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张建龙在两会“部长通道”接受采访

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纪念植树节设立40周年暨首枚植树节纪念邮票发布仪式

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“绿​卫2019”森林草原执法专项行动电视电话会议

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“林业草原生态扶贫专项基金”成立仪式

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纪念植树节设立40周年<br/>暨2019年全民义务植树系列宣传活动启动仪式

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暨2019年全民义务植树系列宣传活动启动仪式

从严治党

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“林业信息化 十年铸辉煌”——第六届美丽中国作品大赛

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国寿安保尊享债券A(000668)基金净值
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" 目前几家大平台在 2018 年都融了不少钱,春节后就是一场硬仗,未来一段时间烧钱可能是百亿级的 ",亮马新消费产业投资基金(以下简称亮马投资)创始合伙人田威向《每日经济新闻》记者说道。

社区团购模式始于 2016 年,其是基于微信小程序的 "B2 小 B2C"(电商—团长—消费者)社群分销模式。得益于微信庞大的流量红利,以及二三线城市消费者对高性价比商品与社交结合的购买需求,2018 年其以燎原之势在全国 19 个省市范围内开花,并吸引资本巨头入局。甚至有人将其称为电商 3.0,有望缓解当下互联网红利渐失、传统电商缺乏新增长点的问题。

被资本热捧的另一面,则是其尚未清晰的商业模式、互联网经济 " 烧钱 " 的打法、裂变的社交引流等让人争议,该赛道最后出现的究竟会是拼多多还是小黄车?

甚至有受访者向《每日经济新闻》记者称,2019 行业会迎来大洗牌," 可能会死掉一半的企业 "。

生鲜引流、标准化产品挣钱

据《每日经济新闻》记者不完全统计,社区团购领域仅 2018 年的融资就有 27 起,其中 45% 的融资规模在千万级美元以上,且主要集中在 A 轮及以前。此外,招商证券社区拼团报告《流量补丁 or 业态重构 ?》显示,截至 2018 年底,全国范围内已有 40 余家,如 " 你我您 " 这样起家早、发展较好的团购平台,目前月 GMV 已近亿元,用户规模 100 万 +。

数据来源:CVSource 投中网

尚未跑通的商业模式为何能在过去一年受到资本的热捧并且多地开花?

对此,多位受访人士向《每日经济新闻》记者分析称,投资人看中的还是其赛道宽、社交引流以及 " 最后一公里 " 成本低、效率高、模式易复制的优势。

顺为资本合伙人程天告诉记者,主要还是基于其消费新模式以及有足够的市场需求。

有人将社区团购与生鲜市场划等号。对此,一位业内人士指出," 这是明显的误解。事实上,赛道远不只生鲜产品,天花板很高,目前可以说还看不到边际。" 招商证券研究发展中心零售行业分析师宁浮洁则认为,社交拼团和复购率高的生鲜只是其引流变现的逻辑," 未来,无人机、小米行李箱等周边超市、便利店缺乏的高端产品都可能出现在平台上 "。

2018 年社区团购平台分布情况 图片来源:招商证券

杭州社区团购电商 " 小区乐 " 副总裁郑媛芳坦言," 蔬菜水果毛利极低,几乎不赚钱,真正利润空间大的是标准化产品 "。

事实上,其所在平台在创立初期即采取了 " 二八策略 ",一方面通过复购率高、占据商品总量近 80% 的生鲜类产品,尤其部分产地直供的团购爆款商品去拉新引流;另一方面,则通过余下 20% 以日化彩妆等标准化产品提升整体收入。" 这 20% 的商品可能承担着 80% 的 GMV。当然,生鲜里水产和冻品类也是有利可图的 ",郑媛芳补充道。

公开资料显示," 小区乐 " 属格家网旗下,该公司同时拥有美食电商环球捕手。2018 年 8 月正式上线,上线 3 个月后即拿到了 GGV 纪源资本、顺为资本、SIG 海纳亚洲等多家头部 VC 的 1.08 亿美元融资。

此外,投资人关注的还有社区团购 "B2 小 B2C" 的新模式。与传统零售和电商相比,其更具备价格和效率优势。具体来看,平台通过团长撬动消费者,并以团购先下单再配货的方式从物流、仓储、租金、人工等方面消减了成本,从而提高商品性价比。

同时,向小 B 端集中发货,也可在一定程度上减少配送时间,让消费者更快拿到商品。家住长沙市芙蓉区的钱娜(化名)向记者介绍,目前其兼职团长的两家——兴盛优选和美家优享均能实现下单第二天就配送。

风口还是风险?

天花板高、模式创新、受资本热捧的风口赛道,是否意味着企业能迅速跑出来?对此,多位受访人士认为,目前的社区团购只是电商 3.0 的初期,模式还有待时间考验。

" 我觉得整个行业和模式还在早期的发展阶段,但是它确实激发了用户的需求,所以存在价值。总体而言,这是一种创新的零售和消费业态,值得去尝试。" 程天向《每日经济新闻》记者说道。

田威表示,过去半年,亮马投资把几家大平台都了解一遍,迟迟不肯出手就在于 " 风险不少,模式也不是其最终的样子 "。

最核心的问题是目前社区团购平台对于团长的高依赖和松管理。平台撬动团长,让其以类小区 KOL 的角色去吸引消费者进群购买,且 C 端消费者均活跃于其封闭的微信群里。可见,团长是平台拉新留存的最主要渠道。作为核心要素,团长却并未与平台建立十分牢固的雇佣或者合作关系,人员几乎都是兼职的宝妈或退休阿姨,流动性较大且存在一人兼职多个平台的现象。

