拨打前台电话叫救护车。”

听完女婿的讲述,小洁父亲询问女婿泳池有多大、多深、泳池周围是否能有人进来、泳池周围有无摄像头、以及小洁身上有无外伤等问题,前几个问题女婿回答得都比较干脆,他告诉岳父泳池也就一间屋子那么大,水可以没到他的耳朵(张轶凡身高1.8米),泳池周围进不来人,也没有摄像头,唯独最后一个问题,他犹豫了很久没有作答。小洁父亲感觉,女婿在电话里犹豫了足足1分钟之久,迟迟得不到答案的他急得又追加了一句“说实话!”,女婿这才回答“没有外伤”。

电话里,张轶凡的声音很镇定,但挂断电话后,一朵疑云在小洁父亲心中隐隐升起。

女婿回国愈加可疑

小洁父亲的怀疑来自女儿的死因,小洁是会游泳的,而且水性不错。小洁的三叔对这段事发经过提出了更多质疑:“我侄女非常在乎孩子,不可能单独留下孩子,自己拉着丈夫去游泳,即使去了,也不会让张轶凡去看孩子,只能是她亲自去或两人一起去,况且我侄女会游泳,最后,也是最重要的一点,为什么事发1天后张轶凡才向家里报信,而且不是直接打给岳父岳母。从常理来说,在国外出了这么大的事,报警之后紧接着就打给双方父母才对。”

10月31日凌晨,张轶凡带着女儿回国,上午9点多,他和父亲一起来到岳父家,一进门就跪下磕头。小洁父亲询问女婿为何事发1天后才给家里报信,张轶凡说他一直在警局做笔录,天亮才离开,期间没带手机。当小洁父母提出要立即返回泰国为女儿料理后事时,张轶凡表示,岳父母需要先开具一份可以证明与小洁亲子关系的公证书才能处理尸体。张轶凡将领尸手续打听得如此清楚,令小洁家人略感意外。

当天中午,张轶凡在岳父母家吃饭,小洁母亲记得,那天张轶凡胃口不错,吃了很多。饭后他称要出去办点事,于下午4点半左右返回岳母家,在他和小洁的卧室里,由小洁三叔一人陪着他签署一些手续材料。签字时,小洁三叔突然发现张轶凡右手虎口处有一道很深的口子,“我问他伤是怎么弄的,他听了放下笔,沉默了几秒钟,小声说是小洁挠的。我问‘你俩打架了?’他说‘也没有’,我又问‘小洁身上有伤吗?’他说‘脖子上有点道子’。我问他俩人为什么吵架,他说小洁嫌我定的酒店太贵。那一刻,我对他的怀疑更深了,小洁是个对钱没什么概念的孩子,她不会因为这种事和丈夫吵架。”

31日晚11点30分,小洁父母在小洁三叔等5名亲友的陪同下与女婿一起启程前往泰国普吉,行李里装着为女儿带的寿衣。

11月1日凌晨到达普吉后,小洁三叔找机会避开小洁父亲夫妇和张轶凡,对其他人说出了自己的怀疑,“我说我觉得小洁八成是张轶凡害死的,让大家盯紧了张轶凡,不敢让我二哥两口子知道,是怕他们情绪失控打草惊蛇。”

酒店分配房间时,小洁三叔将张轶凡分到了自己的房间,张轶凡进屋放下东西旋即出门,随后便有人来喊他,说张轶凡冲进了岳父母的房间并反锁了房门,小洁三叔赶到兄嫂房间外时听到二嫂在屋内哭喊:“没有用!没有用!多少钱也换不来我的孩子!”

