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张建龙在两会“部长通道”接受采访

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纪念植树节设立40周年暨首枚植树节纪念邮票发布仪式

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“绿​卫2019”森林草原执法专项行动电视电话会议

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“林业草原生态扶贫专项基金”成立仪式

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纪念植树节设立40周年<br/>暨2019年全民义务植树系列宣传活动启动仪式

纪念植树节设立40周年
暨2019年全民义务植树系列宣传活动启动仪式

从严治党

从严治党

“林业信息化 十年铸辉煌”——第六届美丽中国作品大赛

“林业信息化 十年铸辉煌”——第六届美丽中国作品大赛

金价大涨不是昙花一现 避险情绪将支撑黄金需求


上周人们对股市的恐慌情绪引发黄金的大涨。分析师Clif Droke认为黄金的上涨是由于人们的避险需求增加。随着股市的继续走弱,黄金价格将继续受到支撑。

上周全球股市大幅下跌引发了数月来金价的最大反弹。对美国国债收益率上升的担忧加剧,股价下跌5%.投资者转向避险资产。但这一次美元被忽视,黄金受到青睐,部分原因在于创纪录的空头头寸建立,导致黄金多头更容易控制其价格的短期趋势(1-4周)。金价突破了长达6周的交易区间,目前处于技术分析的有利地位,有望在最近的基础上继续上涨。

但近期阻止金价上涨的最大障碍之一将是美元指数(DXY)的持续走强。由于国际投资者纷纷涌向美元,以对冲新兴市场风险,黄金的交易区间依然很狭窄。但上周美元指数跌破15日移动均线,出现一系列更低的高点之后,说明美元的短期需求不再那么强劲。

美元需求开始逆转的另一个迹象可以从美元/黄金比率中得出。该比率是衡量投资者是否应该持有现金而非黄金的一个有效的指标。过去几个月,这一指标表明,持有美元是明智之举,黄金应该被避开。然而,最新的证据表明,美元/黄金比率正在逆转,在短期内有利于持有黄金。分析师特别指出,若美元/黄金比率收于50日移动均线下方,对近期金价来说将是个好兆头。

鉴于美元最近走软,金价周一上涨,创下7月份以来的最高水平。金价最近的上涨也是美国股市内部疲软的结果。尽管周一早盘出现反弹,但标普500指数当日收盘下跌0.60%。与此同时,在纽交所越来越多的股票创下52周新低。同时创新低的数量高于正常水平表明,股市内部的疲弱仍处于高位。更重要的是,这些新低点大多是由利率敏感证券贡献的。

下面是CBOE10年期美国国债收益率指数(TNX)。只要该指数保持在15日移动均线之上,债券收益率的短期趋势(1-4周)就可以说是上升的。而只要美国国债收益率上升,股市就可能继续受到抛售压力的影响。这反过来又变成支持黄金需求的因素。

除避险因素外,黄金ETF近期大量的资金流入也支撑了黄金价格。根据资金流数据,黄金ETF(GLD)持仓量的上周上涨近2%。这是9个月来最大的单周资金流入。自4月份以来,GLD的资金流出量超过400万盎司。这标志着一个中期资金流动趋势的逆转。

最后,分析师总结到,综合技术和基本面分析(主要是美元的走弱),此时是黄金多头将金价推向更高的最好的机会。

(能赚钱的资讯才是真行情,点击获取更多今日热点行情!)

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上周人们对股市的恐慌情绪引发黄金的大涨。分析师Clif Droke认为黄金的上涨是由于人们的避险需求增加。随着股市的继续走弱,黄金价格将继续受到支撑。

上周全球股市大幅下跌引发了数月来金价的最大反弹。对美国国债收益率上升的担忧加剧,股价下跌5%.投资者转向避险资产。但这一次美元被忽视,黄金受到青睐,部分原因在于创纪录的空头头寸建立,导致黄金多头更容易控制其价格的短期趋势(1-4周)。金价突破了长达6周的交易区间,目前处于技术分析的有利地位,有望在最近的基础上继续上涨。

但近期阻止金价上涨的最大障碍之一将是美元指数(DXY)的持续走强。由于国际投资者纷纷涌向美元,以对冲新兴市场风险,黄金的交易区间依然很狭窄。但上周美元指数跌破15日移动均线,出现一系列更低的高点之后,说明美元的短期需求不再那么强劲。

美元需求开始逆转的另一个迹象可以从美元/黄金比率中得出。该比率是衡量投资者是否应该持有现金而非黄金的一个有效的指标。过去几个月,这一指标表明,持有美元是明智之举,黄金应该被避开。然而,最新的证据表明,美元/黄金比率正在逆转,在短期内有利于持有黄金。分析师特别指出,若美元/黄金比率收于50日移动均线下方,对近期金价来说将是个好兆头。

鉴于美元最近走软,金价周一上涨,创下7月份以来的最高水平。金价最近的上涨也是美国股市内部疲软的结果。尽管周一早盘出现反弹,但标普500指数当日收盘下跌0.60%。与此同时,在纽交所越来越多的股票创下52周新低。同时创新低的数量高于正常水平表明,股市内部的疲弱仍处于高位。更重要的是,这些新低点大多是由利率敏感证券贡献的。

下面是CBOE10年期美国国债收益率指数(TNX)。只要该指数保持在15日移动均线之上,债券收益率的短期趋势(1-4周)就可以说是上升的。而只要美国国债收益率上升,股市就可能继续受到抛售压力的影响。这反过来又变成支持黄金需求的因素。

除避险因素外,黄金ETF近期大量的资金流入也支撑了黄金价格。根据资金流数据,黄金ETF(GLD)持仓量的上周上涨近2%。这是9个月来最大的单周资金流入。自4月份以来,GLD的资金流出量超过400万盎司。这标志着一个中期资金流动趋势的逆转。

最后,分析师总结到,综合技术和基本面分析(主要是美元的走弱),此时是黄金多头将金价推向更高的最好的机会。

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最近伊能静在微博PO了一篇长文,讲她一个人大清早坐在厨房掉眼泪。还以为是秦昊玩手机又惹到她了呢,结果读下去,才发现伊能静是为了儿子在哭。

伊能静自己在文中说,再过一年半,儿子哈利即将出国读书,大半年才能见一次,不仅仅是自己不舍,连小女儿米粒也是舍不得哥哥。

米粒和哥哥哈利的感情很好。哈利有一次离开家的时候,米粒居然冲出门外,在电梯口抱着哥哥的大腿不让他走,伊能静追上去,才发现米粒居然光着脚没有穿鞋。她连连感慨,“她那么小,也知道不舍吗?”