对此,郑媛芳也表示,团长流动性大是行业面临的共同难题。其所在平台现阶段以 " 小区乐 + 环球捕手 " 双提成、让利等方式增强团长的积极性和粘性。

田威则坦言,从投资的角度讲 " 竞争人 " 是最不可控且风险突出的。如果不尽快优化制度、增强团长与平台的粘性,在其升级供应链、营销补贴、爆款引流等一系列努力后," 最终可能只是给团长打工 "。

与此同时,供应链管理也是行业面临的共性难题——既决定着消费者敏感的价格和品质,也影响着平台供货的稳定以及其特色、差异化的竞争能力等。据悉,目前团购的供应链主要分三类:第一是在平台落地城市或就近找供应商;第二是从爆款、优质生鲜水果的原产地直接供应;第三则是标准化产品向厂商或经销商直接提货。

郑媛芳介绍,就近选择供应商,是为贴近当地生活,向消费者提供符合其饮食习惯且能较快到货的食材。产地直供则对企业资金、采摘量、物流仓储有更高的要求。此外,程天也表示,目前社区团购的模式仍然 " 较轻 ",还在演化过程中。

被问到模式最终的样子,受访人士均表示,目前无人知晓,平台在经历一个自然生长变革的过程。程天则补充称,零售业务可能不存在一个真正的最终形态,都是随着基础设施和消费者行为的变化而不停变化。换言之,模式的成熟只意味着其在某一历史阶段更适合消费者的需求,更有效率,但归根结底都是动态的。

不过,宁浮洁也指出,未来腾讯的加快布局或是模式趋于成熟的一大标志。毕竟,腾讯掌握着第一手的数据," 如果他们大规模出手,至少说明社区团购在微信的规模效应已突显 "。

" 弹药 " 充足,恶战难免

对于 2019 年行业的走向,业内人士普遍认为,一场持续性的恶战在所难免,比如开新城、抢人、抢产地。" 目前几家大平台在 2018 年都融了不少钱,春节后就是一场硬仗,未来一段时间烧钱可能是百亿级的 ",田威进一步说道。

《每日经济新闻》记者注意到,二三线城市是多数平台大举 " 进攻 " 的目标,其中省会城市为必争之地。郑媛芳就向记者介绍,2019 年 " 小区乐 " 的目标是打进 60 个新城市,完成 30 亿 GMV,且长沙和杭州是未来一段时间重点深耕的城市。对于为何选择长沙和杭州,郑媛芳表示,长沙是本轮社区团购的鼻祖之城,也是微商之城,具备平台成长的天然基因,因此长沙必须拿下,而杭州则是 " 小区乐 " 的大本营。

为何企业在打新时纷纷选择二三线城市?宁浮洁分析称,一方面是碍于一线城市高昂的成本与近饱和的市场,部分企业望而却步;另一方面则是纷纷看中了二三线乃至四线城市居民升级的购买力和万亿级的 " 下沉 " 的市场。

前述业内人士则认为,深耕省会城市是颇为聪明的做法,待规模和影响力起来后,进可挥师一线、退可 " 下沉 " 三四线。" 当然,企业扎堆也就意味着竞争更大,或许也有人能够另辟蹊径。"

与此同时,平台间团长的争夺势必激烈。" 尤其是开新城跑马圈地时,会是存量团长我挖、增量团长现孵化齐头并进的打法 ",田威说道。

钱娜就向记者透露,最近有两家新开的平台以高出行业 3~5 个点的提成吸引她过去。但她也担心新平台产品质差、售后不好反而砸了自己招牌。

此外,与大部分互联网经济模式一样,补贴大战将是未来一段时间的常态。郑媛芳透露,通常各平台在打新城时烧钱最猛的,需要补贴多款商品,以及更多地让利团长以实现迅速圈地。" 夸张的时候,竞争对手每天盯着我们上午 10 点的爆款生鲜,然后提前几分钟以低于‘小区乐’一两块的价格放出他们的同款。"

当然,商品价格战仅是一方面。团长争夺战中的资本较量也是必然。前述业内人士表示,随着 " 抢人 " 的升级,行业平均 10% 的团长销售提成可能已 " 兜不住 ",接下来平台不得加大提成、甚至使用高返利、返现货等方式确保团长的粘性。

程天则认为,激进的打法可能只会存在于局部地区和某个阶段,比如开新城获取新客户。但夸张的烧钱模式不一定会是普遍现象," 过去几年的竞争认知和资本市场的状态,已让大家慢慢具备理性思考的视角,产品服务创新和效率提升更应该是创业公司追求的目标 "。

最后是产地资源的抢夺。在世界范围内生鲜产品普遍具备一共性——同一品类的蔬菜、水果,最优产地通常只有一个,例如库尔勒的香梨、阿克苏的糖心苹果。换句话说,那就是数十团甚至百团竞争同一大产地的格局。田威表示,优质原产地对经销商通常采用 " 谁量大谁先摘 " 的原则,因此企业只有先 " 保量 " 才能保障其在供应端的话语权和议价能力。

投后,还能做什么?

那么大战后行业将呈何走向?

宁浮洁分析称,过亿级 GMV 平台会在 2019 年出现,而行业也将迎来一次洗牌," 预计能存活下来的平台在 20 家左右,真正的头部则会在未来 3~5 年出现 "。

与此同时,多位受访人士预计 2019 年会有更多资本入场,但资本会更多向排名靠前的平台倾斜," 毕竟电商是个赢家通吃的世界 "。

行业整体模式尚未跑通、烧钱还可能是百亿级,为何资本还积极入场?