此刻小洁三叔已认定张轶凡就是凶手,为防止张轶凡畏罪自杀,他迅速将原本在7楼的房间调换到2楼,并叮嘱所有人稳住张轶凡。

认尸前说出1700万保险尸体大片青紫、指甲断裂

小洁父亲告诉记者,张轶凡进入他们的房间后就跪下了,他对岳父母坦白自己打了妻子,但否认杀害了妻子,而后提到了保险,“张轶凡说,孩子以后让姥姥看,他爸爸身体不好,妈妈也不适合看,还说他爸爸骂他为了钱丧心病狂,他说他不回去了,就在普吉陪小洁,他说他买了1700万的保险,让我们拿这些钱抚养笑笑。”

1700万的保额没有在小洁父亲夫妻心里激起丝毫涟漪,反倒是张轶凡锁门下跪后的一番话,让小洁父亲也开始怀疑女儿死于女婿之手。

天亮后,一行人前往巴东医院,尸袋拉开的那一刻,小洁父亲什么都明白了。

女儿的身上有许多处明显外伤,右肋有大片淤青,更加惨不忍睹的是,小洁的多个手指指甲折断,小洁父亲想不出,从小性格温和的女儿究竟经历了什么才会弄成这样。

遗体上的大片淤青

小洁母亲抱着女儿的尸体情绪彻底失控,她大喊着不让任何人靠近,而后一遍遍对女儿说“妈妈亲亲,妈妈抱抱,你怎么走了就不回来了。”当所有人失声痛哭时,小洁三叔仍未放松对张轶凡的警惕,他看到张轶凡也伏在小洁的脚边流下眼泪。

认尸后,小洁三叔对张轶凡说,他们应该去警局报案,向酒店索赔,张轶凡表示同意。泰国时间11月1日下午2点多,一行人来到酒店属地的卡马拉警局报案,警察为张轶凡和小洁母亲做了笔录,做完笔录后,小洁母亲出来了,张轶凡被扣留。

凌晨供认杀妻只因“不想过了”

1个多小时后,脱光上身的张轶凡被警察带进一间玻璃屋子,这时小洁的家人才看清,张轶凡的右臂上全是伤。半小时后,张轶凡跟随警察走出玻璃房,小洁三叔问他去哪,张轶凡对着小洁父亲说:“爸,我和警察去趟小洁医院。”

自事发以来,张轶凡始终表现得很镇静,但那一刻看着张轶凡的脸,小洁三叔第一次怀疑了自己,“我想,难道他不是凶手?不然怎么这么淡定?”

傍晚,张轶凡被带回警局,许多警察也陆续来到卡马拉警局,小洁三叔在泰国的朋友告诉他,泰国的警察分工很细,分管不同的领域,但他们都为这一个案子赶来了,其中不乏高阶警官,足见案件影响之大。警方对死者家属表示,当天酒店报警后,警方已怀疑到张轶凡,只是再找他时,他已回国。

审讯的过程持续了数个小时,期间小洁父亲两次前往审讯室打听消息,“那屋子大约二三十平米,中间一个大长条桌子,桌上摆着一溜咖啡,一大屋子警察审他一个人。”他又看了看张轶凡,“还是那样。”

泰国时间11月2日0点40分左右,警察突然对死者家属喊道:“他承认了!快过来!”听到这个消息,小洁父母哭着奔向审讯室。认了罪的张轶凡依旧面无表情,小洁父亲质问他:“你为什么杀小洁?”张轶凡答:“不想过了。”小洁母亲问:“不想过了就离婚啊!为什么要杀死小洁!”张轶凡未作回答。

尸检报告还原案发经过

11月3日,小洁家人前往事发的帕瑞莎酒店,想看一看案发现场。这是一家建在悬崖边的酒店,以私密性著称,房间多为面朝大海的独立别墅,且别墅之间相隔很远。酒店负责人表示,案发的房间已住进了新的客人,他们不能进入,但酒店帮小洁家人联系了警方,警察给家属播放了一段前一日张轶凡为警方现场还原案发经过的视频。“一名警员扮演小洁,视频开始时张轶凡穿着肥大的短裤站在水里,捂着替身警员的嘴往水里摁,等到警员不再挣扎,他上岸在屋里坐了好一会儿,又下水把尸体拉到泳池边的台阶处,并告诉警察自己于当晚8点50分拨打了前台电话。”小洁父亲说。