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乐平市开发总公司茄子国产的批发价格为3元/千克,和30日相比上涨了0.6元/千克。

永丰蔬批茄子国产的批发价格为2元/千克,和30日的报价持平。

南昌农批茄子国产的批发价格为2.4元/千克,和30日相比下跌了1.2元/千克。

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怎么有效提高炒黄金的盈利率?现在,不少投资者都青睐于炒金投资,因为期货黄金杠杆高,收益大,同时交易规则灵活,比如投资者可以双向交易,可以当天买卖,灵活的交易规则增加了投资者的盈利机会。


作为一名新手或是入市不久的普通投资者,没有足够的经验和投资知识,如何突破重围,获得更多的盈利呢?今天就让惜墨为大家讲讲哪些操作可以帮助提高炒金的盈利率。


一、关注市场行情信息


黄金价格受到多方因素影响。比如美国的经济状况,黄金的供需关系,国际政治关系等等。多关注这些信息,能从中找到盈利的机会。当美国经济衰弱,经济数据不尽人意,黄金价格一般上涨,此时如果呈现单边趋势,投资者只需做好逢低做多,或是逢高做空就能够了。


同时,国际上紧张的政治关系,会引起黄金的避险作用。发挥避险作用,金价上涨,投资者可以顺势做多。


二、看K线判走势


结合K线的日线图和月线图,从K线的组合图形可以判断黄金在一段时间内是上涨或是下跌。趋向判段后,才好制定粗步的操作目的,若如今属于涨势之中,则应逢低买入,不要逆市而为。若如今处于跌势之中,则应逢高做空为宜。谁把握了走势,谁就赢在了起跑线上。


三、最佳的入场时机


黄金有它自己的规律,每年的2-4月份是黄金的旺季,能够逢高做空。5-9月震荡行情偏多,中间亦有一定涨幅,能够高抛低吸为要。下半年,多属黄金消费的旺季,可选择长线做多,至年底,应有可观利润。


四、合理运用双向交易


双向交易可以买涨也可以买跌。买涨:也就是做多,当投资者看准了行情会上涨时,就可以低价买入黄金,等行情如期上涨后,可再高价卖出。买跌:也就是做空,当投资者准了行情会下跌,就可先以高价卖出,等行情跌下去了就买进。相比,单向交易的股票,只要市场有波动,投资者灵活运用双向交易就可以获得盈利机会,切勿墨守成规。


五、跟分析师做单


投资新手没有投资经验,容易错失盈利机会,甚至造成不必要的损失。想在此基础上提高盈利空间,投资者可以尝试跟期货黄金交易平台的分析师做单。分析师拥有丰富的投资经验和专业的投资知识,能助投资者一臂之力。


投资也是多半看缘分,如果你相信缘分,相信我可以用心为你做点什么,你可以试着和我交流一下,希望有老师的朋友们也可以收藏我的联系方式,没有谁能陪你走到最后,也许哪一天你就需要我了呢?市场往往的技术与消息是充满矛盾的,需要少说话多倾听。路漫漫其修远兮,当有一天他们积累一定看盘经验和技巧时,回首走过的路,相信他们会感谢我。一生被多少人需要,你就有多大价值,这样,也体现了我的价值。



惜墨寄语:


投资市场充满未知,长久稳定获利才是根本。十年沉浮,不忘初心,让你的亏损止步,盈利留住,


缘分就是你刚好需要,而我正好专业,从此你不在是一个人战斗,投资的路上惜墨与你同舟共济!

文/惜墨如金 (韦辛wwa9337) 扣裙763265716 输入 741




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中泰证券正常登陆交易补丁(健谈版本7.38-5.903)暂时解决办法

我去官网下载最新板的客户端 解密了etrade,覆盖健谈老师版本   暂时能登陆了,不过还是要多试试几个交易服务器,有的还不行,我用济南电信2可以正常登陆健谈老师版本 ,文章最下面已经上传了最新版解密过的 etrade文件 下载覆盖源文件即可

复制以下文字替换健谈老师版本的etrade:
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        /DefaultProfileOfUser
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中泰证券正常登陆交易补丁(健谈版本7.38-5.903)暂时解决办法
 

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【环球网科技综合报道】据英国《每日邮报》11月9日报道,亚马逊与苹果签署了一项新协议,允许苹果在亚马逊网站上增加苹果产品的销售选择 包括最近推出的iPad Pro、iPhone XS和XR以及Apple Watch 4系列,以及Beats耳机。该协议将覆盖美国、英国、法国、德国、意大利、西班牙、日本和印度。

亚马逊的一位发言人在声明中说: 亚马逊一直在努力提高客户体验,其中一种方法是在客户想要购买的产品时,我们的网站能提供更多的选择。我们期待在全球范围内扩大亚马逊网站上的苹果和Beats的产品种类。

但是,现在只有苹果授权的经销商才能在亚马逊上销售苹果和Beats的产品。目前,许多苹果产品要么无法在亚马逊上买到,要么只能通过第三方平台以不同的价格和条件出售。苹果公司表示, 我们正在与亚马逊合作,改善苹果用户在其网站上的体验,也期待消费者能有另一种更好的购买iPhone、iPad、Apple Watch、Mac等产品的方式。 (实习编译:罗慧敏 审稿:李宗泽)

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首旅酒店投资价值分析:行业回暖,扩张提速,产品改造增亮点
类别:公司研究机构:光大证券股份有限公司研究员:谢宁铃日期:2018-06-19收购如家,首旅打造全品牌链。

2016年首旅酒店成功收购如家100%股权,将自身中高端品牌和如家经济型、中端品牌相结合,成功打造出全线品牌链,截止到18Q1已有门店3733家,跃入国内酒店行业前三集团。母公司首旅集团业务涵盖餐饮、酒店、交通、旅行社、购物、景区、文化多领域,有望形成协同生态圈。

酒店业复苏,提价带动Revpar增长,龙头受益。

受益于旅游与商业活动双活跃,酒店业需求稳中有增。酒店行业一般Revpar呈周期性波动,一般周期为7年,本轮周期自2016年起依靠提价带动Revpar向上、趋势未改,相比一般周期有所拉长。三大酒店集团开启并购浪潮之后,集中度提升,根据盈碟咨询的报告,2018年锦江/首旅/华住三大酒店集团市占率分别为21.0%、11.9%、11.7%,行业回暖下龙头企业品牌效益增强、将最大受益。

酒店业务各维度亮点纷呈。

16年首旅降低加盟费率后,新开店中加盟比例提升至92%;三大酒店集团中首旅直营业务占比较高,达25%,直营业务毛利占整体毛利比例高达79%,业绩弹性大,行业周期向上时,有望享受更多提价红利。经济型酒店业务采取"低速扩张,挖掘存量"策略,17年如家经济型酒店Revpar增速达4.4%;中高端酒店业绩支撑下扩张加速,2017年中高端酒店开店205家,同时依托自身创新与集团支持,提升顾客粘性,成熟门店经营良好,中端酒店同店Revpar+7.6%,高于整体同店Revpar的增速。

盈利预测、估值与评级:综合上述酒店行业回暖、首旅加盟提速、品牌打造发力,叠加内部治理完善等利好因素,我们看好公司长期发展,预计2018-20E营收CAGR为7.5%,净利CAGR为28.7%,三年EPS分别为0.86/1.10/1.37元,对应PE为30/24/19倍。结合绝对估值与相对估值法,我们给予公司目标价31.82元,对应18年37倍PE,首次覆盖,给予"买入"评级。