前述业内人士分析称,这是典型的投赛道的 " 打法 ",也是趋势。而且,当下领投的是以红衫资本、SIG 海纳亚洲、GGV 纪源资本等为代表的知名机构," 这些大机构在试错、容错上有更大的空间 "。并且,头部机构自身也更有能力在投后服务跟进时帮助平台升级转型。

具体而言,有能力的 VC 可从三方面发力帮助企业实现优化升级。首先,可利用多年来积累的产业资源为平台在生鲜原产地 " 谋福利 "。其次,则是运用其政府资源,帮助企业对接贫困县、贫困村。田威指出,许多贫困地区也是优质农产品的产地,碍于信息不对称、运输等问题而 " 好货出不了山 "。社区团购电商对接贫困地区政府后,将其农产品卖出来,既保障了自身的优质供应链,也可带动农户脱贫致富,实现双赢。再者,这些头部 VC 也是久投电商的 " 老将 ",在物流仓储方面有一定的经验和资源积累,也可在物流、仓储设计上给企业建议,让其进一步向高效低成本靠拢。

而对于下游团长、C 端客户等相对零散的资源,则需要平台更多靠自己打拼。" 或许也会有企业在大战中较快地摸索出门路,改变固有理念,跑出来 ",田威说道。

每日经济新闻

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特朗普前律师Michael Cohen与联邦检察官达成认罪求情协议让特朗普政府深陷泥潭,有分析预计未来总统还有可能面临弹劾的风险,危机来临美国会怎么样?

美国的强大来自于各个方面,从军事、政治制度、经济等。那它会不会滑落到世界第二呢?笔者认为有以下几点:

世界主要结算货币交易量

然而现在不一样了,中国正通过一带一路,在东盟、东南亚、中东、中俄等地区,均建立了区域性人民币结算体系,欧元更是自90年代发展到现在,成为世界主要结算货币之一,欧元、日元和英镑都分别在全球结算比例中占有稳定的地位。因此,等到其他货币在各自区域都有稳定结算地位后,美元霸权结束也就不远了。

3、民主制度。用一句话来形容美国政治:一流的制度,二流的团队,三流的领导人。不管美国总统如何搞事,或者政府停摆,美国这个强大的机器依然能够正常运作,因此美国的民主制度,是美国成为世界最强国家的政治基础。

一旦美国失去了一流的监督和分权,就麻烦了。因为美国的各个州都有相对独立性,甚至有部分的外交独立性,因此美国在推行全国性政策时,比中国这样威权主义国家要难得多,除了要说服各利益集团外,还要啃下各个州这块硬骨头。而正是有了监督和分权制度,才使得美国在看似“一盘散沙”的政体下,国家能够一直平稳发展。

4、美国消费和服务业是否长期繁荣。目前,美国第三产业占GDP的比重超过了70%。而最近10年,第三产业占GDP比重平均为68.97%。美国民众的长期超前消费使得服务业得以大力发展。在资本市场,消费类个股也受到巴菲特等许多投资大师的青睐,诸如可口可乐、吉列、亚马逊、星巴克、宝洁和百思买等等。

而消费的前提在于国民的收入水平和就业率。如果未来美元霸权被打破,亦或是美国四处树敌导致进口税增加,美国民众的消费成本必然上升,消费意愿下降,从而影响整体经济运作。

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国信证券股份有限公司
关于北京东方通科技股份有限公司持续督导
2018年现场检查报告

保荐机构名称:国信证券股份有限公司
被保荐公司简称:东方通(300379)
保荐代表人姓名:周志林
联系电话:010-88005291
保荐代表人姓名: 胡小娥
联系电话:021-88003327
现场检查人员姓名:周志林、李广辉、李大林
现场检查对应期间:2018年
现场检查时间:2018年12月7日
一、现场检查事项
现场检查意见
(一)公司治理


不适用
现场检查手段:核查了公司章程、股东大会议事规则、三会会议记录和决议文件,核查了
董事会会议纪要等文件,实地查看了公司主要办公机构及员工的工情况,查阅了公司控股
股东和实际控制人出具的关于不进行同业竞争的承诺,并对公司董事会秘书徐少璞进行了
访谈。

1.公司章程和公司治理制度是否完备、合规



2.公司章程和三会规则是否得到有效执行



3.三会会议记录是否完整,时间、地点、出席人员及会议内
容等要件是否齐备,会议资料是否保存完整



4.三会会议决议是否由出席会议的相关人员签名确认



5.公司董监高是否按照有关法律、行政法规、部门规章、规
范性文件和本所相关业务规则履行职责



6.公司董监高如发生重大变化,是否履行了相应程序和信息
披露义务



7.公司控股股东或者实际控制人如发生变化,是否履行了相
应程序和信息披露义务



8.公司人员、资产、财务、机构、业务等方面是否独立



9.公司与控股股东及实际控制人是否不存在同业竞争



(二)内部控制

现场检查手段:对有关文件、原始凭证及其他资料或客观状况进行查阅、复制、记录,核
查了公司的章程、内部控制制度、三会记录、财务资料、银行对账单和工商登记资料等;
核查了公司的内审部门相关制度文件及内审报告,查阅了公司的对外投资管理制度、资金
管理制度等。

1.是否按照相关规定建立内部审计制度并设立内部审计部门



2.是否在股票上市后6个月内建立内部审计制度并设立内部
审计部门(中小企业板上市公司适用)


不适用
3.内部审计部门和审计委员会的人员构成是否合规



4.审计委员会是否至少每季度召开一次会议,审议内部审计
部门提交的工作计划和报告等(中小企业板和创业板上市公




司适用)
5.审计委员会是否至少每季度向董事会报告一次内部审计工
作进度、质量及发现的重大问题等(中小企业板和创业板上
市公司适用)



