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张建龙在两会“部长通道”接受采访

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纪念植树节设立40周年暨首枚植树节纪念邮票发布仪式

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“绿​卫2019”森林草原执法专项行动电视电话会议

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“林业草原生态扶贫专项基金”成立仪式

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纪念植树节设立40周年<br/>暨2019年全民义务植树系列宣传活动启动仪式

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从严治党

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“林业信息化 十年铸辉煌”——第六届美丽中国作品大赛

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[董事会]今世缘:第三届董事会第十四次会议决议公告


证券代码:603369 证券简称:今世缘 公告编号:2018-045
江苏今世缘酒业股份有限公司
第三届董事会第十四次会议决议公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

江苏今世缘酒业股份有限公司(以下简称“公司”)第三届董事会第十四次
会议于2018年7月30日以通讯表决的方式召开,会议通知已于2018年7月20日以电
子邮件、专人送达或电话通知等方式发出。会议应到董事9人,实到董事9人。会
议的通知及召开符合《公司法》及《公司章程》的要求。本次会议由董事长周素
明先生主持,以通讯表决方式审议并决议如下:
一、审议通过《公司2018年半年度报告全文及摘要》
表决结果:9 票赞成,0 票反对,0 票弃权。

具体内容详见与本公告同日刊载于上海证券交易所网站的《2018年半年度报
告》及《2018年半年度报告摘要》。

二、审议通过《关于募集资金专用账户销户的议案》
表决结果:9 票赞成,0 票反对,0 票弃权
因募集资金已全部使用完毕,董事会同意对募集资金专用账户注销。

三、审议通过《2018年上半年募集资金存放与使用情况专项报告》
表决结果:9 票赞成,0 票反对,0 票弃权
具体内容详见与本公告同日刊载于上海证券交易所网站的《2018年上半年募
集资金存放与使用情况专项报告》。

特此公告。


江苏今世缘酒业股份有限公司
董事会
二○一八年七月三十一日

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证券代码:603369 证券简称:今世缘 公告编号:2018-045
江苏今世缘酒业股份有限公司
第三届董事会第十四次会议决议公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

江苏今世缘酒业股份有限公司(以下简称“公司”)第三届董事会第十四次
会议于2018年7月30日以通讯表决的方式召开,会议通知已于2018年7月20日以电
子邮件、专人送达或电话通知等方式发出。会议应到董事9人,实到董事9人。会
议的通知及召开符合《公司法》及《公司章程》的要求。本次会议由董事长周素
明先生主持,以通讯表决方式审议并决议如下:
一、审议通过《公司2018年半年度报告全文及摘要》
表决结果:9 票赞成,0 票反对,0 票弃权。

具体内容详见与本公告同日刊载于上海证券交易所网站的《2018年半年度报
告》及《2018年半年度报告摘要》。

二、审议通过《关于募集资金专用账户销户的议案》
表决结果:9 票赞成,0 票反对,0 票弃权
因募集资金已全部使用完毕,董事会同意对募集资金专用账户注销。

三、审议通过《2018年上半年募集资金存放与使用情况专项报告》
表决结果:9 票赞成,0 票反对,0 票弃权
具体内容详见与本公告同日刊载于上海证券交易所网站的《2018年上半年募
集资金存放与使用情况专项报告》。

特此公告。


江苏今世缘酒业股份有限公司
董事会
二○一八年七月三十一日

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【李克强考察三大银行普惠金融部:支持民企和小微融资】

2019年新年伊始,李克强总理于1月4日接连考察中国银行、工商银行和建设银行普惠金融部,并在银保监会主持召开座谈会。总理强调,要加大宏观政策逆周期调节的力度,进一步采取减税降费措施,运用好全面降准、定向降准工具,支持民营企业和小微企业融资。

【解析普惠金融定向降准扩围:节前流动性安排才刚开始】

1月2日晚间,中国人民银行发布公告,决定自2019年起,将普惠金融定向降准小型和微型企业贷款考核标准由“单户授信小于500万元”调整为“单户授信小于1000万元”。央行表示,该方案有利于扩大普惠金融定向降准优惠政策的覆盖面,引导金融机构更好地满足小微企业的贷款需求,使更多的小微企业受益。

据市场人士分析,央行此举扩大了享受普惠金融定向降准的银行范围,从而释放出更多的流动性,支持实体经济和小微企业。预计总量上有7000亿元左右的流动性,尽管规模上并非“大水”,但从结构上来看,更重要的是鼓励商业银行增加小微企业信贷资源配置,体现出了中央经济工作会议上对于货币政策的定调:既要流动性合理充裕,又要保持稳健的大方向不变。

不少分析人士表示,这一次扩大普惠金融定向降准范围,绝不是春节前流动性安排的终点,而仅仅是一个序幕。

量不大,结构性意义大

普惠金融定向降准政策始于2018年1月25日,当时央行决定统一向普惠金融贷款增量或余额占全部贷款增量或余额达到一定比例的商业银行实施定向降准政策。其考核标准分为两档,第一档凡前一年普惠金融贷款余额或增量占比达到1.5%的商业银行,存款准备金率可在央行公布的基准档基础上下调0.5个百分点;第二档是前一年普惠金融贷款余额或增量占比达到10%的商业银行,存款准备金率可按累进原则在第一档基础上再下调1个百分点。

2018年1月25日普惠金融定向降准正式实施覆盖全部大中型商业银行、约90%的城商行和约95%的非县域农商行,释放约4500亿元流动性。

本次央行作出的调整是把单户授信500万元以下的标准上调到单户授信1000万元以下,将扩大纳入普惠金融领域贷款规模。

FXTM富拓中国市场分析师刘敏认为,时隔一年,央行将小微企业的单户授信标准从500万元上调到1000万元,除了扩大受众覆盖面之外,更深层次的意义是获得定向降准的银行将会增加,因符合条件的银行存款准备金率下降而释放出来的资金,将会增加市场流动性。

据中信固收团队分析,本次扩大定向降准覆盖面,也扩宽了可实施定向降准的商业银行范围,可新增释放部分法定存款准备金,具体到数量上会是相对较低的。目前主要上市银行中:农行、中行、交行、兴业、浦发、中信、光大、华夏、平安以及北京银行(5.600, 0.05, 0.90%)、江苏银行(5.970, 0.03,0.51%)、上海银行(11.170, 0.16, 1.45%)未达到第二档要求(普惠贷款占比10%)。如果顶格计算,假设上市银行在口径更改后都达到第二档标准,则将释放流动性7700亿元左右。

兴业研究认为,由于中小型银行的小微贷款占比较高,此次普惠金融考核标准调整释放的资金量可能不及降准0.5个百分点,降准0.5个百分点释放的资金量在7000亿元左右。以工行为例,根据2018年半年报中披露的数据,2018年上半年工行新增单户授信1000万以下小微企业贷款458亿元,占比不及10%的门槛值。而建行此前已经享受了1.5个百分点的定向降准。

从结构上来看,“更重要的是鼓励商业银行增加小微企业信贷资源配置。”中信固收分析称,本次扩大纳入定向降准贷款考核指标的企业范围,更重要的是迎合当前银行风险偏好较低背景下银行对小微企业信贷投放的风险规避,鼓励银行对小微企业信贷资源配置,扩大受益的小微企业范围。

2018年中央经济工作会议为今年的货币政策指明方向,其中提到“稳健的货币政策要松紧适度,保持流动性合理充裕”,并着重提出了“改善货币政策传导机制”,以及“解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题”。可以看出,今年货币政策不仅是在数量上要保证流动性的合理充裕,更加注重结构的优化,尤其是对民营和小微企业的精准滴灌。

