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张建龙在两会“部长通道”接受采访

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纪念植树节设立40周年暨首枚植树节纪念邮票发布仪式

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“绿​卫2019”森林草原执法专项行动电视电话会议

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“林业草原生态扶贫专项基金”成立仪式

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纪念植树节设立40周年<br/>暨2019年全民义务植树系列宣传活动启动仪式

纪念植树节设立40周年
暨2019年全民义务植树系列宣传活动启动仪式

从严治党

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“林业信息化 十年铸辉煌”——第六届美丽中国作品大赛

“林业信息化 十年铸辉煌”——第六届美丽中国作品大赛

【访谈嘉宾】
【访谈时间】
【访谈摘要】
【领导】
【时间】
【摘要】
阿里反摊薄权追加投资 保证宝宝树上市前后持股比例一致

摘要: 36氪宝宝树获战略股东阿里巴巴追加投资已完成。阿里巴巴已经通过内部程序执行反摊薄权,下单约绿鞋前发行规模的9.9%,认购金额约2160万至2800万美金,保持全球发售后在宝宝树的近一成的持股比例。

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摘要: 36氪宝宝树获战略股东阿里巴巴追加投资已完成。阿里巴巴已经通过内部程序执行反摊薄权,下单约绿鞋前发行规模的9.9%,认购金额约2160万至2800万美金,保持全球发售后在宝宝树的近一成的持股比例。

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各位看官,请关注我的公众号:股大白话

每日一篇大盘点评,一份个股深度研究报告;第一手会议纪要,最新的调研资讯

时间:2018/11/15

地点:中山

出席领导:陈琳等新任董事会成员,美味鲜高管张卫华,董事会秘书、证代

Q 未来的规划有没有初步的方向?

陈琳:整个业绩、方向非常清晰,涉及上市披露规范安排,我讲一讲发展的大致方向,第一,公司要聚焦主业,主业范围内产业链上做发展,深耕。致力于食品安全,是整个公司发展的第一位,第二,阳西二期的工厂,后续发展规划会逐步落地,会形成产品品质规划、团队人才培养梯队建设的建设是主力方向,为我们未来全国大食品、大调味品的推动安排(做铺垫),具体会跟其他股东、专业团队业务布局做整体的部署,适当再请董秘做信息披露。

Q 公司业务现在以调味品为主,但是手上也有一大块未开发的地,地产这边如何规划,如果是剥离,预计如何操作;如果不剥离,两块业务可能涉及内部资源的竞争,如何平衡。

陈琳:之前公告过神中通道这边的土地,目前实事求是的讲,有非常大的不确定性。后续公司发展以主业为主,涉及用地事项,最后会与省市、管委会做沟通决定。

Q 宝能参与控制、经营几家上市公司,从过往的经历中,是否有总结一些经验教训,能否分享一些对中炬未来的发展有借鉴意义的点?

陈琳:公司看重中炬高新在大食品,行业板块的地位,食品安全是老百姓非常关注的,历史上,出现过屠宰、疫苗等等问题,后续中炬发展中,老百姓衣食住行吃放在首位 ,食品安全会公司摆在第一位,无论是原料还是工艺加工的过程,以及到出品到老百姓手上,都要确保安全。

第二,后续管理的范畴上,肯定是充分发挥人的积极性,任何时候,一个公司最核心的价值是人的价值,没有人就没有其他,中炬高新这么多年沉淀下来的团队,尤其是我们的关键技术人员、骨干人员,公司会予以更多发挥价值的安排,包括更多事业发展的平台。我们后续逐步扩大业务范畴,在这个过程中,就会未来逐步发展业务平台,我们的员工、骨干、管理层有更多的发展空间,一方面事业发展,另一方面,有给予更多的激励,让大家后顾无忧的发展,把人的积极性、 能动性、创造性发挥到最大,

第三,后续的发展中,大家都知道,合作才是共赢,渠道商、经销商、供应商都是合作伙伴,要彼此都要共同成长,共同形成有效的互动性的合作。让大家都赚钱,让大家有良好的发展空间, 让大家都赚钱,这才是真正是有意义的事情。合作的时候后续会拓展。买奶粉,会买日本奶粉,更多未来可以拓展到国际范围内,包括原材料的合作,张总的心里有很大的蓝图在规划,公司其他的管理层面的工作,都会随着业务发展,不断进行升华,完善,能够让新老员工、合作伙伴更好融合,合作伙伴在跟中炬高新的合作之中,获得丰厚的汇报。也让各位股东获得丰厚的回报。

Q 宝能进驻之后,调味品是否会有加速的过程?希望能得到什么资源,包括内生和外延的发展方向?

