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张建龙在两会“部长通道”接受采访

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纪念植树节设立40周年暨首枚植树节纪念邮票发布仪式

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“绿​卫2019”森林草原执法专项行动电视电话会议

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纪念植树节设立40周年<br/>暨2019年全民义务植树系列宣传活动启动仪式

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从严治党

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“林业信息化 十年铸辉煌”——第六届美丽中国作品大赛

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【访谈嘉宾】
【访谈时间】
【访谈摘要】
【领导】
【时间】
【摘要】
英国“脱欧”拖垮了谁

  如今的英国就像是一条驶离欧盟的船,但可怕的是,没人知道它要去哪儿,包括英国自己。200多票的差距,让特雷莎·梅一败涂地,摩擦了两年之久的“脱欧”协议也在这场历史性的惨败中沦为空谈。不信任动议已经开启,欧盟的强硬、英国的分裂、特雷莎·梅的飘摇都加剧了这场动荡,英国仿佛站上了一个错综复杂的路口,任何一个选择都是在刀刃上行走。

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  惨败

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  432票反对,202票支持。当世界的目光聚焦在英国这场一拖再拖的投票后,英国下议院交出了这样一份令人大跌眼镜的答卷。当地时间15日晚间,英国下议院以这样压倒性的投票否决了首相特雷莎·梅此前与欧盟达成的“脱欧”协议。

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  保守党政府遭遇了“灾难性惨败”,英国主要反对党工党党魁科尔宾的这种形容毫不夸张。据报道,230票差距大概是英国政治历史上现任政府遭遇的最大议会惨败。就连特雷莎·梅所在的保守党中数十名议员也加入了反对阵营,投出了反对票。而在这场重要表决的前夕,保守党党鞭加里斯·约翰逊也毅然宣布辞职,抗议“脱欧”议案损害英国国家利益。

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  这场惨败不是终点。1月21日,特雷莎·梅将向下议院提交修改后的协议。在这场已经让人筋疲力尽的循环中,留给她的时间也已经不再充裕。就在投票结果公布的同时,科尔宾也已经提交了对现任政府的不信任动议,预计投票将在16日格林尼治标准时间19:00进行。

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  欧盟无法理解这个结果。在投票后不久,欧洲理事会主席唐纳德·图斯克便敦促英国尽快澄清其意图。他在声明中提到,“我们将继续为所有结果做准备,包括不达成协议”。但随后,图斯克也在推特上指出,英国可以单方面撤回退出欧盟的通知。“这是我们所有人的政治生涯中最重大的一次投票,它将在未来好几十年定义英国”……特雷莎·梅此前的敦促还历历在目,但显然,她失败了。

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  死结

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  “时间差不多到了”,图斯克的这句话一针见血。如今距离英国“脱欧”的最后期限只有73天了,但来自于四面八方的麻烦已经将这场分手大戏搞成了一团乱麻,死结越来越多,希望越来越少。

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  不可能再谈判一份新协议了,图斯克没有给英国留下任何一点余地。但4天后特雷莎·梅要想如愿拿出一份挽救“脱欧”协议的计划,那么就必须说服欧盟以及德国、法国做出更大的让步。

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  法国总统马克龙也警告称,如果英国迈向无协议“脱欧”,首先输的是英国人。而欧盟不会做出让步来解决“英国内部政治问题”。虽然德国外长海科马斯此前透露,如果英国“脱欧”协议投票遭到问题,欧盟会与英国进一步协商,但欧盟的让步也仅限于对爱尔兰边界提供更多的法律保障,修改后的协议在英国议会上通过的可能性仍微乎其微。而这正是“脱欧”卡在这里的罪魁祸首。

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  据了解,这份被拒绝的长达585页的“脱欧”协议草案包括了“分手费”、过渡期及单一市场、关税同盟等问题。根据草案,英国正式“脱欧”后,北爱尔兰将暂时留在欧洲单一市场和关税同盟,遵循欧盟规则,直至英方提出“更好”方案。

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  该方案预计于英国与欧盟的过渡期后生效,以防止在英国的北爱尔兰地区和欧盟国家爱尔兰之间出现“硬边界”。但反对者认为,这一安排不设截止期,将为英国带来滞留欧盟的风险。此外,也有人担忧这会使英国主权的“完整性”遭到破坏。

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  一边是欧盟的强硬,一边是内部的分裂,双重打击让特雷莎·梅变得摇摇欲坠。此前科尔宾就曾表示,如果“脱欧”协议被否决,工党将推动大选。而在投票前夕,特雷莎·梅还紧急灭火称,提前大选“没有任何意义”,新一轮大选“只能加深分裂和未来的不确定性”。

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  选择

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  没有时间来自怨自艾了。据英国《金融时报》报道透露,特雷莎·梅、财长哈蒙德、英国脱欧大臣Stephen Barclay、商务部长Greg Clark等最高级官员将在投票结束后与商业领袖通话。此外,特雷莎·梅还将给出一个未来几周“可执行的技术派时间表”。

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  “紧急”是当下英国与欧盟的关键词。据报道,一位欧盟官员预计特雷莎·梅将在本周重返布鲁塞尔开启对话,欧盟希望她列出需要什么来获得议会通过“脱欧”协议,图斯克也计划当天重返布鲁塞尔。一位熟悉15日英国内阁会议的人士称,梅很可能在周四到访欧盟,因为预计周三要经历反对党工党提议的议会对政府不信任投票。

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  媒体盘点了英国政局今后可能出现的五种可能性:无协议“脱欧”、重新谈判、提前大选、不信任投票以及再一次公投。但现实的情况是,每一个选择都像是望不到底的深渊,走错任何一步都可能使特雷莎·梅乃至英国陷入万劫不复。

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  重新谈判意味着已经筋疲力尽的英欧双方将再度磋商。一旦在不信任投票中失败,可能出现的结果又将变得扑朔迷离,即便是再次公投也需要有新的立法、确定新的细节。中国国际经济交流中心经济研究部部长徐洪才向北京商报记者解释称,如今“脱欧”已经僵在了原地,下一步保守党政府十分难办,特雷莎·梅面临着下台的风险,未来是另起炉灶还是重新公投都有了巨大的不确定性。而在这样的乱局背后,是英国社会的分裂,是其治理的危机。如今我们只能静待结果,也许英欧双方还会继续磋商,尚存柳暗花明的可能。

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  然而资本市场却始终无法保持乐观。布里斯托大学14日发布的报告显示,英国“脱欧”公投产生的影响已经使英国企业价值评价降低16%,以英国国内业务为主的企业受到的打击最大,主要源于公司无法制定计划,投资被搁置,消费者减少开支。

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  如今的英国就像是一条驶离欧盟的船,但可怕的是,没人知道它要去哪儿,包括英国自己。200多票的差距,让特雷莎·梅一败涂地,摩擦了两年之久的“脱欧”协议也在这场历史性的惨败中沦为空谈。不信任动议已经开启,欧盟的强硬、英国的分裂、特雷莎·梅的飘摇都加剧了这场动荡,英国仿佛站上了一个错综复杂的路口,任何一个选择都是在刀刃上行走。