央行货币政策司司长孙国峰在此后的解读中也提到,“整体上稳健的货币政策取向是没有改变的”、“决策层不会以过度的流动性来对经济搞大水漫灌”,但也表示“当然要更加松紧适度”。

而本次央行扩大普惠金融定向降准范围的操作,实际上就体现了中央经济工作会议的精神。尽管在数量上释放的资金总量相对有限,但结构上的意义更值得关注。

节前还会有流动性安排

2018年12月以来央行释放流动性的动作增加,加之本周公布的PMI数据不佳,市场曾认为央行本月将会有一次全面的降准行动。“目前央行仅采用了定向降准扩围的方式,再次显示出央行货币政策的谨慎。”刘敏表示。

兴业研究表示,央行此次调整定向降准小微企业贷款考核标准,是在落实2018年12月24日国务院常务会议精神。当时国常会指出:“完善普惠金融定向降准政策。”然而,央行并未公布考核标准调整实际释放的流动性规模,这也成为此次降准操作最大的悬念。

经历此番之后,央行还会继续全面降准吗?对于后续的货币政策安排,不少分析人士都表示,这一次扩大定向降准范围,绝不是春节前流动性安排的终点,而仅仅是一个序幕。

中信固收表示,虽然本次仅是政策的微调,但可以说,本次调整已经宣布央行启动年底流动性提前安排,后续可能会有更多工具的陆续出台。从过往两年央行在春节前的流动性安排看来,货币政策保持稳健取向下,央行将通过大量投放低成本流动性弥补资金缺口。

该团队称,1月份央行将采取降准和TMLF(定向中期借贷便利)的方式进行中长期流动性投放,搭配短期跨节流动性投放,营造较平稳的资金利率。

兴业研究也认为,从2016年至2018年的经验来看,春节因素引致的流动性缺口可能在2.5万亿元左右。因此,此次普惠金融考核标准调整无法完全弥补春节资金缺口。央行可能继续通过降准、TLF(临时流动性便利)或CRA(临时准备金动用安排)等手段应对春节流动性需求,年内也仍有继续降准的空间。

其次,2018年12月国务院常务会议还要求:“将支小再贷款政策扩大到符合条件的中小银行和新型互联网银行。出台小微企业授信尽职免责的指导性文件。”

“由此来看,未来再贷款额度和适用范围可能进一步扩大,小微企业授信尽职免责意见也有望推出,进一步激励商业银行一线人员服务小微企业。”兴业研究称。

【评论:央行调整普惠金融定向降准考核标准凸显深意】

为了进一步支持实体经济,央行在新年上班首日晚即宣布自2019年起,将普惠金融定向降准小型和微型企业贷款考核标准由“单户授信小于500万元”调整为“单户授信小于1000万元”。

据市场预测,此举可释放约7700亿元流动性。更重要的是将进一步扩大普惠金融定向降准优惠政策的覆盖面,可以让更多的金融机构参与到支持小型及小微实体经济发展之中,扩大金融机构推动中小微企业发展的整体合力,引导金融机构更好地满足小微企业的贷款需求,使更多的小型及小微企业受益。

央行此时的“降准”虽然算不上真正意义上的降准,离普遍降准也还有很大的距离,但却凸显了不少深意。

当前小型及小微企业执行央行原来的500万元授信定向降准优惠,政策力度依然没有到位,效果依然不明显,小型及小微企业的融资之渴仍没从根本上改观,这种态势需要改变。而目前小型及小微企业也没有从债券市场直接融资的条件和能力,更没有直接上市的资本,唯有从银行间接融资才是促使他们走出困境的忠实伙伴。而银行除了对小型及小微企业的授信支持有所担心之外,目前资金也普遍偏紧,在新兴金融业态冲击下组织存款变得越来越难,存款增幅放缓,难以拿出更多的资金为小型及小微企业放贷,让商业银行陷入了两难境地。

央行看到了这个问题的实质,做到了未雨绸缪,在新年伊始就将政策利好送给商业银行,让银行有足够的资金用于对小型及小微企业授信,有利于从根本上化解银行与企业资金的危机,央行此举值得点赞。

同时,我们也要看到,小型及小微企业之所以陷入当前的融资困局,除了自身经营管理不善、财务信息不透明、信用观念不强等老顽疾之外,还与部分银行“重大轻小”、“重国企轻民营”的观念存在关系,使原来央行的不少优惠政策没有真正落实到位。央行这次调整普惠金融定向降准标准,事实上一方面给予商业银行宽松的资金面,一方面也在观察此次政策措施落实情况,后续可能会有一些督查方面的活动跟进。

此外,当前股市与债市之间的跷跷板效应突出,股市下跌严重而债市继续上涨态势明显,这反映当下市场对经济下行压力的普遍担忧,这种担忧情绪如果不扭转,对2019年经济发展将带来较大隐患。央行年初就将政策用出来,有提振市场信心的作用。目前国际形势也错综复杂,国际贸易不确定性依然较多,这对中国外贸企业后续的不利影响不可低估,而这一切都将殃及小型及小微企业。因而,央行此时放出优惠降准大招,实际是对整个中国经济开出的“兴奋剂”药方。

还有一层更为隐秘的意思是,央行此时调整优惠降准范围,其实只是小试牛刀,看看市场的反映,也是在为后续全面降准收集“情报”和做好“功课”。笔者认为,由于春节来临及财政资金使用和投放的增加,市场流动性也会趋紧,为从根本上解决资金问题及全面提振中国经济信心,预估1月底或2月中上旬普遍降准应是大概率事件。

【80%私募2018年出现亏损 多数私募乐观看待2019年行情】

2018年,A股市场出现深幅调整。私募基金也是遍地哀嚎,不少明星基金经理折戟,产品净值大幅回撤,甚至被迫清盘。不过虽然满身伤痕,但是对于2019年,多数私募表示越是这个时候越不能气馁,随着估值进一步走低,安全边际越来越高,真正的价值投资时代或将开启。

80%私募2018年出现亏损

基础市场不佳,2018年私募基金的日子非常难熬。根据私募排排网的数据,整个2018年,截至12月21日,8成私募出现亏损,表现最好的策略为管理期货策略,平均收益率为3.88%,其次是固定收益类为1.76%,而股票策略以-16.50%的表现,排名倒数第二,仅好于事件驱动策略的-19.12%。

虽然有个别私募因踩对节奏、狙击黑马,取得了不错的收益。但是整体来看,仍是损失惨重。一些知名私募也难逃净值下滑、规模缩水、甚至强制清盘的厄运。“从明天起,做一个幸福的人。喂马、劈柴,周游世界。”华南一家私募李鑫(化名)告诉21世纪经济报道记者其2019年的愿望。

“真的非常受折磨,如果产品能够回到净值,对客户有个交代后,真的想退出这个市场。去年市场整体单边向下,基本上没有哪一个板块走出独立行情,这也就意味着,除非运气特别好,否则投啥亏啥。我们净值回撤的幅度较大,客户挺有意见的,赎回情况也比较严重。去年一只新产品都没有发,主要是发不出去了。目前还是靠着老产品的管理费维持,但是如果行情继续萎靡不振,日子真的不知道怎么过,估计连写字楼的租金都有问题。”李鑫表示。

根据中国基金业协会的数据,继2018年10月底私募基金总规模出现罕见单月负增长后,11月底私募基金管理总规模小幅回升,规模环比上升200.07亿元,小幅上升0.16%,不过分布冷暖不一。在各类私募基金中,股权私募投资基金与创业投资基金规模延续升势。截至11月底,私募股权、创业投资基金的规模分别为7.68万亿元、0.88万亿元,合计达8.56万亿元,环比增长647.79亿元。证券私募基金规模则进一步缩水,11月底规模为2.26万亿元,环比减少151.07亿元,已连续第10个月下滑,较1月底缩水3478亿元。