张卫华:之前我们发展规划,三步走的发展战略,第三步骤,就是兼并收购的方式,外延扩张的方式,这是宝能提供的资源优势。厨邦备受市场的推崇,号称第二大调味品企业,但是与龙头差距还是明显的,酱油销售 40 亿以上只有海天一家,厨邦李锦记味事达东古加加是 8-40 亿第二梯队,我们今年 38-39 亿,接近 40 亿,在第二梯队中,是最为突出和有潜质的,我们还是要聚焦主业,利用阳西产能落地的契机,较短的时间内,将厨邦打造为全国性的强势品牌,向百亿级以上的销售规模奋进,最终打造成国际超一流的企业。目前围绕三个方面着力,第一,是解决区域销售不平衡的问题,华南比较强势,东南沿海稳健发展,重点提升东北市场、加速西南市场,逐步推进西北市场。第二,解决渠道发展不平衡的问题,目前我们三个渠道占比是:流通 50、商超 30 餐饮占比 20,我们餐饮薄弱,但是餐饮市场占总量 60%,我们一直在突破,超级凉菜大赛,鼎级厨师俱乐部。第三,解决品类发展不平衡问题,整个销售酱油占比 80%,下一步,聚焦调味品这块,特别是蚝油料酒黄豆酱醋,这些小品类在较短的时间内,做到亿以上单品。最后是解决一个产品升级问题:消费升级是大趋势,厨邦的成就受益于生抽升级的趋势,升级是永无止境的,下一步考虑发展日式工艺,升级换代。请大家坚定对我们未来发展的信心。

Q 换届落地后,实际控制人的变更,管理层的激励方向和时间表?

陈琳:中国市场上,大家关心实际控制人。但我们换个思路,未来中炬要履行的是什么,股东会、董事会、监事会,加上经营管理层,是开放的平台,三会一层在有效的公司法和公司章程的治理项下,进行有序的业务开展推动。有本书 " 地球是平的 ",实际控制人这个概念更多的是大家的心理预期和暗示,最核心的是如何是有效的让开放的平台有效嫁接资源,能够最有效的资源价值互动,让公司发挥最大的效能,产生最大的社会价值,这是才是上市公司应该做的事情。中山深圳这么近,深中通道,中山深圳是打通的,同属于广东,今后发展过程中,中炬是一个完整的、全方位的平台,推动业务的发展,实际控制不是公司要实现的治理效果。

Q 海天我了解,蚝油冲着 100 亿过去了,我们具体的品类扩展的具体操作步骤?

张卫华:蚝油这个品类我也看好,蚝油的格局也是三强,以前李锦记现在海天最强,海天李锦记厨邦,也就我们三个在这个品类能做的好,厨邦阳西是有得天独厚的生产条件,因为生产蚝,是中国蚝乡,这品类主要是餐饮渠道用的多。我们蚝油两年配方完善,去年到今年销售增长截至目前超过 30%,目前为止阳西有 5 万吨蚝油生产车间,明年 5 月动工,后年投产,中山基地已经是两班倒,有的时候三班倒,这个品类非常有前途。

Q 投资者:厨邦品牌,总结一下过去的成功经验、很关键因素,未来做大,以后能否复制,是否适用。

张卫华:厨邦的成功,主要是股东的支持和团队的努力,其次是定位准确。厨邦是 2005 年注册,我 2006 年任职董事长,当时美味鲜有 N 个注册商标,当时大家争论究竟发展啥,厨邦品牌很适合我们发展,所以我们做了品牌整合。第二,我们走了差异化的道路,之前模仿海天,产品同质化,后来抓住高鲜酱油发展趋势,差异化发展,我们抓住老抽到生抽,低档生抽到高档生抽的大趋势,我们在高鲜酱油突围,同质化是死路一条。厨邦的生命也就 13 年,虽然历史有百年,但这个品牌生命只有 13 年,一个是品牌聚焦,一个是高鲜趋势,两个要点抓住了。大食品是远期的发展目标,但我们不会冒进,会聚焦调味品,只有调味品做强做大,才能承载整个大食品。地基不牢,会地动山摇。

Q 大食品的平台,未来我们美味鲜在大食品平台中的地位,张总会处于什么样的地位?

陈琳:今天主题非常鲜明,就一个——张卫华张总如何把大食品做起来,如何做一个国内、国际的食品集团,我用了集团二字,如何把现有的优势做充分发挥,让我们的品牌有更大影响力和推动力,研发出更多跟产业链有关的产品,这是大家都关心的焦点。我们是食品这个行当,如何是酱油到蚝油到更多的品类。在主业充分聚焦、新生食品的集团,我们员工的路径可以想象,我们年轻的员工,经过一段时间培训、市场历练之后,未来会是一个大区板块的老总,后续的进程当中,细分品类、门类会落地,我们会进行有效的系统化的管理,如何有效引进日式的技术,国际化的标准管理,都是后续要做的,在大食品集团范畴之内,后续规划逐步落地。

Q 上海六月鲜李锦记不错,厨邦华东怎么拓展?

张卫华:上海难度非常大,最强是六月鲜,怎么做起来的,是靠人海战术,3000 业务员,人海战术费用是非常大的,不可复制。上海市场,我们去年调整了经销商结构,去年到现在,不到一年发展非常快,上海的 KA 基本上都可以买到,之前在上海经销商发展不好,现在找了四个经销商平台都是非常有实力的,现在可以看到上海的市场还是不一样了。虽然我们厨邦的销量不是很大,但是我们的品牌在消费者心中美誉度是很好的,这是厨邦的优势所在,现在缺的是什么?就是推广,所以我们会加大销售费用投入力度。

Q 整个调味品竞争结构,差距拉大了,酱油里面我们有潜质跟海天 PK,厨邦的核心竞争力,我有一点担忧,之前是产品品质优于其他我们做差异化,但是海天这两年还在升级,这种背景下,厨邦如何保持核心竞争力,未来全国化的过程中,如何保持跟海天差异化优势?