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  惨败

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  432票反对,202票支持。当世界的目光聚焦在英国这场一拖再拖的投票后,英国下议院交出了这样一份令人大跌眼镜的答卷。当地时间15日晚间,英国下议院以这样压倒性的投票否决了首相特雷莎·梅此前与欧盟达成的“脱欧”协议。

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  保守党政府遭遇了“灾难性惨败”,英国主要反对党工党党魁科尔宾的这种形容毫不夸张。据报道,230票差距大概是英国政治历史上现任政府遭遇的最大议会惨败。就连特雷莎·梅所在的保守党中数十名议员也加入了反对阵营,投出了反对票。而在这场重要表决的前夕,保守党党鞭加里斯·约翰逊也毅然宣布辞职,抗议“脱欧”议案损害英国国家利益。

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  这场惨败不是终点。1月21日,特雷莎·梅将向下议院提交修改后的协议。在这场已经让人筋疲力尽的循环中,留给她的时间也已经不再充裕。就在投票结果公布的同时,科尔宾也已经提交了对现任政府的不信任动议,预计投票将在16日格林尼治标准时间19:00进行。

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  欧盟无法理解这个结果。在投票后不久,欧洲理事会主席唐纳德·图斯克便敦促英国尽快澄清其意图。他在声明中提到,“我们将继续为所有结果做准备,包括不达成协议”。但随后,图斯克也在推特上指出,英国可以单方面撤回退出欧盟的通知。“这是我们所有人的政治生涯中最重大的一次投票,它将在未来好几十年定义英国”……特雷莎·梅此前的敦促还历历在目,但显然,她失败了。

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  死结

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  “时间差不多到了”,图斯克的这句话一针见血。如今距离英国“脱欧”的最后期限只有73天了,但来自于四面八方的麻烦已经将这场分手大戏搞成了一团乱麻,死结越来越多,希望越来越少。

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  不可能再谈判一份新协议了,图斯克没有给英国留下任何一点余地。但4天后特雷莎·梅要想如愿拿出一份挽救“脱欧”协议的计划,那么就必须说服欧盟以及德国、法国做出更大的让步。

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  法国总统马克龙也警告称,如果英国迈向无协议“脱欧”,首先输的是英国人。而欧盟不会做出让步来解决“英国内部政治问题”。虽然德国外长海科马斯此前透露,如果英国“脱欧”协议投票遭到问题,欧盟会与英国进一步协商,但欧盟的让步也仅限于对爱尔兰边界提供更多的法律保障,修改后的协议在英国议会上通过的可能性仍微乎其微。而这正是“脱欧”卡在这里的罪魁祸首。

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  据了解,这份被拒绝的长达585页的“脱欧”协议草案包括了“分手费”、过渡期及单一市场、关税同盟等问题。根据草案,英国正式“脱欧”后,北爱尔兰将暂时留在欧洲单一市场和关税同盟,遵循欧盟规则,直至英方提出“更好”方案。

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  该方案预计于英国与欧盟的过渡期后生效,以防止在英国的北爱尔兰地区和欧盟国家爱尔兰之间出现“硬边界”。但反对者认为,这一安排不设截止期,将为英国带来滞留欧盟的风险。此外,也有人担忧这会使英国主权的“完整性”遭到破坏。

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  一边是欧盟的强硬,一边是内部的分裂,双重打击让特雷莎·梅变得摇摇欲坠。此前科尔宾就曾表示,如果“脱欧”协议被否决,工党将推动大选。而在投票前夕,特雷莎·梅还紧急灭火称,提前大选“没有任何意义”,新一轮大选“只能加深分裂和未来的不确定性”。

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  选择

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  没有时间来自怨自艾了。据英国《金融时报》报道透露,特雷莎·梅、财长哈蒙德、英国脱欧大臣Stephen Barclay、商务部长Greg Clark等最高级官员将在投票结束后与商业领袖通话。此外,特雷莎·梅还将给出一个未来几周“可执行的技术派时间表”。

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  “紧急”是当下英国与欧盟的关键词。据报道,一位欧盟官员预计特雷莎·梅将在本周重返布鲁塞尔开启对话,欧盟希望她列出需要什么来获得议会通过“脱欧”协议,图斯克也计划当天重返布鲁塞尔。一位熟悉15日英国内阁会议的人士称,梅很可能在周四到访欧盟,因为预计周三要经历反对党工党提议的议会对政府不信任投票。

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  媒体盘点了英国政局今后可能出现的五种可能性:无协议“脱欧”、重新谈判、提前大选、不信任投票以及再一次公投。但现实的情况是,每一个选择都像是望不到底的深渊,走错任何一步都可能使特雷莎·梅乃至英国陷入万劫不复。

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  重新谈判意味着已经筋疲力尽的英欧双方将再度磋商。一旦在不信任投票中失败,可能出现的结果又将变得扑朔迷离,即便是再次公投也需要有新的立法、确定新的细节。中国国际经济交流中心经济研究部部长徐洪才向北京商报记者解释称,如今“脱欧”已经僵在了原地,下一步保守党政府十分难办,特雷莎·梅面临着下台的风险,未来是另起炉灶还是重新公投都有了巨大的不确定性。而在这样的乱局背后,是英国社会的分裂,是其治理的危机。如今我们只能静待结果,也许英欧双方还会继续磋商,尚存柳暗花明的可能。

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  然而资本市场却始终无法保持乐观。布里斯托大学14日发布的报告显示,英国“脱欧”公投产生的影响已经使英国企业价值评价降低16%,以英国国内业务为主的企业受到的打击最大,主要源于公司无法制定计划,投资被搁置,消费者减少开支。

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千呼万唤始出来,科创板最重要的两大名单终于公布了!3月21日晚间,上交所官网公示了第一届科创板股票上市委员会委员候选人名单、第一届科技创新咨询委员会委员候选人名单。

千呼万唤始出来,科创板最重要的两大名单终于公布了!

3月21日晚间,上交所官网公示了第一届科创板股票上市委员会委员候选人名单、第一届科技创新咨询委员会委员候选人名单。

科创板股票上市委员会是科创板试点注册制过程中的一个重要制度创新,承担着科创板试点注册制过程中,对上交所发行上市审核机构提交的审核报告和发行上市申请文件进行审议等重要职能。

在此过程中,上市委员会审议意见为不同意发行上市的,上交所将结合审议意见,作出终止发行上市审核的决定。

委员会主要任务及职能

根据上交所此前发布的《上海证券交易所科创板股票上市委员会管理办法》,上市委员会主要承担的任务包括:

(一)对上交所发行上市审核机构提交的审核报告和发行上市申请文件进行审议;

(二)对发行人提出异议的上交所不予受理、终止审核决定进行复审;

(三)对上交所发行上市审核工作提供咨询;

(四)上交所所规定的其他职责。

从具体的操作上来看,上市委以召开审议会议的形式履行职责。审议会议由会议召集人负责召集,组织委员发表意见和讨论,主持形成合议意见。

审议会议过程中,参会委员可以在拟提出问询问题的范围内,向发行人代表及保荐代表人询问并要求其回答。会议召集人根据参会委员的意见及讨论情况进行总结,经合议,按少数服从多数的原则形成审议意见。