风险提示:酒店行业向上周期缩短;Revpar提升不及预期,加盟扩张速度不及预期,公司内部整合不及预期。

曲美家居:重组挪威高端软体标的,大家居产品线全布局
类别:公司研究机构:国金证券股份有限公司研究员:揭力日期:2018-06-19逻辑一:收购挪威软体标的完善产品线,成大家居布局最完善的企业。公司拟收购EkoresASA至少55.57%的股权。Ekores ASA以制造高端软体家居为主业,Stressless沙发椅为拳头品牌和产品。2017年,Ekores ASA净利润为1.5亿元人民币,并表后将大幅提升公司整体业绩,公司将成为第一家完成板式成品+板式定制+全套软体家居+家饰配套产品布局的大家居企业。在全装修推进以及单身消费群体扩大的背景下,年轻人居家消费行为正逐步向欧美靠拢,追求个体舒适度的居家消费需求正在兴起,有利于沙发椅等放大个人舒适度产品的销售,促使本次并购实现中长期1+1>2的效果。

逻辑二:类宜家式渠道升级,正推进公司持续向上改善。2016年,公司试水生活馆模式,将传统主动销售型家居营销模式,升级为兼顾服务与消费的体验式营销模式。2017年,90%以上的门店完成OAO模式覆盖,结合线下消费体验升级,将促使门店提升订单转化率,带动后续生活馆坪效增长。目前来看,公司存货周转率等指标皆保持向好态势,本次并购完成后,公司一体化家居解决方案供应能力大幅提升,有利于销售品质继续提高。

逻辑三:产品和设计优势将保障公司产品溢价能力。公司坚持"设计创造生活"理念,将家居产品打造为文化载体,通过跨界合作等形式,持续挖掘产品设计理念和创新经营模式。公司现有丰富的产品体系,配合持续更新升级的原创设计理念,势必将推动终端客单价的持续提升。

逻辑四:推进与地产商大宗业务合作,实现工程渠道收入增长。公司自2014年开始切入工程业务,2017年与恒大家居产业园合资设立河南恒大曲美公司,深度绑定恒大工程业务。全装修政策的推进,势必将对木制家居产品的客户形成分流,对C端零售产生冲击。而公司目前在工程业务端有先发优势,看好后续该方面业务实现快速放量。

估值与投资建议:OAO模式、全品类定制是公司未来发展的最大亮点,而本次并完成后,不仅将增厚公司业绩,也使得公司完成大家居全面布局。我们维持公司2018-2020年EPS预测为0.63/0.85/1.17元(三年CAGR32.1%),对应PE分为23/17/13倍。我们给予公司2018年PE为30倍,对应目标价18.96元/股,维持"买入"评级。

风险:原材料成本上涨风险;房地产市场下行风险;OAO模式不达预期。

碧水源:膜法垄断+布局完善,水处理龙头业绩可期
类别:公司研究机构:国金证券股份有限公司研究员:苏宝亮日期:2018-06-19业绩稳健增长,充沛订单提供不竭动力:公司18年一季度实现营业收入22.98亿元(+105.32%),扣非归母净利润1.53亿元(+78.09%),业绩超出预期;订单迎来量质双增,17年有约200亿订单结转,18年一季度新增订单势头强劲并且持续向PPP倾斜,新增EPC订单88亿元,新增PPP订单112亿元,获取订单总额超200亿元,同比增长106%,高毛利的水处理订单占比提升至80%,订单质量明显优化,进一步驱动公司未来业绩增长。

内炼膜法、外扩布局,打造环境综合服务商:公司以先进膜技术为核心竞争力,全产业链膜技术具有完全自主知识产权。公司不断加大研发投入,积极开拓新技术,现在已经将MBR技术推广至MBR-DF双膜新水源技术和CWT等方面,在污水排放标准不断提高的背景下具备无可比拟的技术优势。此外,公司积极拓展业务布局,先后收购定州危废企业和良业环境,进军危废和光环境领域,逐步向环境综合服务商转型,综合实力进一步提升。

PPP格局重塑利好民营龙头,雄安新区项目示范效应可期:随着PPP新政策的实施和清库的完成,18年PPP行业将进入规范发展新时代,未来将向提质增效、强化运营等方向迈进,公司作为民营龙头将享受项目质量提升和央企拿单受限双重机遇;公司积极布局雄安市场,MBR膜技术可以为雄安新区高处理标准和循环利用树立标杆,抢占示范工程势在必得,雄安新区的示范效应巨大,有望普及全国,大幅提升公司的潜在市场空间。经营性现金流有望持续改善,杠杆率和财务费用持续增长:17年公司经营性现金流净额达到25.14亿,较上年大幅增长了234.38%,销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入的比例也从72.95%提升至81.69%,经营性现金流状况大幅好转。在公司持续加强回款力度和下游占款能力的条件下,经营性现金流有望持续改善。但近几年公司杠杆率持续上升,2018年一季度达到57.53%,财务费用也大幅增加,公司财务风险可能上升,需谨慎防范。

投资建议:预计2018-2020年EPS分别为1.07、1.37、1.73元,对应PE为14、11、9倍,目前估值处于历史底部,维持"买入"评级。

风险提示:公司PPP项目数量快速增加,项目施工进度可能不及预期;应收账款回收力度不及预期导致经营性现金流恶化;债权融资增加导致融资成本上升。

视源股份:价值成长系列,多元交互时代的新龙头
类别:公司研究机构:国信证券股份有限公司研究员:欧阳仕华日期:2018-06-19高速成长的液晶电视板卡与智能交互平板龙头公司是典型的技术驱动型公司,并从制造端起家,向电子行业"微笑曲线"两端不断拓展,业务经历了从液晶显示板卡-交互智能平板-移动智能终端的转变,并成长为液晶显示板卡和交互智能平板的龙头公司。公司质地优良过去几年高速增长,开放式管理打造独特企业文化。

公司双主业接力增长,技术驱动由内至外全球液晶电视销量放缓,网络化和智能化将是板卡业务主要亮点。随着多元交互时代的来临,公司结合液晶显示主控技术,多点触摸交互技术、数字信号处理技术与计算机软硬件技术,开拓交互智能平板蓝海市场。过去几年公司实现了双主业接力增长,并进一步结合自身的研发能力和资源拓展智能硬件+汽车电子+健康医疗的新蓝海。

教育平板市场持续发力,会议平板市场空间巨大全球教育开支超过5万亿美元,是软件行业的8倍,娱乐产业的3倍。中国教育市场将在2020年达到千亿规模。在国家政策和市场需求的双重推动下整个行业依然有望以接近40%的增速增长。公司作为行业龙头有望充分分享行业红利。多元交互时代下,智能会议市场将达到2000亿元成为千亿级新蓝海市场,公司的会议交互平板有望持续高速增长。

风险提示一,传统板卡业务增速下降,教育平板市场增速不及预期。

二,会议平板及企业服务等新业务进展不及预期。

多元交互时代的新龙头,向"微笑曲线"两端延伸的典范,"增持"评级我们认为公司是电子行业中为数不多的向"微笑曲线"两端延伸的典范,公司围绕自己的技术优势建立对教育、商业、企业等多个交互需求领域的深刻理解。