11月8日,张轶凡带着手铐脚镣出庭,当日法官请死者家属作了陈述,询问了多个问题,没有让张轶凡发言。

11月9日,小洁的家人回国。

11月29日,小洁的家人拿到了泰国方面传来的泰文尸检报告,报告内容除令家人再次肝肠寸断外,还展示了另一段案发经过。

尸检报告

尸检报告显示,小洁两侧手臂、胸部、肩部有多处伤口、淤青,两边眼膜有出血点,头皮有好几处淤青,脖子肌肉两边有淤青,两边胸口部肌肉有淤青,第5根肋骨折断,腹内有出血,肝有淤青并撕断,脾及肾两边有瘀血,可查验死因为“溺水”。小洁的家人怀疑,小洁死前遭受了严重的殴打,而后才被扔进泳池溺水身亡。

被子里找到巨额保单总保额或超3300万

11月3日,小洁家人致电国内亲属,请求帮助寻找张轶凡所说的巨额保单,以便尽快作为证据提交给泰国警方。

11月4日,小洁的亲属和张轶凡的父亲一起前往小洁和张轶凡自己的家寻找保单,当大家到处翻找毫无头绪时,张轶凡的父亲从衣柜里一床没怎么盖过的婚被里找到了4份保单,全部为寿险,包括一份阳光保险集团合同,购买于2018年9月22日,保额666万元,一份太平洋保险合同,购买于2018年9月6日,保险金额100万元,一份同方全球人寿合同,保额800万元,购买于2018年9月5日,还有一份复兴保德信合同,保额150万元,购买于2018年6月20日。

保额800万的保单

4份保单的投保人均为张轶凡,被保险人均为小洁,被保险人身故受益人均为张轶凡一人。也就是说,如果小洁在符合保险合同条款的情况下身亡,张轶凡仅凭这4份保单就可以获得总计1716万的赔偿。

小洁的家人怀疑小洁并不知道这些保单的存在,因为保单需要被保险人签名,而3份有签名的保单上,被保险人签名都与小洁的字迹有差异,其中一份更是差异巨大,小洁母亲看过另两份保单的签名后认为,字迹虽有相似,但也不是女儿亲笔。

其中一张保单的签名,两者字迹明显不同。

随4份保单一起被发现的,还有几张张轶凡记录的投保信息,一张手写记录显示,他很可能还购买了5份寿险,均为本人投保,保额总计450万元,受益人为“法定”,法定受益人指被保险人未指定受益人,由其法定继承人受益,张轶凡作为配偶,为第一顺序继承人。

与保单放在一起的部分保险产品明细

另一张打印明细上记录了12个保险产品,也全部为寿险,有10家产品的后面做了勾选,保额总计1010万,而这张纸“保额”一项的最下方也写着“1010万”。两份记录中有个别产品疑似重复,所列保险有的为在线投保产品,有的为外地保险公司产品。

小洁的家人告诉记者,警方正在调查这些保单,已核实11份总部在京津两地的保险公司的保单,其余保单的总部分设在珠海、上海、贵州、山东等地。

张轶凡曾向小洁家人提起,他最后购买的是一份华夏保险,目前这份保单已被查到,受益人为法定人,保额为500万元。

如果张轶凡确实购买了手写明细和打印明细中被勾选的寿险,除疑似重复项,加上实体保单和刚被查实的华夏保险,张轶凡总计购买寿险达18份,保额共计3326万。

而这可能仍不是全部。

这两日,小洁家人又在张轶凡的电脑里查到两条记录,疑为其通过支付宝平台购买的平安、泰康两家公司的综合意外险,保额均为50万,受益人同样为“法定”。

是否还有其他保单,目前尚不确定。

电脑存158G色情视频信用卡账单信息量巨大

看着这些保单,小洁的家人毛骨悚然,张轶凡疯狂购买寿险,所有人竟毫不知情。

此外,在赴泰处理小洁后事的过程中,小洁母亲还发现,张轶凡总是随身背着一个黑色小包,从不离手,也从不让别人帮他拿机票护照。被警局扣押后,警方将张轶凡的个人物品转交给小洁父母,小洁母亲终于有机会打开这个黑色小包,发现里面装着张轶凡和妻女的护照、户口本、结婚证、钱包以及约4万元现金。