张卫华:保持优势,不能卖一辈子 1.3N 厨邦酱油,随着消费者升级的趋势,我们要一直升级,只有进行时,没有完成时。我们和海天、广东的酱油企业都是广式工艺,天然发酵,优点是发酵成本低,靠自然条件发酵,风味好;缺点是防腐能力比较快,包括研发成本高。产品升级的方向?口味是基础,少防腐剂(不能没有)、少添加剂、少盐,但不是零添加,零添加是死路一条,这回到原始了吃的是盐,卖价高口感差,我们要产品升级,世界上上最先进的,国内的南派工艺、日式工艺,控温的方法,发酵过程自然酒精,所以不添加防腐剂,缺点是制造成本高,设备投资大,控温的能耗大,发酵也是 180 天,口感是清淡,跟广式互补。广式和日式结合起来,两个工艺要结合起来,请日本专家,顾问也请来了,合作三年,估计明年可能见到,儿童、淡盐酱油,淡盐、质量大幅度提升。

Q 利润率这快,净利率还是跟海天有一点差距,毛利率有很大的提升空间。费用是否会提升,未来如何看利润率的变化趋势?

张卫华:我们会持续提升产品的毛利率,一个是提高自动化的水平,第二是提升信息化的水平。我们跟海天毛利率差 7%,管理费用率比海天高的多。阳西的设备的自动化程度,与中山有代差,发酵罐为例,中山 60 立方,阳西 200 立方,圆盘工艺,建好之后自动化程度很高,全套都是国产设备,国产性价比很高,进口的设备太贵了,我们通过设备改造的提升,提升毛利率,自动化程减少用工。订单系统去年上来,明年 1 月 1 号上 NC 供应链系统,信息管理大幅度提升,不需要大批招聘供应链管理人员,管理费用战销售比例下降,这是两个缩短差距的地方,通过提升毛利率、管理费用的节约,能够加大市场投入,整个中国 338 地级市,我们覆盖了 255 个地级市,空白地区还有 25%,这些区域覆盖之后,下沉之后耦合效应之后,可以成长为百亿以上的。

Q 定增的项目,是否会进展

彭海泓:一系列问题都是敏感问题,以后会公告。

Q 股权变动的可能,未来是否增持可能,宝能经济不确定的情况下,现金流紧张的情况,是否有减持的可能?

陈琳:宝能成立 26 年来,走到今天,每次都是踏踏实实做到位,做到最好的结果,26 年的企业,不断丰富业务,不断壮大员工队伍,这是一个蒸蒸日上的企业,它的创始人正值盛年,我很讲究这个事情,有些人一定年龄、一定财富就休息了,但我们的创始人年富力强,不论是企业管理经验,还是对社会认知和社会贡献都是在高峰期,宝能、宝能旗下的企业都会壮大,中炬作为宝能的投资企业,被给予很大的厚望,我们会聚焦主业,宝能姚振华时华南理工食品工程双学位,所以对食品理念和认知,包括社会责任都是有的,我们持续看好。最近,很多企业都涉及流动性紧张的问题,很多地方政府、企业找我们,我们也尽量伸出援助之手,在能力范畴之内帮助大家度过难关,也是履行社会责任。

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美股估值偏高是当前市场基本共识。去年四季度美股暴跌,较年内高点跌出一个技术熊市,甚至抹去全年涨幅。当时,美国政府抨击是美联储加息惹的祸。今年1月份的货币政策例会上,美联储认真讨论了金融市场对货币政策的反应。去年11月底以来美联储政策态度逐渐软化,乃至到今年3月份例会宣布先暂停加息、后暂停缩表,按下货币政策正常化的暂停键,正式向股市签发了“鲍威尔看跌期权”。新年伊始,随着市场加息预期减弱,美股大幅反弹。然而,美联储停止加息缩表就能救股市的观点很可能过于乐观,因为美联储能做的至多是不主动去刺破泡沫,却不能阻止泡沫破裂。

世界经济下行风险增加

今年以来的美股乃至全球股市大幅反弹,与去年底开始美联储表态对加息保持耐心有关。但是,3月份的美联储例会声明可谓“鸽声嘹亮”,当日美股却先涨后跌,因为市场又转而担心美国乃至全球经济前景不明。3月22日,更是因最新披露的欧美经济景气数据欠佳,美股暴跌。

2008年全球金融海啸爆发以来,世界经济复苏之路就一直磕磕碰碰。经历短暂反弹后,2011年起世界经济陷入新平庸,增速一直没有恢复到危机前的水平。2017年好不容易实现了主要经济体的同步复苏,世界经济增长提速,但第二年除美国经济在税改刺激下一枝独秀外,其他主要经济体经济再度下行。2018年10月和2019年1月,不到三个月时间内,国际货币基金组织已连续两次调低世界经济增长预期值,第一次下调更是直接触发了去年10月份的美股大幅调整。从近期韩国出口的惨淡表现看,全球经济放缓已不是潜在威胁而是现实状况。另据统计,截至3月22日,今年以来反映世界主要航线即期运费变化的波罗的海干散货指数跌去46%,较去年7月份的四年高点下跌近六成。