预计18-20年净利润为10.63/13.33/17.36亿元,对应的EPS为1.63/2.05/2.67元,当前股价对应的PE分别为34.5/27.5/21.1X。考虑公司未来持续高速增长,给予18年40倍PE,对应合理估值65.2元,给予"增持"评级。

北方华创动态研究:充分受益半导体设备国产化,公司步入发展机遇期
类别:公司研究机构:国海证券股份有限公司研究员:冯胜日期:2018-06-19晶圆厂投资热潮催生半导体设备需求,国家意志助推设备进口替代。根据SEMI的数据统计,预估在2017-2020年间,全球将有62座新的晶圆厂投入营运。期间国内将有26座新的晶圆厂投入营运,占新增晶圆厂比重高达42%。在这一背景下,半导体设备需求有望大幅提升;根据公司年报披露,2017年全球半导体设备销售额预计达550亿美元,同比增长35.6%,其中中国大陆半导体设备销售额将达到75.90亿美元,成为全球第三大半导体设备市场。另一方面,国家集成电路产业投资基金第二期正在筹资之中,目前方案已上报国务院并获批。中国证券报资料显示,国家集成电路产业投资基金二期筹资规模在1500亿-2000亿左右,按照1:3的撬动比测算,撬动的社会资金在4500-6000亿左右,叠加国家集成电路产业投资基金第一期1387亿元及所撬动的5145亿元社会资金,投资总额将超过万亿元。目前我国半导体行业的发展已经上升到国家战略高度,国家集成电路产业投资基金的持续投入充分彰显了国家对产业的支持力度,国产半导体设备企业迎来崛起良机。

公司是国产半导体设备龙头,泛半导体设备布局不断完善。公司作为国家02重大科技专项承担单位,也是国家集成电路产业投资基金重点扶持的企业,已先后完成了12吋集成电路制造设备90-28nm等多个关键制程的攻关工作,14nm制程设备也已交付至客户端进行工艺验证。目前,公司28nm及以上技术代制程设备已批量进入了国内主流集成电路生产线量产,2017年半导体设备实现营业收入11.34亿元,同比增长39.47%。同时公司积极布局泛半导体设备,在半导体照明、光伏、功率器件等领域建立起了行业领先优势;2017年公司光伏单晶炉设备获得订单约10亿元,预计将持续增厚公司业绩。此外,公司于2017年8月作价1500万美元收购美国AkrionSystemsLLC公司,布局精密清洗领域,进一步完善公司半导体设备的全产业链布局。

股权激励绑定人才队伍,研发为核奠定成长根基。公司目前已形成国内高端管理技术人才和海外专家为核心的多层次、多梯度的人才队伍,半导体设备领域专业技术员工占比超过一半,硕士学历以上的员工总数占比约30%。2018年3月公司发布股票期权激励计划(草案),拟向341名核心技术员工及管理骨干授予450万份股票期权,首次授予的股票期权行权价格为35.39元/股,股权激励的落地预计将进一步调动员工的工作积极性。另一方面,公司高度重视研发投入,2017年研发投入为7.36亿元,占营收比例为33.13%,截止到2017年年末公司已累计授权专利2000项;半导体行业属于资金密集型、技术密集型行业,持续高位的研发投入将为公司业绩的持续增长提供动力。

盈利预测和投资评级:首次覆盖给予公司增持评级。预计公司2018-2020年净利润为1.73、2.56、3.79亿元,对应EPS为0.38、0.56、0.83元/股,按照最新收盘价对应PE为125、84、57倍。公司通过持续研发投入已成为国产半导体设备龙头,未来有望充分受益行业增长,首次覆盖给予公司增持评级。

风险提示:半导体设备需求不及预期;公司核心产品研发进度不及预期;行业政策支持力度不及预期;第二期国家集成电路产业投资基金进展不及预期。

贝达药业:埃克替尼医保放量,立足中国创新全球
类别:公司研究机构:国金证券股份有限公司研究员:李敬雷日期:2018-06-19中国A股第一家纯粹以创新药实现上市企业:公司是一家由海归博士组建,专注于研发和创新的医药企业。其核心品种埃克替尼是国家1.1类新药,并获得国家科技进步一等奖,公司依靠该品种成功上市,成为A股第一家纯粹创新药上市企业。公司在研管线当中,还有超过15个国家一类新药,涉及肿瘤、糖尿病、免疫系统疾病等多个重磅领域,构建组成了一个丰富的在研产品管线,作为公司未来的品种梯队。

核心品种埃克替尼医保放量逐步兑现,脑转移适应症拓展提升峰值空间:公司核心品种埃克替尼医保谈判降价后,医保对接放量逻辑逐步实现,预计今年开始收入增速逐步恢复正常增长。通过疾病模型对埃克替尼收入进行拆分,我们发现收入预测的核心驱动有两个,(1)患者结构:一线患者比例提升驱动埃克替尼收入;(2)覆盖患者增量:除了患者结构的变化,患者覆盖量的增长是驱动收入增长的第二个因素。另外,埃克替尼用于肺癌脑转移患者III期临床数据较好,iPFS可达10个月,WBI对照组仅4.8个月,脑转移患者在中国预计约6-8万人。整体埃克替尼销售峰值我们预计超15亿。

在研管线丰富,预计明年上市管线第一个创新药:目前公司pipeline在研新药项目较多,其中7项已经进入临床试验阶段,包括Ensartinib(恩沙替尼)全球多中心III期临床、MIL60项目(Avastin Biosimilar)III期临床、CM-082(Vorolanib,收购卡南吉所得)肾癌适应症III期临床、CM-082(Vorolanib,收购卡南吉所得)眼科适应症II期临床,以及BPI-2009C、BPI-9016、BPI-15086、BPI-3016等临床项目稳步推进。尤其是Ensartinib(恩沙替尼)的全球多中心临床,凸显了公司临床研究的协作水平,并且其国内II期临床已完成入组,有望进度加快,如进展顺利预计2018年下半年提交上市申请。

盈利预测与投资建议:鉴于公司核心品种"以价换量"医保逻辑逐步兑现,业绩预计稳定增长;以及公司研发储备丰富,未来长期看好。我们预计未来三年EPS分别为0.64/0.78/0.93元,对应PE分别为98.6/80.3/67.6倍;给予"增持"评级。

风险提示:埃克替尼肺癌适应症竞争激烈,同靶点仿制药竞争未来存在不确定性;恩沙替尼国外及国内临床进展存在不确定性;其他在研品种临床进展低于预期;公司在研品种较多,研发投入力度较大,未来业绩增速存在不确定性。

丽珠集团:基石稳固,产品升级华丽转型
类别:公司研究机构:国联证券股份有限公司研究员:汪太森日期:2018-06-19布局生物药,单抗+微球平台提供远期业绩支撑。

丽珠集团在6-8年前开始转向生物药领域,2010年布局单抗,2012年成立微球团队。目前抗TNF-α单抗等4个品种进入临床,4个品种预计价值82亿。相比单抗,国内布局微球者寥寥,微球作为具有缓释、维持药物浓度、减少给药次数等多个优点的剂型,前景广阔。丽珠的亮丙瑞林微球目前处于高速成长期,后续布局多个瑞林类产品,依靠自身的微球平台,具备先发优势。单抗+微球平台提供远期业绩保障。