事发后,小洁家人最困惑的是张轶凡的杀人动机,如果是为了钱似乎有些说不过去,毕竟两方老人一直在全力补贴他们的生活,直到他们打开了张轶凡的电脑,调取了他的消费记录,才发现了他生活的另一面。

在普吉岛的酒店里,张轶凡向岳父母坦白他已从银行辞职,但小洁父母向张轶凡的前同事打听后才知道,张轶凡是在结婚后不久就辞了职。

婚后近2年的时间里,除短暂入职过一家保险公司外,张轶凡很可能都处于无业状态,但他每天正常上下班,以至于和他共同生活了近一年的岳父岳母都没有察觉到异常。“我们觉得小洁是知道的,但替他隐瞒了。”小洁的母亲说。

那时的张轶凡每天在做些什么尚无从知晓,但他颓废而挥霍的生活从电脑存储和信用卡账单中可见一斑。

小洁的表哥在张轶凡的台式机里发现了共计158个G的色情视频,并发现他购买过线上色情服务,电脑里存有一些裸聊截图。

嫌疑人电脑里储存的色情视频

小洁的家人从银行调取了张轶凡持有的广发银行信用卡和交通银行信用卡的部分消费记录。广发银行信用卡消费记录显示,张轶凡大笔的钱都付给了繁星直播商城和酷狗计算机科技有限公司,两家实为同一直播平台,所付费用疑用于为打赏主播。

已有消费记录显示,从今年7月中旬开始,张轶凡每次给直播平台的支付金额从两三百元升至千元,并开始出现单次万元的消费。据不完全统计,8月张轶凡支付给直播平台35000元,其中8月20日单笔支付10000元,当月他还为这张信用卡还款至少2万元,而交通银行信用卡账单显示他8月27日应还款16822元。

9月,张轶凡用广发银行信用卡向直播平台付款至少63600元,其中5次为单笔支付10000元。交通银行信用卡消费记录显示,张轶凡9月21日有3笔大额消费,总计130000元,消费地点为一家玉器店,张轶凡把这三笔消费都做了24个月的分期付款。9月正是张轶凡集中买保险的时间,其中那份保额666万的阳光寿险生效日期为9月22日,保险费为9万余元。

张轶凡还曾在酒店和奢侈品店消费。

8月7日,张轶凡在路易威登消费13700元,8月18日,张轶凡在本市一家四星级酒店消费1000元,10月9日,张轶凡在福州一家化妆品店消费1577元,10月10日,张轶凡在福州一家希尔顿酒店消费2565.2元。

张轶凡10月的福州之行,小洁母亲是知道的,张轶凡告诉岳母,单位组织去北京学习。没想到是去了福州。

张轶凡朋友不多,仅有几个关系还算可以的同学,面对同学时,他的说辞总是在变。“他的一个同学说,张轶凡告诉他他在做投标,港务局一年给他一单生意,能挣十几万。另一个同学说,张轶凡告诉他他在做劳保用品生意。”小洁母亲说。

百万财产去向不明微信记录疑被删除

小洁和张轶凡是经朋友介绍认识的,相识半年后结婚并很快有了孩子。家人对张轶凡的评价是,老实,有点邋遢,但很疼人。小洁怀孕期间,张轶凡时常端着水杯跟在小洁身后说“洁,喝点水吧。”那个场景,很多人都看见过。孩子出生后,张轶凡看起来对孩子也很上心。

小洁结婚时,父母给女儿陪嫁了一套房子,外加80万现金。日常生活中,两方老人也总是尽力帮衬小两口,不让他们承受经济的压力。

今年3月,张轶凡提出再买一套房,为了获得首套资格和小洁办理了离婚,小洁母亲知道后让他们赶紧复婚,并拿出60万元予以资助,加上张轶凡父亲拿出的100来万,本已够付全款。