由于市场节节败退,私募的仓位也维持在低位,目前私募平均仓位为57.00%,整体来看,处于中等偏低的水平。在接受21世纪经济报道记者采访时表示,多数私募表示:低仓位主要是目前市场的趋势不明确,出于避险考虑。此外多数私募都有平仓线,一般是在0.7元—0.8元之间,为了避免清盘,也只能采取低仓位策略。

多数私募乐观看待2019年行情

不过虽然2018年哀鸿遍野,私募基金受伤惨重,不过对于2019年的行情,多数私募仍然较为乐观。清河泉资本董事长刘青山表示,总的来看2019年的投资机会肯定要比2018年好得多。首先,前两年的疲软行情过后,风险已经有所释放;其次,看了过去十年A股资本市场的一些表现,无论是从2004年、2005年,还是到2010年、2012年,包括最近几年的周期,发现只要权益类和商品类投资经历过回调后,第二年至少不会再大幅下滑,另外,至少有一类资产会是正收益。

星石投资首席执行官杨玲认为,2019年值得乐观对待,在明确的动能切换趋势下,复兴牛市正在酝酿,其中科技类别机会最大。目前政策利好不断,经济逐步见底。国内产业持续升级,经济动能切换。综合人口、技术、政策等因素,代表未来经济新动能的行业将主要集中在先进制造、新兴消费和现代服务业。

福建滚雪球投资创始人林波更是给出满仓的提议。林波透露最近跟不少投资人进行了交流,大家都很悲观,而且罗列出了很多依据。“我认为未来既然大家这么悲观,散户人民群众都这么悲观,那就是满仓买股票的时候到了。”

重阳投资则相对谨慎。他们表示2019年将是其中关键的一年。 一是经济下行压力还将延续,但减税降费等政策对冲将缓解企业盈利压力,改革开放深化将推动经济新旧动能转换。在企业盈利层面,优劣企业间将加速分化;二是无风险利率继续下行空间不大,市场利率有一定下行空间;三是资本市场制度变革从量变抵达质变,A股市场制度体系日臻完善,逐步向国际成熟市场靠拢;四是2019年市场风险偏好将稳中有升。在目前这个时点判断,A股尚不具备系统性投资机会,但发生系统性风险的概率也极低。

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摘要: 中国大幅下调从美国之外大豆生产国的进口关税,正引发全球供需平衡变革,同时新兴市场货币对美元大幅波动,大豆这个最关键的农产品商品价格风险正在凸显。

7月中国大幅下调从美国之外大豆生产国的进口关税,正引发全球大豆供需平衡变革,大宗商品价格风险正凸显。

据新华社此前报道,中国国务院关税税则委员会决定,对原产于美国的659项约500亿美元进口商品加征25%的关税,其中对农产品、汽车、水产品等545项约340亿美元商品自2018年7月6日起实施加征关税。

大豆是世界粮食供应的支柱,用大豆磨成的粉是猪和鸡不可缺少的蛋白质饲料来源。

联合国粮农组织数据显示,过去十年,全球大豆的使用量增加了一半,至逾3.5亿吨,超过了主要粮食的需求增长。

中国在大豆消费方面占据绝对支配地位。联合国粮农组织数据显示,去年中国购买了全球出口量的63%。

而在供给方面,美国和巴西是全球两个最大供应国。此前中国从这个两个国家采购的大豆历来保持一种平衡。

然而最近这种平衡正被迅速打破。

巴西大豆对美国大豆出现高溢价。上周,巴西巴拉那瓜港的供应价格为每吨385.60美元,比美国南部墨西哥湾沿岸地区出售的大豆价格高出35.70美元。


而美国芝商所旗下的CBOT大豆期货(合约代码:ZSX8)价格跌至每蒲式耳9美元下方,创下两年来最低。

对美国大豆出口更为不利的因素是汇率。巴西雷亚尔汇率已创2016年3月份以来新低,今年迄今累计下跌近14%。而在美联储加息之后,人民币对美元汇率在6月下降了近4%。

资深交易员及芝商所特约评论员寇健认为,在这种背景下,“虽然商品市场可能提前消化了贸易战的影响因素,但大豆等谷物生产或遭受较大损失。”

美国供应增长
有利的天气和低库存,意味着美国大豆在新作季或继续扩大播种。美国农业部即将公布的农产品报告,大概率显示播种面积上升。


此前美国农业部发布的《世界农产品供需评估报告》认为天气情况有利大豆播种。报告显示,美国2018/19年度大豆期末库存预估为3.85 亿蒲式耳,不仅低于平均市场预估值(4.4亿蒲式耳),而且较美国农业部在5月份所做的预估值(4.15亿蒲式耳)出现下滑。

在当前低库存背景下。许多交易者预计美国大豆种植面积会较3月份的预估值(8898.2万英亩)扩大50-90万英亩。而过去四年的平均增幅为170.4万英亩。

芝加哥大豆短期新作期权(OSD) 一年只有一个 结算产品(标的产品),就是十一月的大豆期货.。买方最终收到的是当年收获的新大豆而不是库存的大豆。寇健认为,使用短期期权产品,能对冲近期的大豆价格波动风险。


与标准期权相比, 新作期权降低大豆期货日价差风险, 原因是大豆短期新作期权的交接物是大豆11月期货, 直接接收11月大豆期货, 就避免了大豆期货日历价差风险.
此外,据媒体,按照美方的说法,7月6日,美国将对清单中第一批价值340亿美元的中国产品加征关税。媒体评论称,这必将立即触发中国的对等报复,也意味着中美贸易战的真正启动。这对中美两国以及全球贸易,无疑将产生巨大冲击。

据新华社,经国务院批准,国务院关税税则委员会发布公告决定,对原产于美国的659项约500亿美元进口商品加征25%的关税,其中对农产品、汽车、水产品等545项约340亿美元商品自2018年7月6日起实施加征关税,对其余商品加征关税的实施时间另行公告。

投资者可以利用芝商所提供的周五(7月6日)到期的大豆每周期权(ZS1N8),针对7月6日的关税生效日,以及7月12日将发布的WASDE供需报告建立仓位进行对冲。 □ .曹.弋 .华.尔.街.见.闻
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周五,沪深两市股指在早盘纷纷创下阶段新低后,震荡回升,全线收涨。上证指数收盘小幅上扬,涨幅达0.49%,收报2889.76点。创业板指走势更强,收盘大涨1.84%,坚守在1500点上方,收报1549.66点,行业板块普涨。分析人士认为,近期市场震荡回调中,积极因素正在逐步显现,目前位置机会大于风险。统计发现,6月份以来,北上资金净流入303.54亿元;同时,有232家公司月内累计实现产业资本净增持,合计净增持金额约61.45亿元;另外,A股整体处于历史估值低位。今日本报特从上述三方面数据梳理分析市场的投资机会,以飨读者。

北上资金月内净买入逾300亿元

29只活跃股吸金逾178亿元

尽管6月份以来市场整体出现回调,但北上资金依然不改此前的乐观态度,对A股积极布局。《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现,6月份以来的15个交易日北上资金合计净买入额为303.54亿元,除本周二、周四出现净卖出外,在其余13个交易日均呈现净买入态势。

对此,分析人士表示,北上资金的积极布局无疑显示出其对A股市场中长线投资机会的认可,短期看,其重点布局的个股不仅将受益于增量资金流入带来的流动性优势,在回调行情中更具防御性;同时随着市场企稳信号逐渐显现,后市相关个股也有望率先走出反弹行情。