前期货币刺激加速了金融部门发展,滋生了资产泡沫,但实体经济部门继续失血,制约了关键技术创新和劳动生产率提高。资产价格上涨产生的正财富效应进一步抑制了社会有效需求。危机以来的低利率环境还导致全球过度举债。2008年底至2017年底,二十国集团(G20)成员非金融部门平均杠杆率上升了近40个百分点,其中政府部门杠杆率上升约21个百分点,非金融企业部门上升18个百分点。不论是政府部门还是非金融企业部门,加杠杆各有利弊,不存在绝对的优劣。

对于债务负担,各国自是家家有本难念的经。固然金融条件收紧会主动刺破信贷泡沫,引发债务违约甚至国际收支危机,导致“线下修复”方式出清市场。但在信贷产出效率降低的格局下,暂停货币政策正常化,依靠信贷刺激、继续加杠杆也走到尽头。可行的选择是在不恶化金融风险的前提下容忍经济适当下行,以实现“在线修复”。这无疑需要精细的设计和专业的操作。不过,此种情形下,需要应对的挑战是,经济放缓势必影响上市公司盈利,进一步凸显资产泡沫风险。一旦市场预期逆转,股市震荡产生负财富效应,仍有可能导致经济进一步下行,杠杆率失控。

最近,美债长短端利率出现倒挂,引发市场对于美国经济衰退的担忧。且不说随着税改刺激作用减弱,美国经济增速放缓本身也是全球经济下行的重要组成部分。即便美国经济依然保持强势,在经济全球化背景下,美国也难以独善其身。如1月初苹果公司下调了今年一季度的盈利预测,其中,经济放缓导致其主要市场手机升级次数减少很多,几乎是造成这一调减的最主要原因。近日美银美林研究指出,已有73%的标普500成分股公布财报,盈利或营收跑赢市场预期的比例低于长期均值,实际财报结果与预期之差也创下2011年二季度以来最弱。美银美林据此认为:“美股上市企业大幅跑赢业绩预期的时代正在终结。”

美股调整杀伤力大

据世界贸易组织统计显示,2017年10月中旬至2018年10月中旬间,世贸组织成员发起了137件新的贸易限制措施,每月平均11件,上年同期为9件;进口限制措施涉及贸易额达5883亿美元,同比扩大了7倍。贸易不确定因素引发的全球供应链调整,短期将影响投资者和消费者信心,拖累全球经济增长,加重市场避险情绪。日前发布的硅谷风险投资家信心指数显示,去年四季度,硅谷风险资本家的乐观情绪降至近十年来的最低水平。

如果估值过高的美股最终发生较大幅度调整,将触发全球风险资产价格重估,并通过负财富效应影响全球投资和消费。据美联储统计,去年第四季度,受美股暴跌影响,美国家庭和非营利组织持有金融总资产缩水3.94万亿美元,跌幅达4.4%,其中持有公司股票资产缩水2.74万亿美元,跌幅达14.5%。叠加美国政府关门的冲击,据美国商务部统计,去年12月份美国零售销售同比下滑1.2%,为2009年9月以来最大降幅。

在主要国家实施非常规货币政策,世界长期低利率、负利率环境下,安全资产收益率低迷、风险资产价格高企、影子银行体系加速膨胀,有可能令此次股市调整对美国乃至全球经济金融体系的影响程度不同以往,对此不能掉以轻心。近期,各类国际组织频频呼吁各国应注意保持经济平稳发展、建立缓冲机制,不要相互争斗。惟有摒弃前嫌、精诚团结,方能在危机来临时同心协力、妥善应对。

(文章来源:中国证券报)

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中国为什么不禁售香烟 香烟在这个时候千万不要抽 美元对人民币汇率 新格局出现近期走势分析 现在买车首付多少 新手买车时需注意两大方面 比特币价格暴跌 史上最大泡沫崩塌了? 2018年私家车跑滴滴快车合法吗 无运营证属于违法 欠银行贷款40万会坐牢几年 欠下巨债正确处理方法 360借条靠谱吗 2018借条逾期会不会上征信 苹果股价暴跌 连续8周下跌原因是什么
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巨额商誉减值引发的年度业绩 塌方 近日频发,但天神娱乐近80亿的巨额亏损仍然令人侧目。1月30日晚间,天神娱乐发布业绩修正公告称,预计2018年度公司归母净利润亏损至少73亿,至多78亿。截至1月30日收盘,天神娱乐股价跌1.25%,报4.73元,总市值44.09亿。

天神娱乐002354去年净利润预亏近80亿 商誉减值49亿

2018年10月29日,天神娱乐披露三季报时就预测了公司2018年归母净利润,尽管当时预计净利润同比下降100%-50%,但净利润变动区间还在0-5.09亿元之间。当时天神娱乐称,公司2018年业绩受宏观政策影响,预计业绩有所下降。