根据《上海证券交易所科创板股票上市委员会管理办法》,上市委会议的审议结果主要有三种:

1、审议意见为同意发行上市的,上交所结合审议意见,向中国证监会报送同意发行上市的审核意见及发行上市申请文件,并通知发行人及其保荐人。

2、审议意见为同意发行上市,但要求发行人补充披露有关信息或者要求保荐人、证券服务机构补充核查的,由上交所发行上市审核机构通知保荐人组织落实。发行人补充披露或保荐人、证券服务机构补充核查后,上交所发行上市审核机构将有关落实情况通报参会委员,无须再次提请上市委审议。上交所结合审议意见,向中国证监会报送同意发行上市的审核意见及发行上市申请文件,并通知发行人及其保荐人。

3、审议意见为不同意发行上市的,上交所结合审议意见,作出终止发行上市审核的决定。

值得注意的是,发行人对上交所不予受理、终止审核的决定提出异议的,上市委召开会议进行复审。

资深投行人士王骥跃此前对中国证券报记者表示,与发审委不同,科创板上市委员会将不再是IPO最后一道关口,也不再是简单的票决。上市委当然有宁缺毋滥的把关职责,但更多的重心是放在审核报告和申请文件的审议上,更偏重形式审核。

“除了决定是否通过审核,根据规则,上市委还会对发行人提出异议的不予受理、终止审核决定进行复审,以及发行上市审核工作提供咨询。这两点也是与之前发审委不同的,一方面体现审核过程是受监督的,不是只有审核部门一家说了算;另一方面也体现了上市委的咨询支持作用,在注册制审核体系中承担重要职责,不再只是个最后把关人角色。”王骥跃说。

科技创新咨询委员会委员则是上交所专家咨询机构,负责向上交所提供专业咨询、人员培训和政策建议。

非证监系统人员为主

《上海证券交易所科创板股票上市委员会管理办法》明确,上市委委员主要由本所以外的专家和本所相关专业人员组成,由本所聘任。上市委由三十至四十名委员组成。

从此次公布的名单上看,第一届委员会的成员选举较好地贯彻了这一理念。

其中科创板股票上市委员会人员构成如下:地方证监局4名,行业协会3名,高校4名,保险资管机构3名,公募基金5名,上市公司4名(包括三一重工(600031)、克来机电(603960)、中国中车(601766)、中国重工(601989)),律师事务所11名,会计师事务所11名,上交所3名。

出现在名单的3位上交所成员,分别是上市公司监管一部总经理张小义、巡回审理协作部总经理林勇峰、内审部(监事会办公室)总经理袁伟荣。

根据《上海证券交易所科创板股票上市委员会管理办法》规定,上市委委员每届任期二年,可以连任,但最长不超过两届;上市委委员担任本所相关职务的,其任职期限可以与职务任期保持一致。

科技创新咨询委员会委员的来源则更加丰富,华兴资本的包凡、红杉资本的沈南鹏、高瓴资本的张磊这些投资大佬都现身其中,此外,药明康德(603259)董事长、总裁李革以及百度高级副总裁王海峰等企业界大佬也都被囊括在内。

上市委的组建程序,主要包括组建遴选委员会、相关机构推荐人选、任职条件初步核查、推荐机构和推荐人选执业诚信记录核查、遴选委员会审议、候选人名单公示、遴选委员会进行差额面谈并再次审议、正式聘任、委员名单公布等。

咨询委作为专家咨询机构,将侧重于为科创板建设以及发行上市审核提供专业咨询和政策建议。委员主要由从事高新技术产业和战略性新兴产业的人员、知名企业家、资深投资专家、科研院所专家学者等权威专家组成。委员均为兼职,以个人专家身份履行职责。

咨询委的组建程序,主要包括组建遴选委员会、邀请意向专家、执业诚信记录核查、遴选委员会审议、候选人名单公示、遴选委员会再次审议、上交所聘任、委员名单公布等。

上海证券交易所第一届科技创新咨询委员会委员候选人公示名单

序号

姓名

工作单位

职务

1

丁健

中国科学院

上海药物研究所研究员

2

王亚东

哈尔滨工业大学

计算机科学与技术学院院长

3

王晓秋

上汽集团(600104)

副总裁

4

王海峰

北京百度网讯科技有限公司

高级副总裁

5

毛军发

上海交通大学

副校长

6

方滨兴

中国电子信息产业集团有限公司

首席科学家

7

尹志尧

中微半导体设备(上海)股份有限公司

董事长、首席执行官

8

邓中翰

中星微电子集团

首席科学家

9

邓龙江

电子科技大学

校长助理

10

邓志东

清华大学

计算机系教授

11

石远凯

国家癌症中心、中国医学科学院肿瘤医院

副主任、副院长

12

叶甜春

中国科学院

微电子所所长

13

包凡

华兴资本集团

董事长、首席执行官

14

冯建峰

复旦大学

类脑智能科学与技术研究院院长

15

朱知寿

中国航发北京航空材料研究院

研究员

16

任忠鸣

上海大学

省部共建特殊钢冶金与制备国家重点实验室主任

17

刘多

中国信息通信研究院

院长

18

刘啸东

赛领资本管理有限公司

总裁、首席执行官

19

李仲平

航天材料及工艺研究所

所长

20

李进

同济大学附属东方医院

肿瘤医学部主任

21

李革

无锡药明康德新药开发股份有限公司

董事长、总裁

22

李蓬

复旦大学

代谢与整合生物学研究院院长

23

何金良

清华大学

电机系高电压与绝缘技术研究所所长

24

沈南鹏

红杉资本

全球执行合伙人

25

张卫

复旦大学

微电子学院执行院长

26

张永明

上海交通大学

含氟功能膜材料国家重点实验室主任

27

张旭

中国科学院

上海分院副院长

28

张江

平安创新投资基金

总经理、管理合伙人

29

张兴

北京大学

软件与微电子学院院长

30

张连山

江苏恒瑞医药(600276)股份有限公司

副总裁

31

张宏科

北京交通大学

国家工程实验室主任

32

张磊

高瓴资本

创始人、首席执行官

33

陆珏

浦发硅谷银行有限公司

副行长

34

林向红

苏州民营资本投资控股有限公司

首席执行官

35

欧阳明高

清华大学

汽车安全与节能国家重点实验室主任

36

赵元富

中国航天科技(000901)集团有限公司

第九研究院科技委副主任

37

姜澜

北京理工大学

机械与车辆学院院长

38

秦叔逵

南京中医药大学附属八一医院

肿瘤中心主任、临床医学系主任

39

夏宁邵

厦门大学

公共卫生学院院长

40

徐波

中国科学院

自动化研究所所长

41

梅宏

北京理工大学

常务副校长

42

康锐

北京航空航天大学

可靠性与系统工程学院教授

43

彭练矛

北京大学

信息科技技术学院主任

44

蒋华良

中国科学院

上海药物研究所所长

45

蒋昌俊

东华大学

校长

46

谭蔚泓

湖南大学

副校长

47

戴晓虎

同济大学

环境科学与工程学院院长

48

魏化震

中国兵器工业集团

第五三研究所总工程师、中国兵器首席科学家

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正泰电器(601877)点评:收购分布式光伏电站优化资产布局
事件:
近日,公司全资子公司浙江正泰新能源开发有限公司从隆基绿能科技股份有限公司旗下6家子公司购买17个分布式光伏项目公司100%的股权,涉及项目容量106.3MW,股权转让交易总价703,000,139.1元。