6.内部审计部门是否至少每季度向审计委员会报告一次内部
审计工作计划的执行情况以及内部审计工作中发现的问题等
(中小企业板和创业板上市公司适用)



7.内部审计部门是否至少每季度对募集资金的存放与使用情
况进行一次审计



8.内部审计部门是否在每个会计年度结束前二个月内向审计
委员会提交次一年度内部审计工作计划(中小企业板和创业
板上市公司适用)



9.内部审计部门是否在每个会计年度结束后二个月内向审计
委员会提交年度内部审计工作报告(中小企业板和创业板上
市公司适用)



10.内部审计部门是否至少每年向审计委员会提交一次内部控
制评价报告(中小企业板和创业板上市公司适用)



11.从事风险投资、委托理财、套期保值业务等事项是否建立
了完备、合规的内控制度



(三)信息披露

现场检查手段:核查了信息披露管理制度、年报信息披露重大差错责任追究制度等,并对
公司高管进行了访谈。核查了公司对外披露的业绩预告、重大事项停牌等相关公告。

1.公司已披露的公告与实际情况是否一致



2.公司已披露的内容是否完整



3.公司已披露事项是否未发生重大变化或者取得重要进展



4.是否不存在应予披露而未披露的重大事项



5.重大信息的传递、披露流程、保密情况等是否符合公司信
息披露管理制度的相关规定



6.投资者关系活动记录表是否及时在本所互动易网站刊载



(四)保护公司利益不受侵害长效机制的建立和执行情况

现场检查手段:核查了公司财务报告、审计报告、非公开发行股票等相关文件;搜索了相
关媒体报道,核查了关联交易及对外担保情况,查阅公司经理办公会、董事会决议、会议
记录。

1.是否建立了防止控股股东、实际控制人及其关联人直接或
者间接占用上市公司资金或者其他资源的制度



2.控股股东、实际控制人及其关联人是否不存在直接或者间
接占用上市公司资金或者其他资源的情形



3.关联交易的审议程序是否合规且履行了相应的信息披露义



不适用
4.关联交易价格是否公允


不适用
5.是否不存在关联交易非关联化的情形


不适用
6.对外担保审议程序是否合规且履行了相应的信息披露义务


不适用
7.被担保方是否不存在财务状况恶化、到期不清偿被担保债
务等情形


不适用
8.被担保债务到期后如继续提供担保,是否重新履行了相应
的审批程序和披露义务


不适用

(五)募集资金使用

现场检查手段:查阅了《募集资金三方监管协议》、《募集资金管理制度》、募集资金明细
账、大额募集资金支出的原始凭证和审批手续、专户银行对账单及募集资金专户注销等资
料。

1.是否在募集资金到位后一个月内签订三方监管协议



2.募集资金三方监管协议是否有效执行



3.募集资金是否不存在第三方占用、委托理财等情形



4.是否不存在未履行审议程序擅自变更募集资金用途、暂时
补充流动资金、置换预先投入、改变实施地点等情形



5.使用闲置募集资金暂时补充流动资金、将募集资金投向变
更为永久性补充流动资金或者使用超募资金补充流动资金或
者偿还银行贷款的,公司是否未在承诺期间进行风险投资


不适用
6.募集资金使用与已披露情况是否一致,项目进度、投资效
益是否与招股说明书等相符



7.募集资金项目实施过程中是否不存在重大风险



(六)业绩情况



现场检查手段:核查了公司定期报告,查阅了相关会计科目的明细账目,对公司财务总监
和董事会秘书进行了访谈。

1.业绩是否存在大幅波动的情况



2.业绩大幅波动是否存在合理解释



3.与同行业可比公司比较,公司业绩是否不存在明显异常



(七)公司及股东承诺履行情况



现场检查手段:核查了公司相关人员股份锁定承诺、规范和减少关联交易的承诺等履行情
况。

1.公司是否完全履行了相关承诺



2.公司股东是否完全履行了相关承诺



(八)其他重要事项



现场检查手段:查阅了公司章程中关于现金分红的规定及实际执行情况,查阅了公司财务
大额资金往来的流水账目及凭证资料,通过网络搜索等途径了解了公司所处行业的变化情
况,查阅了公司重大合同等。

1.是否完全执行了现金分红制度,并如实披露



2.对外提供财务资助是否合法合规,并如实披露


不适用
3.大额资金往来是否具有真实的交易背景及合理原因



4.重大投资或者重大合同履行过程中是否不存在重大变化
或者风险



5.公司生产经营环境是否不存在重大变化或者风险



6.前期监管机构和保荐机构发现公司存在的问题是否已按相
关要求予以整改


不适用
二、现场检查发现的问题及说明



注:针对每个问题逐项说明公司存在的问题、已采取的持续督导措施及效果和进一步的整
改计划。

本次现场检查发现的问题如下:
(一)实际控制人发生变更

1、基本情况
本年度上市公司实际控制人发生变更。上市公司持股 5%以上股东张齐春女士与黄永军先
生于 2018 年 1 月 16 日签署了《表决权委托协议》,张齐春女士将其持有 的东方通
33,822,218 股股份(占总股本的 12.2088%) 对应的表决权以及提名和提案权委托给黄永
军先生行使。 表决权委托后,张齐春女士享有的表决权股份数量为 0 股;黄永军先生成
为可支配公司最大单一表决权的股东。本次表 决权委托将导致公司实际控制人发生变
更,公司实际控制人由张齐春女士及其一致行动人变更为黄永军先生。