从沪股通、深股通每日前十大活跃股榜单数据来看,月内两市共有49只个股登上该榜单,其中,恒瑞医药、贵州茅台、五粮液、美的集团、格力电器、洋河股份、中国平安、伊利股份、海康威视等9只个股交投最为活跃,月内均15次上榜,实现“全勤”;此外,万科A(14次)、海螺水泥(14次)、大族激光(11次)等个股月内上榜次数也均在10次以上。

净买入金额方面,上述49只活跃股,月内共有29只实现北上资金净买入,合计净买入额为178.58亿元,具体来看,美的集团(40.89亿元)、贵州茅台(32.16亿元)、格力电器(24.30亿元)、中国平安(16.76亿元)、洋河股份(11.51亿元)、大族激光(10.04亿元)等6只个股月内净买入额均在10亿元以上,此外,月内获得超1亿元北上资金布局的个股还包括:恒瑞医药、宝钢股份、万华化学、伊利股份、泰格医药、青岛海尔、上汽集团、爱尔眼科、潍柴动力、五粮液。

一直以来,稳健的基本面均是北上资金布局标的的普遍特征,而这从上述29家公司一季报的业绩中也能得到体现。据统计发现,在上述29家公司中,今年一季度归属母公司净利润实现同比增长的公司共有26家,占比89.66%。其中,大族激光(140.73%)、海螺水泥(121.90%)、泰格医药(121.07%)、三一重工(101.18%)等4家公司一季报报告期内归属母公司净利润均实现同比翻番,此外,潍柴动力(62.69%)、万华化学(61.53%)、泸州老窖(51.86%)等公司业绩增幅也均在50%以上。

从中报的角度来看,截至目前,上述公司中已有7家公司披露今年中报业绩预告,其中,苏宁易购(58.23%)、分众传媒(35.02%)、大族激光(30.00%)、洋河股份(30.00%)、立讯精密(25.00%)、信立泰(15.00%)等6家公司均预计报告期内业绩有望实现不同程度增长。

值得一提的是,在6月份以来市场整体回调的背景下,上述29只个股中仍有13只在月内表现喜人,实现逆市上涨。具体来看,万华化学(33.48%)、泰格医药(11.66%)、三一重工(10.88%)等个股月内涨幅均超过10%,宝钢股份、海螺水泥、潍柴动力、恒瑞医药、贵州茅台等个股期间累计涨幅也在3%以上。

其中,对于月内涨幅居前的万华化学,国联证券表示,万华化学将成为全球第一大MDI生产商,合计拥有210万吨产能,预计公司2018年、2019年、2020年实现净利润126.49亿元、144.19亿元、159.64亿元,维持“推荐”评级。

232只个股获产业资本净增持

三维度筛出3只超跌绩优股

伴随着近期A股市场持续调整,部分长线资金也加快了布局的脚步,其中,产业资本的月内动向显示出其对于A股市场的积极态度。《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现,6月份以来,在二级市场上产业资本合计交易984笔(仅统计实际控制人、高管及公司类型股东),涉及上市公司349家,其中,232家公司月内累计实现产业资本净增持,占比66.48%,合计净增持金额约61.45亿元。其中,东北制药(52456.75万元)、鸿特科技(35277.92万元)、雅戈尔(30463.82万元)、深圳惠程(25658.44万元)等4家公司产业资本增持金额居前,均达到2亿元以上。

此外,6月份以来,还有46家公司发布实施回购、回购董事会预案、股东大会通过回购方案等与回购相关的公告,进一步来看,均胜电子(22亿元)、远兴能源(10亿元)、启迪桑德(10亿元)、华业资本(10亿元)等4家公司拟回购金额均达到或超过10亿元,鹏博士(9亿元)、龙宇燃油(6亿元)、中核钛白(5亿元)、天音控股(5亿元)等4家公司拟回购金额也均达到5亿元及以上。

对此,分析人士表示,当前点位上产业资本的积极表现,显现出相关上市公司股价或被低估,后市投资机会或将浮出水面;另一方面,公司管理层对公司自身股价的合理区间及增长潜力有着更加深入的了解,股东回购股份也彰显出对于未来走势的坚定信心,或对后市股价起到提振作用。

综合来看,6月份以来,实施增持或发布回购的A股上市公司共有272家,月内市场表现方面,上述个股仅有22只期间实现累计上涨,凌钢股份(23.93%)涨幅居首,达到20%以上,鸿特科技(15.46%)、顺鑫农业(15.09%)、大连圣亚(11.33%)、世名科技(10.07%)等4只个股期间也均涨逾10%,而包括摩恩电气、中葡股份、永兴特钢、乐普医疗、晶盛机电等在内的230只个股月内股价均跑输同期大盘。

资金流向方面,上述272只个股中,共有48只个股月内受到场内大单资金的积极追捧,其中,华夏幸福(87420.90万元)、华仁药业(15409.89万元)、新筑股份(12773.74万元)等3只个股期间大单资金净流入均达到1亿元以上,鸿特科技(8842.32万元)、三安光电(6919.72万元)、云南城投(5630.32万元)、均胜电子(5336.39万元)等4只个股期间也均成为5000万元以上大单资金的抢筹对象,上述7只个股月内吸金共计14.23亿元。

良好的业绩表现或成为相关资本对上述个股进行增持、回购的重要因素之一,统计发现,目前共有114家公司披露了中报业绩预告,其中78家公司报告期内业绩预喜,具体来看,包括鸿特科技(832.00%)、三夫户外(466.00%)、吉宏股份(360.00%)、三维通信(311.70%)、 吉翔股份(311.00%)等在内的14家公司均预计今年上半年净利润实现同比翻番,而包括久其软件、山鼎设计、科达股份、克明面业、华英农业等在内的21家公司报告期内净利润也均有望同比增长50%及以上。

机构评级方面,上述272只个股中,共有86只个股近期受到机构推荐,通威股份、国祯环保、华夏幸福、永兴特钢、日机密封、广汽集团、当代明诚、乐普医疗、晶盛机电、启迪桑德等10只个股近30日内均受到5家及以上机构给予“买入”或“增持”等看好评级,其中,永兴特钢、乐普医疗、晶盛机电等3只个股同时符合近期受到机构扎堆看好、中报业绩预喜、月内股价跑输大盘等三个条件,在近期产业资本增持及将受到回购的利好推动下,后市表现或值得期待。

A股整体动态市盈率为16.13倍

已低于前期底部2638点当日估值

A股市场经过5月底以来的加速下行后,其估值优势成为多机构看好后市行情的重要积极因素之一。

《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现,A股市场整体最新动态市盈率为16.13倍,已低于2016年1月27日前期低点时17.91倍市盈率(上证指数当日盘中最低点为2638.30点)。

市场曾经诟病的结构性市盈率问题,经过调整之后,已经大幅好转。统计数据显示,最新动态市盈率在10倍以下的股票有133只,10倍至30倍有1302只,30倍以下市盈率的股票占比已经接近五成。其中深康佳A、嘉凯城、光明地产、宁波联合、万业企业、武汉中商和华夏银行等个股最新市盈率均在5倍以下。

从市净率角度来看,当前A股整体市净率为1.67倍,已经低于大盘2638.30点时1.93倍市净率。两市中,198只个股最新市净率低于1倍,处于破净状态,其中华映科技、中远海能、郴电国际、豫能控股、赣粤高速、华夏银行、悦达投资、信达地产和福田汽车等个股破净幅度在30%以上。

除估值外,一份份中报预喜公告,也为当前A股市场止跌上行提供了正面刺激。在6月19日以来的4个交易日里,有29家公司披露了中报业绩预告,其中27家公司中报业绩预喜。