西药制剂、原料药、体外诊断、中药四项业务提供稳定增长的现金流。

西药制剂中,依托原有产品尿促卵泡素、雷贝、艾普拉唑、鼠神经生长因子,以及即将上市的艾普拉唑注射剂,西药制剂板块实现快速增长;原料药业务中,高毛利产品比例提升以及新北江制药的激励,盈利能力持续改善;中药板块,尽管中药注射剂整体承压,参芪依靠其良好的临床数据以及基层推广,仍是公司最主要的现金流品种,抗病毒颗粒依靠公司OTC端销售能力加强有望快速增长;体外诊断板块,液体活检平台产品落地助力体外诊断高速发展。现有业务现金流良好,为创新研发提供助力。

给予"推荐"评级。

鉴于公司研发储备丰富,单抗、微球、活检平台均能为公司长期业绩提供支撑,且现金流好的品种众多、财务状况良好,长期看好公司发展。预计2018-2020年EPS分别为1.93、2.21、2.54元。结合公司传统业务和单抗业务,公司合理价值在467-510亿左右,12月目标价84.4-92.2元,给予推荐评级。

风险提示参芪扶正、鼠神经生长因子下滑;单抗研发不及预期;制剂销售不及预期。

丹邦科技;厚积薄发、苦尽甘来
类别:公司研究机构:中信建投证券股份有限公司研究员:陈萌日期:2018-06-19事件公司发布2017年年报及2018年一季报:2017年营收3.17亿元,同比+17.14%;归属于上市公司股东的净利润2537.36万元,同比+3.19%;归属于上市公司股东扣除非经常性损益10.04万元,同比-99.54%;同时发布公司18年一季报,Q1实现营收7212.51万元,同比-4.26%;归属上市公司股东的净利润431.58万元,同比-45.57%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润270.01万元,同比-35.58%。

简评年报季报符合预期,PI膜业务有惊喜17年&18年Q1净利润增速低于营收增速主要受固定资产折旧大幅上升所致。17年年报PI膜业务贡献收入992.43万元,证实公司产线建设完成,PI膜技术达到量产水平。

盈利预测和估值预测公司18-20年净利润分别为0.75、4.17、5.58亿元,对应EPS分别为0.14、0.76、1.02元,当前PE分别为100、18和14倍。首次覆盖给予"增持"评级。

风险提示:碳化膜量产质量不达预期风险;良率不达预期风险;量产时间计划不达预期风险;产品价格过贵导致销量不达预期或价格无法维持风险;公司竞争对手快速跟进导致竞争格局恶化风险;技术外泄风险等产线建设完成转固,折旧费用拖累净利润:公司17年PI膜产线建设完成转固4.92亿元,公司17年4月宣布PI膜量产,因此我们判断,PI产线于5月转固并开始折旧,全年预计折旧约3000万元,18年一季度折旧约1100万元,对公司17年及18年一季度净利润造成较大的压力。

苦尽甘来,PI膜产线投产并贡献收入:公司PI膜产线2013年募投,中途由于设备禁运、海关、消防以及环保等多方因素限制,直到2017年4月份产线正式量产销售,并贡献收入992.43万元。参考PI膜市场价格及公司存货上升情况,我们估算公司17年PI膜实际产量约为200吨,外销约20吨左右。如果公司全部PI膜外销预计能够贡献营收约1.00亿元,毛利润约4000万元。

存货大量上升,实为囤积原材料:2017年公司存货上升2275.09万元至5466.75万元,并与18年Q1继续上升1195.05万元至6661.80万元,实为公司主动选择囤积PI膜产品所致。PI膜是制备碳化膜的核心优质原材料。目前市场碳化膜价格远超PI膜,根据我们测算,截止2018年一季度末公司所存PI膜原材料能够生产碳化膜超过200吨,对应市场价值超过6亿元。

碳化膜市场空间巨大,有望拉动公司业绩大幅上升:公司碳化膜为其专利产品,具有良好的晶格结构,和超高的热导率1400K/m·k,可广泛应用于散热、太阳能发电以及热屏蔽等领域。公司目前碳化膜设备正在调试过程中,预计下半年可以投入使用,产能200-300吨/年。假设公司全部设备于6月底到位并开始生产,产能两个月内爬坡至满产,预计至18年底公司能够生产碳化膜超过100吨。

盈利假设:1、公司碳化膜产品于8月份开始量产,并于5月内爬升至满产,良率在10个月内达到90%
2、碳化膜9月份开始销售并于半年内达到80%产销率,考虑新品拓展19年维持80%产销率,20年达到100%产销率。

3、碳化膜价格19年底前保持稳定,20年下降10%。

4、公司无继续扩产计划。

鹏鹞环保动态研究:蓄势待发的老牌水务企业
类别:公司研究机构:国海证券股份有限公司研究员:谭倩,任春阳日期:2018-06-19水处理行业开拓者,产业链完整打造核心竞争力公司是中国水处理行业的开拓者,成立30多年以来一直专注于环保水务行业,目前具备产品研发、咨询设计、工程承包、投资及运营管理、环保设备产销等完整全产业链。公司重点发展大中型水务投资运营类项目,目前在全国拥有21个投资运营项目(含5个在建),其中污水处理规模达105万吨/日,供水规模55.5万吨/日。由于公司产业链完整及投资运营单个项目规模大(普遍在5万吨/日以上)的优势,再加上多年丰富的从业经验和良好的管理,公司的成本控制能力较为突出,平均水处理成本不足0.6元/吨,低于全国平均水平,彰显出公司的核心竞争力,品牌优势明显。

不断巩固传统水务业务,积极开拓新兴业务奠定未来增长2017年公司中标了祁阳、沅江、周口沙南三期、沙尔沁、长春东南厂、丹北后巷等污水处理项目,订单金额10.88亿元,较去年有所增长。根据《"十三五"全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》,十三五期间城镇污水处理及再生利用设施建设市场空间约5644亿元,公司上市后有望借助品牌优势和融资优势充分受益行业增长,传统水务业务不断巩固。与此同时,公司也在积极开拓固废、生态等新兴业务,把秸秆、畜禽粪便等农业有机固废治理与资源化利用生产有机肥作为主要发展方向,联手南京农业大学(技术支持)与控股联业科技(设备与运营经验)大举进军有机固废资源化应用领域,目前已经签署新疆(10万吨)、农安(30万吨)、亳州(10万吨)总计年产50万吨有机肥项目,在目前环保督查趋严,农村面源污染治理刚起步的阶段,有机固废资源化利用市场大有作为,公司提前布局,奠定未来增长。

运营业务占比高,现金流充裕+资产负债率低,扩张蓄势待发污水处理和供水业务是很好的运营资产,公司2015-2017年的营收中,投资运营业务占比分别为51.51%/51.32%/51.53%,毛利占比分别为71.05%/68.65%/66.00%,是为数不多的的水务运营上市公司之一。不含BOT/BT项目投资支付的现金,公司2015-2017年经营活动现金流量净额分别为6.53/7.81/3.82亿元,现金流创造能力强。2018Q1公司在手货币资金6.08亿元,资产负债率只有35.67%,处于行业较低水平,融资有较大提升空间。公司现金流创造能力强+资金充裕+资产负债率低,助力公司扩张。