投资要点:
收购分布式光伏电站优化资产布局
公司此次收购的分布式光伏项目容量为106.3MW,均价约6.61元/W。我们认为,此次收购的意义主要在于三点:1.优化资金配置:分布式项目具有限电率低、现金流良好等优点,随着增量指标的受限,优质的存量项目收购有助于公司增加电站规模,并优化持有电站结构及区域布局;2.进一步贡献利润:此次收购也是公司为应对光伏新政的举措之一;3.为分布式项目"隔墙售电"做准备:分布式光伏具有"定向输送,协同供电,就地生产,就近消费"的特点,现国内正处于电力市场交易改革发展的关键期,收购分布式项目有助于未来的业务布局。

低压电器强势复苏
随着下游如房地产、基建、配电网、工业自动化等行业自2016年以来的快速增长,低压电器行业需求强势复苏。同时,随着公司从传统分销渠道到解决方案的营销战略转变、细分行业客户的拓展以及在高端市场的突破,公司低压电器的业绩超预期增长,我们预计2018年增速将达15%~20%左右。

光伏新政影响有限
公司光伏业务的主要业绩来源于电站运营,并不受此次政策影响;EPC业务方面,公司将加快海外电站的建设,以弥补国内项目的影响;而在制造端,公司海外市场拓展良好,受国内价格冲击的影响不大。总体来看,此次光伏新政对公司业绩的影响并不大。经过产业链价格的快速下降后,平价项目也将逐步出现,中长期的发展趋势仍向好。

光伏新政影响有限
我们预计公司2018~2020年将实现营业收入287.10/339.98/389.33亿元,实现净利润33.83/40.86/48.40亿元,EPS为1.57/1.90/2.25,对应PE分别为14/12/10倍。考虑到公司低压电器业务稳健发展,光伏业务受新政影响有限,我们看好公司中长期的发展前景,给予"推荐"评级。

风险提示
1.宏观经济增速下行风险; 2.新能源政策风险; 3.原材料价格上行风险;(国联证券 虞栋)
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急性心肌梗塞是冠状动脉急性、持续性缺血缺氧所引起的心肌坏死。临床上多有剧烈而持久的胸骨后疼痛,休息及硝酸酯类药物不能完全缓解,伴有血清心肌酶活性增高及进行性心电图变化,可并发心律失常、休克或心力衰竭,常可危及生命。急性心肌梗塞病在欧美最常见,美国每年约有150万人发生心肌梗死。中国近年来呈明显上升趋势,每年新发至少50万,现患至少200万。

患者多发生在冠状动脉粥样硬化狭窄基础上,由于某些诱因致使冠状动脉粥样斑块破裂,血中的血小板在破裂的斑块表面聚集,形成血块(血栓),突然阻塞冠状动脉管腔,导致心肌缺血坏死。

心脏支架(Stent)又称冠状动脉支架,是心脏介入手术中常用的医疗器械,具有疏通动脉血管的作用。主要材料为不锈钢、镍钛合金或钴铬合金。最早出现在20世纪80年代,经历了金属支架、镀膜支架、可溶性支架的研制历程。














































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过去一年,中国的现金贷热潮,经过一系列监管政策的出台逐渐平静,拿不到牌照的小玩家们黯然离场,互联网巨头或新贵们的现金贷业务正走入大众视野。

曾经公开表态看不懂金融,要在安全领域踏踏实实地做几个用户体验很好安全产品的周鸿祎,也进军金融市场,甚至拆分金融业务,于近日提交了 IPO 申请书,欲成为互联网巨头金融系中赴美上市的第一股。

中国互联网前十大上市公司,均已布局金融业务。除此之外,互联网新贵们如今日头条、滴滴、爱奇艺、小米等也均布局金融业务。金融业务已正成为大多互联网公司的标配业务,正如小米创始人雷军曾说:" 将来,所有的商业机构都是互联网公司,也都是金融公司。"

随着互联网红利逐渐消失,互联网公司都在加快布局金融业务,甚至金融成为了继广告和游戏后的第三大流量变现方式。从支付、征信等基础设施类业务,到证券投资类业务、银行借贷类业务和保险类业务、交易所等,互联网企业均有涉及。在所有业务中,银行借贷类业务做的最多,几乎所有涉及金融业务的互联网企业都上线现金信贷产品。

互联网公司布局金融板块的发展路径均是从支付或信贷业务起家,

从 360 发展金融的发展经历来看,是依靠现金贷风口,成为支撑公司营收的支柱型产品。逐步进行金融板块拆分,最终独立上市。靠现金贷赶上消费金融的末班车,会让像 360 金融这样的公司走的更远么?

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错过支付红利,现金贷来输血

据第三方统计,目前国内排名前 20 的互联网公司有 18 家均布局了金融业务,有 10 家公司拿到了支付牌照。从互联网公司布局金融板块的发展路径均开看,大概分为三类阵营。一类是有交易场景,靠支付起家的,代表有:阿里巴巴、腾讯、京东;一类是有消费场景靠消费贷起家的,代表有美团、滴滴;还有一类是没有消费场景,靠现金贷起家的。代表有:360、百度等。

第三方支付市场格局已巩固,其他玩家难介入

第三方支付是互联网金融最重要的底层基础服务设施,需要技术,需要消费场景,需要支付牌照,还需要合适的入场时间。种种苛刻条件下,也提高了入场门槛。

截至 2018 年第一季度,我国第三方支付市场组成为:支付宝占比 53.76%、腾讯金融占比 38.95%,支付宝与腾讯金融两家占比达到 92.71%,占据主导地位,其他即使有牌照的互联网企业也很难在支付市场分得一杯羹。

没有交易场景,现金贷成众多互金企业支撑业务

在第三方支付格局已稳固的情况下,有交易场景的纷纷发力消费分期产品,有流量却没有交易场景的平台就瞄准了现金贷产品。

百度相比阿里和腾讯获得支付牌照较晚,所以也就错过了支付市场最佳入场时机。此后虽然布局了多条业务线,但表现平平,直到抓住了现金贷 " 风口 " 大力开展业务,并将金融业务拆分。据官方宣传资料显示,现金贷产品 " 有钱花 " 占度小满总业务量的 70%,已经成为度小满的支柱业务。

2016 年才成立的 360 金融,和百度一样,布局多条金融业务线,但皆没有太大成绩和亮点,最后靠现金贷业务起色,从 2017 年到 2018 年的增量情况看,360 借条为平台贡献了大部分借贷金额。

除了百度、360 已经把现金贷作为金融业务的支柱业务,还有搜狗于 2017 年底获得互联网小贷牌照后,开始重启现金贷业务,无独有偶,今日头条在今年也低调上线借贷产品。

从多家互联网平台布局现金贷业务来看,在资本寒冬的背景下,大多因为转型困难或增长乏力,其他业务难以快速变现的情况下,金融成了唯一也是最后的选择。在第三方支付市场稳固,且缺乏消费交易场景下,选择以现金贷业务为突破口可以能够快速缓解规模化增长瓶颈,及缓解盈利速度放缓压力。