从全部A股中报业绩预告情况来看,截至昨日,共有1149家公司披露了中报业绩预告,其中预增公司263家、略增公司324家、扭亏公司数为46家、续盈公司为169家,中报业绩预喜公司数合计为802家,占已披露中报业绩预告公司总数的比例为69.8%。

预计净利润同比增幅方面:118家公司预计中报净利润同比翻番,卓翼科技(2383.85%)、海普瑞(1779.17%)、汉邦高科(1602.00%)、华东重机(1465.00%)、北讯集团(1138.80%)和美年健康(1135.13%)等公司预计中报净利润同比增幅在10倍以上。另外,鸿特科技、宁波东力、亚玛顿、达华智能、中京电子、威华股份、吉艾科技、天马精化、金一文化、联络互动、三夫户外、合盛硅业、江特电机、帝欧家居、山东矿机和冠福股份中报预计净利润同比增幅也较为居前,均在400%以上。

在业绩、估值的双重优势提振下,多数机构认为,A股的中长期价值已经显现。招商基金表示,近期市场的大幅波动,主要是投资者对内外部短期风险的担忧导致的情绪宣泄。但鉴于经济基本面稳健、估值处于历史低位,加之近期一系列推动新经济发展和长期资金入市的政策出台,A股市场越来越能体现出中长期的投资价值。

东方证券也乐观表示,从全球股市视角出发,A股盈利能力较强,估值和风险溢价水平合理,坚定看好长牛行情,对于下半年行情可以相对乐观。

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【环球网综合报道】据英国《每日邮报》11月20日报道,11月20日当天,在印度北方邦马图拉的一座火车站,一名1岁女婴不慎掉入火车轨道后奇迹般地从一辆行驶的火车下脱险,没有受伤。

一段令人震惊的视频显示,这名女婴被卡在铁轨之间,在大声哭泣。当火车驶过女婴时,众人惊恐地看着。火车全速通过后,震惊的围观群众立即跳下站台,并跳上铁轨冲向婴儿,将困在铁轨之间的女婴送回站台上的母亲身边。

据当地人士称,婴儿的父亲索努(Sonu)是当地一名居民,他和妻子带两个孩子乘坐三马特快车前往詹西时,突然发现自己没带钱包,于是赶紧下了火车。他的妻子抱着1岁大的女儿紧随其后,据说孩子从她怀里滑落了下来,然后掉入铁轨之间。

事故发生后,铁路警察注意到了此事,并让涉事的一家人离开。据当地媒体报道,这名女婴没有受伤。(实习编译:王芳 审稿:朱盈库)

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近年来,私募股权(PE)投资者在入股创业公司时要求签订对赌协议,是一种常见的现象。在诸多知名创投公司乃至上市公司中,对赌协议都是资本与公司之间的一种常见约定形式。

所谓对赌,指被投资公司或其原股东承诺若若干年内达不到业绩承诺或上市,就向投资者通过股权回购等形式提供相当于所投资金的补偿。

据数据统计显示,2015年至2017年期间,上市公司定增重组、并购重组交易中涉及的对赌协议超过1700份,其中2017年便有628份。从签署对赌协议的公司来看,对赌协议大部分都出自中小板及创业板公司中,也就是说,中小公司和一些创业公司更加热衷于对赌协议。

此前,法院对对赌协议的基本立场由2012年最高法院判决的苏州海富公司诉甘肃世恒公司案确立,主旨是“与股东对赌有效、与公司对赌无效”,而最高法院近期公布的瀚霖案判决重新为“与公司对赌”点亮绿灯。

世恒案判决认为:对赌协议意味着投资者可以取得脱离公司经营业绩的相对固定的收益,从而损害了公司利益和公司债权人利益,因此该约定违法、无效。这一观点在6年里一直被投资界奉为圭臬。

不过,世恒案判决适用的基本法条是《公司法》第二十条。该条只是抽象规定股东不得损害公司或债权人利益,并不能直接导出“与公司对赌无效”的结论。事实上,在2017年的新方向科技公司案等较新的判决中,司法立场已经有所松动。而瀚霖案判决则明确把公司纳入了合法担保对赌债务的游戏。

瀚霖案树立的新规则

该案中,投资者强静延向山东瀚霖生物公司增资,约定若不能如期上市,就由瀚霖原股东曹务波溢价回购相关股权,瀚霖对曹务波的履约承担连带担保责任。原法院认为要求公司承担担保责任的约定无效,但最高法院再审后认为:否定担保条款效力的裁判理由应当符合合同法关于合同无效的各类法定情形。本案公司担保时经过了有效的股东会决议程序,而且即使“并未对担保事项进行股东会决议,但是该担保行为有利于瀚霖公司的自身经营发展需要,并未损害公司及公司中小股东权益”,亦应当认定案涉担保条款合法有效。

这个判决逻辑是对总括性的合同自由的尊重,对其他领域的合同的有效性的判定也可能会产生指导价值,而眼下较为明确的是,在投资目标公司参与对赌协议的问题上,最高法院不再认为《公司法》第二十条等抽象条款能一律用于否定公司为股东承担补偿义务。以往诸多判决含糊其词地指责对赌协议损害公司利益或债权人利益的现象将为之改变。这或许表明司法机构的利益衡量结果出现了重大变化,能起到激励更多投资的效果。在如今经济宏观形势不乐观、投资者观望情绪上升的背景下,这种公共政策考量值得重视。

有论者批评瀚霖案判决并未提及债权人保护的问题,有失公正,我们并不赞同此说。

割裂地看,私募股权投资者入股一两年后发现公司发展势头欠佳,就想抽身而走,似乎让被投资公司遭受了不利。但完整地看,这种脱身的机会是公司一开始能吸引投资者的原因所在。无论多么“苛刻”的对赌协议均是商事主体在利益最大化指引下自由谈判、市场资源配置的结果。

对赌协议发生的复杂背景因素值得重视:一是实施对赌安排的企业多处于发展初期,经营风险大,失败率高,信息不对称现象明显。二是比起西方成熟市场,中国创投界还有严重的财务造假现象,以至于一些对赌协议中明确以三年内未发现造假作为对企业经营者的对赌式奖励条款。三是私募股权投资者经常被要求将大部分出资计入资本公积金而非股本金,“用手投票”的权利和出资义务严重不对称,那要求以“用脚投票”的权利为替代也就很正常了。而之所以要求投资目标公司与公司原股东一起承担对赌义务,则是因为目标公司直接接收了投资资本金的注入,可能比原股东更具履行能力。即最高法院在瀚霖案判决中说的“增资扩股、股权回购、公司担保本身属于链条型的整体投资模式”。

当然,反对者可以声辩说,目标公司的债权人对公司所负担的对赌义务可能并不知情,不应令他们承担股东“抽回资本”的不利后果。但此说对对赌义务之履行的理解过于“静态”。

对赌义务的约定不能简单理解为“旱涝保收”的债权式的固定收益:倘若对赌目标如业绩承诺或上市承诺实现,对赌权利人就只会做一个安静的投资者,等待上市后向其他市场投资者转让股权来获得回报,或通过正常的股权利润分红来获利。而对赌目标不实现时,对赌权利人能收回的资金往往与对赌目标不实现的程度成线性变化的关系。世恒公司案就是采用了这样的计算公式,而即便在目标公司利润为0的极端情况下,投资者海富公司也只是获得了本金补偿,而没有净收益。