盈利预测和投资评级:首次覆盖给予公司"增持"评级。预计公司2018-2020 EPS分别为0.49、0.58、0.65元,对应当前股价PE为42、35、32倍,公司为刚上市的次新股,估值有点偏高,但我们看好有机固废行业的发展前景,因此给予公司"增持"评级。

风险提示:项目获取及推进不及预期的风险、应收账款大幅增加的风险、有机固废资源化项目推进缓慢的风险、有机肥价格及销售不及预期的风险、宏观经济下行风险。

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【图解】环球外汇财经晚餐——你每日必备的交易攻略(12月14日)

履霜

自即日起,环球外汇将为广大投资者收罗每日晚间必看的财经新闻,同时与大家分享市场的点点滴滴,寄希望成为您每日必看的交易攻略。

自即日起,环球外汇将为广大投资者收罗每日晚间必看的财经新闻,同时与大家分享市场的点点滴滴,寄希望成为您每日必看的交易攻略。


【市场表现回顾】

☆日本股市:日经指数收跌2%,央行短观调查及中国数据拖累市场人气

日本股市日经指数周五大跌,软银等大型股领跌,受围绕期货和期权结算价的黯淡预估以及令人担忧的中国和日本经济数据打击。日经指数收跌2.0%至21,374.83点。此前两日涨3.2%或668点。周线跌1.4%。东证股价指数跌1.5%,至1,592.16点。


☆中国股市:经济数据逊预期拖累沪指收低1.5%,科技和医药板块领跌

中国股市沪指收跌1.5%。分析师表示,今日公布的中国11月经济数据不及预期,大盘低开低走,以日低作收,短期场内热点难以持续,资金难以凝聚形成合力,投资者心态不稳。短线资金多以博取政策预期的快进快出为主,致大盘震荡幅度加大。沪指收报2,593.74点,跌40.31点或1.53%,该指数全周累计下跌0.47%,今日上海A股成交额为1,236亿元人民币,上日1,323亿元。沪深300指数收报3,165.91点,跌1.67%。


☆香港股市:恒指收跌1.6%,中国疲弱的消费及工业数据打压人气

香港股市收跌,中国公布疲弱的消费及工业数据,加剧了围绕该国经济健康状况的担忧情绪。恒生指数收跌429.56点或1.62%,报26,094.79点,恒生国企指数收跌1.87%,至10,359.43点。恒生指数本周共涨0.1%,恒生国企指数则下跌0.1%。

☆汇市:欧元受累于疲弱经济数据,中国数据令人失望提振美元

欧元下跌,有更多迹象表明欧元区经济开始放缓,而在投资者对中国经济放缓担忧之际,美元则有所上扬。欧元兑美元欧洲盘初下跌0.4%至1.1308美元。美元全线上扬,自周一以来上涨1%,有望创下9月底以来单周最大涨幅。美元指数上涨0.4%,至97.45。


☆欧元债市:公债收益率下跌,因全球经济成长前景趋于黯淡

欧元区公债收益率下跌,中国公布疲弱数据后,加重市场对全球经济成长前景的担忧。上日欧洲央行亦指出,下档经济风险日益升高。10年期欧债盘初最多下跌两个基点。德国10年期公债收益率跌2个基点至0.26%,近期所及六个月低位仍近在咫尺。

☆国际油市:油价下跌,中国经济放缓及供应过剩疑虑萦绕

油价下跌,因市场忧心中国经济成长放缓,投资人亦对上日涨逾2%的升势了结获利,但主要产油国上周的削减供应协议为油价提供一些支撑。15:40,布伦特原油期货报每桶60.97美元,下跌0.48美元或0.8%。美国西德克萨斯中质油(WTI)报52.21美元,下跌0.37美元或0.7%。


☆全球金市:金价周线跌幅料创五周来最大,受美元走强打压

金价下跌,料录得五周来最大周线跌幅,因投资人焦点转向预期中的美联储下周升息,提振美元走强。15:47,现货金下跌0.4%,报每盎司1,237.65美元。盘中稍早金价触及12月6日以来低点1,236.80美元。本周金价累计下跌约0.6%。美国期金下跌0.3%,至每盎司1,244.2美元。

☆金属期市:伦敦期铜走软料再度录得周线跌幅,因中国工业数据疲软

伦敦期铜转跌,恐将连续第三周录得跌幅,因一项报告显示中国11月工业增速降至33个月低位,打击铜市需求前景。铜价今年可能录得15%跌幅。15:28,伦敦金属交易所(LME)三个月期铜跌0.8%至每吨6,105美元,回吐昨日的小幅涨幅,周线料收低0.3%。上海期交所期铜收跌0.6%至每吨48,890元人民币,未平仓合约数量创22个月最低,暗示随着年关将至,市场价格走向不明确。

【重大财经数据与事件回顾】

☆黄马甲抗议事件导致法国12月企业活动陷入萎缩

月度调查显示,受反政府暴力抗议活动影响,法国企业活动12月意外陷入萎缩,创下逾四年来最快的回落步伐。数据编纂机构IHS Markit表示,法国12月综合采购经理人指数(PMI)从11月的54.2大降至49.3,为2016年6月以来首度跌破景气荣枯分水岭50。综合PMI初值创下2014年11月以来最低,并且远低于市场预期的54.0。


数据另显示,德国12月民间部门扩张速度放缓至四年最慢,这暗示最后一季经济增长可能疲弱。IHS Markit公布德国12月综合PMI初值降至52.2,前月为52.3。


☆日本央行短观调查:企业信心持稳,但对前景的看法恶化

日本央行备受关注的短观季度调查报告显示,日本大型企业信心持平于三个月前,但对前景的看法则出现三季以来首见恶化,受到贸易摩擦和全球增长疑虑影响。日本央行9-12月短观调查显示,大型企业维持当前财年的乐观资本支出计划不变。这表明强劲的内需正在缓解外部不利因素的冲击。短观调查显示,大型制造业景气判断指数为正19,持平于三个月前,市场预估中值为正17。

☆新西兰联储提议将银行资本金要求提高将近一倍

新西兰联储表示,正在考虑将银行资本金持有要求提高将近一倍,以增强金融体系抵御冲击的能力。央行声明称,每家银行需要增加的资本金数额取决于多个因素,但总体范围在20-60%。“这些提议目的在于降低银行倒闭的频率,”联储副主席暨金融稳定方面的主管Geoff Bascand说。“通过这些改革,预计银行业系统将具备承受两百年一遇冲击的能力。”

☆苹果下周为中国iPhone用户升级软件,规避与高通法律麻烦

苹果表示,将向中国iPhone用户推送软件更新,以避免与高通因专利纠纷产生的法律麻烦。中国法院此前针对苹果部分iPhone机型颁布销售禁令,因其涉及侵犯高通专利。苹果在给路透的声明中称,将于下周初进行软件更新,以“解决可能存在的法律合规问题”。