上市公司于 2018 年 1 月 23 日披露了《关于股东签署暨实际控制人变
更的提示性公告》。

2、已采取的持续督导措施:
持续督导项目组对东方通董事会秘书进行了访谈,了解本次上市公司实际控制权变更的具
体背景,了解上市公司的具体战略规划;对本次实际控制人变更履行的信息披露义务情况
进行了核查。

3、进一步的整改计划
持续督导项目组将持续跟踪上市公司的规范运作情况。

(二)上市公司业绩预计与上年度将扭亏为盈
1、基本情况
2017年度,上市公司对商誉进行减值测试后合计计提了约3.85亿元商誉减值准备,导致
上市公司2017年度实现归属于上市公司股东的净利润为-3.07亿元。根据上市公司于
2018年10月发布的《2018年第三季度报告》,本年度“预测年初至下一报告期期末的累
计净利润可能为亏损”项为不适用。即2018年度预计将扭亏为盈。

2、已采取的持续督导措施:
持续督导项目组对东方通董事会秘书进行了访谈,了解上市公司的具体战略规划,了解各
个子公司的业绩情况及未来的发展方向;了解母公司对相关子公司的进一步整合计划;提
请上市公司对可能出现的商誉减值迹象进行关注
3、进一步的整改计划
持续督导项目组将持续关注上市公司的业绩情况

【此页无正文,为《国信证券股份有限公司关于北京东方通科技股份有限
公司持续督导现场检查报告》之签署页】





保荐代表人:
周志林 胡小娥




国信证券股份有限公司
年 月 日


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[张月姣表示,“现在改革开放要再出发,所以我们任重而道远,还有很多事情要做。我会把这个奖励当作一个激励,未来要对中国的法制建设,对世界的经济治理和法制,作出中国人的贡献。”]

12月18日,庆祝改革开放40周年大会上宣读了获得改革先锋称号人员名单,“对外开放法制建设的积极实践者”张月姣在列。

去年9月,作为中国首位被世界银行主席推荐给下属ICSID(国际投资争端解决中心)的专家,张月姣的名字在国际经济法领域如雷贯耳。从中国涉外官员到国际组织官员,张月姣创造了诸多“首位”及“第一”。

在被授予“改革先锋奖章”之后,张月姣在接受第一财经记者专访时表示,自己心情非常激动和感动,这个奖章沉甸甸的,是对几代人在涉外经济立法方面所做工作的肯定,是对几十万在国内外经贸领域工作人员的肯定,也是对自己在国际机构工作的同事和朋友们的肯定。

“我只是他们的代表。”张月姣说。

张月姣表示,“现在改革开放要再出发,所以我们任重而道远,还有很多事情要做。我会把这个奖励当作一个激励,未来要对中国的法治建设,对世界的经济治理和法治,作出中国人的贡献。”

1944年出生的张月姣,于1968年获法国汉纳大学学士学位,1981~1982年赴美国乔治敦法学院、哥伦比亚大学法学院学习,获法学硕士学位。曾任对外经济贸易合作部条约法律司司长、亚洲开发银行助理法律总顾问等职。2007年11月27日当选世界贸易组织(WTO)上诉机构首位中国籍大法官,也是唯一的女性大法官,至2016年10月卸任。

回忆过往,张月姣自述,自己1978年就开始参加《中外合资经营企业法》、《外商合作经营企业法》、《外资法》、《外贸法》这一系列的涉外经贸法律的起草和制订工作。

张月姣提及了一批早期经历的同行者,如曾任全国人大常委会法制工作委员会副主任、全国人大法律委员会委员的张春生,十一届全国人大法律委员会主任委员胡康生等,经贸部很多老同事都和她一同起草过《合同法》和《民法通则》,还包括冯大同等参与涉外经济立法工作的学者(很多已经过世),“从他们身上,我也学到很多,这个奖章也是对整个涉外经济立法工作作出贡献的肯定和激励。”她说。

此外,随着国际经济治理格局的变化,张月姣还曾在多个国际经济组织担任重要职位。在世贸组织工作的将近9年时间里,她曾经担任20起案件的庭审法官和10起案件的首席法官,并就40多起案件提出自己的意见。

由于该颁奖是全球电视直播,张月姣收到了来自华盛顿、马尼拉、日内瓦等前国际组织同事们的来电祝贺,她非常感动。“一位亚开行的前领导对我说,我能获这个奖,他非常替我高兴。”她描述说。

谈到曾经任职的WTO上诉机构以及目前做的投资机构争端解决,张月姣表示,中国走向国际,也要参加国际经济治理,为世界公平正义作出中国法律人的贡献,是独立、公平地去解决争议,事实证明,“我们是专业化、国际化的,我们是可以把工作做好,也得到当事人信任。”

她认为,中国正在参与的WTO改革,正处于争议和改革焦点的国际投资人与地主国投资争端解决机制,都是国际治理重要任务之一,但脱贫还是很重要。中国让7.4亿人口摆脱了贫困,这是对世界的伟大贡献,也是对联合国实现世纪目标的伟大贡献。

去年9月,张月姣将世界银行的任命书展示给第一财经记者时说,虽然上一份工作在WTO,但自己早年曾参与ICSID,与40个国家谈投资保护协议,还参加过联合国跨国公司守则谈判。这也暗合了国际组织此消彼长的一个趋势。

彼时,任期相同的西安交通大学校长助理单文华对第一财经记者介绍说,过去几年,ICSID的案例加速增长。

(文章来源:第一财经日报)

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研究报告:中投证券-金理财日刊2018年第130期(总第2529期)-180824