在公司为股东担保对赌义务时,公司在法律上未必遭受不利。若公司可以为股东甲与外部人乙之间的交易履行担保义务,那当然也可以为股东甲与新股东丙之间的股权回购协议履行担保义务。此间的风险主要在于股东甲等是否会借此损害公司利益,但这可以通过公司治理机制解决,即《公司法》第十六条规定的、由出席股东会议的其他股东所持表决权的过半数通过。毕竟,除了在公司资不抵债等极端情况下,股东不正当地让公司为自己实施担保的最主要受害人正是其他股东,债权人受的只是间接影响。

而公司为股东担保并履行对赌义务,也并非资产的净损失。从会计法的角度看,公司的现金资产减少,但同时对该股东产生了债权,即获得了一笔应收账款的资产,整个资产负债表还是平衡的。公司债权人并不必然会因此遭受不利。尽管应收账款资产比起现金资产而言,自然风险更大。但这种公司资产形式的切换,是正常的商业运作。若这构成对公司债权人利益的侵害,那整个公司为股东担保的制度就都无法展开了。

“非生即死”之间

从更大的背景看,传统学说如资本维持原则对债权人保护的意义已然在被淡化,2013年《公司法》修订、取消最低注册资本制就是其中的一大步。公司特别是创业公司的资产会常态地处于频繁的形态变换(如用资金购买设备)和价值变化甚至陷入亏损的境况,公司也会为股东以外的人提供担保。非强制性的认缴资本制下的股东的出资对公司债权人的意义并不那么大,其获得投资补偿的行为不宜被特别敏感地对待。退一步而言,《公司法》本身并未对什么是抽逃出资做出成文化的界定,而瀚霖案判决可谓从判例法的角度认定:公司向股东承担对赌担保义务时,若担保约定本身通过了合法程序,那不构成抽逃出资、损害公司或债权人权利。

司法判决严格地说只针对个案,其结论是否适用于其他类型事实,仍然需要分析。

从客体上看,瀚霖案的特定类型事实只涉及如期上市承诺。上市承诺的实现结果“非生即死”,缺乏中间过渡地带,又受发行审核政策松紧的外部影响,不可测性高。而原股东对业绩承诺能予以可控度更高的量化评估,若担心实现难度大、可以要求降低业绩承诺指标。经营者通过财务手段操纵业绩承诺的风险也更大。此类对赌协议获得司法认可的确定性很大。

从方式上看,瀚霖案的特定类型事实是回购股权。若只是现金补偿、不要求回购股权的话,入股者持有的股权仍然有价值反弹的可能性(尽管可能性不大),其有“既获得本金和固定收益,又保留未来剩余利益索取权”之嫌。瀚霖案判决结论未必能十分顺利地扩展到现金补偿的对赌协议类型中。

从主体上看,瀚霖案的特定类型事实是公司为原股东向新股东履行对赌协议提供担保,而非成为对赌债务人本身。公司作为债务担保人时,可以向债务人追偿,实现资产“填补”;而直接成为对赌债务人,就是资产的单向流出。故尽管从“有利于公司”的实质判断和股东会合法决议的辅助要件看,公司直接承担对赌协议同样符合这一条件,被判定有效的概率增加。但公司在法律上无法依据对赌协议直接回购股份,而直接获得现金补偿,又不放弃股权的话,在公司无可用资本公积金,偿付直接侵蚀股本等情形下,确实更接近“抽逃资本”的形式要件。故尚不能直接得出结论说,股东直接承担对赌协议的做法,今后也会被法院支持。

作者:缪因知

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个人养老投资新时代,40家养老目标基金PK,你会选择哪一家?【寻2019基金业引领者】

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  养元饮品:2018年净利同比增16% 拟10转4派30元

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  养元饮品(603156)3月25日晚间披露年报,公司2018年实现营业收入81.44亿元,同比增长5.21%;净利润26.78亿元,同比增长15.92%。公司拟每10股转增4股并派现30元。

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  海油工程:2018年净利润0.8亿元 同比降84%

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  海油工程(600583)3月25日晚间披露年报,2018年度,公司实现营业收入110.52亿元,同比增长7.80%;实现净利润0.80亿元,同比下降83.75%。基本每股收益0.02元。业绩出现下降,主要是2018年全球海洋油气工程服务价格水平仍处于低位所致。

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  安纳达:2018年净利同比下降72% 拟10派1元

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  安纳达(002136)3月25日晚间披露2018年年报,公司实现营收10.36亿元,同比下降9.36%;净利润4610万元,同比下降71.85%;基本每股收益0.2144元。公司拟每10股派发现金红利1.00元(含税)。

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  广誉远:2018年净利同比增58% 拟10转4

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  广誉远(600771)3月25日晚间披露年报,公司2018年实现营业收入16.19亿元,同比增长38.51%;净利润3.74亿元,同比增长57.98%。基本每股收益1.06元。公司拟每10股转增4股。

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  天奥电子:一季度预亏1450万元至1595万元

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  天奥电子(002935)3月25日晚间披露2019年第一季度业绩预告,公司预亏1450万元至1595万元,去年同期亏损1652万元,同比减亏。一季度公司营业收入较上年同期增长,亏损幅度较上年同期下降。

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  济民制药:终止参与投资九安人寿、九济健康

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  济民制药(603222)3月25日晚间公告,公司此前披露拟5000万元参与设立九安人寿,拟2亿元参与发起设立九济医药健康产业投资管理中心。鉴于九安人寿尚处于筹建初期,其设立尚未获得中国银行保险监督管理委员会的核准。公司决定终止参与九安人寿的发起设立事宜。此外,鉴于九济健康一直未能设立,公司决定终止九济健康的设立事宜。

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  莱茵体育:因计提资产减值准备 2018年预亏6000万元至9000万元

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  莱茵体育(000558)3月25日晚间披露2018年业绩预告,公司预亏6000万元至9000万元,同比转亏。业绩亏损主要原因系对部分资产计提了减值准备,预计计提固定资产减值约1000万元至1500万元;预计计提可供出售金融资产减值约700万元至1000万元,预计计提应收款项坏账准备约4000万元至5000万元;预计计提存货跌价准备约1000万元至1500万元。

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  同仁堂:2018年净利润11.34亿元 同比增11%

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  同仁堂(600085)3月25日晚间披露年报,公司2018年实现营业收入142.09亿元,同比增长6.23%;净利润11.34亿元,同比增长11.49%。基本每股收益0.83元。公司拟每10股派发现金红利2.6元。

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  花园生物:2018年净利同比增长136% 拟10派1.3元

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  花园生物(300401)3月25日晚间披露2018年年报,公司实现营收6.6亿元,同比增长57.24%;净利润3.07亿元 ,同比增长135.74%;基本每股收益0.64元。公司拟每10股派发现金红利1.30元(含税)。公司预计2019年第一季度盈利1.25亿元至1.55亿元,同比增长2.54%至27.15%,业绩增长得益于本期维生素D3产品销量同比增长。

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  大立科技:一季度净利预增450%-500%

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  大立科技(002214)3月25日晚间公告,预计2019年一季度净利润为1129.76万元–1232.46万元,同比增长450%-500%。报告期内,新完成科研定型相关军品型号,如期实现批量交付;前期已定型相关军品型号,批产任务恢复,实现批量交付。

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  精功科技:一季度预亏2000万元至2800万元 光伏装备销售低迷

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  精功科技(002006)3月25日晚间披露2019年第一季度业绩预告,公司预亏2000万元至2800万元,同比由盈转亏。亏损原因是主导产品太阳能多晶硅铸锭炉等光伏装备市场需求趋缓,销售处于低迷期,从而影响公司总体经营业绩。

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  八一钢铁:2018年净利7亿元 同比降40%

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  八一钢铁(600581)3月25日晚间披露年报,公司2018年实现营业收入201.05亿元,同比增长19.98%;净利润7亿元,同比下降40.02%。基本每股收益0.46元。