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现金贷成流量变现最佳业务

互联网公司在拥有大量用户、高频交易、场景优势后,金融自然成为变现的最佳渠道,但是像 360 这样的企业虽然缺乏消费场景和电商场景,但在流量有很大的优势,所以大多选择现金贷,可以快速获得现金流。

数据显示,360 最核心的 PC 安全产品占市场 95% 以上份额,已经触及天花板。移动端的月活数据已经达到一线互联网公司水准,据易观千帆数据显示,360 拥有近百个 App ,其中 360 手机卫士月活超过 1.4 亿,360 手机助手月活为 9400 万,360 清理大师月活 7121 万,360 浏览器月活超过 5000 万。从月活数据来看,用户已难再增长。

同时,360 在 2017 年营收 122.38 亿,同比增长 23.56%,这个增幅不会让投资者满意。用户增长缺乏新手段,变现过于依赖流量广告,业务成熟泛善可陈。

原有核心业务带来新增长的压力下,现金贷的出现让 360 看到了金融的 " 曙光 ",同时高流量优势为金融业务带来了保障。所以拆分金融业务独立上市,势在必行。

据数据显示,从成立之初到 2018 年 9 月 30 日,360 集团就为 360 金融带来 22.7% 的累计借款人。

和 360 一样,依靠搜索和搜索广告作为主要营收的搜狗,也面临着流量获取成本增加、核心业务增长放缓等问题,据搜狗发布的 Q3 未经审计的财报显示:搜狗上市以来首次运营利润为负,搜狗三季度主要利润来自 " 其他收入 ",总金额高达 2400 万美元,分析人士称,此前被搜狗停摆的现金贷业务,再次恢复运营。

还有些流量大户因为资金困境都拥抱了 " 现金贷 ",比如今日头条在 2017 年便被市场分析师预计营收增长了五倍但还是没有实现盈利的今日头条,及不久前才被《财新周刊》报道过欠款已达 15 亿元的 ofo。

平台的用户粘性直接与平台收益相挂钩,活跃用户增速的下滑会直接导致盈利增长放缓。长时间的亏损或是盈利速度缓慢都会产生压力。所以今日头条和 ofo 选择在这时候引进现金贷缓解这种压力也是平台迫不得已的选择。现金贷能够短时间内汲取更多现金流。在盈收与用户都走下坡的趋势下,现金贷可以缓解其压力。

现在整个互联网行业都面临相同的问题,流量获取越来越贵,随着红利期逝去,都难逃成本困境,互联网公司必须想办法从用户身上获得更多利润才能打破营收增长赶不上成本增速的问题。

但对于 360、搜狗、今日头条来说,唯一的优势就是流量了。所以选择现金贷业务对于这些企业来说是寻求持续发展迫不得已的选择。

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收益与风险并存,现金贷行业窘境难回避

平台在渴望通过引进现金贷来熬过寒冬的同时,种种问题也随之而来。

利率太高,引发连锁反应

在一些媒体报道中不乏有关于搜狗旗下现金贷实为 " 隐形高利贷 " 的指控。其中被投诉的一笔借款的年化利率近 50%,远超监管 36% 红线,甚至被曝出客服态度恶劣以及暴力催收等诸多问题。一旦被曝出此类问题,都会使得其他的金融业务在受众群中口碑不佳,也会使得平台品牌形象受损,更糟糕的是有可能造成用户的流失。

坏账风险难控

据现金贷相关人士称:现金贷行业坏账率在 20%~30% 之间才是正常情况,但是现在行业的坏账率应该高达 60% 以上。现金贷业务给企业带来了巨大的利润,但高居不下的坏账率也着实让人揪心。据 A 股上市公司二三四五交出的 2017 年度成绩单显示 "9 亿利润、10 亿坏账 "。平台如果没有强大的数据风控能力,很容易在现金贷业务上栽跟头。

转化能力与流量不一定成正比

高流量的平台不一定代表了转化率高,像今日头条是信息流业务、360 是安全业务、搜狗是搜索业务,都与现金贷没有直接关系,平台本身鲜有消费场景、交易场景,纵使有着流量优势,但转化率也不一定高,所以这些平台同样也面临着如何将自身流量转化成现金贷所需要流量的问题。

360、今日头条、搜狗等流量大户,都不缺流量及技术储备。但在资本市场却面临着资金的压力,360 金融在 2018 年上半年排除股权激励后,净亏损为 1.06 亿元人民币;今日头条接下来若也有上市的计划,需要充足的资金来打基础;搜狗第三季度净利润 2390 万美元,同比跌 23%。

但从长远来看,这是一场流量与资金之间的交易,这些平台都在赶消费金融的末班车,如果这些平台没有做好风控,想利用高利率弯道超车,对于这些平台来说,有可能弊大于利,寄希望于现金贷来熬过寒冬的恐怕是选择了一条险路。

对于现金贷业务来说,通过高利率覆盖逾期和坏账是一个比较通用的逻辑,但如何做到低利率,还需要做到数据风控,数据可以给资产做更好的风险定价,唯有丰富产品矩阵,才能获得更多触达资产的场景,获得更多有价值的数据。

对于一味从现金贷获得高利润的企业来说,无疑是饮鸩止渴。唯有深度挖掘用户价值、获得更多有价值的交易场景,才有可能更好地撬动金融与互联网业务的协同价值。

科技自媒体 " 翟菜花 ",订阅号:互联网深度点评,个人微信号 zhaicaihua002,转载保留版权,违者必究。

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市场需求的变化以及政策监管方向的调整,使上半年公募基金清盘和转型的案例正在大比例增加。其中,上半年清盘的基金数量达到159只,超越以往历年的清盘总和,而业绩差、规模小又是清盘的重要原因。转型方面,上半年共有83只基金转型,相当于去年同期的4倍有余,保本基金到期转型和机构定制基金转型是主力。

清盘多为资产规模较小

据统计,今年以来截至6月27日,共有159只基金实施清盘。而公募基金自2014年开启清盘历史以来至2017年末,共计三年多的时间里,也一共只有157只基金清盘,显示出今年上半年基金清盘的速度大幅刷新了历史高度。

分类来看,固收类产品是主力,159只基金中包括了65只债券基金、21只偏债混合型基金,合计占全部清盘基金的比例是55%,而权益类基金清盘数量则为68只,占比43%。此外,货币基金和QDII基金也分别有个别产品清盘。

从清盘原因来看,资产规模小、运作价值较低是大部分基金清盘的重要原因。159只基金中,有119只在清盘前的资产规模不足5000万元,占清盘总数的比例达到75%。而成立以来业绩不佳又是这些基金资产规模小的重要原因。