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 策略前瞻
 大盘缩量磨底,关注结构性机会
 本周回顾:市场超跌反弹,但成交量萎缩
 本周前二个交易日,大盘超跌反弹二连阳,后半周缩量小幅震荡,全周收报阳线。板块方面,银行、保险、计算机、通信、钢铁等板块表现相对较好,农业、公用事业、家电、建材、纺织服装等板块表现较弱。
 下周展望:大...展开全文>>

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据报道,近期上海和深圳的首套房贷利率出现细微下调变化。北京地区情况如何呢?昨日,北京青年报记者从工行、农行、交行、招行等多家北京地区银行了解到,北京地区的房贷政策近期一直保持平稳,房贷利率没有调整,首套房贷主流利率仍为基准利率上浮10%,二套房贷利率基本为基准利率的1.2倍。

北京地区房贷利率继续从平

北青报记者昨日调查了北京地区多家银行,其中,中行、农行、交行、工行、招行等多数银行的工作人员表示,目前首套房执行基准利率上浮10%的贷款利率政策,仅个别银行首套房贷款利率为基准利率上浮15%或以上。

数据显示,2018年11月份,北京首套房贷款平均利率为5.47%,利率平均值较上期不变,二套房贷款平均利率为5.90%,利率均值较上期不变。融360历史数据显示,首套房贷款平均利率自2018年6月份起已经保持稳定超过半年。

监测的30家北京地区的银行中,针对首套房,11月份有24家银行执行基准利率上浮10%,5家银行执行基准利率上浮15%-30%,另有1家银行分(支)行停贷。

多位银行以及房产中介人士表示,目前北京地区的银行房贷政策并未有任何松动迹象,预计房地产各项相关政策将继续从严,不会放松。

深圳房贷利率出现细微下调

在持续紧张了一年后,深圳首套房贷利率近期出现小范围的细微浮动。

具体来说,深圳地区部分中资和外资银行针对不同项目和客户调整了首套房贷利率,由基准上浮15%调为10%,但这也并非普遍现象。

不过,多位深圳业内人士指出,因市场流动性年底稍稍宽松,银行放贷额度有所增加,出现了阶段性的房贷利率下调,而并非利率的“拐点”;明年房贷紧张仍将持续。

上海部分银行可打9.5折

据上海媒体的消息显示,工行、农行、中行、建行、交行五大行以及招行、兴业等股份行对首套房个人贷款利率都可在基准利率基础上打9.5折,不过各个银行在要求上略有不同。

据报道,工行有支行客户经理表示,折扣是近期才实行的,不一定能持续到2019年。农行对少数“优质客户”可以给出首套房贷9折的优惠利率,但要具体个例具体审查。

此外,上海地区股份制银行的房贷利率普遍高于国有大行,首套利率要上浮10%以上,还有部分表示年底已经暂停个贷,待今年1月后再开始办理。

未来全国房贷利率趋于稳定

关于未来走向,业内人士普遍认为,楼市调控政策以及相关信贷政策从严态势难以改变,房贷利率大幅下调可能性不大。融360房贷分析师李唯一表示,从过往数据表现来看,房贷利率涨幅的空间不断缩小,未来全国保持平稳微调的可能性较大,部分城市、地区存在回调的可能。零涨幅表示房贷利率正在逐步稳定,同时应当走出“非涨即跌”的误区,未来整体趋于稳定。

(文章来源:北京青年报)

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虎扑 11 月 20 日讯 据《伦敦晚旗报》报道,切尔西有信心在最近几个月内完成中场坎特的续约谈判。

蓝军在今夏开启了和坎特的续约谈判,决心要留住这位世界杯冠军球员。球队为他送上一份周薪达到 29 万英镑的 5 年合同,但是从 7 月份合同摆上谈判桌到现在,坎特还没有在上面签字。

坎特现在的合同 2021 年到期,周薪仅 15 万英镑,切尔西希望能用这样一份大合同把这位英超顶级的中场球员留在斯坦福桥。

续约工作的停滞让法甲豪门大巴黎重燃希望,巴黎圣日耳曼对坎特垂涎已久,他们想把这位法国国脚带回法甲。而在英超内部也不乏对坎特虎视眈眈的豪门,有传闻称曼联计划在本周送上一份对他的报价。

然而,切尔西并不想出售他们队内如此重要的球员。

本赛季在新帅萨里的执教下,坎特逐渐适应了他在场上的新角色。在由坎特、若日尼奥和科瓦契奇组成的三中场体系中,坎特更多地活跃在若日尼奥的右侧,承担了比孔蒂时代更多的进攻任务。除此之外,坎特也是本赛季蓝军阵中 7 名每场联赛都首发出场的球员之一。

2016 年坎特以 3200 万英镑的转会费从莱斯特城加盟切尔西后,取得了巨大的成功。他不但帮助切尔西拿下了那年的英超冠军,个人方面还被评为英超年度最佳球员。

坎特如果接受这份新合同,他就会成为切尔西队史薪水最高的球员。此外切尔西正准备用一份周薪比 29 万镑更高的合同来挽留球队头号球星阿扎尔。

[ 来源 : 伦敦晚旗报 ]

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新快报记者 徐绍娜 / 文 夏世焱 / 图


徐克新作《狄仁杰之四大天王》24 日晚在广州中山纪念堂举行千人超前点映。导演徐克、编剧兼监制张家鲁及主演马思纯亮相现场,与观众分享戏里戏外的故事。影片丰富的想象力及绮丽的画面获得了广州观众的认可,张家鲁现场笑称徐克导演脑洞大而不自知," 不是地球人 ";徐克则谦虚回应 " 没那么神奇 ",就是把故事写好设计好,让大家看高兴就好。而马思纯则亲自为粉丝打造水月妆,更花式夸赞片中搭档林更新 " 是最接地气,最单纯可爱、朴实的男演员 ",两人在片中的搞笑戏码也给观众留下深刻印象。影片将于 7 月 27 日全国公映。