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  凯利泰:椎体融合器获得Ⅲ类医疗器械注册证

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  凯利泰(300326)3月25日晚间公告,公司于近日获得国家食药监局颁发的椎体融合器Ⅲ类《医疗器械注册证》。该产品经审查,符合医疗器械市场准入规定,准许注册,有效期至2024年4月5日。

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  金陵药业:2018年净利同比增长76% 拟10派1.7元

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  金陵药业(000919)3月25日晚间披露2018年年报,公司实现营收28.99亿元,同比下降9.17%;净利润2.42亿元,同比增长76.32%;基本每股收益0.4797元。公司拟每10股派发现金红利1.70元(含税)。

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  皖维高新:2018年净利1.3亿元 同比增53%

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  皖维高新(600063)3月25日晚间披露年报,公司2018年实现营业收入58.57亿元,同比增长24.47%;净利润1.30亿元,同比增长52.61%。基本每股收益0.07元。

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“4+7”带量采购事件导致医药板块大跌,并最终引发场内规模最大的医药行业分级基金下折。业内分析师估算,国泰国证医药卫生行业指数分级基金的下折,或将带来10亿元左右的潜在卖出,进一步冲击医药板块。

在医药板块持续下跌之后,基金经理依旧较为谨慎,均表示不会贸然加仓,要等待明年一季度上市公司业绩公布以及行业格局明晰。

医药B下折
截至2018年12月19日,医药B基金净值为0.2497元,触发折算条款。12月21日医药B暂停办理申购、赎回、转换、转托管、配对转换业务,同时医药A、医药B暂停交易,12月24日将公告份额折算确认结果,恢复业务办理。

昨日,医药B上午9:30至10:30停牌一小时,开盘后一分钟内即跌停,全天跌幅10.03%,收盘价为0.26元,该收盘价较净值溢价9.33%。

Choice资讯数据显示,“4+7”药品集中采购预中选结果出炉当日,国证医药指数下跌4.17%,截至昨日收盘,在最近11个交易日,该指数累计下跌15%。

据悉,医药B是场内规模最大的医药和医疗行业分级基金,对于此次下折,华宝证券分析师表示,按照该基金三季报94%的权益仓位估算,下折过程中分级A投资者赎回所得母基金份额最高将为二级市场带来10亿元左右的潜在卖出。

“受伤”的不止医药B。数据显示,SW医药B、健康B的母基金再下跌10%以内,都将触发下折,昨日两只基金均发布了可能发生不定期份额折算的风险公告。

基金经理“谨慎”不出击
12月初以来,医药板块遭遇连环重击,政策层面上,“4+7”城市带量采购降价超预期,国家卫健委接力控制费用,提出建立国家级辅助用药目录。就个股而言,负面消息缠身,同仁堂生产商回收过期蜂蜜,4个交易日股价已下跌超过11%。炒股巨亏的血液制品龙头企业上海莱士连续10个交易日一字跌停,市值缩水逾600亿元。数据显示,中信医药指数自12月以来下跌超过10%。

华南某医药主题基金经理告诉记者,今年6月,不少医药股估值较高,将仓位降了两成,之后在2400多点进行加仓,但本月医药板块的整体下跌抹去了今年以来的正收益。

站在当前时点,多数基金经理选择谨慎观望。具体操作层面,有人坚定持有不冒进,有人则略微减仓。

前海联合国民健康混合基金经理林材表示,已经持有的医药股不会卖出,但也不会加仓,等明年一季度上市公司业绩公布,通过调研对医药企业进行持续跟踪,等待行业格局明晰。

大摩健康产业混合基金经理王大鹏在带量采购事件后,则小幅降低了仓位,减持了仿制药。他表示,近期医药股一直在调整过程中,相对看好非药的医疗器械、医疗服务以及非医保支付的药品。

在兴业证券分析师看来,医药行业盈利不确定性上升,行业仍将面临悲观情绪下导致的估值下滑及盈利增速放缓的双重压力,并将行业评级下调至中性。

对于未来医药股的投资将聚焦头部优质公司,多家机构都较为认同。前海联合国民健康混合基金经理林材坦言,从长期来看,医药行业的分化会越来越明显,以后将在排名前30只医药股中进行筛选。

上述分析师认为,药品行业面临去产能,行业加速集中,产品组合将更丰富,具备规模生产、成本控制能力和转型创新药能力的公司将胜出,最终形成寡头格局。具体板块来看,器械行业有一定的政策不确定性,但国产替代率低的高附加值高值耗材器械有“追求性价比”而带来的市场份额提升机会;承载中医药现代化任务的中药配方颗粒赛道仍处于初步发展阶段,相对安全。 □ .陆.海.晴 .上.证
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小米总裁林斌发出第一条5G网络下的微博
谁推高了房租?

6月底7月初,生活在北京的金女士计划在公益西桥附近租一套两居室,彼时的价格在7500元左右。但出差十天回京后,金女士发现,公益西桥附近同一区域两居室的房租普遍上涨了1000元。

和金女士一样感受到房租“上涨”的人不在少数。有机构报告数据显示,7月北上广深4个一线城市租赁价格指数环比均有所上涨。是谁推高了房租?有业内人士表示,租赁机构价格上涨对整体租房市场造成影响,但核心问题是租售比悬殊,供需紧张。

据媒体报道,近日,北京市住建委联合多个部门,集中约谈了链家、我爱我家、麦田在线、中原地产等多家房源信息发布主要网站。要求各互联网站自即日起,均须按要求在网页显著位置公示房地产经纪机构营业执照和从业人员信息卡。对于住房租赁经营企业发布房源信息的,其营业执照经营范围中需含有“住房租赁”。此次整改要求在9月1日前完成。

北京租房者:房租近两月涨500-1500元
小雪从5月份开始关注租房网站。在双井周边的一个单间,5月-6月之间的租金在2600-2800元,到7月中旬时已经涨到超过3000元。最终她在自如上租了一个三居室中一间13平米的卧室,房租3290元/月,外加10%的服务费。

小雪表示,7月份以来,自如上的房租价格就一直在上涨,“团结湖那边的房子从3400涨到4300”。

一名北大毕业生看中了海淀路社区的一个三居室中的一间卧室。原来的房租是3000元/月,最近几天他接到中介通知,称房东直接涨价1500元/月。

在各大高校租房交流群中,很多毕业生反映北京最近房租涨价太快,涨幅在500-1500元/月之间,一个月之内涨价800元、1000元的情况普遍。

一名房地产业内人士据记者表示,自如平均每年会涨价约10%,月租涨幅在200-300元之间,区域地段不同可能略有不同。但今年的涨幅大大超过往年的幅度。

根据最近租房的毕业生反映:海淀三四环左右的单间涨幅都有1000多,朝阳区较内环的一居室涨价接近1000元,望京区域有出现最近涨价900元的情况。五环外地段也出现上涨,亦庄单间从5月的2300元涨到现在的2900元;通州土桥附近的二居室,去年房租为4500元,今年7月涨到5300元。

根据贝壳研究院数据,今年7月份北京租赁市场单平米月租金为91.5元,环比上涨2.2%。在租金变动方面,东城区和顺义区租金涨幅最大,环比涨幅分别为10.5%和10.7%。单平米月租金涨幅靠前的商圈包括安定门、西山、红庙。

资本推高房租?