上述119只迷你基金中,有20只基金成立以来至清盘时年化回报为负,如新沃鑫禧、中信建投睿泰、中海合鑫等5只基金成立以来年化回报在-10%以上,最差的年化回报接近-20%。另有51只成立以来年化回报小于4%,而近几年来货币基金的年化回报通常也通维持3%-4%的水平,这也意味着低于这一水平,很难对投资者产生吸引力。另外,其中还有部分基金是机构定制款基金,在机构撤出以后,这些基金基本没有运作价值,进而进行了清盘。如某基金今年2月成立,5月就完成了清盘,总共存续了108天,和往年清盘的基金相比,虽然不是寿命最短的基金,但在该基金存续过程中连一次定期报告都没发布过。对市场而言可谓“存在感”几乎为零。根据资料,该基金大概率为一只机构定制款基金。

监管变化是转型主因

基金转型方面,上半年转型的基金主要是保本基金转型以及机构定制基金由纯开放式转为定期开放发起式,政策的变化是转型主要因素。

数据显示,以转型生效日期为准,截至6月27日,今年上半年共有83只基金宣布转型,而在2017年上半年实施转型的基金只有19只,今年上半年的转型数量相当于去年上半年的4倍还有余。

从转型基金类别来看,保本基金到期后转型是主力,共有30只保本基金到期后转型,包括国投瑞银、建信、诺安旗下多只保本基金。从转型方向看,混合型是保本基金转型后的最主要类别,其中包括了灵活配置型、偏债混合型等,灵活配置型又是一大主力,共有20只保本转灵活配置。

仅有少数保本基金转型为债券基金和股票基金,如大成景荣保本、华富安享保本、交银荣和保本、中加瑞盈均转型为二级债基,新华鑫安保本一号第三个保本周期结束后就转型为新华精选低波动股票型证券投资基金,南方恒元保本三期转型为南方中证100指数基金。

在打破刚兑的大环境下,资管业务中的保本保收益产品都将逐步淡出历史舞台。2017年1月24日,证监会发布的《关于避险策略基金的指导意见》中提及,现有保本基金在保本周期到期后若不能变更注册为避险策略基金,均需转型为其他类型基金或清盘。

还有不少基金是由于政策监管,从面向机构和个人投资者销售的纯开放式基金,转型为“机构定制基金”的定期开放式发起式基金,据《金融投资报》记者不完全统计,这样的基金至少有13只。

除此之外,上半年转型的分级基金并不多,共有4只,其中有1只为债券分级类产品。

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据新华社消息,全国政协农业和农村委员会22日在京召开第一次对口协商座谈会,围绕“发展壮大乡村产业、推动实施乡村振兴”协商议政。中共中央政治局常委、全国政协主席汪洋出席会议并讲话。他强调,农业和农村委员会是全国政协新组建的专门委员会,这是党中央优化全国政协机构设置的重要举措,体现了对“三农”工作的高度重视。对口协商是人民政协协商民主的重要形式,是实现协商民主广泛、多层、制度化发展的重要载体。要贯彻落实习近平总书记关于发展政协协商民主的重要指示精神,用好对口协商专业性、灵活性强的特点和优势,为发挥人民政协专门协商机构作用拓展新平台、注入新活力。

12位全国和地方政协委员围绕农村产业发展、科技研发、金融服务、土地政策、电子商务、人才支撑等建言资政。数十位委员在全国政协委员移动履职平台上踊跃发表意见。大家认为,党的十九大提出实施乡村振兴战略以来,我国农业农村发展延续良好态势,改革发展全面深入推进,重要农产品供给充足,农村一二三产业加快融合,新技术、新产品、新业态、新经营主体蓬勃发展,农民收入较快增长,农村社会和谐稳定。但乡村振兴和产业发展方面仍存在一些突出问题和短板,主要是科技能力偏弱、人力资源匮乏、金融供给不足、流通体系滞后、土地政策不完善等。

(文章来源:证券时报网)

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量比缩的厉害,抛压又很大。
很明显是需要人接盘但是没人接,这样下去接下来一顿时间会持续下行,一直跌到一个别人愿意接盘的位置。
还不撤干什么?
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狠砸150亿美元增产 opec最低调神秘产油国准备重新崛起

自从华宝家的沪港深价值基金10月份正式成立以来,不断被大家问到的问题就是——什么时候能上市啊!千呼万唤,11月22日正式在上交所上市交易了!现在场内和场外的大佬都可以输入代码“501310”或者基金简称“价值基金”,轻松申赎、买卖沪港深价值基金(501310)了!那到底是场内买好还是场外买好,今天就和大家聊聊LOF基金场内场外交易的那些事儿吧。


一、人人都爱的“LOF”有什么过“基”之处


LOF基金,学名“上市交易型开放式基金”,还有个英文名“Listed Open-Ended Fund”,是中国首创的一种基金类型,也是ETF基金的中国化。和ETF只能在场内交易不同,LOF基金在发行结束后,投资者既可以在指定场外渠道进行申赎,也可以在交易所(场内)申赎、买卖。那选择在场内场外交易LOF基金,又有什么区别呢?


1、交易费用大PK

一般来说,投资者通过二级市场买卖LOF基金,可以有效减少交易费用。相对股票而言, LOF基金在场内买卖交易时只收取交易佣金,卖出时不收取印花税(千分之一),无其它费用。现在大部分券商交易佣金在万三的水平,且部分券商还可以视交易量大小向下浮动,LOF基金的交易佣金可降至万一左右。


所以如果只考虑交易费用的话,对比申赎的费用,场内买卖的交易成本会远小于申赎费用,以沪港深价值基金费率结构为例,低于100万的申购费率为1.2%,如果大家选择在场内买入该基金的话,交易成本将大大降低。

不过,沪港深价值才刚刚上市,说实话流动性方面还得努力加油。所以希望申购基金的小伙伴也不要着急,现在很多代销平台都已经开通费率优惠活动。比如大家通过 “天天基金网”、“直销官网”申购,便可以享受申购费率一折的优惠。


2、资金效率怎样更高

作为国内首只价值因子Smart Beta指数LOF基金,从沪港深三地低估值轮动选股,还叠加了Smart Beta价值因子打分策略的“价值大佬”,那还不是人见人爱,所以如果觉得沪港深价值还不错,有三种方式可以持有:


(1)场外申购,可通过各银行和券商渠道网点或电子渠道直接进行,代码501310。场外申购的份额只可选择场外赎回。如果需要场内卖出,要先进行跨系统转托管至场内,再卖出。


(2)场内申购,需要通过在券商处开立的A股账户,输入501310进行场内申购。场内申购的份额可以卖出或场内赎回。


(3)场内买入,就像买入股票那样直接输入501310买入。场内买入的份额可以卖出或赎回。


方式这么多,除了费用外,还是效率最重要啊。现在大家对资金使用效率的关注度也是极其高,选择场内还是场外,申赎还是买卖,资金效率的问题我们还得好好捋一捋。


如果选择申购基金,无论是在场内还是场外,交易皆于T+1日确认,T+2日份额可赎/可卖。如果选择场内买入基金,T日即可确认,且T日可赎回(但是要注意:基金持有小于7天赎回费率为1.5%),T+1日即可卖出;如果选择赎回基金(场内或场外),操作皆于T+1日确认,资金可用时间取决于销售渠道效率,一般在T+3到T+4日。如果选择在场内卖出基金,操作T日可确认,且资金T日即可用,T+1日可提现金。所以从交易速度来看,选择在场内买卖基金的资金效率的确会更高一些。