想象力和特效场面获赞
《狄仁杰之四大天王》此前已于苏州、北京举办首映礼,口碑相当不错,被许多观众列为 " 暑期必看 "。此次在广州点映,影片天马行空的想象力、紧张刺激的动作场面以及惊艳的 3D 视效,也征服了广州观众。尤其片中最后 15 分钟的怒目天王大战圆测大师,更是刷新了观众的观影感受,被称为 " 今夏最劲爆的 15 分钟 "。有观众在接受采访时评价说:" 电影真的很徐克,很有中国超级大片范儿,视效太逼真太刺激了。"
狄仁杰系列天马行空的想象力一直为观众所喜爱,在映后见面会上,有观众问徐克为何脑洞能如此神奇,徐克谦虚表示:" 其实没那么神奇,就只是把故事写好设计好,把好的东西放到大银幕给大家看。" 而编剧张家鲁却当场拆导演的台,笑说:" 他自己感受不到,但是平时跟他聊天、谈创作的时候,都会感到他‘不是地球人’的这个部分。" 一番话引来全场掌声。当天还有一位来自美国的徐克影迷早早来到放映现场捧场,映后积极提问徐克是否有拍下一集的打算,徐克表示正在考虑,而编剧张家鲁则透露说:" 不但会有下一部,只要大家觉得好看,再做十部也可以。"

马思纯林更新成笑点担当
对于影片令人震撼的视效,广州媒体好奇影片的 3D 制作是否有国际团队加入,徐克回应称特效的 3D 动画由多个国家团队合作,但是 3D 立体特效部分,则是由仅有十多位成员、完全是中国人的团队完成。" 其实现在在国际上,我们的立体拍摄效果更好,因为已经累计的制作作品比别人多,所以也会接到国外的团队来找我们协助的邀约。"

除了超预期的想象力和动作场面,这次演员的搭配也给了观众新鲜感。第一次出演徐克电影的马思纯和玩咖林更新就给影片贡献了不少笑料。两人在片中挑起了爱情线,马思纯饰演的霸气水月和林更新出演的羞涩沙陀不打不相识,反差萌圈了不少粉。当天活动中,被问及与林更新拍对手戏的感受,马思纯还一改 " 损友 " 形象,趁林更新不在开启花式夸赞:" 林更新是男演员中最接地气、最单纯、最可爱、最朴实的一位男演员,我跟他合作非常愉快。" 另外,马思纯在片中的 " 额头染银、眉毛镶钉 " 的独特 " 水月妆 " 也引来许多粉丝点赞,两位马思纯的粉丝更提前化好同款水月妆前往观影现场,令马思纯感动不已,随后亲自为粉丝贴起眉钉。

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QFII布局A股路线曝光 锁定35家公司青睐医药等三行业
摘要:从目前黄金点位来看,下方支撑强劲,下方空间不大,而上方的空间就相对来说比较大了,在这样的情况下,以低位多单,小止损博取大空间无疑是合适的。

秋天果然是收获的季节,随着立秋我们也开始慢慢收获硕果。隔夜国际现货黄金出现了较明显的波动,盘中再次跌破1210关口,不过随后有所回升,再次站上该关口。笔者早间与1215一线直接入场空单,1208/1207一线获利离场,大赚7美金,随后反手多单目前获利持有中,行情走势一切如预期运行,正如笔者隔夜《立秋黄金收获季节到来,美元反复致黄金盘整》一文建议那样,多空完美双杀获利。也许是缘分未到,导致我们萍水相逢;也许是缘分早就确定,只是你没有做出正确的选择我们。不过这些都不重要无论你来与不来,我依然在这里等待你的到来,等待与你一起纵横黄金市场!

近期我们也一直在强调黄金的走势跟随美元走反向走势,隔夜的走势也在此证明了这一现象。目前美元依旧处于盘整走势,这也带动黄金走盘整。美元上方受到95.5/95.7强势压制,下方遇到95一线短线支撑,这也导致了美元近期走势维持区间运行,这也使得黄金走势以盘整为主。自6月21日以来,美元第四次触及95.5/95.7回落。由此来看目前美元95.5/95.7区域目前成了美元难以突破的阻力位置。自周一美元触及高位回落以来,我们可以看到美元两次触及95一线后反弹,这也说明目前美元95一线支撑明显,在没有大的消息和数据的影响下,要想跌破95一线基本不太可能。而如今的走势也验证了这一点。那么必将带动黄金继续走盘整走势。数据上今日晚间关注美国初请数据。

现货黄金:日图下探回升收阳,虽然空间还比较小,但是收成了连阳,打破了经前阴阳转换的弱势,而且昨日收盘位置偏高,收在1213附近,也是10日线附近,本周一直受到10日线的压制,今日开盘比较靠近10日线,亚盘有突破的迹象。亚盘站稳10日线的话,今日就偏向震荡上扬,将区间上移一些,最终整体还是震荡收官周线,周线压力在1225附近。5周线的压力。4小时布林道收口震荡,昨日下探布林道下轨支撑走反弹,重新站上中轨,结合K线形态,配合下影线收高,短线横盘整理不破低,将继续走反弹走势。点位上来看目前黄金上方1218/1220一线压制明显,在没有大消息的情况下,突破的概率不大,而下方虽然黄金处于盘整,但是高点也在缓慢抬高,这使得黄金短线波动的空间有所减小,这也说明黄金将面临破位需求,从目前黄金点位来看,下方支撑强劲,下方空间不大,而上方的空间就相对来说比较大了,在这样的情况下,以低位多单,小止损博取大空间无疑是合适的。