“过半房源被代理垄断”

目前租赁市场交易分成两类:一类是普通租赁,租户和业主直接交易,另外一类是中介,中间有一个转租方,转租方参与了出租,获得差价。

在房租上涨中,链家自如、蛋壳公寓、我爱我家相寓等为代表的长租公寓是否推升了租金引发了争议。有媒体质疑,资本介入导致房租上涨。

公开数据显示,链家自如拥有房屋40万间,8栋自如寓,进入北京、上海、深圳、杭州、南京,超过100万租客;蛋壳公寓从2015年初创立至今,已进入北上广深等8地,管理超过17万间公寓;2017年年末,我爱我家旗下相寓共拥有27万套、55万间在管房屋套数。

“现在大中介、小中介、甚至一些个人都加入到房屋租赁市场。以北京等市场为代表,已经出现了几十万套长租型公寓,局部区域甚至占比高达40%。”中原地产首席分析师张大伟说,在天通苑、回龙观等地区已经很少有一手房东,房子基本都通过各种大大小小的中介对外放租。

“如果都是小公司,小业主,互相有竞争,但如果是一个有几十万套房的庞然大物,它是有垄断定价权的,不仅仅是二手房买卖,租赁也一样。”张大伟说,当下租赁市场超过一半房源已经被各种租赁代理机构垄断,最大的租赁机构已经控制几十万套房源。

据记者表示,与自如签约三年,期间给业主的房租价格不变。如果签约5年的话,每年可涨1.3%。

该业主称,其房子位于珠江帝景小区,两居室,120平米。与自如签约三年,自如给他的房租价格是每月7500元。“一年只给11个月的房租,因为有1个月他要收作管理费。”记者检索发现,自如上该小区的两居室价格在11690-11990元/月,且面积只有89平米左右。该小区在贝壳租房上一套110平米的两居室,月租金为13800元。

“本来供需结构就紧张,长租公寓企业放大这种紧张,并不新增加房源,多了一道关口赚取租金差价。从差价比例看,小部分房源甚至差价比房主所得还高。”业内人士表示。

在张大伟看来,中介吃差价并不是导致房租上升的根本原因。“租赁市场最大的核心问题依然是租售比悬殊。全国大部分城市租售比在500以上。这种情况下,租赁全行业亏损。但越来越多的资本推动下,将中低端租赁房源改造成中高端,事实上拉高了租金价格。”

苏宁金融研究院特约研究员江瀚表示,中国的房地产市场租金回报率长期偏低、中国租房需求与日俱增、资本进入导致租房成本不断攀升。“中国的租房市场不能一概而论,但是对于大多数租房居住的人来说,面对房租上涨估计将会是大概率事件。”

租房市场价格不透明
房东、中介跟着涨价
业内人士表示,租金的绝对值对比收入虽然属于高位,但如果租金对比房价,以北京等一线城市为例,租金依然有长期上涨的推动力。整体看,当下租赁市场单套租金的确明显上涨,但租户主要的租赁行为是按间,在当下市场,套均租金价格意义有限。

近期,多个机构发布了7月北京地区房屋租赁市场上涨的数据。对此,张大伟提出质疑。

“部分中介公司提前囤积区域房源,制作环比恐慌上涨数据误导市场。目前在租赁市场的业务很大部分都是通过中介公司低价囤房,包装高价出租,赚的是租金上涨的差价。这种情况下,部分中介公司动辄发布区域市场环比价格上涨10%的数据,对于市场来说,制造上涨预期。”

记者走访获悉,在上涨预期下,一些普通租赁房的价格也在上涨。“我在劲松租住的房子即将到期,房东说因为房租价格都在大涨,所以今年要涨价700元,而在过去两年,这房子平均每年上涨400元左右。”劲松地区一住户说。

在比价心态下,涨房租的房东不少见。另一名直租业主称,因为最近北京房租上涨,将自己的房子从12000元/月涨到了14000元/月。

昨日,有中介告诉记者,近期房屋租赁市场价格走高,中介从业主处租房价格也相应提高。“之前已和业主签约的房子租赁价格不变,近期重新签约的房子租赁价格都有所上升。”

一线城市房租环比上涨深圳同比涨1.84%
根据中国房地产测评中心近日发布的《2018年7月中国城市租赁价格指数报告》,在中国房地产测评中心监测的35个城市中,有10个城市7月份租赁价格指数环比上涨,四个一线城市全部在内;同比数据方面,深圳、北京同比上涨,涨幅分别为1.84%、1.55%,上海和广州出现下跌,同比跌幅分别为2.03%、1.17%。深圳、北京的租赁价格指数同比持续呈现上涨态势已经超过了19个月。

根据记者采访,深圳房租出现了一定上涨,但涨幅不是太大。一位深圳租房者表示,南山区的一居室去年价格在4800-5000元左右,今年涨到5000-5300元。另一名在福田租房的人表示,公司附近的三居室中一间单间,现在的房租在3300元左右,去年2500元左右就可以租到类似的房子。“每年都在涨,不是最近涨起来的。”

上海和广州的房租走势较为平稳。上海一位租房者表示,整租的一套三居室,第一年房租8800元,去年9100元,今年是9000元。广州有租房者表示,并未感觉近期的房租价格有大涨,在非市中心地段合租,人均月租金约在1000-2000元之间。

不过,也有广州市民表示,其整租的公寓价格有所上涨。“我去年在2号线飞翔公园附近的一室一厅整租是1100元,今年同位置单间1400元、1500元左右。”

北上广深一线城市外,房屋租赁市场的价格多表现稳定。

武汉地区的居民向记者表示,武汉地区租赁市场的整租房子价格稳定,每年上涨幅度在200元至500元之间。青岛地区的居民表示,青岛地区房屋租赁价格变化不大,租房房价基本稳定在同一水平线、波动极小。不过,有济南地区的市民称,其所在小区的小户型房租价格普遍涨价。“我刚签的房子,60平米,一室一厅,房租从每月的2800上涨到了3200。”一位杭州市民称,房租价格有所上涨,“去年租住的两室一厅的房子,从每月3000元涨到了如今的每月3800元。”(侯润芳 顾志娟 赵昕 位威 樊悦池 游佳颖 陈诗怡 杨璐萍) .新.京.报
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金亚科技公告称,今天股票将停牌,深交所将在停牌后十五个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决定。有三家去年被暂停上市的公司,今日同时宣布,即将恢复上市。这三家公司分别是*ST宁通B、*ST钒钛和*ST建峰。


来源:道达号(微信号:daoda1997)

今天是8月8日,这个日子有些特别。倒不是说这一天非常吉利,而是因为同时在今天,有一家公司很可能离开A股市场,而又有三家曾经暂别A股的公司,即将回归。

先说离开的,也就是创业板第一批上市的元老之一 金亚科技,公司公告称,今天股票将停牌,深交所将在停牌后十五个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决定。

但需要注意的是,金亚科技走到今天这一步,其存在的问题包括涉嫌欺诈发行、财务造假、净利润存在连亏三年的可能。如果最终金亚科技被定性为欺诈发行的话,那么将被强制退市。更为重要的是,由于创业板没有重新上市的制度安排,如果最终*金亚被强制退市,将进入股转系统设立的专门层次挂牌转让,不能在交易所重新上市。

同样是今天,有三家去年被暂停上市的公司,今日同时宣布,即将恢复上市。这三家公司分别是*ST宁通B、*ST钒钛和*ST建峰。其中,*ST宁通B将于8月15日恢复上市,*ST钒钛将于8月24日恢复上市,而*ST建峰将于8月28日恢复上市。

昨天,大盘强劲反弹,大家都希望反弹能够延续。今天先看看美股表现,昨日,道琼斯工业平均指数上涨126.73点,以25628.91点报收,涨幅0.5%;纳斯达克指数上涨23.98点,以7883.66点报收,涨幅0.31%;标普500指数上涨8.05点,以2858.45点报收,涨幅0.28%。

(张道达)

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