也难怪大家从募集成功那天起,就有不少投资者开始询问什么时候可以上市交易呀,看来各位还都是资金玩的溜的大师呀,这里也整理了一份沪港深价值基金的申赎和交易操作资金效率表给你们:

二、 玩法进阶——说说场内场外套利的事儿

既然是要玩转场内场外,不得不说的就是两场套利的事儿。一、二级市场之间因申赎净值与买卖价格的差异,往往会出现套利的机会。二级市场买入、卖出基金份额与股票买卖一样便捷,当二级市场市价明显高于净值时,存在溢价套利机会;当二级市场市价明显低于净值时,则存在折价套利机会。


1、溢价套利


当二级市场价格明显高于净值时,产品出现溢价套利机会,溢价情况下通常的套利操作是“申购+卖出”,从资金效率来看,无论是从场内申购卖出还是场外申购卖出(场外申购需转托管至场内再卖出),资金效率都不是很高,实际上也不合理,因为溢价只是暂时,盘中溢价再去申购最少也要承受2天市场波动的风险,从套利角度并不合理。


但是对于看好沪港深价值基金的,计划长期持有份额的人来讲,“卖出+申购”可谓是薅羊毛的绝佳方式,也是确定的最强套利手段。如已经场内持有份额,盘中如果出现明显溢价,可以直接溢价卖出再重新申购,这样可以最大限度的降低市场波动风险。当然,越临近收盘,承担的市场波动风险越小。在流动性允许情况下,哪怕一个月只出现一次高溢价机会,每次降低持仓成本0.5%,一年下来可降低持仓成本6%。(也要考虑申购费用,如券商有申购优惠,需酌情计算套利成本)

2、 折价套利


当场内出现明显折价时,可以实行日内买入赎回的套利操作。不过鉴于新规规定7日内赎回需要收取1.5%的惩罚性赎回费(没有任何折扣余地),所以实行T日买入,T日赎回的套利操作的难度也比较大,因为赎回费至少要吃掉1.5%的套利空间,套利空间就很小了。


所以这样看来,LOF基金因为交易费用的原因,除了已经场内持有份额投资者可以通过“卖出+申购”的方式薅羊毛降低持仓成本之外,想做点套利也的确是不容易,所以在这里还是建议大家从长期配置的角度出发来持有LOF基金。


最后,还有一点想提醒大家的就是,选择在场内买卖交易LOF基金,也需要关注产品的流动性问题如何,尽量选择流动性好的产品进行交易才更有保障。


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烈火战神
大荒天工信部:研究制定2021年 管理系统

美联储加息“靴子”落地。9月27日,美联储再次宣布加息25个基点,为年内第三次加息。当日,人民币兑美元中间价下跌71个基点。不过,央行方面“按兵不动”,对于我国央行后续是否会跟随加息也成为市场关注的焦点。目前来看,市场大多认为央行并不会跟随加息,但后续可能会采取定向降准、公开市场操作等措施。

美联储年内三度加息

9月27日,美联储的联邦公开市场委员会(FOMC)在9月25日-26日货币政策会议后发布声明,称考虑到已实现的及预期中的劳动力市场状况和通货膨胀形势,委员会决定将联邦基金利率的目标区间上调到2%-2.25%。这是继2018年6月加息25个基点后,美联储年内的第三次加息,同时联邦基金利率也达到了2008年以来的最高水平。

不过,值得注意的是,在声明中,FOMC删除了“货币政策的立场仍然宽松,从而支持强劲的劳动力市场环境,以及通胀持续回归2%”的措辞。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示,删除政策宽松的措辞,不代表美联储在未来经济数据指导下逐步收紧政策的路径有所变化。

也正是因此,声明发布后,美元指数震荡上升后回吐部分涨幅,在94.3附近震荡。十年期美债收益率小幅上升后下跌至3.048%附近,降幅在4bp左右。美股短线上涨,但鲍威尔警告资产价格后,出现回落。由于美元指数并没有明显大涨,国际金价也仅温和承压于1200美元/盎司关口下方附近。

人民币方面,中国外汇交易中心数据显示,在美联储公布加息后,9月27日人民币兑美元中间价报6.8642,贬值71个基点。离岸市场人民币兑美元汇率一度跌破6.88关口后收复部分失地,而在中间价出炉后,离岸人民币兑美元汇率再度跌穿6.88关口。

央行暂未跟随

实际上,在美联储宣布加息后,已有多个经济体作出反应,宣布进行跟随加息的措施。巴林、沙特、阿联酋央行相继宣布将基准利率提高25个基点。不过,央行选择按兵不动。

此前表态称将跟随加息的香港金管局也上调贴现窗基本利率25个基点至2.5%。与此同时,香港四大银行全部上调了最优惠利率。如渣打银行将香港最优惠贷款利率从5.25%上调至5.375%,中银香港港元最优惠贷款利率由5%调高至5.125%等。

9月27日,央行发布公告称,考虑到季末财政支出推动银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期、政府债券发行缴款等因素的影响,9月27日央行不开展公开市场操作。

“美国加息,会对其他国家的货币形成压力,对于不少风雨飘渺中的货币更是雪上加霜。”央行参事、调查统计司原司长盛松成向北京商报记者表示,美联储加息是预料之中的,反映了美国经济各项指标向好,也是美国为延长经济上行期主动采取的措施,因为经济周而复始,有向上必有向下,美国这一轮经济繁荣期已经较长。货币政策的任务是尽可能延长上行期,为此,当经济过热时就该“泼点冷水”。此外,现在上调利率、美联储缩表就是为未来经济下行期来临时,进行反向操作(下调利率或央行再次阔表)留出余地。

后续或采取降准举措

从以往美联储的加息历程来看,在2015年以来美联储的6次加息中,我国2次未跟、2次跟10个基点、2次跟5个基点。虽然央行大概率不会跟随加息,但值得一提的是,9月26日国务院发布的《关于推动创新创业高质量发展、打造“双创”升级版的意见》中特别指出,要完善定向降准、信贷政策支持再贷款等结构性货币政策工具,引导资金更多投向创新型企业和小微企业。

也正因此,市场普遍预计央行将有较大可能采取降准措施。国盛证券首席宏观研究员熊园认为,我国央行不上调基准利率,但有可能小幅上调货币市场利率5个BP并不排除10个BP的同时,大概率还会再降准。站在当前时点,利差、通胀等传统因素已不是关键变量,汇率更多地变成了大国博弈的工具。

盛松成认为,“美联储加息短期内对人民币汇率也会有一定压力,但压力不会太大,因为我国经济总体稳定,我们也有一系列的汇率和资本流动的管制措施,何况中美利差尚在。我相信,我国不会跟随美联储加息,这不适合我国目前国内经济形势,我国当前需要降低实体经济的融资成本,解决企业融资难、融资贵的问题,促进经济平稳增长”。

民生银行首席研究员温彬分析称,综合各种因素判断,对美联储本次加息,我国央行或将继续按兵不动,保持政策利率的稳定。不过,将通过公开市场操作保持流动性松紧适度,市场利率进一步下行的空间有限。到今年末,我国央行仍有采取进一步降准并置换MLF的可能,从而降低金融机构的资金成本,引导金融机构更好地降低实体经济部门的融资成本。