晚间下方关注1210一线支撑,上方短线关注1208/1220一线阻力。操作上关注笔者萧璟鑫建议日内低位做多为主。行情走势不断变化,笔者也将于是盘中随时公布更多及时策略,如有需要请在线联系笔者本人。

晚间黄金策略:

下方1210一线做多,止损4美金,目标先看1216/1218一线,其次看1223/1225一线

文/萧璟鑫

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热血问战
猎魔传说智联招聘:发布第三季度《中国就业市场景气报告》 管理系统
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驻邕多所高校 12 日下午成立控烟联盟
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8月2日,美股苹果股价再创新高,市值突破10000亿美元,股价刷新历史最高位至207.05美元,为全球首家市值破万亿美元的科技公司。也是继中国石油以来,全球第二家市值破万亿美元的公司。截止上周五收盘,苹果公司股价为207.99美元,最新市值为10046元。

同样是8月2日,腾讯控股股价跌出今年新低,也创出了10月最低股价,低见340港元,市值距离高点蒸发高达1.29万亿港元,折合1645亿美元,成为今年以来全球最为受伤股票。而7月业绩不及预期,股价暴跌超20%的Facebook虽然市值一夜蒸发高达1200亿美元,但截至上周五,Facebook股价今年以来累跌仅0.75%,市值距最高点蒸发1179亿美元,远远不足腾讯的1600多亿美元。

今日,腾讯控股有所反弹,股价一度涨近3%,现涨1.94%,报价356.6港元,市值为33956亿港元,折合4326亿美元。此前,腾讯市值一度突破5500亿美元,当时苹果市值微超8000亿,半年来,苹果市值大增2000亿美元,腾讯市值则是大跌1600亿美元,跌幅高达28%,苹果市值目前也已腾讯的2.3倍有余。腾讯也由年初的第五大市值公司变为目前的第8大市值公司。

科网股王腾讯(00700)上周连日急泻后,上周五终见超卖反弹,股价逆市升约1.3%。沪深北水连续15日净沽额约81亿元腾讯后,上周五终收手,净买入约7500万元腾讯,那这是否意味着腾讯将迎来超跌反弹?上周五腾讯反弹1.3%,今日一度涨近3%,恒指更是重返28000点关口,似乎一切都说明腾讯大股东减持、游戏收入不及预期以及中期业绩看衰等各种负面消息逐步反应殆尽,股价似乎朝着反弹的路一直向上,腾讯要迎来新一轮反弹了吗?

根据港股通数据,目前,港股通持股腾讯创下今年以来新低,持股比重为1.63%,较今年高位2.2%不断下滑。但是港股通持股虽然创下今年最低点,但上周五持股没有减少,据香港经济 日报数据,北上资金净买入7500万元。反应空方资金沽空到了一个底部,后市有反弹可能。

港股通数据或预示腾讯有反弹可能,但又能反弹多少呢?不妨参考腾讯期权未平仓合约。

翻查8月,9月腾讯期权成交数据看,留意到9月PUT行使价370港元未平仓合约多达8万张,比其他行使价未平仓合约普遍多出近6万张,反映有较大资金于在370港元价格博奕中,耐人寻味。腾讯上周五收市价349.8元,买入9月PUT行使价370的大户或已大赚,但没有见大举平仓行动。以此推断,撇除大户作对冲之用,显示股价未来一个月料受制370港元以下,料成短期反弹阻力。

此前,腾讯股价的走低,离不开分析师对腾讯第二季度业绩的不看好。瑞信将腾讯目标价由523港元降至496港元,德银大减一成将腾讯目标价降至452港元。腾讯业绩即将于下周(15日)公布,在此之前,抄底腾讯仍然风险很大。

虽然,腾讯对港股支撑有限,但港股今日再次返回28000点,短期港股能否走高?

法国兴业证券(香港) 周翰宏表示:总体来看,恒指时隔4个多月以来再次出现单周跌幅逾千点行情,短期28000点附近支撑力度在衰减,消息面难有显著利好提振,不排除或继续向下寻找支撑的可能。虽然后面还有蓝筹股中期业绩行情期待,但弱势市况下效果可能降低,操作上仍需谨慎部署,耐心等待市况明朗化为宜。

耀才证券植耀辉表示:上周五中国宣布600亿美元征税清单的同,外长王毅与美国国务卿蓬佩奥便有计倾。若双方能有所共识,相信中港股市将能有所反弹。初步看恒指27,300-27500点附近有不俗支持,只是除非贸易战有突破性发展,否则初步反弹目标亦不会多,28300点暂为短线反弹目标。

虽然,港股短期不被看好,但本周将有9家蓝筹企业公布业绩,共占恒指约25%权重(见表),包括重磅股汇丰(00005),港交所(00388),中移动(00941)等,市场对业绩较为乐观。随着业绩的盈喜,港股或存在一定反弹空间。

弘源资本合伙人兼首席投资官浦永灏指,最近市场消息,一方面反映中美争拗没有休止的迹象,另一方面亦令上市公司的盈利打折,并掀动避险情绪,故相信往后会继续有ETF(交易所买卖基金)资金撤出本港,令港股出现一篮子沽压。

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【中证报:区块链应用前景可期】近年来,区块链成为投融资新宠,但区块链在全球范围发展参差不齐,相应监管手段也在酝酿成型中,随着基于区块链的商业运作模式趋于成熟,其应用前景可期。分析指出,中国有关区块链结合的概念涉及金融、房地产、旅游和企业服务等。事实上,不同
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高盛看2019年:负面事件确实在发生 但市场过度悲观了
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