值得一提的是,天神娱乐当时就在财报中指出,截至2018年第三季度,公司存在商誉金额约65.35亿元,由于目前是否发生减值尚存在不确定性,无法确定减值金额及比例,因此本次业绩预告尚未考虑商誉减值的因素影响,但公司2018年仍可能存在商誉大额减值并导致公司2018年度业绩亏损的风险。

而1月30日晚间天神娱乐公告的业绩修正,正与商誉减值有关。公司公告称,受宏观政策影响,各子公司2018年度经营业绩均有不同程度的下降,公司对企业合并形成的商誉进行了减值测试,预计计提商誉减值准备约为49亿元。

同时,公司或其子公司以劣后级合伙人身份参与设立并购基金,对优先级合伙人、中间级合伙人出资份额及优先级合伙人、中间级合伙人应取得的收益承担回购或差额补足义务。受宏观政策影响,投资标的经营业绩不及预期,经初步评估测算,公司或其子公司对其出资份额预计计提减值准备8.2亿元,预计承担超额损失15亿元。

此外,公司对联营、合营企业及其他参股公司股权投资进行了减值测试,对股权投资预计计提减值准备约为7.5亿元。

天神娱乐称,不考虑上述资产减值因素影响,公司2018年度归母净利润约为3.77亿元,与三季报对公司2018年度经营业绩的预计相符合。

2018年11月16日,证监会发布了《会计监管风险提示第8号 商誉减值》,明确合并形成商誉每年必须减值测试,要求公司应在年度报告、半年度报告、季度报告等财务报告中披露与商誉减值相关的所有重要、关键信息。