☆法国寻找雷诺CEO戈恩的替代者,董事会意见分歧

消息人士对路透称,法国政府正在寻找候选人替代雷诺汽车董事长兼执行长(CEO)戈恩。雷诺汽车的董事在会议上听取了公司合作伙伴日产汽车的调查简报,正是该调查导致戈恩上个月被逮捕。雷诺董事会维持早先让戈恩留任的决定,由首席董事担任临时董事长,副执行长Thierry Bollore则负责营运事务。不过根据两名知情人士,在五个小时的会议中,以前英国首相布莱尔的夫人雪莉布莱尔(Cherie Blair)为首的几名董事对这样的立场表达不耐。



财经晚餐 每日集萃

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挖贝网1月29日消息,渝开发(行情000514,诊股)近日发布2018年业绩预告,预计净利最高可达2700万元,比上年同期下降67%。

公告显示,2018年1月1日—2018年12月31日,归属于上市公司股东的净利润为2100万元-2700万元,比上年同期下降67%-74%。

据了解,本期房地产项目结转收入规模及毛利率同比下降,导致本期利润较上年同期减少。

挖贝网资料显示,渝开发主要从事房地产开发与销售业务。

来源链接:http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?plate=&orgId=gssz0000514&stockCode=000514&announcementId=1205810786&announcementTime=2019-01-30

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中国最美的海滨城市 不是三亚也不是青岛(组图)

投资为求财,所以大多朋友都直奔目标。怎样才可以在投资市场赚到钱?赚到钱的必备技能是什么?但目标感太强,往往就会忽略重要的对立面。比如,如何才能不造就亏损,亏损之后又应该如何面对并找回损失。毕竟投资与风险并存,而绕过风险避免亏损,对于投资来讲就是获利。


消息面:

周四凌晨两点美联储FOMC公布的利率决议及政策声明,届时不会召开新闻发布会。市场普遍预测美联储将按兵不动。但FOMC声明:维持联邦基金利率目标区间在1.75%-2%不变,经济增速仍保持强劲。美联储维持利率不变,黄金短线上扬,美元指数DXY窄幅波动。通胀仍接近2%的水平,较长期通胀预期保持不变;维持超额准备金率在1.95%,贴现率在2.5%不变。


美联储重申预计将进一步渐进加息这一政策决定获得一致通过,货币政策的立场任保持宽松,将符合经济持续成长、就业市场以及通胀目标。FOMC声明:整体通胀和核心通胀指标接近2%。经济活动增速强劲,据路透:CME美联储观察显示,联邦基金利率市场暗示,交易员认为美联储在9月加息25个基点的概率为91%。12月加息至2.25-2.5%的概率为71%。 综合上市消息面来说,经济增速从稳健更新至强劲,就业市场逐步扩张使得通胀逐步通向2%的目标,FOMC声明偏向鹰派,也基本确认了渐进式加息路径不会改变,所以徐阳认为,9月加息基本是板上钉钉了,黄金短线或者说8月初到中旬都应该是以震荡偏空为主。


黄金技术面分析:

从日线上看,上周日线阴阳交替循环,无论是上涨还是下跌,多空都没有延续。其实秋亦老师一直提到过日线上的多空分水岭还需要进一步确认,进一步是再次形成极端继续上涨走势,而退一步则跌入万丈深渊。日线上布林带的还在张口,也暗示后市金价将维持震荡的走势,短线上多空仍存在悬念。那么本周我们依然还是重点关注上方1245一线的强阻力,这是顶底转换位,也是当前下行趋势阻力位,只有破位1245一线,那么整体格局或将会被打破,黄金才可能走反转。


从4小时来看,前面的持续下跌,结合近期的反弹上升,现在的重点是后面行情破位的方向,近期的反弹形成一个短期的上行通道,若后面行情向下突破下轨,4小时图上有望走出下降旗型的延续形态,那么后市趋势继续看跌,我们的操作也能顺势去布局空单;若行情向上轨阻力突破,没有形成旗型,而是走双底,那么短期还有继续反弹的空间,因此在操作不要盲目追单,先关注破位情况。短线操作思路上徐阳个人建议区间高空低多,重点关注上方1245一线压力,下方1221一线强支撑。短线操作上关注上方1238-1236一线阻力,下方1226-1223一线支撑。


原油消息面:

API库存增加的消息出炉后,原油价格持续下跌至晚间EIA公布时分。徐阳认为尽管目前经济下行风险可控并且原油需求平稳,但随着库存的增加,上周原油供需再平衡重新被打破,油价多头可能会因此受到重创。


除了美国的消息,目前油市也聚焦于其他产油国的动态。能源咨询机构JBC最新报告行情,欧佩克15国7月份产量增加30万桶/日至3250万桶/日。而路透调查也称,欧佩克7月原油产量增加7万桶/日至3264万桶/日,为年内新高。就算委内瑞拉等产油国面临供应中断危机,但欧佩克的整体增产空间还是很大。另外,美国对伊朗的态度也开始软化,这意味着制裁力度可能会得到缓和,伊朗有望恢复部分供应。


原油技术面分析:

原油从日线上看,上周初日线收线长上影的阴线后,已经连续两个交易日收阳。但这并不是说明多头已经企稳,而是油价经过之前大幅度下跌后所必要的调整需求。对于近期的原油来说,延续性不是很好,不管是上涨或者下跌也好,油价始终无法取得有效的连续,当然这也是震荡走势的特征,就上周五多头的表现来说,的确很强,但是只能看作反弹调整,不能看成反转信号,先当做振荡偏强看待。从目前的形态来看,原油虽然还是属于震荡的格局,但是依然还处于上行通道中,只要后市油价再度上破上方70一线区域,那么将会迎来一波新的涨势。今日徐阳个人建议延续低多思路,上方关注68.5/68.8阻力,下方关注67.0/66.5支撑。


盈利之道,循序渐进,步步为营!人生重要的不是你以前去过那里,而是你以后要去那里!方向决定成败,思维决定结果!今天想,明天干,后天成功!今天看,明天想,后天落空!做投资无非都是为了利润,如何把握利润,徐老师分析团队用实力说话,最安全的平台,最稳健的收益。天无绝人之路,投资的道路上总会有进退两难的境况,不经意间转换一个思路,也许你就会明白,路的旁边还是路,亏损之后只剩盈利这一条路,选择好方向,在这条路上你将会事半功倍。得之坦然,失之淡然,争取必然,顺其自然。

文/徐阳论金: XY1515935224


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盖伊表现太出色了

" 我们也在为了彼此而战,为了队友而战,为了球队的利益而战,这样打球是很有趣的 "

—马刺名宿米尔斯

进入 12 月以来,马刺 5 胜 2 负,其中对阵爵士和湖人的复仇之战尤为津津乐道,大比分输球,大比分再赢回来,马刺和波波维奇再次告诉世人:从我身上拿走的,你得原封不动的给我还回来。

除了双德的高效率回暖以外,盖伊的表现至关重要。对阵爵士复仇之战,我想没人会忘记盖伊右侧 45 击地传怀特空切暴扣,以及从爵士一众肌肉棒子中抢下前场板并打进时的盖式怒吼。昨天对阵快船,10 投 8 中,砍下 21 分,高效成为盖伊现阶段的代名词。

盖伊作为首发和替补的流动者,一直扮演的是攻坚的角色,在球队无法得分或者运转不畅时,他就会挺身而出,无论是强攻篮下造杀伤,还是最近愈发纯熟的翻身跳投,着着实实让马刺大获益处。这也让盖伊对马刺充满了感激,毕竟跟腱撕裂这种毁灭性的伤病,换到其他队可能就此泯然于联盟。

到这儿说马刺和老爷子让球员能够获得新生的话就略显矫情了,不过盖伊的一番肺腑之言,还是让作为球迷的我们自豪感油然而生,对,密马刺这种球队我们就是有优越感!