事发后,张轶凡的父亲找到了这套房子的购房合同,发现张轶凡购房时还是贷了67万元,本应用于购房的67万元不知去向。小洁家人调查发现,结婚时陪嫁的80万也不知去向,张轶凡的信用卡里还欠着不少钱。

这些事小洁是否知道?家人认为,小洁很可能不知道,因为家里的钱应该是由张轶凡管理的。“张轶凡抓钱抓得挺紧的,小洁跟我提过,说从张轶凡手里要点钱很难。他看起来挺宠小洁,其实他们家应该是他决定所有事。我们这些兄弟姐妹经常聚会,大家轮流结账,出事后大家回想才发现,每次去结账的都是张轶凡而不是小洁,我们不让他掏,他就真的不掏了,他一次账都没结过。”小洁的表哥说。

但这些并未影响小洁对丈夫的感情,她对张轶凡始终一心一意。

小洁同学回忆,结婚前,张轶凡发过一次脾气,将手机和汽车挡风玻璃都砸了,她当时就劝小洁再考虑一下,但小洁却做了自我检讨。婚后小洁对丈夫充满爱意,她给张轶凡做了卡通贴纸照片,给他设置了甜蜜的微信昵称,还曾对表哥说,她觉得张轶凡看起来很可爱。女儿出生后,小洁更是将全部的心思放在孩子身上。她一直沉浸在家庭生活的幸福之中,对枕边人没有过半点怀疑。

死者手机里存的给嫌疑人做的贴纸照片

小洁的手机现由父母保管,微信聊天记录显示,张轶凡10月28日晚离开了酒店,29日凌晨0点35分,他给妻子发来了一段行车视频,还有妻子让他买的水果和水的照片。凌晨1点49分,他给妻子发来一首歌,此后二人再无对话。小洁的家人很想知道,在人生地不熟的泰国,张轶凡这段时间出去做了什么,见了什么人。

记者查看小洁手机发现,她与丈夫的微信聊天记录只保留到10月20日,两人在商量办理签证,挑选酒店。小洁推荐的部分酒店被张轶凡采纳,但案发的帕瑞沙酒店没有出现在二人的对话中。

死者家属希望将嫌疑人引渡回国

据媒体报道,泰国于今年6月对一名26岁的死刑犯执行了死刑,这是泰国9年来首次执行死刑。张轶凡目前羁押在泰国,如果在泰国受审,他可能很难被判处死刑。“泰国有去死刑化的趋势,如在泰受审,仅就暴力杀妻这个情节,根据泰国法律,很难被判处死刑并执行,如果加上中国方面提供的证据,比如可查实有巨额骗保等行为时,判处极刑的可能性会加大,但两国间的证据交换存在复杂的认定手续。” 北京市中闻律师所泰中法律研究中心主任杨青春律师说。

基于这一情况,小洁的父母非常希望将张轶凡引渡回国受审,对此杨律师表示,中国从泰国引渡犯罪嫌疑人回国受审或引渡罪犯是有先例的,多为轻刑犯罪,这样的重刑犯罪办理起来手续可能会比较复杂。另外,中国方面也可能对保险诈骗罪立案侦查,提起公诉并进行判决。国内和泰国两个案件很可能会相互影响并深刻关联,如何恰当处理,不仅是对两国司法部门和律师的考验,对受害方和加害方的亲人也是重大考验。

根据程序,引渡的前提是需要国内警方予以立案,但国内属地派出所表示,因嫌疑人不在国内,案发现场也不在国内,他们无法以故意杀人立案,最终以死者父亲被诈骗为由立案,12月3日,小洁的父母从派出所拿到了立案告知书。

死者父亲收到的立案告知书

京衡律师上海事务所高级合伙人、知名刑辩律师邓学平表示,只要有证据,国内也可以以故意杀人罪立案。当然,如果警方认为现在还不能立故意杀人案,也可先以诈骗罪立案将嫌疑人引渡回国,然后再根据证据情况,决定后续是否可以追究故意杀人罪的责任,“一般来说,此类犯罪在国内的量刑应该会比泰国重,如果可以证实是蓄意杀人,手段残忍,很可能会被判处死刑。”