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随着中美两位老大见面的日子日益临近,有关中美贸易战可能达成停火协议或部分缓解的预测增多,中澳间的自贸协议的达成,反倒不那么受重视,当然对于来自澳大利亚的铁矿石,煤炭早已实施零关税是原因之一。本周资本市场更多的目光都盯在了影响更直接的国际原油的波动上,感恩节前美国科技股的集体重挫,也带来了令人不安的信息。国内的沪深股市本周的情况晦暗,三个股指期货的主力合约较上周分别跌去了57.6,123.6和319.6点,周跌幅达到2.34%,3.79%,6.88%,其中早前反弹动静最大的IC,这周跌起来也最不含糊。本周有些表现靓丽的投资基金,据说主要的业绩来源就是持有了TEF50期权的认沽还有股指期货的空头部位,成功地覆盖了股票端新近产生的损失。
大宗商品市场本周几十个品种期价贬多涨少,继续呈现典型的下行周期的特征。其中上海原油价格的阴雨绵绵及周末夜盘的再度跌停,对本周的化工品种上买方心理的全线崩溃起到了关键性的推动作用。本周跌幅最大的几个商品合约BU1906(11.52%)和MA901(10.78%)PP1901(10.12%)都在这个行业群体之内。进入这样的大环境,大宏观对冲组合里边的买农产品玉米,淀粉,菜粕,白糖的多头组合与卖基本金属铜,镍,锌,铝的空头组合如果需要有效地适应和跟随市场的变化,就应该采取一些局部的调度。那么基础单元不动,减持SR换AP的多头配置,减持CU,AL空单换PP,L,SC的空头配置,就是近期操作者的规定动作了。同样是化工品种,前次推荐的买V1901,对应卖出MA901,PP1901和TA901的社团内部对冲本周业绩骄人,在整体期价的下跌过程中PVC传统上相对抗跌的优秀基因再度发挥了作用。并且因为原油价格的加速下行,相关品种间的价差有望越拉越开。对这些跨品种对冲组合来说,到了眼下这个地步,套利者其实只需简单盯着原油的价格变化就可以了,发现原油价格站住企稳,则鸣金收兵,抱起感恩节礼物走人,另外找地方去晒太阳。黑色品种本周改变了风格,从上周涨跌互见的盘面变成了步调一致的重挫,无论螺纹热卷还是焦煤焦炭,石头硅铁都没有豁免。尤其前期涨势最猛的焦炭1901,本周的泄火最速,一周居然跌去了222点,周跌幅9.21%。在黑色的集体下行过程中,套利者近期配置的做空钢厂利润的买炉料卖成材的相关组合虽说没有什么损伤,但实际收益也有限,远不及在趋势明朗之际,简单粗暴地去跟空来得干脆便捷。这时候,硬挤进去的套利安排会变得无趣,投资者如果不习惯单边的追红逐绿,不如洗手上岸,站在多空的喋血搏杀的圈子之外,旁观一阵,等到发现盘面有错杀的或明显偏颇的时候再去做谋划。本周农产品的跨品种对冲套利表现突出的还是C/A,CS/A,其实AP/A更刺激一些,只是苹果的猴性十足,经常上房揭瓦,坠沟掏洞,不是一个可以被充分信任的多头对象,头寸上不能放大。而豆A1月,自从前期跌破3500变成乞丐之后,本周经常没脸没皮地跑到3400之下去蹲着,全然没有一点自尊。当然现在离12月底也就剩下几周时间,这个品种上几十万吨的陈豆仓单基本没有移动的迹象,重压之下,如果1月上的空头不主动放一码,买家是不敢胡乱造次的。
跨期交易里边本周的光荣属于焦炭上的反套,那些本周里边勇敢地去买5月,9月卖1月的家伙,本周的荷包口袋装满了人民的币。只是这个品种的J1901前期表现太过彪悍,且坊间动不动就听闻有人嚷嚷要向上北伐,收复期现价差,实现软逼仓,因此当J1、5价差越过350,甚至向更大方向伸展之际,敢于迎头阻击去做卖前买后的焦炭反套的交易者寥寥,好像自己主动拿起柴刀锄头去参与北伐队伍的反而更多。这些天来,J1/5的价差垂直回落了100多点,反套与正套的阶段性胜负立判,对没有做进去的套利者来说,留下的是后悔和遗憾,但对坚持正套的人来说则是扒皮抽筋般的痛了。焦煤的情况也跟焦炭差不多。其实好多品种本周的当头合约都是领跌与身后的远期合约的,甲醇,TA是这样,塑料,PP,还有热卷,螺纹都是这样。或许这正是大的熊市来了的前期标配?不过说到了螺纹钢,RB的老套路RBRB的正套,还得补充两句,一般来说,螺纹钢的正套交易通常指近期合约修复期货现货基差的过程中远近合约之间的价差互动,正常情况下,展开这样的交易最好要满足四个条件,一是基差条件,期货价格与现货价格的差距越大,贴水越多,被修复的概率就越大;二是时间条件,离交割时限规定越近,出现价差变化的可能性越大,交易的成功率越高;三是合约间的价差条件,临近交割合约与它身后的次主力合约的价差越窄,日后相背而行,双方渐行渐远拉开的机会越多。四是盘面条件,在临近交割合约上主力多空的缠斗越厉害,持仓规模越大,去做正套的成功概率也会相应地增加。因此,是不是要去做螺纹钢的正套,要看能不能符合上述四个条件,哪怕不能全部满足,起码也得跟两三个沾边才保险。本周的苹果正套再度迎来丰收,但这回的组合新增收益不是来自本季合约的期价上行,而绝大部分来自下季远期合约的重挫,高达700多点的周跌幅完全符合前段时间对19-20年苹果生产的常识性预期,只是这样的价格坍塌过早地实现,可能反倒挤压了后续的操作空间,固化了很多人对下季苹果的感观,后边如果不出现奇迹,AP910,911的8400,可能是一个历史高点了。
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美国股市进入10月份以来出现两次暴跌,其风险已经开始暴露,长达10年的美股牛市可能已经接近尾声。股市背后,是市场对美国此轮复苏周期接近尾声,经济开始步入衰退阶段的质疑。近期,美股波动不断。在10月份开局暴跌后,美股迎来一波反弹。然而,美联储24日发布全国经济形势调查报告(即“褐皮书”)后,纽约股市三大股指在大量抛盘重压下再次出现暴跌:纳斯达克综合指数跌逾4.4%,道琼斯工业平均指数、标准普尔500种股票指数已抹去今年以来涨幅。虽然10月25日华尔街主要股指收复了很大一部分“失地”,但根本层面的不确定性仍然令市场参与者不安。此前,知名投行摩根士丹利已警告投资者,10月份第一轮暴跌后出现的美股反弹属于无法持久的“死猫跳”。与此同时,多家投行均认为,美股未来不乐观,美国投资者需要为经济增长放缓做准备。摩根士丹利分析称,美股自入秋后就展开了板块轮动式下跌,这一趋势在10月初蔓延至科技股、成长股和消费股等热门板块,导致道琼斯指数出现两日暴跌1400点的惨状。摩根士丹利称,消费者不要看股指有所反弹就轻举妄动,更多的下跌还在后面。而且,“圣诞节行情”是否存在值得怀疑。由于贸易战导致成本上升、美元升值,以及消费者态度谨慎,约有三分之一的标准普尔成份股公司收入不及预期。在2017年税收下调的刺激下,不少企业收入本已上升,但在贸易摩擦、利率持续上升等因素综合作用下,纽约股市本月下跌明显,打击了投资者信心。据报道,标普500指数成份股公司三季度销售额预计同比增长7.3%,是该大盘指数成份股公司4个季度以来销售额最低增速。高盛分析显示,10月份出现的美股抛售潮意味着职业投资人和美国企业正处于去杠杆过程中。高盛认为,从历史上看,目前的去杠杆与2007年崩盘相似,之后就爆发了次贷危机。高盛称,在商业周期的末期,信贷利差和波动率都处于历史低位。投资者情绪变化或者借款成本明显增加使得专业投资者不再愿意增加投资组合杠杆。
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 美国11月消费者通胀预期达历史性门槛,特朗普重申与沙特联盟关系
 美股提前三小时收市,感恩节和"黑五"年末购物季开启,零售板块表现较好。标普500指数收跌0.66%,创2010年以来最差黑五表现,报2632.56点。道指收跌178.74点,创2010年以来最差黑五表现,跌幅0.73%,报2428...展开全文>>