‘你很难不去想,基本上,我就是感觉自己挽回了我的职业生涯,开始像过去那样打球。’

像过去那样打球,我想这是盖伊这两年来最真切的感受。面对鲁迪 · 戈贝尔旱地拔葱式的双手扣篮,对阵勇士中路突进的劈天怒扣,大伤后的盖伊从没想过自己依旧能飞天遁地,同时拥有极高的效率。数据显示,这是盖伊进入联盟使用率最低的一年,只有 21.1%,接近于新秀赛季的 21.3%。但是真实命中率却是生涯最高 61.2%,要知道,盖伊的职业生涯最高也不过 57%。

作为对比,杜兰特是 62.6%,莱昂纳德 59.6%,盖伊跟湖人的詹皇不相上下,所以我们就知道这个赛季的盖伊是有多好。

真实命中率的大幅度提升除了马刺对盖伊出手选择的优化,这赛季的爆发还得益于三分球的神准。虽然出手数只有 2.6 次,但是场均 48.5% 的命中率让对手头疼不已,毕竟联盟第一人库里也只有 48.9%。我是怎么说出‘只有’两字的,简直太可怕了

于是我们现在会说如果盖伊早点来马刺就好了,那样,盖伊飞的会更高。

但,没有如果,事实是盖伊在马刺重新找回了自我,明白了篮球的真谛,他正在焕发职业生涯的第二春,在马刺手里,在老爷子手里。

也许刚来两年的盖伊反而像米尔斯说的那样‘你在这支球队待的越久,你就越会有那种心态,越会带着自豪感打球’。

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在管理层规范上市公司高送转分配的情况下,高派现成了目前上市公司利润分配的一大亮点。而最近华宝股份的高派现方案更是受到市场多方面的关注,包括深交所也下发了关注函,要求华宝股份就此次高派现方案,说明是否符合公司长远发展的战略,是否会对公司的可持续经营造成影响,同时还要求核实说明高比例分红是否有利于保护中小投资者利益。

华宝股份的高派现方案之所以受到多方面的关注,也确实与该公司分红派现比例的高企有关。3月12日晚,该公司发布了2018年度年报,同时推出了每10股派现40元的高派现分红方案。按公司的总股本6.16亿股计算,共计分红24.64亿元。而2018年该公司全年实现利润数为11.75亿元,不足此次分红的50%。也就是说,华宝股份此次分红将自己的家底都翻出来了。



对于公司大比例分红的原因,华宝股份董事、总裁袁肖琴给出了解释:“基于对公司未来发展前景的预期与信心,考虑公司目前经营稳健、财务状况良好等情况,在保证公司正常经营和长远发展的前提下,响应监管层鼓励上市公司现金分红,公司提出本次利润分配方案,加大对投资者的回报。该利润分配预案合法、合规、合理。”袁肖琴的解释概括起来就是两点,一是加大对投资者的回报,二是利润分配预案合法、合规、合理。

利润分配是上市公司自主决定的事情,而且现金分红又是管理层倡导的,因此,华宝股份的高派现合法、合规是毋容置疑的。但至于是否“合理”,这恐怕还得另当别论。这至少与袁肖琴强调的另一点是密切联系在一起的,即高派现是加大对投资者的回报。华宝股份的高派现是否合理,就要看该公司的高派现是否真的是加大对投资者的回报了。

那么,华宝股份的高派现真的是为了加大对投资者的回报,或者说是为了回报投资者吗?这个冠冕堂皇的理由恐怕并不能成立。虽然在现金分红问题上,上市公司分红比例越高,给予投资者的回报就越多,但就华宝股份的高派现来说,更是以分红的名义,向公司大股东进行的一种利益输送罢了,而中小投资者只不过是从中分了一杯羹。因为通过此次分红,公司方面拿出了24.64亿元的资金,持股高达81.10%的第一大股东华烽国际,一家就拿走了近20亿元。持股比例超过1%的第二大、第三大股东将分得2.1亿元,剩下的2.5亿元则有4万户股东分享。因此,华宝股份的高派现与其说是回报投资者,还不如说是向大股东进行利益输送,以分红的名义,将上市公司所持有的资金转移到了第一大股东的手上。

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当然,也有人说,大股东持股比例高,得到更多的分红是理所当然的。而且上市公司将以前年度的未分配利润拿来向全体股东分红,中小投资者其实是沾光了,这是保护中小投资者利益的一种表现。这种说法显然是不正确,或至少是不完全正确的。是钻了A股市场制度不健康,市场不成熟的空子。

大股东持股比例高是现实,但是否合理却是有待商榷的。因为大股东是以低廉的价格获得的大量股份,而公众投资者却是以高溢价认购的少量股份。如华宝股份公众股的发行价高达38.60元。这种发行价格上的巨大差异显然是由于A股市场的不成熟所造成的,很难认为是合理的。至于新股发行前的“未分配利润”,在发行前是已经列入了公司的净资产的,这也是纳入到了发行价考量的范围的。进一步说,这些未分配利润,也是投资者用钱高价买下来了的,是投资者合法权益的重要组成部分,并不存在中小投资者沾光的问题。因此,即便中小投资者分到了少量的以前年度的“未分配利润”,那也是中小投资者自己应该得到的。

不仅如此,华宝股份高派现还暴露出该公司上市动机值得质疑的问题。该公司于2018年2月13日发行A股6159万股,募资金额23.77亿元。而此次该公司一次性分红的金额就高达24.64亿元,甚至超过了一年前的募资金额。而截至2018年底,该公司货币资金余额61.16亿元(扣除募集资金余额后,货币资金余额为46.98亿元)。这也表明该公司是一家并不差钱的公司,其资金甚至可以认为是“相当充裕”,根本就不需要上市融资。

那么,该公司为什么还要上市呢?一位接近华宝股份的人士的说法或许是有代表性的:“A股的市盈率这么高,哪个公司不愿意回到A股来上市呢?”而A股的高市盈率,除了适合融资之外,还有一个最大的好处就是适合大股东们高价套现,这对于持股80%以上的公司控股股东来说,无疑是一个巨大的诱惑。不差钱的华宝股份选择A股上市,这背后的玄机是什么,想必这也是“司马昭之心——路人皆知”了吧?



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