三个家庭的破碎

每一宗命案的背后都是若干个家庭的破碎,女儿出事后,小洁父亲始终食欲不振,在家人的劝说下一顿饭也只能吃下一小碗面条,一个月瘦了20斤,小洁母亲出事前在家族经营的饭店里工作,是盯后厨的一把好手,女儿出事后,她魂不守舍,后厨的水竟然开了一夜没关。

对于张轶凡的父亲来说,日子同样是痛苦的。儿子儿媳结婚后和他同住了很长一段时间,他每天看着两人一起上下班,从来没有吵过架,觉得小两口的感情特别好。当他得知儿子早已辞了职、挪用了购房款、每月有巨额花销时,他也深感意外,他很认可小洁这个儿媳,想不通儿子为什么能做出这种事。

最令人心疼的是小洁的女儿笑笑,这个1岁多的小姑娘原本性格开朗,表达能力强,懂得的事情之多常令成年人感到惊讶,但在事发后,笑笑性格大变,白天经常愣神,夜里总是哭醒,每次都一边哭一边喊“害怕”。

从前笑笑和妈妈最亲,到了晚上只找妈妈,但在小洁遇害后,笑笑一次都没再提过找妈妈。大人们都不敢相信1岁多的孩子能明白什么是死亡,于是反复试探笑笑,小洁母亲找各种机会诱导笑笑说出“爸爸妈妈”,每到此时,笑笑都瞬间沉默。

张轶凡10月29日凌晨1点49分发给小洁的歌曲链接来自酷狗音乐,歌名《囧架架》,歌词的第一句是“有没有人一起赴终老的约,时光也许会因此停歇”。

约19个小时后,张轶凡亲手杀害了一心想和他赴终老之约的妻子。

(文章来源:澎湃新闻)

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萌江湖
传奇集体赌博脚本籽棉收购价格企稳 郑棉底部或已显现 管理系统

长江商报 本报记者吴婷

淡出房企第一梯队的广州富力地产股份有限公司现在显得有些没落。

上交所8月30日信息显示,富力地产60亿债券方案被上交所否决。与此同时,半年报显示今年1300亿销售目标只完成了569.6亿元,不及一半。而公司净负债率已高达187%,融资成本同比增184%。

在现金流如此紧张情况下,今年上半年富力地产仍投资210亿元储备土地。对此,长江商报记者发函至富力地产,但截至发稿时,未收到回复。

新会计制度增厚净利

半年报显示,2018年上半年,集团协议销售额上升47%至569.6亿元;协议销售建筑面积440万平方米,同期增长50%。营业额上升67%至340.9亿元。富力地产董事长李思廉曾表示2018年的销售业绩保底1300亿,但半年过去,目标只完成43.82%。

上半年,富力地产纯利上升64%至40.8亿元,核心利润(扣除物业重新估值、外汇影响及非经营项目后)由16.1亿元上升156%至41.2亿元。期内,物业发展主要业务的营业额为293.1亿元,纯利43.2亿元,占富力地产营业总额86%,物业发展主要业务的营业额及纯利分别增加61%及90%。

不过,长江商报记者发现,今年收入和利润上涨原因之一是港股企业采纳了新的会计准则。以往报告期内企业在交房时才会确认收入,但今年企业按照新实行的香港财务报告准则第15号,将预售但尚未交房的物业确认为收入。即对企业已预售未交房的物业提前结转为收入,提前释放利润。 财报显示,基于香港财务报告准则第15号的调整,富力地产合同资产增加了15.3亿元。