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华林证券

人民日报 周人杰

“实实在在、心无旁骛做实业,这是本分。”习近平总书记在福建代表团参加审议时这样强调。从广东考察格力电器到这次全国两会上鼓励安踏公司,从中央经济工作会议到民营企业座谈会,从提出“加强对实体经济的支持”到要求“着力振兴实体经济”,习近平总书记多次强调了振兴实业的重要性,明确了做好经济工作的重要着力点。一个“实”字,是对广大实体企业的充分肯定,也是我们推进供给侧结构性改革的重要方向。

实业兴则经济兴,实业强则国家强。对于正在跨越现代化经济体系关口的中国来说,实体经济更是我们的立身之本、财富之源。看当今世界经济,互联网、新科技方兴未艾,云计算、大数据引领潮流,越是在竞争激烈的较劲时刻,我们越是要咬定“实业”这座青山不放松,奋力补上自主创新与核心技术的短板,继续擦亮中国制造的一张张高质量名片。

兴实业,重在实实在在。世界银行报告显示,2018年的“中国营商环境”排名较上一年大幅提升32位,位列全球第四十六名。实践告诉我们,为实体企业创设良好条件,无论优化服务还是产业扶持,无论减税降费还是金融输血,都应出实招、办实事、求实效。只要实打实地简政放权,真“放”、真“管”、真“服”,实打实地消除歧视、平等对待各类企业,实打实地分类创新线上、线下监管模式,实打实地打造法治化、国际化、便利化的营商环境,我们就能走好改革落地最后一公里,构建亲清新型政商关系,让各项行之有效的措施办法、体制机制日臻成熟、愈益定型。

兴实业,必须心无旁骛。在福建代表团,安踏公司负责人在解释品牌含义时说,其意思是“安心创业、踏实做人”。相对外部环境的改善,转型升级的专注力、搏击商海的精气神,才是真正的内因和决定性力量。要以质取胜、凭自主创新和品牌形成竞争优势,不能总靠“山寨版”、拼成本乃至卖苦力维持。然而克服惯性、提质增效,攻关高精尖、突破“卡脖子”,工匠精神的塑造、经营策略的求变,无不需要锲而不舍的笨功夫,考验的正是抗干扰能力。今天,我国发展仍处于并将长期处于重要战略机遇期,时与势在我们一边。遇到困难不要泄气,更不要彷徨、犹豫,要抢抓机遇挖掘内需市场的潜力,借助新一轮科技革命的推力,争得全面深化改革释放的红利。

正如习近平总书记所言:“做企业、做事业不是仅仅赚几个钱的问题。”在商言商,不耻于言利,但“计利当计天下利”,算账要算大账,算在竞争中谋求长期发展的需求账、民生账。秉持实业兴国的情怀,始终坚守价值与理想,诚信经营、通达天下,民族企业方能成就“百年老店”的商誉,成就一番回馈社会的伟业。回望过去,中国企业的成长,是靠实体经济起家的。面向未来,多长兴实业的硬本事、多练干实事的硬功夫,我们定能在“变中有忧”中抓住“变中之机”,依靠实业开创中国经济更加璀璨的未来。

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悟空传
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李询金:周评欧元倒“V”逆转美元稳步上涨? 黄金后市能否试探1250?下周黄金原油趋势解析!

今天的文章就讲得不多,我简单的将一下我上周抄底布局和下周的走势已经计划,每一次分析都希望能够给到粉丝们最实实在在的趋势判断和操作思路,这样的趋势解析至关重要,把握主体思路,比给大家单子更有实效。不是说我的一定就对,也不是说跟着我策略做就能挣钱,而是要让大家知道,每一个单子做进去都能心有明镜,方知深浅!



其实相对本周来说黄金走势还是比较简单的,黄金本周并没有打破1236-1218区域震荡格局,原本预计的是本周黄金会试探1245区域,但行情并没有走出预期,在触及1235区域压制时回落呈现出冲高回落破位1235已失败告终。

大家都知道近期美元走势比较强势一直打压进价,从而使黄金走出年内新低1211,之后由于川普不是满意利率快速发展,而之后美元短线回落黄金借机冲高站稳1220区域。

之后黄金短线多头爆发但并没有如我们预期一样在本周走出单边上涨试探1245区域行情,反而在遇到1235区域强势压制之后快速回落。另外本周四欧洲央行,行长德拉基讲话在一年都不会加息,美元短线上扬这无疑大打压金价的。

之后就是本周五晚间,特朗普表示“GDP可能不会达到5.3%,但是会很棒”,无论怎样,公布值肯定是会远超前值的,这也是这支撑美元本周不断上涨的主要推动力,这也是导致黄金短线下滑的原因之一。当然黄金这次下跌也不是说意味我们大趋势看涨黄金的思路变了,后续黄金大趋势我们依旧看涨不变目标还是1245-1250区域。



另外诸位还记得老李在7月14号周评文章中所说的抄底布局吗?当时我说的是分三批分别进场。第一批:1220-1225区域,第二批:第二批加仓1215区域,第三批:最后一次加仓黄金空头极限位置1210区域。