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传奇永恒开天

利空叠加空头发力


1、六连阴,且越杀力度越大。非常少见。566只个股跌幅7%以上,次新股板块下跌6.42%。防市场的大起是防住了,大落没能防得住,不大起也能大落,没有大起,只有大落,这对市场的伤害比大起大落更大。

2、技术面处在短线超跌状态,反弹随时可能发生。今天前三小时的走势也还有点样子,最后一小时的杀跌太猛了,分时有点转好的迹象的个股多加入杀跌行列,形成了普杀。


3、消息面也是利空叠加,技术面本身就在弱的状态,最终形成技术面与消息面的共振,恐慌升级,平均股价大跌4.2%,创下2018年以来的第三大跌幅。

4、今天不断有人问我用什么仓位作战。空仓当然是最好的选择。其次就是轻仓了。如果用重仓作战,这里倒也不是一点道理没有,只是所承担的压力很大。等反弹走出气势再参战,这种风险度较小,是最理性的应对。

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佳士得线上拍卖霍金遗物 早年署名论文价格超12.6万
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小云的年收入10万左右;

丈夫的月薪1.1万,公积金7.2万/年,年终奖7万左右/年;

家庭支出:

每月生活支出0.6万,不包含旅游及医疗和人情费用;

每年固定商业保险及车险1万;

家庭保障:

小云:意外险、寿险(瑞和定期寿险30万保额)、重疾险(I健康定期重疾险15万保额)、单位城镇医保;

丈夫:意外险、寿险(弘康人寿大白50万保额)、重疾险(I健康定期重疾险30万保额)、单位城镇医保及个人补充医疗;

女儿:重疾险(慧馨安少儿定期重疾30万保额)、综合医疗险及居民医保

父母:意外险

由于小云自己身体不太好,很难找到合适的重疾险。她自己打算在未来逐步完善百万医疗和基本医疗险的配置。

家庭资产:

指数基金:3万

股权:7.5万

小她网贷:50万

银行理财产品:15万

亲戚借款:15万

货基:3万(备用金)

家庭负债:

每月贷款支出1.6万;其中房贷0.4万/月(公商组合贷20年,还剩15年),车贷0.38万/月(贷5年,还剩3年),消费贷0.8万/月,40万(贷5年,年化利率6.8%);

理财问题&目标:

1、目前的资产配置健康吗?可以从哪些方面完善呢?

2、明年想在自住房周边买一套一居室给父母养老用,市值150万左右,不过即便现在买了短时间内也不会住,可能会用来出租补贴房贷吧,纠结的是不知道先等还完负债再攒钱买房,还是咬咬牙现在贷款早上车?(广州二套房贷7成,利率上浮15%~20%)

老规矩,规划君整理了两张表格以便分析↓

家庭收支表

可投资资金结构表

以下,是规划君给出的财务诊断&投资建议:

01

赚得不少,花得不多,但结余率却太低

从收支表看,在没有计入保费、人情费等开支的情况下,年结余率已经低于30%的健康标准了。这主要是由于还贷负担太重造成的,并不是月支出6000元太高,在一线城市月支出能控制在这个水平,可以说是很会省钱了。

从可投资资金的风险分配情况看,七成的资金投资于稳健收益产品中,可见小云的投资风格属于稳健偏保守,在投资结构上没有太大问题。紧急备用金的3万元也和月支出相符,无需调整。只不过,借给亲戚的15万元,虽然是人情,可是并没有投资收益,所以如果可以,建议尽快收回,以便尽早补充投资本金。

对于风险投资这块来说,基金这个投资品没问题,对于普通投资者来说也是很适合的。不过股权投资的风险过高,期限也长,并不符合小云的风险偏好。规划君建议,如果这笔投资的标的物本身风险太大,可以考虑尽快退出,然后把这笔钱用于混合型基金或股票型基金的投资,会更稳妥一些。同时建议以定投方式参与基金投资,长期坚持的收益效果定然不错。

02

基窝在精不在多,重复持仓要避免

在后续沟通中,小云还给规划君看了她的基金持仓,目前一共持有6只基,分别是:博时裕富沪深300、景顺长城沪深300、易方达消费行业、银华富裕主题、国泰国证食品饮料、和天弘创业板指数。

规划君常说,大家在投资基金时,数量不宜多,3只左右比较好,最好别超过5只。并且,基金投资范围的重合度越小越好,避免重复投资,无法起到分散风险的作用。

对于小云目前手上的6只基金持仓,规划君建议,可以精简为3只。首先,两只沪深300 指数基金走势基本相同,保留其中一只即可;第二,易方达消费行业、银华富裕主题、和国泰国证食品饮料这三只,虽然前两只是主动管理型,最后那只是行业指数基金,但是它们仨投资标的偏好的重合度较高,建议三选一;最后,创业板指基保留即可。

03

养老房先别着急买,不然五年内压力会很大

规划君在上文说到,现在家庭支出的大头是还贷。咱们再仔细看看贷款里,主要就是5年内的消费贷和车贷占比较高。并且,小云在五年内还打算要二胎。如此看来,给爸妈买房这个目标还是暂缓几年比较好。

按照现在的投资配置来看,整体资产的预期投资年化收益大约是5.56%(若是外债能尽早收回,收益会更高),五年后,家庭总资产(除房产外)可以达到184万。彼时有了这笔钱,再加上负债压力大大减轻,无论是改善性换房还是给父母买房,都轻松得多。

至于房价问题,从目前的政策导向看,近期房价暴涨的可能性不大,再加上二套房的首付比例高,现在贷款利率也上浮,里外里合计,近期买房也不合算。

在来信中,小云说,长远看,如有二胎是需要换大房的,但是如果已经给父母买了一居室,这样大房也不用急着换,小三房4口人也勉强够住。最保险的方案是先不买二套,这几年先还完负债,再来攒钱换改善房和父母一起住,但是越往后,父母年纪愈来愈大,孩子的教育金愈来愈多,我们的负担会越来越重,支出只会有增无减,这样收入也远远赶不上房价涨势,折腾房子的风险会越来越高,担心届时得会卖掉现在这套自住房才能够换得上。

对于小云的这个顾虑,规划君倒是认为,如果现在就急着买房,是肯定会造成压力的,而未来买房造成的压力只是概率事件,不妨先过好眼下生活。况且,家庭财富是可以通过理财实现指数增长的,所以不必过分担心未来资产会有增无减。

04

家庭保障基本完备,不过仍有优化空间

除基本社保外小云夫妻都配置了意外险+重疾险+寿险,孩子也配置了意外险+重疾险+医疗险,这个保障结构非常棒。要说可优化的地方,就是夫妻二人的重疾险保额了。尤其是在一线城市,最好能有50万的重疾保额更稳妥一些。重疾险是可以叠加赔付的,规划君建议,等小云的还贷压力不那么重之后,补充一下重疾险保额就行。

整体来看,小云一家是非常有计划性的家庭,也具有一定的理财知识和实践经验。不过理财不能一蹴而就,过大的压力不一定适合家庭成长,量力而行才更加科学。

(文章来源:好规划网)

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