上半年经营现金流为-83.8亿

富力地产最新公告显示,8月30日上交所否定了富力地产60亿元规模的2018年住房租赁专项公司债券。

实际上在5月19日,上交所信息还显示富力地产住房租赁专项60亿元公司债项目为“已回复交易所意见”。但仅隔10天后,5月29日该项目状态显示为“中止”。

事实上,在2月9日,富力地产还曾公告表示,鉴于近期市场波动较大,公司取消发行10亿元中期票据。

虽然,发债屡被叫停,富力地产也并未放弃。8月20日,上交所披露信息显示,富力地产拟公开发行130亿元规模公司债。目前该申请已获得上交所受理。该公司债拟全部用于偿付以下本公司已发行公司债券于2019年内的到期回售部分。

为何富力地产发债屡败屡战?从半年报中可略见一二。财报显示,今年上半年富力地产融资成本大幅上升,现金流趋紧。

上半年,在其103.8亿元经营溢利中,融资成本为27.46亿元,与2017年上半年9.68亿元相比增加184%。其中包括利息开支总额45.9亿元,提前赎回优先票据溢价1673万元,净汇兑亏损5.58亿元。

融资成本上涨,富力地产现金流状况也更为趋紧。财报显示,上半年经营现金流为-83.8亿元。

从往年财报看,富力地产经营现金流也多年为负。财报显示,2012年—2017年经营活动产生的现金流分别为-24.64亿元、-118.62亿元、-220.65亿元、-3.56亿元、-33.38亿元,-72.87亿元,连续六年为负,现金金流出473.72亿。

上半年净负债率创新高达187.5%

2005年登陆港股的富力地产,如今已上市13年。与碧桂园等专注住宅地产相比,富力地产在业务模式上是住宅和商业并重。

长江商报记者发现,尽管今年总体净利上涨,但同期富力酒店净利持续亏损。财报显示,上半年, 富力地产包括物业管理及代理的其他所有分部和酒店营运两项盈利为负。其中,富力酒店2018年上半年营运收入约33.6亿元,同比去年增长448%,净利润亏损同比增加204%,亏损1.84亿元。较于往年,今年半年亏损相当于往年一年。

即便酒店业务持续亏损,但富力地产还在持续加码。2017年富力地产花费189.5亿元购买万达酒店70家酒店资产。至此,富力地产在全球的已完工酒店数量已达到88家。

而为维持2019年及往后年度的土地储备,富力地产2018年上半年也投百亿收购资产。公告显示,2018年上半年,富力地产进行收购的土地储备约210亿元或占上半年协议销售37%。

与此同时,富力地产上半年融资负债并未减少。半年报显示,其总负债2703.16亿元,总资产3360.73亿元,债务净额高达1232.76亿元,净负债率创历史新高达187.5%,与2017年的169.6%相比,提高近18个百分点,资产负债率也升至80.4%。

而过去3年其净负债率也连续超过100%。数据显示,2015年—2017年净负债率分别为124.3%、159.9%、169.6%,3年时间提高了近78个百分点。

值得注意的是,今年上半年富力地产总借款达1591.38亿元,其中短期借款达210.1亿元,而同期现金及现金等价物为187.78亿元。目前富力地产现金无法覆盖其短期债务。


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3d传奇

据路透社消息,日本软银集团社长孙正义在周四刊出的彭博商业周刊专访中表示,软银计划每两三年成立一支新的1000亿美元基金。

孙正义用于投资科技业的愿景基金已吸引超过930亿美元,他也透露打算进行更多集资。

孙正义向彭博表示,计划每年拿出约500亿美元。愿景基金已在优步及WeWork等科技企业进行投资。

(来源:路透中文网)

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云南白药研究报告:光大证券-云南白药-000538-跟踪报告:吸收合并事项获审核通过,体制改革深化再启航-190306

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 ◆事件:
 近日,公司发行股份吸收合并云南白药控股有限公司暨关联交易事项获证监会审核有条件通过。
 ◆点评:
 云南白药通过换股形式对白药控股实施吸收合并。收购对价为510.28亿元,按76.34元/股算,公司向云南省国资委、新华都、鱼跃定向增发6.68亿股,同时注销控股公司持有的上市公...展开全文>>

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