虽然说这次的抄底计划不是很完美,但整体来说还是赚了15-20美元出局了,之后在1233区域做了一次短线空单止盈1225出局,而出乎预料的是黄金在本周五晚间再次跌破1220区域支撑,这是我我们始料未及的。

但从是趋势的角度来看,这对我们来说又是我们布局抄底的机会,那么下周黄金大趋势看涨不变后续依旧看1245-50区域压制,接下来我说一下我二次抄底的进场点位,下周初我个人预计黄金还会试探一次1215区域支撑,同样我们这次抄底还是按照之前分批进场的思路来操作。

第一批:我们先在1220区域轻仓进一批。

第二批:黄金多头防守位置1215区域;当然不排除突发行情所以第二批我们还是选择轻仓介入。

第三批:其实第三批就是为了防止突发行情准备的,所以第三批我建议在1210-1208区域介入即可。

当然这只是我个人的观点,具体的操作还是我实时通知进场为准,此计划仅供产考!有兴趣的朋友当然也是可以找老李聊聊你的看法和建议,俗话说得好,三个臭皮匠顶个诸葛亮说的也不是不无道理。黄金下周短线操作我就不说了实时喊单为准。

本人06年进入金融领域工作,实战经验丰富,擅长趋势,投资,生活两不耽误,喜欢垂钓,登山,健身,实事求是,非诚勿扰。

文/李询金/撰


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沙城无双

CFTC:投机客最近一周增持美元净多仓 欧元净空仓激增!

潇湘

据路透计算及美国商品期货交易委员会(CFTC)周一公布的数据,最近一周投机客增持美元净多仓。11月20日止当周,美元净多仓升至284.9亿美元,前周为271.1亿美元。继连续48周持有净空仓之后,目前投机客连续第23周持有美元净多仓。

据路透计算及美国商品期货交易委员会(CFTC)周一公布的数据,最近一周投机客增持美元净多仓。

11月20日止当周,美元净多仓升至284.9亿美元,前周为271.1亿美元。继连续48周持有净空仓之后,目前投机客连续第23周持有美元净多仓。

路透对芝加哥国际货币市场(InternationalMoaryMarket)美元的总体净仓位计算结果,是根据日元、欧元、英镑、瑞郎、加元和澳元这六种主要货币的净仓位得出的。

涵盖美元兑新西兰元、墨西哥披索、巴西雷亚尔和俄罗斯卢布这几种货币仓位的广义指标显示,美元净多仓为289.8亿美元,之前一周为净多仓278.9亿美元。

美元上周走高,因股市抛盘及油价下跌冲淡冒险意愿,美元避险买盘增加。油价下跌特别令人担忧,因这暗示着全球成长放缓。

本周的关注焦点之一是美国总统特朗普与中国国家主席习近平的会面,这或许是双方叫停危险性不断升高的贸易战的最后机会。这也可能是美元再次上涨的契机,因分析师认为达成协议机会依然不高。

富国银行汇率策略师ErikNelson表示,“若有迹象显示美国可能拉高和中国间的贸易战,将会进一步支撑美元。”“因此,我们认为风险偏向美元在未来数日温和上涨。”

今年至今,美元指数上涨了5.4%。

非美货币中,欧元持续受到英国脱欧和意大利预算争议影响,数据截止的一周,欧元的非商业性持仓净空仓大增10210口至47229口,目前净空仓规模为2017年3月7日以来最高水平。


英镑、日元,澳元和纽元的净空仓皆有所下滑,但日元净空仓规模仍维持在10万口以上高水平。瑞郎和加元的净空仓规模则持续攀升。

数据还显示,最近一周投资者所持Cboe比特币期货净空仓为1199口,前一周为1185口。

比特币自年初以来步入漫长的跌势,周一暴跌超过14%,因监管更加严格,以及持续缺乏市场基础建设,导致人气受挫。比特币周一在Bitstamp平台较上周五下跌14.8%至3623.49美元,今年以来跌幅高达75%。

线上外汇经纪商FxPro分析师团队表示,“理论上,若比特币续跌至3500美元或者更低,我们将会见到网路容量显著下滑,这可能最终导致技术性崩盘。”

美元 欧元 持仓数据

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主题公园整体营收下滑18.78% 海洋公园负债齐增长
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不说废话这指标主要用于抓涨停板、盘中抓板、抓连板起到关键作用,抓涨停最重要一种方法就是高换手,说是这么说那么你怎么知道该股盘中高换手直至涨停,那么只能用3天换手率的对比才能知道盘中现在是否有主力接盘连续打板,用我的3日换手对比,及量比在分时上观看瞬间就知道主力,游资行为,这换手率可以查找、但在瞬间 ... 查看(46647) | 回复(133) | 收藏
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观时间窗口,迎上车机会——新股神奇指标发现者:陈半仙56852058——东方财富网博客2015
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英国首相特雷莎·梅:不认为应有第二次脱欧公投。
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金信民兴债券A(004400)
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这是我国的新一线城市 崛起速度非常快!是你的家乡吗?
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胡宇凡:9.5黄金中线空正在持续中,非农很快就要来了你准好了吗3
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上证50ETF收涨 50ETF购11月2500涨幅19.43%
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壮乡自然之美绽放全国——《自然广西》在北京首展
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